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引言

本章將帶來(lái)大家進(jìn)入技術(shù)分析的門檻，只有先弄清楚了技術(shù)分析的所作所為，特別是技術(shù)分析的基本原理和應(yīng)用特性，才能真正全面理解和掌握它。

技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)市場(chǎng)將來(lái)價(jià)格變化的趨勢(shì)為目的，所有的分析都是以技術(shù)圖表為主要手段，通過(guò)k線、指標(biāo)、形態(tài)、波浪、周期等諸多方面的結(jié)合分析，得出市場(chǎng)的趨勢(shì)、支撐、阻力等信息，然后尋找最適合的買賣時(shí)機(jī)，制定出一個(gè)詳細(xì)的交易計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)我們所提倡的“長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利”目標(biāo)。

 

進(jìn)行技術(shù)分析，首先必須認(rèn)可技術(shù)分析的可行性，即認(rèn)可技術(shù)分析是可以對(duì)將來(lái)行情進(jìn)行分析預(yù)測(cè)的，這個(gè)分析預(yù)測(cè)是一個(gè)概率分析，而不是絕對(duì)分析。不同的k線組合、指標(biāo)狀態(tài)、以及形態(tài)都會(huì)發(fā)出相應(yīng)的預(yù)測(cè)信號(hào)，這些預(yù)測(cè)信號(hào)根據(jù)自身狀態(tài)的不一致，也會(huì)有不同的概率，我們所要做的就是通過(guò)各種分析，尋找到高概率的交易信號(hào)，指導(dǎo)操作。

下面看一下技術(shù)分析的三個(gè)前提條件，這是構(gòu)成技術(shù)分析的基本理論：

1、市場(chǎng)包容和消化一切信息

2、價(jià)格以趨勢(shì)的方式演變

3、歷史會(huì)重復(fù)

 

“市場(chǎng)包容和消化一切信息”是構(gòu)成技術(shù)分析的基礎(chǔ)，同時(shí)也是一些投資者逐漸變成完全的“技術(shù)分析派”而拋離基本面分析的主要原因。

匯率的走勢(shì)本身，已經(jīng)包括了能夠影響匯率的所有因素，并已經(jīng)反映到市場(chǎng)上，外匯市場(chǎng)24小時(shí)的循環(huán)交易機(jī)制，決定了這個(gè)前提的更加可靠性。

“市場(chǎng)包容和消化一切信息”所表示的就是價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系，供求關(guān)系是世界上任何產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的最根本因素。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的貨幣需求明顯大于市場(chǎng)供給時(shí)，顯然這個(gè)貨幣是能夠上漲的，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的貨幣需求弱于市場(chǎng)供給時(shí)，顯然這個(gè)貨幣的匯率是應(yīng)該下跌的，而如果供應(yīng)和需求基本持平，則行情會(huì)表現(xiàn)為震蕩。這里所講到的供給和需求是無(wú)論中線和短線的，中線供求的變化決定中期趨勢(shì)，短線供求的變化決定短線趨勢(shì)。

歸根到底，其實(shí)技術(shù)分析是通過(guò)匯率的變化而來(lái)倒推基本面的各種變化，這也是有些技術(shù)分析派逐漸拋離基本面分析的一個(gè)原因。

學(xué)習(xí)技術(shù)分析，我們必須要明確一點(diǎn)：技術(shù)圖表本身并不能導(dǎo)致市場(chǎng)匯率的上漲或者下跌，而是通過(guò)圖表我們可以看到市場(chǎng)對(duì)匯率上漲還是下跌的一個(gè)人氣變化。當(dāng)然，也有一種解釋方法認(rèn)為：只要世界上大多數(shù)人都應(yīng)用同一個(gè)技術(shù)分析方法，當(dāng)發(fā)出指示信號(hào)后也能影響匯率的波動(dòng)方向。但是由于世界上的分析方法眾多，而且每個(gè)人使用的方法和技巧不同，即便是同樣的圖形和使用同樣的技術(shù)指標(biāo)，我們也能看到不同的分析結(jié)論，其實(shí)這也是為什么外匯市場(chǎng)任何一個(gè)報(bào)價(jià)都能有買方和賣方的原因之一。

如果單純地作技術(shù)分析，我們不用去理會(huì)匯率上漲或者下跌的原因，這是基本面分析應(yīng)該做的事情；技術(shù)分析需要解決的問(wèn)題是：當(dāng)看到哪些信號(hào)的時(shí)候，就可以在多大概率上認(rèn)為匯率將向哪個(gè)方向發(fā)展，這決定了我們的交易方向。

 

“趨勢(shì)是你的朋友”，這句話似乎已經(jīng)被各個(gè)投資市場(chǎng)用得很泛濫了，幾乎每一個(gè)投資者都會(huì)說(shuō)這句話。但是我在金融投資市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了10年，接觸過(guò)上萬(wàn)的投資者，卻發(fā)現(xiàn)真正做到交易與趨勢(shì)為準(zhǔn)的人并不多。當(dāng)然，本章不是討論如何進(jìn)行趨勢(shì)交易，而是首先我們要認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)的客觀存在，才能進(jìn)行趨勢(shì)分析，并用來(lái)指導(dǎo)操作。

“趨勢(shì)”是技術(shù)分析的核心，在這里首先請(qǐng)大家記住：任何操作之前，都先要看清市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、短期趨勢(shì)。我們技術(shù)分析的大部分理論都是在順應(yīng)趨勢(shì)，即便是判斷頂部和底部，實(shí)際都是在判斷趨勢(shì)可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，而要進(jìn)行新的順勢(shì)操作。

匯率按照趨勢(shì)來(lái)運(yùn)行，以及趨勢(shì)的延續(xù)性，是技術(shù)分析的第二大前提條件。如果隨時(shí)都覺(jué)得趨勢(shì)可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，那也就形成了“匯率走向無(wú)法判斷論”的支持者，有些投資者雖然知道趨勢(shì)的重要性，可是心理原因卻造成了隨時(shí)擔(dān)心趨勢(shì)方向發(fā)生扭轉(zhuǎn)的實(shí)際，從而造成操作的無(wú)序性。

研究技術(shù)圖表，進(jìn)行技術(shù)分析的目的就是要發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的趨勢(shì)，從而達(dá)到順著趨勢(shì)交易的目的，對(duì)于一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)而言，下一步更大概率上都是沿著現(xiàn)在的趨勢(shì)方向繼續(xù)發(fā)展，而掉頭的概率小很多，直到市場(chǎng)有反向的征兆為止。有的書(shū)本上也稱這是“牛頓慣性定律”的應(yīng)用。

圖：下跌趨勢(shì)，趨勢(shì)轉(zhuǎn)換，上漲趨勢(shì)的過(guò)程

 

“歷史會(huì)重復(fù)”的重要性甚至在一定程度上還高于前面兩點(diǎn)，因?yàn)檫@是指導(dǎo)我們分析、操作的最根本因素，只有歷史會(huì)重復(fù)才能形成我們分析統(tǒng)計(jì)的概率，以此來(lái)決定是否操作、操作的倉(cāng)位、最終能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

特別是本書(shū)后面會(huì)講到的k線分析方法、技術(shù)指標(biāo)分析方法、形態(tài)分析等等都是以歷史會(huì)重復(fù)來(lái)形成的較高概率分析方法，當(dāng)然為了操作獲利，我們還需要將這些概率進(jìn)一步的提高，畢竟市場(chǎng)是變化的，歷史會(huì)重復(fù)，也絕對(duì)不是簡(jiǎn)單地、一層不變地重復(fù)，同樣的形態(tài)出現(xiàn)在不同的階段也會(huì)有不同的指示意義：不同的方向、不同的幅度、不同的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。

技術(shù)分析，就是對(duì)那些歷史上已經(jīng)多次出現(xiàn)過(guò)的k線組合、形態(tài)、指標(biāo)等進(jìn)行再次分析，根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況，來(lái)判斷市場(chǎng)接下來(lái)可能會(huì)推高匯率還是壓低匯率。我們?cè)诜治鰬?yīng)用歷史分析方法的時(shí)候，特別要注意與當(dāng)時(shí)的情況相結(jié)合，觀察入微，因?yàn)槿魏挝⑿〉淖兓伎赡軒?lái)結(jié)果的不一致。

這里我想引用“蝴蝶效應(yīng)”來(lái)說(shuō)明這一點(diǎn)。蝴蝶效應(yīng)本事一個(gè)抨擊技術(shù)分析的利器，蝴蝶效應(yīng)認(rèn)為市場(chǎng)本無(wú)法預(yù)測(cè)，世界上任何一個(gè)小的因素改變，都可能最終影響到市場(chǎng)的匯率變化。這一點(diǎn)我們不用去深究，市場(chǎng)能否預(yù)測(cè)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了千百年的爭(zhēng)論，但始終沒(méi)有一個(gè)確定的結(jié)果。所以我們追去的是：市場(chǎng)接下來(lái)怎么運(yùn)行的概率，那么一切都會(huì)變得有可能，但也要注意細(xì)微的變化，匯率運(yùn)行過(guò)程中的微小節(jié)奏差異都有可能帶來(lái)相反的分析結(jié)果。

圖：幾乎一樣的節(jié)奏，出現(xiàn)在不同的階段，結(jié)果卻完全相反

 

技術(shù)面分析主要是研究市場(chǎng)行為，判斷市場(chǎng)接下來(lái)的運(yùn)行方向；而基本面分析主要是考察導(dǎo)致匯率上漲、下跌或者橫盤(pán)的內(nèi)在原因，比如經(jīng)濟(jì)的變化、政局的改變等，或者更深層次是考察某個(gè)貨幣匯率的內(nèi)在價(jià)值。

基本面分析的要點(diǎn)是通過(guò)對(duì)匯價(jià)內(nèi)在價(jià)值的確定，來(lái)判斷匯價(jià)和確定的內(nèi)在價(jià)值的差異是偏高還是偏低，無(wú)論偏高還是偏低，匯價(jià)總是向內(nèi)在價(jià)值回歸的，這是市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)指向。而技術(shù)面分析的要點(diǎn)則是把握市場(chǎng)已經(jīng)表現(xiàn)出的趨勢(shì)，并根據(jù)技術(shù)指標(biāo)、形態(tài)來(lái)判定趨勢(shì)是延續(xù)或是反轉(zhuǎn)。二者實(shí)際上都是在判定市場(chǎng)接下來(lái)的運(yùn)行方向，只是出發(fā)點(diǎn)不同、方法不同，但基本面分析更注重于前因，技術(shù)分析更注重后果。

圖：技術(shù)圖形發(fā)出了看漲信號(hào)，同時(shí)基本面也發(fā)出消息成為上漲的內(nèi)因

 

通過(guò)上面的闡述，我們不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)基本面分析和技術(shù)面分析是缺一不可的，就像一個(gè)人走路的兩條腿，缺失了任何一個(gè)支撐，都會(huì)舉步維艱。

通過(guò)我十來(lái)年的理解，我認(rèn)為基本面分析和技術(shù)面分析都是一樣重要的，二者不分彼此?；久娣治鍪谴_定我們長(zhǎng)期操作的基調(diào)，確定市場(chǎng)長(zhǎng)期資金流向的喜好和變動(dòng)，而技術(shù)面分析更能與實(shí)際操作相結(jié)合，輔助確認(rèn)交易的點(diǎn)位，而在交易方向的選擇上，除了技術(shù)面的趨勢(shì)外，基本面的趨勢(shì)也提供了很好的參考。

我們?cè)谧约旱牟僮髦?，既不要做純粹的基本面派（?duì)于有些剛?cè)腴T的投資者而言，還算不上基本面派，只能算經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)派），也不要做純粹的技術(shù)面派。從歷史來(lái)看，成功的交易大師無(wú)一不是基本面和技術(shù)面的雙重大師，索羅斯掀起東南亞金融風(fēng)暴絕對(duì)不是靠某個(gè)方面的分析就可以完成的。而還有一些大師同時(shí)還是心理學(xué)的專家，這也就提醒我們?cè)谶M(jìn)行基本面和技術(shù)面分析的同時(shí)，還要注意市場(chǎng)心理的分析：為什么上漲行情總是在極度瘋狂中結(jié)束？為什么下跌行情總是在市場(chǎng)氛圍極度低迷的時(shí)候開(kāi)始回升？這就是市場(chǎng)心理的直接體現(xiàn)。心理分析主要屬于技術(shù)面分析的范疇。

 

學(xué)技術(shù)分析方法，最難的不是學(xué)會(huì)各種分析方法和分析理論，而是技術(shù)分析有著比較大的靈活性，這里面的代表是波浪理論（本書(shū)最后一章講解），最經(jīng)典的說(shuō)法是：對(duì)同一段行情，100個(gè)人能有101種波浪分析判斷。

面對(duì)技術(shù)分析的靈活性，我們應(yīng)該怎么辦呢？

首先，在學(xué)習(xí)各種分析方法和理論的時(shí)候，一定不能只停留在表面，不能僅以學(xué)會(huì)基本理論為目的，而要將學(xué)到的方法和理論知識(shí)盡快地應(yīng)用到實(shí)際走勢(shì)中，去發(fā)現(xiàn)運(yùn)用中的問(wèn)題，再回過(guò)頭來(lái)理解理論中的精要內(nèi)容。

另外，要注重自身的積累，有些靈活性的變化是需要自己根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)得出的，當(dāng)然，在我們的培訓(xùn)過(guò)程中，我會(huì)將我所積累的靈活性變化經(jīng)驗(yàn)在各個(gè)分析方法和工具中一一講到，減少大家學(xué)習(xí)過(guò)程中走彎路的時(shí)間，這也正是培訓(xùn)的主要價(jià)值所在。

