期貨老手：三思而行
--評(píng)新書《十年一夢(mèng)--一個(gè)操盤手的自白》之四
如果將新手與老手作一個(gè)比較的，新手行動(dòng)的成份多些，思考的成份少些，而老手則相反，思考的成份多些，行動(dòng)的成份少。新手行動(dòng)自于一種本能沖動(dòng)，經(jīng)驗(yàn)之不足使其思考不深入；老手則三思而行之，明辯了許多是非，加深了對(duì)市場(chǎng)理念理解，認(rèn)識(shí)到交易策略安排和心理素質(zhì)的重要性等。如果我們忽略了作者在這個(gè)時(shí)期的思想行為分析，相當(dāng)于找不到一個(gè)操盤手打開交易天堂大門所需要的鑰匙，憑助老手這根善于思考的拐杖，作者終于走出新手交易的泥潭。
與"魔鬼共舞"的理念方法
"與魔鬼共舞"這是已是老手的作者提出的理念，其中包含一些值得注意的思想變化。
他注意到市場(chǎng)操縱主體--莊家的存在，承認(rèn)了莊家對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的影響，這種認(rèn)識(shí)與早期單純從技術(shù)分析角度理解市場(chǎng)完全不一樣，這種認(rèn)識(shí)多少符合當(dāng)時(shí)流行市場(chǎng)理念。畢竟市場(chǎng)不規(guī)范、機(jī)構(gòu)主力與中散投機(jī)者博弈之殘酷給作者留下了深刻印象，認(rèn)識(shí)到要想在這個(gè)具有中國(guó)特色的市場(chǎng)賺錢不能不考慮市場(chǎng)特征，他開始放棄了西方市場(chǎng)知識(shí)包括分析方法的本本，換一個(gè)角度理解市場(chǎng)本質(zhì)，了解市場(chǎng)主力意圖行蹤成為研究的重點(diǎn)，這個(gè)時(shí)期的交易大多是在這樣的研究成果指導(dǎo)下進(jìn)行的，交易經(jīng)驗(yàn)也多是一些在不規(guī)范市場(chǎng)背后下的生存發(fā)展之道
對(duì)市場(chǎng)主體的關(guān)注，加深了作者對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不確定性認(rèn)識(shí)，這與早期認(rèn)為價(jià)格是完全明確可知的不同，機(jī)構(gòu)與中散戶博弈的多變性決定了市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)的不確定性。明確這種不確定性認(rèn)識(shí)之后，作者強(qiáng)調(diào)了交易策略方法的重要性，這是作者交易思想的重要轉(zhuǎn)變，隨之而來的必然是一些交易策略方法變化。
為了不讓市場(chǎng)牽著鼻子走，他提出了走在市場(chǎng)前面的理念和方法。什么是走在市場(chǎng)前面的理念方法呢？他談到運(yùn)用移動(dòng)平均線的心得，認(rèn)為分析模式和贏利模式都是預(yù)先設(shè)定于頭腦中的，市場(chǎng)符合條件時(shí)采取行動(dòng)。索羅斯談到走在市場(chǎng)面前時(shí)更多講的是交易者洞察秋毫的觀察分析能力，而作者這里講的是模式設(shè)定和運(yùn)用，是原則和策略方法，原則方法先行才能保證不交易盲目，才能真正做到不讓市場(chǎng)牽著鼻子走。
初嘗中長(zhǎng)線交易的好處
以市場(chǎng)主力行為意圖為研究對(duì)象開始，作者交易策略選擇發(fā)生了變化，短線交易不再是唯一的或主要的選項(xiàng)，作者自覺地進(jìn)行中長(zhǎng)線交易嘗試，也認(rèn)真總結(jié)早期成功交易經(jīng)驗(yàn)。過去的那種指導(dǎo)交易的分析方法，例如K分析、指標(biāo)分析等終于為圖表分析所取代，在作者看來只有通過圖表分析才能發(fā)現(xiàn)主力意圖和行蹤。這種分析與中長(zhǎng)線交易策略很好結(jié)合一起，成為作者成功交易的基本前提之一。97年下半根據(jù)新的思想方法進(jìn)行交易，在大連大豆和鄭州綠豆市場(chǎng)上獲得良好收益，僅一個(gè)多月時(shí)間收益在60％以上，加上參與其它市場(chǎng)交易，這年下半年帳戶本金翻兩倍。
為什么這時(shí)候作者能專心中長(zhǎng)線研究并有意識(shí)地選擇中長(zhǎng)線交易呢？他認(rèn)為是經(jīng)驗(yàn)在起作用，用他的話說，通過抓住市場(chǎng)重大波動(dòng)來贏利的交易模式，在早期交易自已遠(yuǎn)沒有這樣的膽識(shí)、魄力和長(zhǎng)線持倉(cāng)的勇氣。當(dāng)時(shí)識(shí)之沒有表現(xiàn)在沒有一個(gè)好的視角理解市場(chǎng)大的波動(dòng)，表現(xiàn)在即使用了中長(zhǎng)線也沒有應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更好的手段，而沒有勇氣則表現(xiàn)在是否放棄短線交易上難于擇抉，畢竟欲愿或本能沖動(dòng)支配著自已。后來作者明白了一些道理，中長(zhǎng)線交易策略的形成需要交易者堅(jiān)持一些基本原則，禁欲就是其一，只有放棄無意義的交易欲愿，才能形成中長(zhǎng)線交易策略。
