當(dāng)前A股市場共有637只股票型ETF,其中規(guī)模指數(shù)ETF160只,行業(yè)指數(shù)ETF91只,策略指數(shù)ETF15只,風(fēng)格指數(shù)ETF8只,主題指數(shù)ETF329只。
截至2023年5月16日,成立至今分過紅的股票型ETF僅26只,僅占4.08%,其中分紅超過3次的僅9只,單位份額累計分紅總計超過1元的僅2只。
這是一個略顯悲涼的數(shù)據(jù)。
01 淺談基金分紅的意義
基金分紅的意義,是各社區(qū)最常見的爭論話題之一。
無意義派認(rèn)為:區(qū)別于股票分紅,基金分紅僅是凈值的一部分,分紅與否并不影響基金的長期業(yè)績。我們投資權(quán)益類基金,本質(zhì)上是為了獲得更高的收益率。分紅部分留在凈值中,才能獲得更高的收益率。
如果基金不分紅,而投資者又正好需要資金,完全可以自行賣出一部分份額,獲得相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流。
61站有意義派:基金分紅雖非考核基金業(yè)績的核心指標(biāo),但卻是很多長期投資者的關(guān)注點(diǎn)。因為一個穩(wěn)定分紅的基金,它差不到哪去。
1、降低規(guī)模將有助收益:除了規(guī)模指數(shù)外,大部分策略、主題指數(shù)的規(guī)模不宜過大,越大的規(guī)模越影響策略跟蹤的效率,定期分紅降低規(guī)模,能有助于基金長期收益率。
2、有序分紅提升正反饋:有序分紅能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流,尤其作為長期投資者,穩(wěn)定的現(xiàn)金流能優(yōu)化家庭現(xiàn)金流分配、有效改善生活質(zhì)量。尤其在A股這個高波動市場,穩(wěn)定的分紅能大幅提升投資正反饋,從而促進(jìn)投資者長期投資。
3、側(cè)面佐證業(yè)績穩(wěn)定性:分紅總不能分到肉里去,能連續(xù)、穩(wěn)定分紅的基金,長期看其收益波動性較小、收益率不會差,持有體驗更好。
4、降低無謂的情緒干擾:對比賣出份額需要費(fèi)用,基金分紅無費(fèi)用折損。另外主動實施買賣行為,實際上會增加情緒波動。對普通投資者來說,多打開一次交易軟件,就多一分情緒風(fēng)險。
5、契合指數(shù)高股息特性:大部分分紅積極的ETF大都為價值類、高股息率指數(shù)基金,穩(wěn)定分紅既符合指數(shù)特性,也不枉“紅利”基金名號,更契合投資者的主觀意愿和客觀需求。
6、把主動權(quán)交給投資者:不少無意義派認(rèn)為,資金留在權(quán)益資產(chǎn)中收益率更高。投資是服務(wù)于生活的,即便幾百幾千的分紅額,也是生活的小驚喜。分紅資金是否再投入,全看投資者的實際需求,年輕人自然建議低估再投入,年長者何不斬只烤鴨犒勞老伴?
基金分紅的意義,在于提升獲得感,在于尊重投資者自主權(quán),在于投資服務(wù)生活的基本宗旨。為了規(guī)模,基金公司可以不分紅,但你不能說基金分紅沒意義。
02 A股股票型ETF分紅一覽
1、累計分紅次數(shù)
上表便是有過分紅的26只股票型ETF,累計分紅次數(shù)最高的紅利ETF分紅(16次),其后為上證50、滬深300核心跟蹤基金上證50ETF(15次)、滬深300ETF(11次)、300ETF基金(10次)。
2、單位份額累計分紅
單位份額累計分紅超過1元的有兩只,分別為紅利ETF(1.16元)和金融ETF(1.07元),累計分紅超過0.5元的有6只,均為大盤規(guī)模指數(shù)跟蹤基金。
如果一開始便持有(凈值=1元),等單位份額累計分紅超1元,這便是投資的最高境界:無本生意。
3、累計分紅總額
累計分紅總額跟基金規(guī)模有關(guān),參考意義較小。但龐大的規(guī)模也從側(cè)面證明該基金的受歡迎程度。當(dāng)前累計分紅超過20億的有6只,也都是老面孔。
4、分紅最積極的ETF
全股權(quán)類ETF年均分紅超過1次的只有招商中證紅利ETF(年均1.44次),其次為A股定海神針滬深300ETF(年均1.0次)。
緊隨其后的分別為紅利ETF(年均0.97次)、300ETF基金(年均0.96次)、紅利ETF博時(0.95次)、紅利ETF易方達(dá)(0.86次)、上證50ETF(0.82次)。
可以看出,分紅最積極的除了上證50和滬深300外,主要是紅利類指數(shù),也符合跟蹤指數(shù)的高股息率定位。
03 A股最值得關(guān)注的分紅型ETF
經(jīng)過上述數(shù)據(jù)篩選,雖然A股分紅穩(wěn)健的ETF不多,但至少還有得選。上表9只分紅型ETF值得留意:
1)紅利ETF:累計分紅次數(shù)第1、年均分紅次數(shù)第3、單位份額累計分紅額第1;
2)上證50ETF:累計分紅次數(shù)第2、年均分紅次數(shù)第7、單位份額累計分紅額第5;
3)滬深300ETF:累計分紅次數(shù)第3、年均分紅次數(shù)第2、單位份額累計分紅額第6;
4)300ETF基金:累計分紅次數(shù)第4、年均分紅次數(shù)第4、單位份額累計分紅額第3;
5)金融ETF:單位份額累計分紅第2;上證180ETF,單位份額累計分紅第4;
6)招商中證紅利ETF:年均分紅次數(shù)第1,此基目前年度分紅兩次,歷史業(yè)績優(yōu)秀,值得關(guān)注。另外同時觀察紅利ETF博時(年均第5)、紅利ETF易方達(dá)(年均第6)。
雖然分紅并非考核基金的唯一要素,在大部分成長型產(chǎn)品中,分紅幾乎被買賣雙方遺忘。但即便如高成長主動基,在高位時限制購買、主動分紅以控制規(guī)模,降低追漲殺跌,也是有效保護(hù)投資者的手段。
長期看,能跑贏上述產(chǎn)品的基金并不多,市場應(yīng)該重視投資者最樸素的希望,關(guān)注投資者回饋感,開始重視分紅,真正地匹配長期主義。
但愿A股出現(xiàn)越來越多:長期收益穩(wěn)健、不盲目追求規(guī)模、重視分紅的低費(fèi)率ETF。
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