最后，面對(duì)靈活的技術(shù)分析變化，我們要把握一個(gè)原則：哪些變化的概率更高，我們以高概率為操作指導(dǎo)，而不追求100%的正確。而對(duì)于波浪理論的過(guò)度靈活性，我們?cè)趹?yīng)用的時(shí)候把握越簡(jiǎn)單越好的原則就可以了，然后根據(jù)行情的變化不斷修正波浪劃分方式。

 

這是學(xué)會(huì)了技術(shù)分析的很大益處。只要是類似于外匯市場(chǎng)匯率波動(dòng)的市場(chǎng)，技術(shù)分析方法和理論都是通用的，比如股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、石油市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、利率市場(chǎng)等。

圖：技術(shù)分析在黃金周線圖上的應(yīng)用

 

我們?cè)趪?guó)內(nèi)外匯界，也能發(fā)現(xiàn)一些期貨市場(chǎng)的老手轉(zhuǎn)移到外匯市場(chǎng)來(lái)交易，就是這個(gè)道理。而且相信隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融法規(guī)的不斷完善，我們以后甚至可能在同一家銀行或者經(jīng)紀(jì)商交易到各類產(chǎn)品，比如同一個(gè)賬戶下交易中國(guó)股票、外匯、黃金、石油、美國(guó)股票等等。

更有甚者，我們可以找一個(gè)有穩(wěn)定交易方法的投資者，對(duì)其連續(xù)的交易記錄所呈現(xiàn)的資金余額變化圖形進(jìn)行技術(shù)分析，而可以預(yù)測(cè)到這個(gè)投資者接下來(lái)可能進(jìn)入怎樣的一個(gè)盈虧階段。這也指示我們需要對(duì)自己的資金曲線圖進(jìn)行分析，有時(shí)候也能起到風(fēng)險(xiǎn)提示的作用，當(dāng)然這樣做的前提必須是交易記錄連續(xù)。

 

此外，技術(shù)分析在圖表內(nèi)部也表現(xiàn)出很強(qiáng)的適應(yīng)性。這就是技術(shù)分析理論能夠適用在任何一個(gè)時(shí)間尺度之下，無(wú)論我們是進(jìn)行日線圖中線交易，還是小時(shí)圖日內(nèi)交易，或者是5分鐘圖上的超短線交易，都可以采用同樣的原理。但也提醒投資者，技術(shù)分析原理在時(shí)間尺度越長(zhǎng)的圖標(biāo)下，成功率越高，一般小于15分鐘圖尺度的時(shí)候，就容易產(chǎn)生更多的虛假信號(hào)，一些操作模型的成功率可能降低，所以建議操作經(jīng)驗(yàn)不是特別豐富的投資者要盡量少做5分鐘圖上的超短線交易。

引言

道氏理論是所有市場(chǎng)技術(shù)研究的鼻祖，現(xiàn)在我們所知道的大多數(shù)技術(shù)分析理論都是在道氏理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的各種形式的發(fā)展。所以，我們必須要先了解道氏理論，在深入地學(xué)習(xí)其他分析方法，在學(xué)習(xí)道氏理論的時(shí)候，特別需要注意該理論對(duì)趨勢(shì)的把握。

 

這也是技術(shù)分析3大前提條件之一。“市場(chǎng)價(jià)格包容和消化一切信息”是構(gòu)成技術(shù)分析的基礎(chǔ)，當(dāng)然也就是道氏理論的基礎(chǔ)。匯率的走勢(shì)本身，已經(jīng)包括了能夠影響匯率的所有因素，并已經(jīng)反映到市場(chǎng)上。比如即便是出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)、地震等大型事件也都會(huì)被市場(chǎng)很快消化，并反映到匯率走勢(shì)上。

 

道氏理論對(duì)趨勢(shì)的定義：相繼上升的價(jià)格波峰與波谷都相對(duì)應(yīng)地高于前一個(gè)波峰和波谷，那么市場(chǎng)就處于上升趨勢(shì)當(dāng)中。

道氏理論對(duì)趨勢(shì)的定義是最簡(jiǎn)單最基礎(chǔ)的方法，相對(duì)于其他趨勢(shì)分析方法而言，也許有其不足的地方，但道氏理論的趨勢(shì)判斷卻是最可靠最有效的的方法之一，也是所有趨勢(shì)分析方法的出發(fā)點(diǎn)。具體使用將在趨勢(shì)分析一章詳細(xì)講解。

圖：波峰和波谷

道氏理論將趨勢(shì)分為3類：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。也就是我們?nèi)粘Ｋf(shuō)的長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)，落實(shí)到具體的分析當(dāng)中，不同的投資者對(duì)各類趨勢(shì)的時(shí)間級(jí)別會(huì)有不同的定義，還可對(duì)這些趨勢(shì)進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分。

超長(zhǎng)線趨勢(shì)：持續(xù)時(shí)間數(shù)年的趨勢(shì)，比如2000年底到2004年底歐元/美元的走勢(shì)，為超長(zhǎng)線的上漲趨勢(shì)。

長(zhǎng)期趨勢(shì)：數(shù)月到1年的趨勢(shì)，比如2005年歐元/美元的走勢(shì)，為長(zhǎng)期的下跌趨勢(shì)。

中期趨勢(shì)：數(shù)周到數(shù)月的趨勢(shì)，比如06年2月底到6月初歐元/美元的走勢(shì)，為中線上升趨勢(shì)。

短期趨勢(shì)：數(shù)天或者單周的運(yùn)行趨勢(shì)，可以包含在更大的趨勢(shì)當(dāng)中，由于匯率上漲或者下跌都有反復(fù)性的節(jié)奏，所以短期趨勢(shì)在我們操作中的實(shí)戰(zhàn)意義也比較大。

日內(nèi)短線趨勢(shì)：將趨勢(shì)進(jìn)一步細(xì)分，落實(shí)到每一個(gè)交易日內(nèi)，也會(huì)有其內(nèi)在的趨勢(shì)。

超短線趨勢(shì)：有些投資者可能更善于把握超短線的機(jī)會(huì)，這是就要對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分，即便是在5分鐘圖或者1分鐘圖上做很短線的操作，也要注意順勢(shì)而為。

點(diǎn)評(píng)：小趨勢(shì)總是服從于更大級(jí)別的趨勢(shì)，同時(shí)小趨勢(shì)的改變也會(huì)通過(guò)量變的累積到質(zhì)變的過(guò)程，來(lái)影響更大級(jí)別的趨勢(shì)，但在更大級(jí)別趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生改變之前，小趨勢(shì)仍然服從于大趨勢(shì)。

 

道氏理論將比較大的趨勢(shì)進(jìn)行明確的階段劃分，其實(shí)對(duì)于小趨勢(shì)，同樣具備這樣的階段，只是趨勢(shì)越小，內(nèi)在的部分階段可能越不明顯，判斷的難度較大。

第一個(gè)階段叫積累階段

在趨勢(shì)展開(kāi)的初期階段，市場(chǎng)多空氣氛分歧較大，經(jīng)常以某一方占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)來(lái)推動(dòng)行情，大部分情況下這個(gè)階段的運(yùn)行速度相對(duì)較慢。直到市場(chǎng)人氣逐漸向某一方匯聚，就過(guò)渡到了下一個(gè)階段。

第二個(gè)階段叫趨勢(shì)加速

隨著趨勢(shì)的逐漸展開(kāi)，市場(chǎng)人氣的匯聚，更多的投資者會(huì)涌向某一個(gè)方向的交易，前期交易方向錯(cuò)誤的投資者也會(huì)扭轉(zhuǎn)方向，這個(gè)時(shí)候由于市場(chǎng)人氣的空前一致，往往推動(dòng)行情出現(xiàn)加速運(yùn)行。

第三個(gè)階段叫完美謝幕

當(dāng)行情出現(xiàn)加速之后，仍有不少投資者在按照原來(lái)的方向交易，推動(dòng)匯價(jià)繼續(xù)上行，甚至有時(shí)仍然表現(xiàn)為加速上行，但隨著前期頭寸獲利空間的加大，獲利盤(pán)離場(chǎng)的壓力也逐漸顯現(xiàn)，這時(shí)會(huì)再次出現(xiàn)多空雙方的分歧。也正是從這個(gè)階段，匯率開(kāi)始過(guò)渡向新的積累階段，為下一輪趨勢(shì)的三個(gè)階段運(yùn)行做準(zhǔn)備。

道氏理論的趨勢(shì)三個(gè)階段與波浪理論的分浪特色非常相似，本書(shū)最后一章中將會(huì)學(xué)習(xí)到波浪理論的各個(gè)階段劃分。

 

道氏理論最早是出于股票市場(chǎng)的應(yīng)用，此原則主要是講股票價(jià)格之間的相互驗(yàn)證。將該理論落實(shí)到外匯市場(chǎng)，則是各個(gè)非美貨幣走勢(shì)之間的相互驗(yàn)證，這個(gè)驗(yàn)證要求大部分非美貨幣都發(fā)出同樣的趨勢(shì)信號(hào)，但這個(gè)信號(hào)并不是要求同時(shí)發(fā)出。當(dāng)不同非美貨幣的走勢(shì)之間出現(xiàn)相反，則表示整體市場(chǎng)格局可能為一個(gè)大型的震蕩局，有可能是在相繼對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)嘗試扭轉(zhuǎn)。由于外匯市場(chǎng)交易的是各個(gè)國(guó)家的貨幣，所以如果某個(gè)國(guó)家出現(xiàn)意外的大型變動(dòng)，也可能引發(fā)單獨(dú)的大趨勢(shì)行情，這種情況比較少見(jiàn)。

 

道氏理論最早是出于股票市場(chǎng)的應(yīng)用，所以才有交易量一說(shuō)。由于現(xiàn)在外匯市場(chǎng)的發(fā)展非常迅猛，每交易日的交易量都超過(guò)了2萬(wàn)億美元，而且這還不是完全的統(tǒng)計(jì)，發(fā)生在經(jīng)紀(jì)商內(nèi)部的對(duì)沖、銀行間的內(nèi)部對(duì)沖等等都預(yù)示著更大的交易量。

此理論是通過(guò)交易量來(lái)驗(yàn)證趨勢(shì)，但外匯市場(chǎng)充分的交易量和流動(dòng)性已經(jīng)使得交易量的作用明顯降低，甚至我們根本無(wú)法得到某個(gè)價(jià)格區(qū)間的準(zhǔn)確交易量，大家所看到的交易量數(shù)據(jù)也只是片面數(shù)據(jù)。所以交易量在外匯市場(chǎng)的參考意義非產(chǎn)弱，個(gè)人認(rèn)為可以不予理會(huì)。

 

這一點(diǎn)是道氏理論中極其重要的一點(diǎn)，是強(qiáng)調(diào)順勢(shì)而為的主要基礎(chǔ)，一個(gè)趨勢(shì)既然形成就不會(huì)輕易地改變，而改變的信號(hào)必須是多方驗(yàn)證，單獨(dú)地因?yàn)槟骋粋€(gè)可能的信號(hào)而認(rèn)為趨勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)都是不對(duì)的。

個(gè)別扭轉(zhuǎn)信號(hào)的發(fā)出，在操作中最好只作為警示信號(hào)，而不是同級(jí)別反向交易信號(hào)。這種做法雖然往往會(huì)錯(cuò)過(guò)趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)之初的行情，但卻是最穩(wěn)妥的做法，能在趨勢(shì)延續(xù)的過(guò)程中吃到最關(guān)鍵的魚(yú)身，而不會(huì)過(guò)早地離場(chǎng)。

切記，永遠(yuǎn)站在“趨勢(shì)仍在延續(xù)”這一邊，收益更大，風(fēng)險(xiǎn)更小。

 

道氏理論最大的優(yōu)勢(shì)就是在判別主要漲勢(shì)和跌勢(shì)的時(shí)候是非常成功的。單純地用道氏理論交易，能夠吃到一輪趨勢(shì)的魚(yú)身，這就是道氏理論的目的。

現(xiàn)在對(duì)道氏理論最大的批評(píng)，莫過(guò)于認(rèn)為道氏理論信號(hào)的延遲性，只有趨勢(shì)展開(kāi)之后才能真正認(rèn)定，而不能提前預(yù)示，但這又何嘗不是眾多技術(shù)指標(biāo)的弱點(diǎn)。其實(shí)所有順應(yīng)趨勢(shì)的交易系統(tǒng)都不會(huì)去刻意抓底部或者頂部，道氏理論并不是一個(gè)預(yù)測(cè)系統(tǒng)，而是一個(gè)認(rèn)定系統(tǒng)。

我個(gè)人并未將這個(gè)延遲性作為道氏理論的缺點(diǎn)，因?yàn)檠舆t而能把握到趨勢(shì)最主要的部分已經(jīng)讓人受益匪淺，不會(huì)多次犯下提前預(yù)測(cè)頂部和底部的錯(cuò)誤，這就已經(jīng)足夠。

圖：左側(cè)交易和右側(cè)交易

 

在這里需要給投資者灌輸一個(gè)理論：請(qǐng)盡量成為右側(cè)交易者，而不要輕易地選擇做一個(gè)左側(cè)交易者。這并不是說(shuō)左側(cè)交易不可取，但至少 對(duì)于大多數(shù)投資者而言，做左側(cè)交易者的風(fēng)險(xiǎn)太大，而右側(cè)交易的優(yōu)勢(shì)在：風(fēng)險(xiǎn)小、能盡快取得預(yù)期利潤(rùn)。我們?cè)谧罴奄I賣時(shí)機(jī)的章節(jié)也將主要灌輸選擇右側(cè)交易的時(shí)機(jī)。