不論是短線還是中長(zhǎng)線，任何一種策略背后相應(yīng)有著不同的思想行為方式，例如中長(zhǎng)線是既定好的，不計(jì)較局部或短期價(jià)格變化的，不追漲殺跌，反向思維，更宏觀理解價(jià)格變動(dòng)實(shí)際，適時(shí)逆短期走勢(shì)入市等，這樣的思想行為方式也會(huì)使交易者心理狀態(tài)發(fā)生變化。事實(shí)上，這個(gè)時(shí)期作者交易心理與策略選擇發(fā)生良性互動(dòng)，良好的心態(tài)幫助其選擇和堅(jiān)持了中長(zhǎng)線策略，而中長(zhǎng)策略運(yùn)用則使作者心態(tài)十分放松，似乎找到了離開投機(jī)苦海、擺脫地獄之感的方法。
評(píng)價(jià)操盤手與股評(píng)家
嘗試中長(zhǎng)線交易與反思以往交易方式似乎同時(shí)進(jìn)行。短線交易不僅短視，限制了作者對(duì)市場(chǎng)作更深刻宏觀的了解，而且短線交易造就了無數(shù)的逆市交易，它的危害極大，使逆勢(shì)交易不自覺地存在，因此作者認(rèn)為有必要對(duì)之進(jìn)行全面清算。盡管作者從自已交易經(jīng)驗(yàn)出發(fā)得出否定短線交易的結(jié)論沒有普遍性，卻通過這樣的思想活動(dòng)順利地完成了交易策略方法轉(zhuǎn)變，而且否定一種交易策略方法的同時(shí)也實(shí)際上否定了支持這種策略方法的市場(chǎng)理念，有利于把作者分析市場(chǎng)的視角引向廣闊，這對(duì)于后來中長(zhǎng)線交易策略方法的明確具有重要意義。
研究交易策略和方法使作者交易思想進(jìn)一步提高，具體表現(xiàn)在他重估預(yù)測(cè)在交易中的作用上，不再將預(yù)測(cè)視為成功的關(guān)鍵要素。從迷信預(yù)測(cè)不將預(yù)測(cè)視為成功交易的關(guān)鍵，這是重要的思想轉(zhuǎn)變。
為了更好地闡述自已思想變化，作者澄清操盤手與股票家期評(píng)家的不同。這兩類人都是市場(chǎng)參與主體，他們參與方式并不相同，追求的目標(biāo)也不盡相同。股評(píng)家期評(píng)家主要解決的是預(yù)測(cè)問題，任務(wù)在于判斷市場(chǎng)價(jià)格在未來是漲是跌；操盤手解決則贏利問題，交易過程復(fù)雜性非預(yù)測(cè)活動(dòng)所能比，預(yù)測(cè)在整個(gè)交易中不是最關(guān)鍵的。
預(yù)測(cè)沒有原來想象那么重要，這個(gè)觀點(diǎn)是如何形成的呢？隨時(shí)間移推，知識(shí)經(jīng)驗(yàn)豐富，預(yù)測(cè)能力有所提高是很自然的，然而與此同時(shí)業(yè)績(jī)沒有相應(yīng)改善引起作者注意，他想到其中存在一個(gè)需要解決的執(zhí)行難問題。我們來看一個(gè)解決這個(gè)問題的有趣故事。
有一段時(shí)期作者曾把自已當(dāng)期評(píng)家，只管對(duì)市場(chǎng)判斷，因?yàn)樗孕抛砸训呐袛嗪芎?，為了更好發(fā)揮這特長(zhǎng)，他把交易執(zhí)行任務(wù)交給助手。事實(shí)證明這樣做效果并不好，助手也是人，一樣缺乏執(zhí)行所需的耐心和面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的堅(jiān)定信念，心理因素在提高交易業(yè)績(jī)中的作用必可缺少。這個(gè)故事說明，一個(gè)操盤手需要高度重視交易業(yè)績(jī)的提高問題，而解決這個(gè)問題需要有良好的心理素質(zhì)，這些算是操盤手的基本要求吧，股評(píng)家期評(píng)家卻沒有 如此要求。
與此同時(shí)作者對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)也發(fā)生重要變化，對(duì)諸多價(jià)格走勢(shì)倍感意外。在總結(jié)97、98年交易經(jīng)驗(yàn)時(shí)，作者終于意識(shí)到，市場(chǎng)在漲勢(shì)中可以漲得離譜，在跌勢(shì)中可以低得慘不忍睹，而自已主觀判斷的所謂頂或底都是不切實(shí)際的。一度運(yùn)用于預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)主力目標(biāo)的方法在這樣的大行情面前失效了，以往的市場(chǎng)理念動(dòng)搖了。作者感覺到意外的大波動(dòng)其實(shí)就是市場(chǎng)趨勢(shì)之勢(shì)之所在，只有對(duì)其存在不再感到意外，關(guān)于重要概念"勢(shì)"的認(rèn)識(shí)才可能接近實(shí)際，順勢(shì)交易才可能真正成為現(xiàn)實(shí)。那么從哪方面著手研究?jī)r(jià)格波動(dòng)大趨勢(shì)呢，作者需要分析方法變化，更需要新的市場(chǎng)理念支持?？傊?，關(guān)于市場(chǎng)大波動(dòng)意外感覺出現(xiàn)意味市場(chǎng)的認(rèn)知理念突破即將到來。
老手離高手有多遠(yuǎn)?