引言

單根k線表示在該時(shí)間級(jí)別下的一個(gè)規(guī)則時(shí)間段內(nèi)的走勢(shì)，比如一個(gè)小時(shí)的k線，表示在該小時(shí)內(nèi)匯率運(yùn)行的情況，根據(jù)單根k線形成的過(guò)程和結(jié)果差異，我們將k線分為下面3類：

圖：k線示例1

 

大陽(yáng)線和大陰線本身所預(yù)示的是處于階段性較強(qiáng)或者較弱的過(guò)程中，其基本預(yù)示意義就是繼續(xù)看漲或者看跌；而下面的紡錘線本身則預(yù)示多空雙方正處于膠著狀態(tài)，一時(shí)難分高下，接下來(lái)的發(fā)展方式則需要進(jìn)一步通過(guò)趨勢(shì)分析來(lái)判斷。

圖：k線示例2

 

紡錘線的上影線和下影線都不太長(zhǎng)，不過(guò)事實(shí)上，紡錘線的上下影線是長(zhǎng)是短都是無(wú)關(guān)緊要的，其預(yù)示意義不變。如果有長(zhǎng)的影線，則可根據(jù)影線的長(zhǎng)度提供一定的額外參考意義，這與下面的十字星比較類似。

圖：k線示例3

 

十字星的預(yù)示意義非常多，有時(shí)候是反轉(zhuǎn)，有時(shí)候是中繼，關(guān)鍵看出現(xiàn)的階段和位置，以及接下來(lái)的行情運(yùn)行的特征。從單根k線的預(yù)示意義來(lái)看，哪方的影線較長(zhǎng)，表明反向的支持更強(qiáng)。

 

 

單根k線本身所反映的就是該時(shí)間級(jí)別下的一個(gè)單位階段的走勢(shì)，通過(guò)其開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、漲跌幅等等，我們可以從中看到很多信息，拿來(lái)指導(dǎo)我們的實(shí)戰(zhàn)操作。

為了便于大家理解，我們這里所選擇的都是日線圖作為說(shuō)明案例，在其他時(shí)間級(jí)別的說(shuō)明意義一致，但注意：時(shí)間級(jí)別越大（比如日線圖及更大時(shí)間級(jí)別），其說(shuō)明意義越準(zhǔn)確，時(shí)間級(jí)別如果太小（比如5分鐘圖及更小時(shí)間級(jí)別），會(huì)出現(xiàn)比較多的噪音信號(hào)。

單根大陽(yáng)線的預(yù)示意義就是市場(chǎng)多頭在該階段占據(jù)了明顯的優(yōu)勢(shì)，后市匯價(jià)運(yùn)行更可能的方向是繼續(xù)收陽(yáng)。當(dāng)單根大陽(yáng)線出現(xiàn)在匯率低位時(shí)，表示下方支撐強(qiáng)勁，引發(fā)了買盤(pán)，后市展開(kāi)上揚(yáng)或者至少有反彈出現(xiàn)；當(dāng)單根大陽(yáng)線出現(xiàn)在上漲過(guò)程中，則表示市場(chǎng)多頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉(zhuǎn)向了多頭交易，預(yù)示后市繼續(xù)看漲；當(dāng)單根大陽(yáng)線出現(xiàn)在上漲過(guò)程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對(duì)接下來(lái)的k線表現(xiàn)特別留意（是否可能掉頭）。

圖：大陽(yáng)線

光頭光腳的大陽(yáng)線基本預(yù)示意義與大陽(yáng)線一致，更明顯地表示上升動(dòng)能更強(qiáng)，后市繼續(xù)上漲的可能性很大，我們很少能見(jiàn)到光頭光腳大陽(yáng)線之后出現(xiàn)大陰線而掉頭，即便有回落也更多地是上漲過(guò)程中的小級(jí)別回調(diào)。

在外匯市場(chǎng)，由于匯率24小時(shí)均可交易，所以絕對(duì)的光頭光腳陽(yáng)線很難出現(xiàn)，我們一般將上影線和下影線非常小的大陽(yáng)線可看作光頭光腳大陽(yáng)線。

圖：光頭光腳陽(yáng)線

單根大陰線的預(yù)示意義就是市場(chǎng)空頭在該階段占據(jù)了明顯的優(yōu)勢(shì)，后市匯價(jià)運(yùn)行更可能的方向是繼續(xù)下跌。當(dāng)單根大陰線出現(xiàn)在匯率高位時(shí)，表示上方阻力強(qiáng)勁，引發(fā)了賣盤(pán)增加或者多頭的離場(chǎng)，后市展開(kāi)下跌或者至少有回落出現(xiàn)；當(dāng)單根大陰線出現(xiàn)在下跌過(guò)程中，則表示市場(chǎng)空頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉(zhuǎn)向了空頭交易，預(yù)示后市繼續(xù)看跌；當(dāng)單根大陰線出現(xiàn)在下跌過(guò)程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對(duì)接下來(lái)的k線表現(xiàn)特別留意（是否可能轉(zhuǎn)為上漲）。

圖：大陰線

光頭光腳的大陰線基本預(yù)示意義與大陰線一致，更明顯地表示下跌動(dòng)能更強(qiáng)，后市繼續(xù)下跌的可能性很大，我們很少能見(jiàn)到光頭光腳大陰線之后出現(xiàn)大陽(yáng)線而掉頭，即便有上漲也更多地是下跌過(guò)程中的小級(jí)別反彈。

在外匯市場(chǎng)，由于匯率24小時(shí)均可交易，所以絕對(duì)的光頭光腳陰線很難出現(xiàn)，我們一般將上影線和下影線非常小的大陰線可看作光頭光腳大陰線。

圖：光頭光腳大陰線

紡錘陽(yáng)線是上漲幅度相對(duì)較小的陽(yáng)線，表示多頭在該階段稍占上方，但能否持續(xù)需要根據(jù)該階段的整體分析來(lái)判斷，在k線的組合判斷中經(jīng)常用到。紡錘陽(yáng)線的預(yù)示意義整體來(lái)說(shuō)比較多變，一般如果出現(xiàn)在漲勢(shì)延續(xù)的過(guò)程當(dāng)中，也表示匯價(jià)還有望繼續(xù)上漲；如果出現(xiàn)在大幅下跌之后，所表示的可能只是反彈，延續(xù)性可能較差；而出現(xiàn)在下跌減緩后的大陰線之后，則要看其具體開(kāi)收盤(pán)價(jià)位與前期k線的對(duì)比情況，是否形成具有說(shuō)明意義的k線組合。

圖：紡錘陽(yáng)線

紡錘陰線的說(shuō)明意義與紡錘陽(yáng)線并不是絕對(duì)地相反。在上漲中途，紡錘陽(yáng)線或是紡錘陰線的預(yù)示意義甚至可能是一樣的，關(guān)鍵是看與前期k線的組合對(duì)比情況，甚至我們還能經(jīng)常性地看到紡錘陽(yáng)線和紡錘陰線交替出現(xiàn)的情況。

圖：紡錘陰線

全日匯價(jià)波動(dòng)很小，開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)極其接近，收盤(pán)價(jià)略高于開(kāi)盤(pán)價(jià)。小陽(yáng)十字星的出現(xiàn)，表明行情處于混亂不明的階段，后市的漲跌存在變數(shù)，此時(shí)要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷，自身說(shuō)明意義不大。

小陰十字星的走勢(shì)圖與小陽(yáng)星相似，只是收盤(pán)價(jià)略低于開(kāi)盤(pán)價(jià)。小陰十字星的出現(xiàn)，表明行情出于混亂不明的階段，此時(shí)也需要根據(jù)k線組合的形態(tài)及區(qū)域來(lái)進(jìn)行判斷，自身說(shuō)明意義不大。

圖：小陽(yáng)十字星和小陰十字星

帶有長(zhǎng)下影線的k線，基本預(yù)示意義是下方買盤(pán)支撐較強(qiáng)，如果出現(xiàn)在相對(duì)高位，則是下面要講到的上吊線，如果出現(xiàn)在相對(duì)低位，則是下面要講到的錘子線。

圖：帶有長(zhǎng)下影線的k線

帶有長(zhǎng)上影線的k線，基本預(yù)示意義是上方的賣盤(pán)阻力較強(qiáng)，出現(xiàn)回落的風(fēng)險(xiǎn)較大。

圖：帶有長(zhǎng)上影線的k線

錘子線出現(xiàn)在階段性的相對(duì)低位，有比較長(zhǎng)的下影線，預(yù)示后市看漲。

圖：錘子線

上吊線出現(xiàn)在階段性的相對(duì)高位，有比較長(zhǎng)的下影線，表明多空上方在高位已經(jīng)出現(xiàn)了是否繼續(xù)上漲的分歧，預(yù)示后市看跌。

圖：上吊線

 

1、k線實(shí)體處于價(jià)格區(qū)間的高位，則形成上吊線，如果處于價(jià)格區(qū)間的相對(duì)低位，則形成錘子線，而實(shí)體本身的顏色無(wú)關(guān)緊要。

2、下影線的長(zhǎng)度至少是k線實(shí)體高度的2倍。

3、錘子線和上吊線都是基本沒(méi)有上影線的，即便有上影線，也是非常短的。

 

K線的組合圖形很多，都是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期檢驗(yàn)的非常有預(yù)示意義的組合，但這些組合是以股票市場(chǎng)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的，為了加大成功率，結(jié)合自己10年來(lái)的交易經(jīng)驗(yàn)，我進(jìn)行了新一輪的嚴(yán)格篩選，對(duì)于一些很少出現(xiàn)在外匯市場(chǎng)的k線組合或者比較容易發(fā)出偽信號(hào)的k線組合進(jìn)行了排除。

 

這是我們第一次在本書(shū)中出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的判斷，反轉(zhuǎn)的意思就是行情發(fā)生階段性的方向扭轉(zhuǎn)，下列k線組合發(fā)出的都是反轉(zhuǎn)預(yù)示意義。一旦在實(shí)際走勢(shì)中出現(xiàn)，就要引起我們足夠的警惕，按照原來(lái)的方向交易的時(shí)候必須減小倉(cāng)位，甚至開(kāi)始做好向新方向交易的準(zhǔn)備，一旦新趨勢(shì)成立，就要順應(yīng)新的趨勢(shì)來(lái)操作。

對(duì)于任何一個(gè)k線的反轉(zhuǎn)組合，都有1個(gè)最首要的前提，大家必須牢記，不然在運(yùn)用的時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)很大的問(wèn)題。這個(gè)前提是：在形成k線的反轉(zhuǎn)組合之前，市場(chǎng)必須處在清晰可辨的上升趨勢(shì)或者下降趨勢(shì)中。比如底部反轉(zhuǎn)，必須出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)之中；頂部反轉(zhuǎn)，則必須出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)之中。

 

1、早晨之星/黃昏之星

圖：早晨之星/黃昏之星

早晨之星是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，黃昏之星是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以早晨之星來(lái)進(jìn)行說(shuō)明：

A、匯價(jià)在下跌趨勢(shì)當(dāng)中，早晨之星由3根k線構(gòu)成，第一根k線有相對(duì)較大的陰線實(shí)體。

B、第二根k線為十字星

C、第三根k線為陽(yáng)線實(shí)體，而且至少要漲回第一根k線的2/3以上。

早晨之星是比較強(qiáng)烈的趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，發(fā)出信號(hào)比均線、趨勢(shì)線、通道等更早。

圖：早晨之星

 

圖：黃昏之星

 

2、穿頭破腳

圖：穿頭破腳

穿頭破腳k線組合分為看漲穿頭破腳和看跌穿頭破腳兩種組合，其中看漲穿頭破腳是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，看跌穿頭破腳是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲穿頭破腳進(jìn)行說(shuō)明：

A、匯價(jià)在下跌趨勢(shì)當(dāng)中，看漲穿頭破腳由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對(duì)較大的陰線實(shí)體。

B、第二根k線為較大的陽(yáng)線，實(shí)體部分必須包括第一根k線的實(shí)體部分，且下影線的最低點(diǎn)要越過(guò)第一根k線的最低價(jià)，形成穿頭破腳的形狀。

看漲穿頭破腳也是比較強(qiáng)烈的趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，發(fā)出信號(hào)一般比均線、趨勢(shì)線、通道等更早。形成穿頭破腳的2根k線都不能太小，必須用幅度來(lái)說(shuō)明力度才有指導(dǎo)意義。

穿頭破腳是一種典型的吞沒(méi)形態(tài)，常規(guī)的吞沒(méi)形態(tài)沒(méi)有要求最高價(jià)或者最低價(jià)的穿越，只要求實(shí)體的吞沒(méi)即可。

圖：看漲穿頭破腳

圖：看跌穿頭破腳

 

3、身懷六甲

圖：身懷六甲

身懷六甲k線組合分為看漲身懷六甲和看跌身懷六甲兩種組合，其中看漲身懷六甲是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，看跌身懷六甲是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲身懷六甲進(jìn)行說(shuō)明：

A、匯價(jià)在下跌趨勢(shì)當(dāng)中，看漲身懷六甲由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對(duì)較大的陰線實(shí)體。

B、第二根k線為較大的陽(yáng)線，但實(shí)體部分相對(duì)較短，而且要求第二根k線的最高價(jià)和最低見(jiàn)均未能超過(guò)第一根k線的最高價(jià)和最低價(jià)，特別是在看漲身懷六甲中第二根k線絕對(duì)不能見(jiàn)新低，這樣才能形成懷抱之勢(shì)。

 

看漲身懷六甲也是比較強(qiáng)烈的趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，發(fā)出信號(hào)一般比均線、趨勢(shì)線、通道等更早。形成身懷六甲的第一根k線不能太小，必須用幅度來(lái)說(shuō)明力度才有指導(dǎo)意義。

圖：看漲身懷六甲

圖：看跌身懷六甲

4、曙光初現(xiàn)/烏云蓋頂

圖：曙光初現(xiàn)/烏云蓋頂

曙光初現(xiàn)是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，烏云蓋頂是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以曙光初現(xiàn)來(lái)進(jìn)行說(shuō)明：

A、匯價(jià)在下跌趨勢(shì)當(dāng)中，曙光初現(xiàn)由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對(duì)較大的陰線實(shí)體。

B、第二根k線為陽(yáng)，且實(shí)體越長(zhǎng)表示力度越強(qiáng)，收盤(pán)價(jià)必須高于第一根陰線的實(shí)體部分的1/2以上，完全越過(guò)更佳。為了穩(wěn)妥起見(jiàn)，我們最好盡量將越過(guò)2/3以上的組合才看作曙光初現(xiàn)。

曙光初現(xiàn)是比較強(qiáng)烈的趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，發(fā)出信號(hào)比均線、趨勢(shì)線、通道等更早。

圖：曙光初現(xiàn)

圖：烏云蓋頂

 

上面我們學(xué)習(xí)了主要的反轉(zhuǎn)k線組合，從下圖我們可以看到在一段走勢(shì)中，k線組合是經(jīng)常性出現(xiàn)的，而且對(duì)操作的指導(dǎo)意義非常大，特別是在方向性扭轉(zhuǎn)的警示性上甚至明顯早于其他大部分技術(shù)分析方法。

圖：一幅圖形上的多個(gè)k線反轉(zhuǎn)組合

 

同樣，這是我們第一次在本書(shū)中出現(xiàn)中繼的判斷，中繼的判斷最有效的方法是通過(guò)圖形中繼形態(tài)來(lái)判斷，但也絕對(duì)不要輕視k線的指導(dǎo)意義，這一點(diǎn)我們已經(jīng)在k線反轉(zhuǎn)組合的學(xué)習(xí)中深有體會(huì)。

K線的中繼組合主要的作用在表示行情還能繼續(xù)沿著原來(lái)的方向運(yùn)行，這樣就是中繼形態(tài)的含義：中繼形態(tài)是那些預(yù)示著行情還能繼續(xù)按原方向運(yùn)行的形態(tài)，這樣就為我們操作提供了下一步的參考方向，方向判定之后也就已經(jīng)解決了操作中的首個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。

 

1、跳空缺口回補(bǔ)

跳空缺口在外匯市場(chǎng)比較少見(jiàn)，相信有一定交易經(jīng)驗(yàn)的投資者甚至能背誦出過(guò)去幾年哪幾次行情出現(xiàn)了明顯的跳空。

這里需要特別說(shuō)明一點(diǎn)的是：雖然外匯市場(chǎng)24小時(shí)運(yùn)行，但在周一早上，我們所使用的大部分分析軟件都不是從最早的時(shí)間開(kāi)始記錄行情，所以有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)30點(diǎn)左右的小跳空，這很可能是因?yàn)槿睌?shù)據(jù)造成的，提醒投資者不要輕易地認(rèn)為發(fā)生了跳空。如果外匯市場(chǎng)出現(xiàn)跳空，周末肯定有非常重大的消息發(fā)生，否則就不太可能出現(xiàn)跳空。比如G7會(huì)議出現(xiàn)重大意外決議；國(guó)際大型戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生重大變化；政治局勢(shì)發(fā)生意外變化等等。

在行情走勢(shì)中發(fā)生跳空缺口之后，匯率的常見(jiàn)走勢(shì)方式是（以上漲過(guò)程中的向上跳空為例）：向上跳空，運(yùn)行一段走勢(shì)，逐步回落調(diào)整，回落的幅度基本是回到跳空缺口的下沿附近，即恢復(fù)向上運(yùn)行，所以能產(chǎn)生讓我們繼續(xù)順勢(shì)買入的機(jī)會(huì)。

圖：跳空缺口回補(bǔ)

對(duì)于上漲過(guò)程中的向下跳空，則不一定是利空信號(hào)，特別是在外匯市場(chǎng)，這往往是直接買入的機(jī)會(huì)，當(dāng)然仍然需要控制好風(fēng)險(xiǎn)。這種方法在股票、期貨市場(chǎng)不一定適用，需要具體問(wèn)題具體分析。

下圖是2003年12月，薩達(dá)姆被捕之后，造成的美元周一開(kāi)盤(pán)跳空上漲，但歐元/美元很快恢復(fù)了上行趨勢(shì)，并為因此而受到更大的打擊，這也是短期基本面與中期基本面在走勢(shì)中的體現(xiàn)。這種跳空缺口實(shí)際是一個(gè)非常好的操作機(jī)會(huì)。

圖：漲勢(shì)中向下跳空看作買入機(jī)會(huì)

 

2、上升三法，下降三法

上升三法和下降三法的分析方法實(shí)際是在通過(guò)k線來(lái)感觸市場(chǎng)多空人氣的對(duì)比，下面主要以上升三法的走勢(shì)進(jìn)行詳細(xì)講解，下降三法的走勢(shì)與之相反。

上升三法是一種比較強(qiáng)勁的上漲中繼k線組合，其內(nèi)在結(jié)構(gòu)與我們后面會(huì)學(xué)到的旗形上漲中繼有些類似，比如在日線圖上發(fā)現(xiàn)上升三法的走勢(shì)，這個(gè)時(shí)候拿到小時(shí)圖上則可能發(fā)現(xiàn)旗形上升中繼的圖形。

 

圖：上升三法和下降三法

 

上升三法的判別標(biāo)準(zhǔn)：

A、匯價(jià)在上升趨勢(shì)當(dāng)中，上升三法一般由5根k線構(gòu)成，第一根k線為比較大的陽(yáng)線實(shí)體。

B、接下來(lái)一次出現(xiàn)連續(xù)下落調(diào)整的3根小陰線（有時(shí)候會(huì)多1-2根，也可接受），但這三根陰線都保持在第一根陽(yáng)線的價(jià)格范圍內(nèi)（包括影線）。

C、第五根k線再次收陽(yáng)，并收盤(pán)向上越過(guò)第一根k線的收盤(pán)價(jià)。

 

圖：上升三法

上升三法是比較明確的漲勢(shì)延續(xù)的信號(hào)，這與旗形上升中繼非常類似。操作中，也可在第四根k線仍然沒(méi)有跌破第一根k線最低點(diǎn)之時(shí)，開(kāi)始部分倉(cāng)位買入，止損設(shè)置到第一根k線的最低點(diǎn)下方附近，當(dāng)?shù)谖甯鵮線向上收陽(yáng)后進(jìn)一步確認(rèn)漲勢(shì)延續(xù)，并可加倉(cāng)，此時(shí)加倉(cāng)適合于采用金字塔加倉(cāng)法（每次加倉(cāng)都比上一次的倉(cāng)位降低）。

 

K線還有一些具有特別說(shuō)明意義的排列組合方式，主要體現(xiàn)在上漲或者下跌的力度上，從而來(lái)說(shuō)明匯率接下來(lái)可能的階段性方向。

1、力度逐漸衰竭排列

陽(yáng)線上升力度逐漸減弱的排列，一般表現(xiàn)為陽(yáng)線的逐漸減小，這可能出現(xiàn)在上漲末期，也可能出現(xiàn)在下跌過(guò)程中的反彈階段，都表示匯率可能接下來(lái)發(fā)生一個(gè)階段內(nèi)的下跌。陰線的力度衰竭排列與之相反。這類組合一般由3-5根k線組成。

圖：上升動(dòng)能逐漸減弱的排列

 

圖：下跌動(dòng)能逐漸衰竭的排列方式

2、力度加強(qiáng)排列

常見(jiàn)的力度加強(qiáng)的排列方式為連續(xù)3根陽(yáng)線加大，或者連續(xù)3根陰線加大的排列方式，表明按照該方向正加速運(yùn)行，這種力度下也表明匯率運(yùn)行的方向還將延續(xù)，且力度較強(qiáng)。

圖：上漲力度加強(qiáng)的排列

圖：力度加強(qiáng)的排列

3、強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)排列

強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)的排列，是指漲勢(shì)中突然出現(xiàn)了一根非常大的陰線，吞沒(méi)前期數(shù)根，甚至數(shù)十根陽(yáng)線的漲幅；或者是在跌勢(shì)中，突然出現(xiàn)了一根非常大的陽(yáng)線，收復(fù)前期相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的跌幅。這都是強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)，強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)排列的出現(xiàn)，表示出現(xiàn)了階段性的頂部或者底部。

圖：強(qiáng)力向上扭轉(zhuǎn)

圖：強(qiáng)力向下扭轉(zhuǎn)

總結(jié)：

通過(guò)對(duì)本章的學(xué)習(xí)，可以發(fā)現(xiàn)k線組合的實(shí)戰(zhàn)意義非常大，無(wú)論是反轉(zhuǎn)的指示還是中繼的指示都能較早地發(fā)出信號(hào)，且信號(hào)明顯地早于其他大多數(shù)分析方法，另一個(gè)非常大的好處體現(xiàn)在對(duì)方向的指示意義非常明確，但我們也要注意到k線組合分析的一個(gè)不足：那就是基本不提供入場(chǎng)點(diǎn)位和目標(biāo)價(jià)位，只能提供有依據(jù)的止損價(jià)位。這就需要我們?cè)诜治龅臅r(shí)候還要借助其他分析方法來(lái)確定點(diǎn)位，不過(guò)在方向確定的前提下操作風(fēng)險(xiǎn)早已降低很多。多個(gè)分析方法的結(jié)合是我們操作獲利的利器。

引言

趨勢(shì)的問(wèn)題，絕對(duì)不能看作不是一就是二的問(wèn)題那么簡(jiǎn)單，除了漲勢(shì)、跌勢(shì)、盤(pán)整市之外，在落實(shí)到操作的時(shí)候還有一種市：轉(zhuǎn)換市。轉(zhuǎn)換市是我個(gè)人總結(jié)的一個(gè)概念，它的意思是表示市場(chǎng)正處在是否轉(zhuǎn)換趨勢(shì)的關(guān)鍵時(shí)刻，如果當(dāng)時(shí)下結(jié)論說(shuō)匯率是處于漲勢(shì)或者跌勢(shì)對(duì)操作都是不負(fù)責(zé)任的，如果非要選擇一個(gè)方向去認(rèn)定，那也只能是原來(lái)的方向，但原來(lái)的方向可能已經(jīng)發(fā)出了一定的扭轉(zhuǎn)信號(hào)。當(dāng)然，從事后來(lái)看，轉(zhuǎn)換市最終肯定是屬于漲勢(shì)、跌勢(shì)或者盤(pán)整市中的一種，但在當(dāng)時(shí)可能并沒(méi)有足夠的信號(hào)讓我們?nèi)フJ(rèn)定。

對(duì)于趨勢(shì)的判斷，特別是中期趨勢(shì)的判斷，絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)今天是漲勢(shì)，明天是跌勢(shì)，后天又是漲勢(shì)的快速循環(huán)，因?yàn)橼厔?shì)的特點(diǎn)是延續(xù)，而不是快速轉(zhuǎn)換；如果對(duì)日內(nèi)短線趨勢(shì)進(jìn)行判斷，也應(yīng)該要有一個(gè)中期的趨勢(shì)作為指導(dǎo)，變幻太快只能使自己對(duì)行情的認(rèn)識(shí)變得毫無(wú)方向。

 

“趨勢(shì)是你最好的朋友”，這句話在技術(shù)分析中雖然老套，但卻是最重要的法則。我們看圖作分析第一步就是要看清趨勢(shì)，細(xì)心的朋友可以發(fā)現(xiàn)，我在日常給大家講解行情走勢(shì)的時(shí)候，最開(kāi)始總是跟大家一起分析行情的運(yùn)行方向，這不僅僅決定了走勢(shì)分析本身，更決定了交易的倉(cāng)位、風(fēng)險(xiǎn)大小等等內(nèi)容。

簡(jiǎn)單來(lái)講，趨勢(shì)就是市場(chǎng)運(yùn)行的方向，但市場(chǎng)沿著既定方向運(yùn)行的過(guò)程是蜿蜒曲折的，不會(huì)是直來(lái)直去的，所以就會(huì)形成一系列的波峰和波谷，波峰和波谷的叫法相對(duì)略顯專業(yè)，我們下面的稱呼中都是用“高點(diǎn)”和“低點(diǎn)”來(lái)表示階段性的高點(diǎn)和低點(diǎn)。

而市場(chǎng)的趨勢(shì)，正是由這些高點(diǎn)和低點(diǎn)的方向所構(gòu)成的，無(wú)論這些高點(diǎn)和低點(diǎn)時(shí)逐漸升高，還是逐漸降低，還是橫向延伸，其方向就形成了我們所說(shuō)的市場(chǎng)的趨勢(shì)。所以，作為趨勢(shì)的基本概念，我們把上升趨勢(shì)定義為一系列依次抬高的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把下降趨勢(shì)定義為一系列一次降低的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把橫向趨勢(shì)定義為一系列一次橫向伸展的高點(diǎn)和低點(diǎn)。簡(jiǎn)化圖如下：

 

圖：趨勢(shì)簡(jiǎn)化圖

 