嘗試到中長(zhǎng)線交易策略好處不意味著可以高枕無憂。事實(shí)上處于老手階段的操盤手還會(huì)出現(xiàn)這樣那樣問題，特別在沒有形成穩(wěn)定交易模式之前，還會(huì)在短線中長(zhǎng)線之間徘徊。沒有形成一個(gè)穩(wěn)定的贏利模式，就難抑制住短線交易沖動(dòng)，再加上一些急功近利的思想作怪，作者難免會(huì)回到短線交易的老路上。要從老手成為真正的高手，作者認(rèn)為是否有一個(gè)穩(wěn)定的贏利模式和良好的心理狀態(tài)是關(guān)鍵。
穩(wěn)定的贏利模式是如何形成的，當(dāng)然離不開交易策略的選擇，作者這個(gè)時(shí)期明確了中長(zhǎng)策略是適合自已的好的策略，這才是形成贏利模式的第一步。第二步工作就是完善策略方法。策略選擇與完善策略方法是兩個(gè)不同的重要概念，前者指操盤手選擇是中長(zhǎng)線還是短線交易的問題，這種選擇優(yōu)劣是個(gè)性化的，即哪種策略更適合自已，而完善策略方法解決一個(gè)帶有共性的問題，例如如何發(fā)揮策略選擇長(zhǎng)處把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，如何將交易風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)低范圍之內(nèi)等。作者從如何止損入手，談完善策略方法問題。
不少交易者都知道止損的重要性，但如何止損卻是一門學(xué)問。不少人可能濫用止損的重要性，主觀的或隨意性進(jìn)行止損，與其主觀或隨意進(jìn)場(chǎng)開倉(cāng)交易一樣，這樣的止損非但成為效益追求的障礙，而且成為一個(gè)操盤手成為最終成功者的障礙。止損的主觀性往往表現(xiàn)在事先預(yù)定止損度或者臨場(chǎng)止損上。作為特殊平倉(cāng)策略之一，一種真正意義的止損關(guān)乎風(fēng)險(xiǎn)控制也關(guān)乎利潤(rùn)程度，它與開倉(cāng)策略一樣也是內(nèi)定的，是不可預(yù)知的，有誰知道在哪開倉(cāng)嗎，或買或賣，開倉(cāng)時(shí)機(jī)的選擇包括具體價(jià)格都必須通過市場(chǎng)表現(xiàn)特征加以確認(rèn)。一般人止損之難既難于心理障礙，下不了決心斷臂，也難于如何做有效止損。止損真正意義表現(xiàn)在，在贏利與虧損的天秤上，減少虧損的法碼，增加贏利的法碼，從而達(dá)到確保操盤手成為最終贏家的目的。
投機(jī)者一個(gè)極其平常的止損舉動(dòng)在作者看來不同尋常，他認(rèn)為那是理性與感性的完善結(jié)合，要做到有意義的止損，首先要求操盤手態(tài)度明確、執(zhí)行果敢，其次確定止損條件，用他的話說確定具體價(jià)位，當(dāng)然確定具體價(jià)位不是主觀或隨意的，它關(guān)乎操盤手交易的最終設(shè)計(jì)理念，與入市指導(dǎo)的理念相聯(lián)系，不違背交易最簡(jiǎn)單的思考原則--虧小錢賺大錢。
通往天堂的階梯不是你發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)規(guī)律，通過預(yù)測(cè)致勝，而是在盡可能了解規(guī)律的提前下，通過有效止損，增加贏利法碼，減少虧損法碼，讓天秤向天堂方向傾斜。因此，到達(dá)天堂不僅靠夢(mèng)想和感覺，要靠實(shí)在的方法策略等來鋪徹你的路。從強(qiáng)調(diào)止損及如何止損的理念出發(fā)，作者要求一個(gè)投機(jī)者要成功，就必須成為思想的巨人、知識(shí)的巨人、及行動(dòng)的巨人。
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