趨勢(shì)有三種方向，上升趨勢(shì)、下跌趨勢(shì)和橫盤(pán)趨勢(shì)。其中上升趨勢(shì)和下跌趨勢(shì)也被稱為單邊趨勢(shì)；橫盤(pán)趨勢(shì)則也常被稱為無(wú)趨勢(shì)，這種無(wú)趨勢(shì)理解為對(duì)原有趨勢(shì)的消化，并醞釀新的趨勢(shì)，越大級(jí)別的橫盤(pán)趨勢(shì)被突破之后，所產(chǎn)生的單邊趨勢(shì)往往也就越大。

 

趨勢(shì)的基本概念非常簡(jiǎn)單，但也非常有效。標(biāo)準(zhǔn)的上升趨勢(shì)的定義是指一系列逐漸抬高的高點(diǎn)和逐漸抬高的低點(diǎn)所形成的走勢(shì)。如下圖：

圖：上升趨勢(shì)范例

 

當(dāng)違反連續(xù)抬高的低點(diǎn)這一規(guī)律的時(shí)候，我們一般認(rèn)為該趨勢(shì)發(fā)出了可能結(jié)束的警告信號(hào)，由于趨勢(shì)是分級(jí)別的，所以某一個(gè)階段的警告信號(hào)發(fā)出，意味著該階段上升趨勢(shì)結(jié)束，接下來(lái)是否展開(kāi)新的上升趨勢(shì)，則要拿到更大的階段去判別。

圖：階段性上升趨勢(shì)的結(jié)束

 

下跌趨勢(shì)的概念則與上升趨勢(shì)相反：標(biāo)準(zhǔn)的下跌趨勢(shì)的定義是指一系列逐漸降低的高點(diǎn)和逐漸降低的低點(diǎn)所形成的走勢(shì)。如下圖：

圖：下跌趨勢(shì)范例

 

橫盤(pán)趨勢(shì)的定義則是一系列橫向伸展的高點(diǎn)和低點(diǎn)。在橫向整理階段，并沒(méi)有規(guī)律的上升或者下跌的高、低點(diǎn)排列，經(jīng)常性地我們能看到一段時(shí)間內(nèi)匯率保持在某區(qū)間內(nèi)持續(xù)運(yùn)行，形成的高點(diǎn)和低點(diǎn)基本都分別在同一水位附近。橫盤(pán)趨勢(shì)也叫無(wú)趨勢(shì)。

圖：橫盤(pán)趨勢(shì)

 

如果出現(xiàn)高點(diǎn)逐漸降低，低點(diǎn)卻逐漸升高的矛盾現(xiàn)象，也被看作是橫盤(pán)趨勢(shì)，這在其他技術(shù)分析的書(shū)中基本沒(méi)有提到。即高點(diǎn)排列方式與低點(diǎn)排列方式發(fā)生矛盾，這個(gè)矛盾有可能產(chǎn)生的是收斂走勢(shì)，也可能產(chǎn)生的是擴(kuò)張走勢(shì)，但都被認(rèn)為是橫盤(pán)趨勢(shì)。

圖：收斂的橫盤(pán)趨勢(shì)

橫盤(pán)趨勢(shì)的級(jí)別越大，或者簡(jiǎn)單地認(rèn)為橫盤(pán)趨勢(shì)運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，其被改變之后，引發(fā)的單邊趨勢(shì)也愈大，或者說(shuō)走勢(shì)更加凌厲。這樣的情況我們會(huì)經(jīng)常性的遇到，想要在較短的單位時(shí)間內(nèi)取得較大的獲利空間，也需要重點(diǎn)來(lái)把握這種機(jī)會(huì)，具體把握的方法和技巧我們會(huì)通過(guò)后面的形態(tài)分析、買賣時(shí)機(jī)把握等內(nèi)容來(lái)綜合實(shí)現(xiàn)。

圖：橫盤(pán)趨勢(shì)越大，突破后的單邊趨勢(shì)也越大

 

最后，在判斷趨勢(shì)的時(shí)候，特別要注意時(shí)間段的分別，一個(gè)大的下跌趨勢(shì)當(dāng)中，必然有小的下跌趨勢(shì)和小的上漲趨勢(shì)來(lái)構(gòu)成，小的下跌趨勢(shì)的終結(jié)表示的是該階段走勢(shì)的結(jié)束，接下來(lái)的小的上漲趨勢(shì)是否扭轉(zhuǎn)大的趨勢(shì)則必須要拿到大級(jí)別的走勢(shì)下去分辨，絕對(duì)不要因?yàn)樾≮厔?shì)的扭轉(zhuǎn)而認(rèn)為大趨勢(shì)也發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。關(guān)于趨勢(shì)的規(guī)模我們會(huì)在第三節(jié)詳細(xì)講到。

圖：大級(jí)別下跌趨勢(shì)中的內(nèi)部趨勢(shì)

上一節(jié)講了趨勢(shì)的三個(gè)方向，最后也提到了大級(jí)別趨勢(shì)下的內(nèi)部趨勢(shì)，這也就是趨勢(shì)的規(guī)模問(wèn)題。

就趨勢(shì)的規(guī)模而言，一般地可以分為大趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)三類，而其實(shí)拿到每一個(gè)時(shí)間級(jí)別，都能分辨出所屬的趨勢(shì)，這樣趨勢(shì)的規(guī)模一般可以達(dá)到8類，也就是：月線圖趨勢(shì)、周線圖趨勢(shì)、日線圖趨勢(shì)、4小時(shí)圖趨勢(shì)、小時(shí)圖趨勢(shì)、15分鐘圖趨勢(shì)、5分鐘圖趨勢(shì)、甚至1分鐘圖趨勢(shì)。當(dāng)然如果要進(jìn)一步明晰劃分，還能劃分出年線趨勢(shì)等，有些趨勢(shì)甚至能追溯到5年、10年、50年。

這也就提醒我們分辨趨勢(shì)的規(guī)模，一定要注意時(shí)間概念，沒(méi)有時(shí)間概念地談趨勢(shì)的方向、規(guī)模都是沒(méi)有任何意義的。每個(gè)投資者對(duì)大趨勢(shì)的定義都是不同的，所以為了避免混淆，做好的方式就是在討論行情的時(shí)候，用時(shí)間概念來(lái)定義趨勢(shì)，比如：歐元/美元在2006年7月19日至今的日線圖趨勢(shì)為上升趨勢(shì)（寫(xiě)本文的時(shí)候?yàn)?006年8月21日）。

趨勢(shì)的大?。ù筅厔?shì)、次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)）是相對(duì)而言的，具體問(wèn)題具體分析的時(shí)候都是用相對(duì)的概念來(lái)說(shuō)明的。

大趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)在一段走勢(shì)中的劃分如下圖：

圖：大趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)簡(jiǎn)化圖

圖：大趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)實(shí)際走勢(shì)圖

 

確認(rèn)趨勢(shì)的方法很多，我們接下來(lái)將分別介紹確認(rèn)趨勢(shì)的幾種主要方法：趨勢(shì)線、通道、均線判斷法。本節(jié)則主要介紹判斷趨勢(shì)的最基本方法，這個(gè)方法也就是源自趨勢(shì)的最基本定義，用連續(xù)的同級(jí)別高點(diǎn)和低點(diǎn)的排列方式來(lái)確認(rèn)趨勢(shì)。這個(gè)確認(rèn)趨勢(shì)的方法不是最快的，但一般地被分析人士公認(rèn)為最有效的確認(rèn)方法。

1、上升趨勢(shì)的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號(hào)

根據(jù)趨勢(shì)的定義，我們?cè)谂卸ㄒ粋€(gè)趨勢(shì)是否是漲勢(shì)的時(shí)候，只要分別找到2個(gè)連續(xù)升高的高點(diǎn)和2個(gè)連續(xù)升高的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級(jí)別走勢(shì)是上升趨勢(shì)。

 

圖：上漲趨勢(shì)的確認(rèn)

趨勢(shì)形成后，最大的特點(diǎn)就是延續(xù)，直到扭轉(zhuǎn)警示信號(hào)的發(fā)出。判斷上升趨勢(shì)是否扭轉(zhuǎn)的時(shí)候，只需要看在該級(jí)別下，判斷低點(diǎn)是否繼續(xù)保持抬高的排列方式（高點(diǎn)是否繼續(xù)抬高，在實(shí)際走勢(shì)中，往往不能作為判別依據(jù)，因?yàn)橛锌赡茏邉?shì)還沒(méi)有運(yùn)行完畢，我們所看到的高點(diǎn)并不一定是真正的階段性最高點(diǎn)），只要匯率跌破了最后一個(gè)顯著低點(diǎn)，則表明該階段的上升趨勢(shì)很可能已經(jīng)結(jié)束。

圖：上升趨勢(shì)的改變

 

2、下跌趨勢(shì)的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號(hào)

我們?cè)谂卸ㄒ粋€(gè)走勢(shì)是否是下跌趨勢(shì)的時(shí)候，只要分別找到2個(gè)連續(xù)降低的高點(diǎn)和2個(gè)連續(xù)降低的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級(jí)別走勢(shì)是下跌趨勢(shì)。

圖：下降趨勢(shì)的確認(rèn)

同樣地，下降趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)信號(hào)則是最后一個(gè)顯著高點(diǎn)被向上突破。

圖：下降趨勢(shì)的改變

3、橫盤(pán)趨勢(shì)的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號(hào)

我們?cè)谂卸ㄒ粋€(gè)走勢(shì)是否是橫盤(pán)趨勢(shì)的時(shí)候，判斷上一定要加入一些主觀判斷，因?yàn)闄M盤(pán)走勢(shì)的高低點(diǎn)并不是絕對(duì)的水平，在實(shí)際走勢(shì)中都會(huì)有一些差異，我們要進(jìn)行主觀的排除。判斷方法也是分別找到2個(gè)基本水平的高點(diǎn)和2個(gè)基本水平的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級(jí)別走勢(shì)是橫盤(pán)趨勢(shì)，或者高點(diǎn)和低點(diǎn)的排列方向相反（收斂或者擴(kuò)張），也可認(rèn)為是橫盤(pán)趨勢(shì)。

判斷上漲或者下跌趨勢(shì)的參考點(diǎn)都是3個(gè)，而橫盤(pán)趨勢(shì)的判斷至少需要4個(gè)點(diǎn)，越多越確認(rèn)橫盤(pán)趨勢(shì)。

圖：橫盤(pán)走勢(shì)的確認(rèn)

圖：橫盤(pán)趨勢(shì)的改變

 

在上面講到趨勢(shì)基本確認(rèn)方法的時(shí)候，以及我們將在后面學(xué)習(xí)的形態(tài)等知識(shí)中，我們都會(huì)經(jīng)常性地接觸到一個(gè)概念：“突破”，接下來(lái)我們就來(lái)學(xué)習(xí)關(guān)于突破的內(nèi)容：

1、什么是突破

突破即表示越過(guò)一些關(guān)鍵性的價(jià)位，這些價(jià)位往往為一些關(guān)鍵的支撐、阻力，越過(guò)即是突破，突破的預(yù)示意義是匯價(jià)打開(kāi)突破方向的運(yùn)行空間，突破后應(yīng)延續(xù)該方向運(yùn)行。在認(rèn)識(shí)了突破之后，再來(lái)分辨有效突破和假突破。

圖：突破

2、什么是假突破

突破的預(yù)示意義本是指打開(kāi)突破方向的運(yùn)行空間，突破后應(yīng)該延續(xù)該方向運(yùn)行，但實(shí)際走勢(shì)中，我們經(jīng)常性地也能看到向某個(gè)方向突破之后，匯率很快有掉頭往回走，并沒(méi)有延續(xù)突破的方向繼續(xù)運(yùn)行，這就是假突破。除了假突破之外的，按照突破方向運(yùn)行的走勢(shì)為有效突破。

圖：假突破

 

3、判定假突破的方法

判斷假突破是實(shí)際操作中的一個(gè)難點(diǎn)，除了下面的判別方法之外，還需要投資者自己在實(shí)戰(zhàn)中積累經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)突破速度、突破時(shí)間、突破斜率、突破意義來(lái)進(jìn)行綜合判斷。

A、短線有效突破的認(rèn)定：30點(diǎn)原則。

在判斷短線突破是否有效的時(shí)候，可以參考越過(guò)關(guān)鍵點(diǎn)位30點(diǎn)，以此作為判斷匯率是否是有效突破的依據(jù)。這里所指的短線，一般是指60分鐘圖，其他時(shí)間級(jí)別的圖形，不宜使用點(diǎn)數(shù)來(lái)確認(rèn)。特殊情況下，1個(gè)點(diǎn)的越過(guò)也可能被認(rèn)定為有效突破，比如對(duì)一些關(guān)鍵起點(diǎn)的突破（波浪理論中，回調(diào)幅度無(wú)論多大，都不能越過(guò)1浪起點(diǎn)，越過(guò)1個(gè)點(diǎn)即可宣告有效突破，從而需要重新進(jìn)行波浪分析）。

圖：30點(diǎn)原則

B、中線有效突破的認(rèn)定：?jiǎn)稳帐毡P(pán)價(jià)越過(guò)原則

在判斷中線突破是否有效的時(shí)候，可以參考當(dāng)日收盤(pán)價(jià)是否站到關(guān)鍵價(jià)格之外，以此來(lái)確認(rèn)突破的有效性。此方法在日線圖及以上級(jí)別突破的使用中格外有效，但也同樣可以使用與小時(shí)圖等較短的時(shí)間級(jí)別，只是準(zhǔn)確率略有下降。

圖：?jiǎn)稳帐毡P(pán)價(jià)越過(guò)原則

C、中線有效突破的認(rèn)定：接下來(lái)連續(xù)2日收盤(pán)價(jià)突破原則

在B的基礎(chǔ)之上，接下來(lái)2個(gè)交易日，匯率的收盤(pán)價(jià)仍然越過(guò)了關(guān)鍵價(jià)格，這就更加確認(rèn)突破的有效性。此方法在日線圖及以上級(jí)別突破的使用中格外有效，但也同樣可以使用與小時(shí)圖等較短的時(shí)間級(jí)別，只是準(zhǔn)確率略有下降。

圖：接下來(lái)連續(xù)2日收盤(pán)價(jià)突破原則

 

以上三種方法，對(duì)是否是有效突破的判斷，越往后越可靠。在中線的判斷上，為了避免認(rèn)定的延遲，也可通過(guò)中繼形態(tài)、突破的幅度來(lái)提前認(rèn)定。中繼形態(tài)的判斷方式會(huì)在后面單獨(dú)詳細(xì)講到，中繼形態(tài)突破最大的好處在于除了認(rèn)定突破之外，還能提供非常好的操作機(jī)會(huì)（風(fēng)險(xiǎn)小，最小獲利空間可準(zhǔn)確預(yù)測(cè)）；突破的幅度則需要參考對(duì)比匯率形成突破前的k線大小，只要突破后的k線長(zhǎng)度明顯大于前期k線，也可提前認(rèn)定為有效突破。

 

D、中繼形態(tài)突破原則

中繼形態(tài)所表示的就是匯率繼續(xù)按照原有方向運(yùn)行的可靠信號(hào)，突破之后，形成中繼形態(tài)則可提前認(rèn)定突破的有效性，此方法適用于各種時(shí)間級(jí)別。

圖：中極形態(tài)突破原則

E、k線長(zhǎng)度突破原則

突破的幅度需要參考對(duì)比匯率形成突破前的k線大小，只要突破后的k線長(zhǎng)度明顯大于前期k線，也可提前認(rèn)定為有效突破。K線長(zhǎng)度突破的原則，這有一定的主觀性，建議投資者少用，直到你積累了足夠的盤(pán)感，能夠利用突破速度、突破時(shí)間、突破斜率、突破意義來(lái)進(jìn)行判別的時(shí)候才使用。K線長(zhǎng)度突破原則本質(zhì)上是利用的匯率運(yùn)行速度加速這一特點(diǎn)。

圖：k線長(zhǎng)度突破原則

授課的時(shí)候，我們會(huì)對(duì)突破速度、突破時(shí)間、突破斜率、突破意義這些有一定主觀判斷的依據(jù)進(jìn)行相關(guān)講解。另外有一種判斷方法叫3%原則，即以突破3%的幅度作為認(rèn)定突破有效的原則，但這種方法更加適合于股票和期貨市場(chǎng)。

趨勢(shì)線的分析方法對(duì)匯率運(yùn)行趨勢(shì)的判斷也是格外有效，甚至應(yīng)該稱之為一門藝術(shù)。在歷史悠久的美國(guó)股市，盛行一句話：一把尺子走天下。這句話講的就是趨勢(shì)線的作用，有經(jīng)驗(yàn)的個(gè)別投資者甚至不用其他分析方法，只用趨勢(shì)線就能成功交易，當(dāng)然實(shí)際上也是因?yàn)檫@些投資者已經(jīng)將其他分析方法融入到了趨勢(shì)線分析方法之中。

趨勢(shì)線分為上升趨勢(shì)線和下跌趨勢(shì)線，我們把斜率小于90度的趨勢(shì)線叫做上升趨勢(shì)線，把斜率大于90度的趨勢(shì)線叫做下降趨勢(shì)線。也有完全水平的趨勢(shì)線存在，就直接叫它水平趨勢(shì)線好了。

圖：上升趨勢(shì)線和下跌趨勢(shì)線

趨勢(shì)線的作法非常簡(jiǎn)單，就是用顯著的高點(diǎn)或者低點(diǎn)進(jìn)行連接，兩點(diǎn)決定一條直線，這樣就能形成一根趨勢(shì)線，做趨勢(shì)線的基本原則是：趨勢(shì)線要盡量包含該階段內(nèi)所有的價(jià)格，這樣一旦發(fā)生突破就能很快認(rèn)定階段性趨勢(shì)的改變。

圖：趨勢(shì)線

在趨勢(shì)線的標(biāo)準(zhǔn)作法中，我們都是采取的從距離當(dāng)前較遠(yuǎn)的點(diǎn)向距離當(dāng)前較近的點(diǎn)畫(huà)的方式。隨著趨勢(shì)線分析方法的發(fā)展，又誕生了一種新的畫(huà)法——反向畫(huà)法，即從距離當(dāng)前較近的點(diǎn)向距離當(dāng)前較遠(yuǎn)的點(diǎn)畫(huà)。

這樣畫(huà)的理論依據(jù)是：越靠近當(dāng)前的點(diǎn)，越能反映當(dāng)前市場(chǎng)的匯率變化情況。用標(biāo)準(zhǔn)畫(huà)法和反向畫(huà)法往往能產(chǎn)生不同的趨勢(shì)線，這一點(diǎn)在歷史上頗有爭(zhēng)議，雙方都認(rèn)為自己的畫(huà)法是最有效的。其實(shí)我們完全不用理會(huì)哪種更有效，因?yàn)閷?shí)踐已經(jīng)證明，二者均有獨(dú)特的指示意義，我們需要作的是：兩個(gè)都用！

對(duì)比兩種畫(huà)法，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)畫(huà)法的預(yù)測(cè)意義更強(qiáng)，一些長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)線往往都是由標(biāo)準(zhǔn)畫(huà)法所產(chǎn)生；反向畫(huà)法對(duì)當(dāng)前匯率變化的節(jié)奏反應(yīng)更加靈敏，更能盡快地跟上市場(chǎng)變化。有的時(shí)候兩種畫(huà)法畫(huà)出來(lái)的趨勢(shì)線也可能一致，這就更說(shuō)明了有效性。

圖：標(biāo)準(zhǔn)趨勢(shì)線畫(huà)法和反向畫(huà)法

趨勢(shì)線的有效性是否強(qiáng)烈，從兩個(gè)角度去判斷，一是：被觸及生效的次數(shù)越多越有效，突破后的說(shuō)明意義也越大；二是：越接近于匯率本身運(yùn)行斜率（目測(cè)即可）的越有效，突破后的說(shuō)明意義也越大。

圖：被觸及生效的次數(shù)越多越有效

圖：越接近于匯率本身運(yùn)行斜率的越有效

從上圖中可以看到，對(duì)于黑色方框內(nèi)這段走勢(shì)，趨勢(shì)線1比趨勢(shì)線2更貼近于匯率本身的斜率，這表明趨勢(shì)線1可能比趨勢(shì)線2更加有效。

趨勢(shì)線本身就是用來(lái)判斷市場(chǎng)趨勢(shì)的，趨勢(shì)線形成之后就表明了市場(chǎng)的一段趨勢(shì)，一個(gè)有效的趨勢(shì)線，在突破之前都表明趨勢(shì)是延續(xù)的，而趨勢(shì)線的突破就意味著趨勢(shì)可能正發(fā)生轉(zhuǎn)變，或者看作該段趨勢(shì)的運(yùn)行結(jié)束。

圖：趨勢(shì)與趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變

圖中粗的黑色趨勢(shì)線，在被跌破之前，都表示該段上升趨勢(shì)仍然是延續(xù)的，而被跌破之后，則表示圖中黑色方框內(nèi)這段上升趨勢(shì)的完結(jié)，但并不表示整個(gè)長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的結(jié)束，直到圖中細(xì)的黑色平行通道被跌破才表示更大一個(gè)級(jí)別的上升趨勢(shì)的完成，進(jìn)入更大級(jí)別的調(diào)整。

 

1、趨勢(shì)通道的概念

趨勢(shì)通道由兩條平行的趨勢(shì)線構(gòu)成，我們經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)匯率在某個(gè)階段的走勢(shì)會(huì)保持在一個(gè)通道內(nèi)，而且通道的上沿和下沿分別有著明顯的操作指導(dǎo)意義，那么這個(gè)通道就構(gòu)成了我們分析和操作的依據(jù)。

2、趨勢(shì)通道的常規(guī)畫(huà)法

趨勢(shì)通道的畫(huà)法是：依據(jù)一條趨勢(shì)線（兩個(gè)參考點(diǎn)確認(rèn)），選擇對(duì)面的一個(gè)參考點(diǎn)，然后做平行線，這樣就能形成一對(duì)平行的趨勢(shì)線，將它們合稱為一個(gè)趨勢(shì)通道，也叫平行通道。新形成的趨勢(shì)線也按照趨勢(shì)線本身的操作方法進(jìn)行操作。

注意畫(huà)出的通道應(yīng)該將匯率基本都包括在通道之內(nèi)才有說(shuō)明意義，同時(shí)通道的斜率也要盡量與匯價(jià)本身運(yùn)行的匯率一致，這與趨勢(shì)線的有效性認(rèn)定方式一致。平行通道分為上升通道和下降通道。

圖：上升通道的畫(huà)法

 

圖：下降通道的畫(huà)法

3、趨勢(shì)通道的經(jīng)驗(yàn)畫(huà)法

從上面兩附圖中的畫(huà)法，我們可以發(fā)現(xiàn)上升趨勢(shì)通道主要參考的是上升趨勢(shì)線，下降趨勢(shì)通道主要參考的是下降趨勢(shì)線，然后用對(duì)面的一個(gè)點(diǎn)做平行線，這是畫(huà)通道的常規(guī)方法，也是用得最多的方法。

在實(shí)際經(jīng)驗(yàn)中，我們發(fā)現(xiàn)還有一種通道畫(huà)法，能有比較好的預(yù)測(cè)作用，用于預(yù)測(cè)波浪理論中的4浪調(diào)整低點(diǎn)（后面還會(huì)緊接5浪上升），當(dāng)然落實(shí)到操作的時(shí)候同時(shí)還要參考4浪調(diào)整的內(nèi)部節(jié)奏，以便作出更準(zhǔn)確的交易策略。

這種畫(huà)法是：上升趨勢(shì)中，利用整個(gè)大階段上升的1浪和3浪高點(diǎn)連線做趨勢(shì)線，然后用2浪低點(diǎn)做平行線，這時(shí)形成的上升通道可能能提前預(yù)示4浪的調(diào)整低點(diǎn)。這個(gè)通道的形成是在4浪調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始的時(shí)候，然后借助這個(gè)方法預(yù)測(cè)4浪調(diào)整的潛在目標(biāo)位。

做法如下：

圖：趨勢(shì)通道的經(jīng)驗(yàn)畫(huà)法

上述圖形剛好在寫(xiě)本書(shū)的時(shí)候形成，但這絕非巧合，這時(shí)因?yàn)橐粋€(gè)規(guī)范的5浪上升本身很可能是運(yùn)行在一個(gè)上升通道內(nèi)的，通過(guò)1、3浪高點(diǎn)和2浪低點(diǎn)可以提前形成這樣一個(gè)整體上升的通道，從而預(yù)示4浪的低點(diǎn)，接下來(lái)的5浪上升一般很難越過(guò)這個(gè)通道的上沿，甚至經(jīng)常出現(xiàn)無(wú)法達(dá)到通道上沿阻力的情況。

下面我們?cè)倏匆粋€(gè)這種做圖方法下的實(shí)際走勢(shì)圖：

圖：趨勢(shì)通道的經(jīng)驗(yàn)畫(huà)法

 

4、趨勢(shì)通道中的內(nèi)部趨勢(shì)通道

趨勢(shì)線和趨勢(shì)通道就像趨勢(shì)一樣，長(zhǎng)期趨勢(shì)線下有短期趨勢(shì)線，大通道內(nèi)有小通道。不同級(jí)別的趨勢(shì)線和通道說(shuō)明不同階段的趨勢(shì)運(yùn)行特征。

圖：大通道內(nèi)的小通道，大趨勢(shì)線的小趨勢(shì)線

 

5、通道的平移技術(shù)

一個(gè)通道在被形成突破之后，可以嘗試做一個(gè)等距離的平移，形成新的通道，這個(gè)時(shí)候新的通道往往仍然有效，能對(duì)接下來(lái)的走勢(shì)起到一個(gè)比較好的預(yù)測(cè)作用，預(yù)測(cè)到下一步運(yùn)行的目標(biāo)區(qū)域，這也就是接下來(lái)的重要支撐或者阻力。

 

圖：通道的平移

圖：通道的平移

1、上升趨勢(shì)線形成之后，每一次觸及都看作做多的機(jī)會(huì)；

圖：上升趨勢(shì)線的操作

2、下降趨勢(shì)線形成之后，每一次觸及都被看作做空的機(jī)會(huì)；

圖：下降趨勢(shì)線的操作

3、上升趨勢(shì)線被突破，突破和回抽都看作做空的機(jī)會(huì)；

圖：上升趨勢(shì)線的突破操作

4、下降趨勢(shì)線被突破，突破和回抽都看作做多的機(jī)會(huì)。

圖：下降趨勢(shì)線的突破操作

趨勢(shì)通道的操作方法是建立在趨勢(shì)線操作方法的基礎(chǔ)之上的，由于趨勢(shì)通道由兩條平行的趨勢(shì)線構(gòu)成，所以操作方法是：

1、上升通道形成后，下沿的觸及看作做多的機(jī)會(huì)，上沿的觸及看作多單平倉(cāng)機(jī)會(huì)；

 

2、下降通道形成后，上沿的觸及看作做空的機(jī)會(huì)，下沿的觸及看作空單平倉(cāng)機(jī)會(huì)；

3、上升通道被向下突破，突破和回抽都看作做空的機(jī)會(huì)；

這一點(diǎn)與上升趨勢(shì)線的向下突破操作方式一樣，上升通道的下沿也就是一根上升趨勢(shì)線。

4、下降通道被向上突破，突破和回抽都看作做多的機(jī)會(huì)。

這一點(diǎn)與下降趨勢(shì)線的向上突破操作方式一樣，下降通道的上沿也就是一根下降趨勢(shì)線。

5、上升通道被向上突破看作做多機(jī)會(huì)，下降通道被向下突破看作做空機(jī)會(huì)。

圖：上升通道向上突破的做多

一些舊的趨勢(shì)線，有突破后經(jīng)歷的時(shí)間較長(zhǎng)，一般看來(lái)該趨勢(shì)線可能已經(jīng)失效，但在后面的走勢(shì)中，很可能再次發(fā)揮作用，當(dāng)然這個(gè)作用很可能是反向的制約作用。

圖：趨勢(shì)線的后繼效果

 

趨勢(shì)線的畫(huà)法中都是選擇一些有參考意義的顯著高點(diǎn)或者低點(diǎn)，在選擇這些點(diǎn)的時(shí)候會(huì)有主觀的成分，所以趨勢(shì)線是需要不斷調(diào)整和修正的。

修正的原則：要盡量地是趨勢(shì)線能配合匯率在該階段運(yùn)行的斜率。當(dāng)匯率運(yùn)行的斜率發(fā)生轉(zhuǎn)變的時(shí)候，趨勢(shì)線要不斷地調(diào)整跟進(jìn)，這樣一旦匯率發(fā)生節(jié)奏上的變化，才能夠很快地從趨勢(shì)線的分析中得到指示。

 

圖：趨勢(shì)線的不斷修正

前面我們用比較大的篇幅學(xué)習(xí)了趨勢(shì)線和通道的做法、交易方法以及分析的技巧，趨勢(shì)線、通道的畫(huà)法都有靈活和主觀的一面，這也正是其魅力所在，這要求我們?cè)趯?shí)際運(yùn)用的時(shí)候結(jié)合更多的分析方法和指標(biāo)。

 

一、移動(dòng)平均線

在技術(shù)分析領(lǐng)域里，移動(dòng)平均線(Moving Averge)是絕不可少的指標(biāo)工具。移動(dòng)平均線是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)上“移動(dòng)平均”的原理，將最近ｎ根ｋ線的價(jià)格進(jìn)行平均，求出一個(gè)趨勢(shì)值，也以此來(lái)表示市場(chǎng)某個(gè)階段的平均價(jià)格。

比如：10日平均線的計(jì)算方法是：將最近10天的價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算，得到一個(gè)數(shù)值，隨著時(shí)間的推移，每過(guò)一天就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)新的數(shù)值，將這些數(shù)值連接起來(lái)也就形成了10日的移動(dòng)平均線。

移動(dòng)平均線上的每個(gè)點(diǎn)都表示過(guò)去n天的平均價(jià)格。計(jì)算平均價(jià)格的方法最常見(jiàn)的有普通平均和指數(shù)平均，我們可以從同一個(gè)圖形上看到不同的計(jì)算方法計(jì)算出的均線是不一致的，而指數(shù)均線的移動(dòng)相對(duì)更快，這主要是因?yàn)橹笖?shù)均線的計(jì)算方法中越接近當(dāng)天的價(jià)格權(quán)重越大，這在一定程度上可以緩解均線移動(dòng)較慢的劣勢(shì)。

圖：指數(shù)加權(quán)均線和普通均線對(duì)比（參數(shù)均為30）

二、單根均線對(duì)趨勢(shì)的指示

單根均線即可以對(duì)趨勢(shì)發(fā)出指引信號(hào)。一般當(dāng)匯價(jià)運(yùn)行在均線上方的時(shí)候，表明是上漲趨勢(shì)的可能性更大；匯價(jià)運(yùn)行在均線下方的時(shí)候，表明處于下跌趨勢(shì)中的可能性更大；當(dāng)處于上下反復(fù)穿越的時(shí)候則是盤(pán)整市的特征。

圖：?jiǎn)胃€指示趨勢(shì)

三、兩根均線對(duì)趨勢(shì)的指示

用兩根均線最大的好處是可以利用均線的交叉作為趨勢(shì)判斷的依據(jù)，同時(shí)均線的交叉本身也是交易信號(hào)。當(dāng)兩根均線反復(fù)交織在一起的時(shí)候，也是盤(pán)整市的特征。

圖：兩根均線的指示

四、均線系統(tǒng)對(duì)趨勢(shì)的指示

均線系統(tǒng)的指示則依靠整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)行方向來(lái)指示趨勢(shì)，分為多頭排列和空頭排列分別指示上漲和下跌的趨勢(shì)，如果均線交織則同樣地是盤(pán)整市特征。

圖：均線系統(tǒng)的指示

 

均線越多，信號(hào)發(fā)出越晚，但越有效，這個(gè)矛盾決定了，我們?cè)诶镁€進(jìn)行趨勢(shì)判斷的時(shí)候，必須要選擇合適的參數(shù)，否則可能出現(xiàn)信號(hào)太晚或者信號(hào)過(guò)于頻繁的情況，在趨勢(shì)判斷的時(shí)候，這兩種作法都是致命傷。

我個(gè)人的設(shè)置習(xí)慣是：

一般不用單根均線作為趨勢(shì)的指引；兩個(gè)均線的參數(shù)為5和13判斷短線趨勢(shì)，13和34判斷中線趨勢(shì)；均線系統(tǒng)的參數(shù)設(shè)置為5、8、13、21、34、55。

引言

技術(shù)指標(biāo)很多，我們經(jīng)常能在一個(gè)分析軟件上看到十幾種甚至幾十種技術(shù)指標(biāo)。在運(yùn)用的時(shí)候要格外注意的是：每種技術(shù)指標(biāo)都有自己的適用范圍和適用環(huán)境，如果不對(duì)一個(gè)指標(biāo)理解透，就會(huì)出現(xiàn)認(rèn)為某個(gè)指標(biāo)時(shí)好時(shí)壞的情況。其實(shí)沒(méi)有哪個(gè)技術(shù)指標(biāo)是永遠(yuǎn)管用的，關(guān)鍵是要適合行情所發(fā)展的階段。

 

趨勢(shì)類指標(biāo)的代表就是均線，另有一個(gè)大家經(jīng)常性用到的指標(biāo)是布林通道。

均線是當(dāng)今運(yùn)用最為廣泛的技術(shù)指標(biāo)。均線指標(biāo)的內(nèi)容已經(jīng)在上一章講解趨勢(shì)判斷的時(shí)候講到，其分析方法除了指示趨勢(shì)，主要是利用均線的交叉確定多空操作信號(hào)。

1、2根均線的信號(hào)使用

金叉即看作做多信號(hào)，死叉即看作做空信號(hào)，這是2根均線最基本的信號(hào)指示，也是非常有效的交易信號(hào)。

圖：2根均線的交易信號(hào)使用

從上圖中我們可以看到，均線交叉發(fā)出的交易信號(hào)對(duì)操作有明顯的幫助，其優(yōu)勢(shì)在于能夠把握趨勢(shì)的很大一部分，也是最主要的一部分；缺點(diǎn)在發(fā)出信號(hào)可能稍晚，不會(huì)在趨勢(shì)啟動(dòng)之初就馬上發(fā)出信號(hào)，另外當(dāng)行情處于震蕩市中時(shí)難有獲利。利用均線信號(hào)進(jìn)行操作更適合于中長(zhǎng)線操作的投資者，整體來(lái)看均線的缺點(diǎn)仍然是瑕不掩瑜的，均線在幫助把握大趨勢(shì)上顯然比其他大多數(shù)分析方法更管用，震蕩市中的無(wú)功而返是可以被很快彌補(bǔ)的。

均線交易信號(hào)的成功率取決于參數(shù)的設(shè)定，上圖我們進(jìn)行的是歐元/美元的中線操作，所以采用的參數(shù)是13和34，這樣的設(shè)置已經(jīng)在一定程度上減弱了震蕩市的冗余信號(hào)。如果是短線操作則可參考5和13兩個(gè)參數(shù)。交易的時(shí)候注意必須等到指標(biāo)交叉信號(hào)成立之后，而不是指標(biāo)剛搭在一起的時(shí)候。

 

2、均線系統(tǒng)的助漲性和助跌性

均線系統(tǒng)當(dāng)處于匯率下方運(yùn)行的時(shí)候，會(huì)形成依托的支撐效果；而當(dāng)向上或者向下擴(kuò)張運(yùn)行，形成多頭或者空頭排列的時(shí)候，則會(huì)起到助漲或者助跌的效果，而當(dāng)匯率出現(xiàn)調(diào)整修正的時(shí)候，均線系統(tǒng)就可起到幫助維持原趨勢(shì)的效果，直到趨勢(shì)發(fā)生扭轉(zhuǎn)。

圖：均線系統(tǒng)的助漲、助跌和依托作用

布林通道由布林格發(fā)明，是運(yùn)用比較廣泛的趨勢(shì)類指標(biāo)。布林通道運(yùn)用的是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的“標(biāo)準(zhǔn)差”概念，布林通道由一根均線和用標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算出的上軌和下軌三條線構(gòu)成。

1、布林通道的設(shè)置方法

選擇一個(gè)中期的普通移動(dòng)均線，一般選擇20作為參數(shù)，上軌值的取值為均線加上2倍的標(biāo)準(zhǔn)差，下軌的取值為均線減去2倍的標(biāo)準(zhǔn)差。在這樣的參數(shù)設(shè)置下，經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)能有96%以上的概率下，匯率都運(yùn)行在布林通道內(nèi)。

2、布林通道的使用方法

A、趨勢(shì)跟隨均線而動(dòng)

由于布林通道的中線采用的是20普通均線，所以這時(shí)可以利用單根均線的指示意義來(lái)幫助判斷趨勢(shì)，同時(shí)還能還能參考上線和下線所運(yùn)行的方向來(lái)輔助確認(rèn)。漲勢(shì)當(dāng)中，匯率基本都保持在中線上方運(yùn)行，當(dāng)?shù)浦芯€的時(shí)候表示上漲動(dòng)能減弱，有轉(zhuǎn)勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)；跌勢(shì)當(dāng)中，匯率則基本保持在中線下方運(yùn)行，當(dāng)向上突破中線的時(shí)候表示下跌動(dòng)能減弱，有轉(zhuǎn)勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)；盤(pán)整市當(dāng)中則匯率反復(fù)上下穿越中線，且保持在上線和下線之間波動(dòng)。

圖：布林通道的趨勢(shì)指示

B、通道持續(xù)收窄的預(yù)示

布林通道的收窄是非常有用的信號(hào)，通道收窄信號(hào)表示匯率正醞釀大的行情，這就提示我們要注意尋找機(jī)會(huì)。特別是中期走勢(shì)出現(xiàn)了持續(xù)的收窄信號(hào)，則預(yù)示著較大的中線行情將在后市發(fā)生。

圖：布林道持續(xù)收窄

C、漲勢(shì)中觸及中線做多

圖：漲勢(shì)中觸及中線做多

D、跌勢(shì)中觸及中線做空

圖：跌勢(shì)中觸及中線做空

E、盤(pán)整市中依據(jù)上線、下線區(qū)間操作，直到突破發(fā)生

圖：區(qū)間操作

擺動(dòng)類指標(biāo)相對(duì)較多，比如“平滑異動(dòng)移動(dòng)平均線MACD”，“相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI”，“隨機(jī)指數(shù)KDJ”，“威廉指標(biāo)”等等，這些指標(biāo)都有一個(gè)共同的特性就是：運(yùn)行過(guò)程中上下擺動(dòng)。形成原理各有差異，但萬(wàn)變不離其宗，均是以判斷上下行動(dòng)能或者超買、超買等信號(hào)來(lái)指導(dǎo)操作。

很多投資者沒(méi)有意識(shí)到的一點(diǎn)是：擺動(dòng)類指標(biāo)最適合的是用于橫盤(pán)震蕩市，此時(shí)的信號(hào)準(zhǔn)確率相當(dāng)高。而在單邊市走勢(shì)中，指標(biāo)的金叉、死叉并不能簡(jiǎn)單地作為買賣信號(hào)，如果以此作為買賣信號(hào)，則虛假信號(hào)很多，而且很容易在行情漲勢(shì)正好的時(shí)候發(fā)出做空信號(hào)，或者在跌勢(shì)正連續(xù)的時(shí)候發(fā)出做多信號(hào)。因?yàn)檫@些指標(biāo)當(dāng)處于高位時(shí)，只要價(jià)格稍有回落，指標(biāo)就會(huì)快速的向下回落，但匯率的下落幅度有限，很快有恢復(fù)上漲，這時(shí)就會(huì)造成指標(biāo)的高位鈍化，而失去指示意義。

所以建議大家在用擺動(dòng)類指標(biāo)交易的時(shí)候，不要簡(jiǎn)單地使用金叉和死叉作為交易信號(hào)，而必須有其他前提，這個(gè)我們接下來(lái)會(huì)逐漸講到。

在擺動(dòng)類指標(biāo)中，最有代表意義當(dāng)屬M(fèi)ACD，其指示意義更加豐富，而且有很多其他擺動(dòng)類指標(biāo)不具備的優(yōu)勢(shì)，所以對(duì)于擺動(dòng)類指標(biāo)，我們用MACD指標(biāo)作為代表來(lái)為大家講解。

1、MACD指標(biāo)的構(gòu)成

MACD指標(biāo)是用2條不同速度的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來(lái)計(jì)算二者之間的差離狀態(tài)作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求其DIF的平滑移動(dòng)平均線，即MACD線。MACD指標(biāo)實(shí)際就是運(yùn)用快線和慢線的金叉和死叉來(lái)產(chǎn)生基本信號(hào)。

圖：MACD指標(biāo)

2、MACD指標(biāo)的基本信號(hào)識(shí)別

零軸是MACD指標(biāo)的多空分水嶺，下面的很多識(shí)別都與零軸相關(guān)。

A、多頭占優(yōu)/空頭占優(yōu)

當(dāng)快線和慢線都運(yùn)行在零軸上方時(shí)，我們認(rèn)為多頭占優(yōu)；當(dāng)快線和慢線都運(yùn)行在零軸下方時(shí)，我們認(rèn)為空頭占優(yōu)。當(dāng)快線和慢線圍繞零軸附近水平震蕩運(yùn)行時(shí)，表示為橫盤(pán)震蕩市。

 

圖：多頭占優(yōu)/空頭占優(yōu)

B、動(dòng)能指示

零軸附近的柱子是根據(jù)快線和慢線的差額同比放大計(jì)算出來(lái)的，這些柱子本身表示上漲動(dòng)能或者下跌動(dòng)能，當(dāng)柱子在零軸上方時(shí)，表示上漲動(dòng)能偏強(qiáng)；當(dāng)柱子在零軸下方時(shí)，表示下跌動(dòng)能偏強(qiáng)。

圖：上漲動(dòng)能和下跌動(dòng)能

 

C、多頭市場(chǎng)/空頭市場(chǎng)

關(guān)于多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)的判斷，則是上面兩個(gè)信號(hào)的組合。當(dāng)快線、慢線、柱子同時(shí)運(yùn)行在零軸上方的時(shí)候，表明是多頭市場(chǎng)；當(dāng)快線、慢線、柱子同時(shí)運(yùn)行在零軸下方的時(shí)候，表明是空頭市場(chǎng)；當(dāng)這三者處于矛盾的時(shí)候，表示匯率正處于對(duì)單邊趨勢(shì)的回調(diào)過(guò)程中的可能性較大，但并未出現(xiàn)方向性扭轉(zhuǎn)。MACD指標(biāo)對(duì)趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)的信號(hào)確認(rèn)為快線、慢線、柱子運(yùn)行在同一個(gè)方向時(shí)。

 

圖：多頭市場(chǎng)/空頭市場(chǎng)

D、指標(biāo)的鈍化

MACD指標(biāo)是一個(gè)擺動(dòng)指標(biāo)，當(dāng)匯率向某個(gè)方向發(fā)展過(guò)度之后，就會(huì)出現(xiàn)超買或者炒賣現(xiàn)象，基本意義是超買了需要下落修正，超賣了需要反彈修正，但在MACD指標(biāo)中這個(gè)信號(hào)的意義不是太大，主要是用在KDJ、RSI等指標(biāo)中，即便與此，超買與超賣對(duì)操作的參考意義也很不明顯。

因?yàn)槌I只能預(yù)示可能出現(xiàn)回調(diào)，對(duì)回調(diào)的力度和幅度并無(wú)預(yù)期，超賣也是如此。而特別是在牛市中，超買甚至是漲勢(shì)加速的信號(hào)，這個(gè)時(shí)候也就會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)的高位鈍化；當(dāng)然熊市中，持續(xù)的超賣也會(huì)導(dǎo)致指標(biāo)的低位鈍化，這個(gè)時(shí)候匯率往往還在按照原來(lái)的方向運(yùn)行。

所以，千萬(wàn)不要以指標(biāo)的超買或者超賣作為逆勢(shì)操作的信號(hào)，它帶給你的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)窮的。

圖：MACD指標(biāo)的鈍化

MACD指標(biāo)鈍化之后，其金叉與死叉的基本指示信號(hào)則自動(dòng)失效，直到擺脫鈍化有了明確的回升之后，才能恢復(fù)基本交易信號(hào)的指示。基本交易信號(hào)將在下一點(diǎn)中詳細(xì)講解。

 

3、MACD指標(biāo)的基本交易信號(hào)

A、金叉/死叉信號(hào)

MACD指標(biāo)的基本交易信號(hào)由快線和慢線的交叉來(lái)實(shí)現(xiàn)，分為金叉和死叉。金叉是做多的基本信號(hào)，死叉是做空的基本信號(hào)，注意這只是基本信號(hào)，很多書(shū)在介紹MACD指標(biāo)的時(shí)候都直接將金叉和死叉作為交易信號(hào)講解，這是顯然不正確的。

嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，金叉在這里只能表示初步的轉(zhuǎn)多信號(hào)，死叉只能是初步的轉(zhuǎn)空信號(hào)，作為一個(gè)警示信號(hào)，表示要回調(diào)或者轉(zhuǎn)勢(shì)，但具體是哪種必須要用更多的知識(shí)判斷。

圖：MACD指標(biāo)的金叉/死叉信號(hào)

B、零軸穿越信號(hào)

對(duì)零軸形成穿越的時(shí)候也會(huì)產(chǎn)生多或者是空的信號(hào)。MACD指標(biāo)向上穿越零軸為看多信號(hào)，向下穿越零軸為看空信號(hào)。利用這個(gè)信號(hào)的時(shí)候需要注意的是：當(dāng)MACD指標(biāo)處于零軸附近的水平運(yùn)行時(shí)，穿越信號(hào)說(shuō)明意義不大，或看作信號(hào)無(wú)效。

圖：MACD指標(biāo)穿越零軸信號(hào)

4、MACD指標(biāo)基本交易信號(hào)的升級(jí)

MACD指標(biāo)基本交易信號(hào)主要源自交叉和穿越，對(duì)交易信號(hào)升級(jí)的過(guò)程就是減少信號(hào)的過(guò)程，將一些對(duì)交易不利的信號(hào)進(jìn)行排除。

A、交叉信號(hào)的升級(jí)

MACD指標(biāo)的交叉信號(hào)，主要是排除兩端和中間的部分信號(hào)，轉(zhuǎn)而采用以下信號(hào)：

漲勢(shì)中，當(dāng)MACD指標(biāo)第一次從高點(diǎn)向下死叉回落，回落到零軸上方附近（且沒(méi)有直接向下穿越零軸），而在零軸上方附近形成金叉，此時(shí)的金叉信號(hào)看作做多信號(hào)。

圖：升級(jí)后的做多信號(hào)

反之，跌勢(shì)中，當(dāng)MACD指標(biāo)第一次從低位向上金叉回升，回升到零軸下方附近（且沒(méi)有直接向上穿越零軸），而在零軸下方再次形成死叉，此時(shí)的死叉信號(hào)看作做空信號(hào)。

圖：升級(jí)后的做空信號(hào)

B、穿越信號(hào)的升級(jí)

在穿越方面，主要進(jìn)一步觀察穿越的角度。穿越的角度斜率越大，有效性越大，對(duì)于那些穿越角度較為平緩的穿越，要認(rèn)定為無(wú)效信號(hào)。

圖：升級(jí)后的穿越信號(hào)

5、MACD產(chǎn)生的順勢(shì)持倉(cāng)信號(hào)

這里以漲勢(shì)中為例說(shuō)明：當(dāng)快線、慢線以擴(kuò)張方式運(yùn)行在零軸上方，且和零軸上方的柱子重合時(shí)，看作順勢(shì)持倉(cāng)信號(hào)。

圖：順勢(shì)持倉(cāng)信號(hào)

6、MACD指標(biāo)的背離

背離是指：匯率運(yùn)行的方向與技術(shù)指標(biāo)運(yùn)行方向相反的情況，我們稱之為背離。當(dāng)背離發(fā)生，表明匯率按照原來(lái)的方向運(yùn)行的動(dòng)能有所減弱，需要引起操作上的警惕。一般來(lái)說(shuō)，1次背離的說(shuō)明意義還不夠大，2次和2次以上的背離可能引起較大的回調(diào)或者轉(zhuǎn)勢(shì)。

背離分為頂背離和底背離：

圖：頂背離

圖：底背離

7、MACD指標(biāo)的趨勢(shì)指引

大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)在指示趨勢(shì)的時(shí)候都是明顯延遲的，而MACD指標(biāo)在預(yù)測(cè)趨勢(shì)可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)的方面，有非常好的提前警示意義，這就是用MACD指標(biāo)的趨勢(shì)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

圖：MACD指標(biāo)趨勢(shì)指引

下面我們?cè)賮?lái)看一下美元/加元的長(zhǎng)期走勢(shì)圖，它的MACD指標(biāo)在周線圖上也已經(jīng)發(fā)出了趨勢(shì)將逐漸扭轉(zhuǎn)的信號(hào)，預(yù)示著接下來(lái)幾年美元/加元將轉(zhuǎn)入大型的長(zhǎng)線反彈。

圖：美元/加元周線走勢(shì)

 

MACD指標(biāo)的使用技巧主要是以上幾個(gè)方面，大家在運(yùn)用的要注意相互參考，有的信號(hào)會(huì)相繼產(chǎn)生，越多的信號(hào)驗(yàn)證同一個(gè)結(jié)果預(yù)測(cè)，則該預(yù)測(cè)越有效。

 

人氣指標(biāo)是反映市場(chǎng)多空人氣變化的指標(biāo)，采集的樣本數(shù)越大，說(shuō)明意義越大。但由于技術(shù)原因，我們所能統(tǒng)計(jì)到的只是大眾人氣變化，這就決定了我們所得出的人氣指標(biāo)需要反向運(yùn)用。

大眾心理，是我們?cè)诓僮髦袘?yīng)該盡量規(guī)避的，為什么總有人買在最高位附近，而賣在最低位附近？這就是大眾心理所導(dǎo)致的，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)不是大部分人獲利的，而是少數(shù)人最終賺錢，那么我們就要參考大眾人氣，特別是在出現(xiàn)極端的時(shí)候，要做到與之相反。

什么樣的心理的是大眾心理？高位不計(jì)成本地追，怕錯(cuò)過(guò)行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)怕過(guò)虧損；賺點(diǎn)就跑，虧損了就拿著；止損非要等到無(wú)法忍受才止損，而不是按照計(jì)劃地執(zhí)行止損；交易無(wú)計(jì)劃，隨心而動(dòng)，看著行情漲就隨時(shí)想買；貪便宜，匯率轉(zhuǎn)入下跌了，卻因?yàn)閮r(jià)格低的原因著急買入。等等心理都是大眾心理的反映，而這些心理都會(huì)反映到大眾人氣指標(biāo)上。

請(qǐng)記住：我們所有的操作都應(yīng)該是有依據(jù)的、有規(guī)則的，而不是隨心理變化而交易。

引言

匯率運(yùn)行的價(jià)格形態(tài)主要有兩種最重要的分類——反轉(zhuǎn)形態(tài)和中繼形態(tài)。本章重點(diǎn)向大家講解反轉(zhuǎn)形態(tài)的識(shí)別、分析和使用技巧；中繼形態(tài)則是下一章重點(diǎn)講解的內(nèi)容。

反轉(zhuǎn)形態(tài)顧名思義，就是意味著一個(gè)階段性的趨勢(shì)可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)。在識(shí)別反轉(zhuǎn)形態(tài)的時(shí)候，關(guān)鍵注意2點(diǎn)：一是盡量早地識(shí)別出形態(tài)；二是要在確認(rèn)的時(shí)候緊跟市場(chǎng)新的趨勢(shì)。

 

形態(tài)的形成就是市場(chǎng)心理變化的過(guò)程，經(jīng)歷幾百年歷煉而形成的形態(tài)分析方法在操作中的指導(dǎo)意義非凡，我個(gè)人將它看作技術(shù)分析方法中的“皇冠上的寶石”，就像美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)變化對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的指示一樣，形態(tài)的變化能夠?qū)灰装l(fā)出非常明確的指示信號(hào)，再與其它技術(shù)分析工具相互驗(yàn)證、相互配合，則能更好地提高操作準(zhǔn)確率。

與k線、趨勢(shì)、技術(shù)指標(biāo)等方法的分析相比，除了都能預(yù)示方向的發(fā)展前景之外，形態(tài)分析有個(gè)最大的優(yōu)勢(shì)：還能提供更明顯的最低目標(biāo)價(jià)位、止損位置等信息。所以形態(tài)是技術(shù)分析的精華，是將風(fēng)險(xiǎn)控制在有限范圍內(nèi)的利器。

面對(duì)外匯市場(chǎng)這樣一個(gè)心理市場(chǎng)，通過(guò)對(duì)形態(tài)的把握，我們能提前感知到市場(chǎng)人氣的潛在變化，并以此來(lái)指導(dǎo)操作。另外，形態(tài)的確認(rèn)和驗(yàn)證需要交易量的配合，但在外匯市場(chǎng)的交易量幾乎是無(wú)法精確統(tǒng)計(jì)的，加上成交量本身非常巨大，所以在外匯交易中，成交量對(duì)形態(tài)的指示逐漸被忽略。但這絲毫不會(huì)影響到我們對(duì)形態(tài)的判斷。

 

 

所有反轉(zhuǎn)形態(tài)的形成必須符合最高綱領(lǐng)中的每一個(gè)條款，才能認(rèn)為是反轉(zhuǎn)形態(tài)，否則即便是形似，也不能認(rèn)為是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

一、在市場(chǎng)上必須有確定的單邊趨勢(shì)存在，這是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的最基本前提。

匯率的運(yùn)行要有某個(gè)單邊趨勢(shì)的存在，才能談得上反轉(zhuǎn)的問(wèn)題，否則無(wú)趨勢(shì)可轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)形態(tài)所扭轉(zhuǎn)的必須是單邊趨勢(shì)。盤(pán)整市只有突破的概念，沒(méi)有扭轉(zhuǎn)的概念。

二、小級(jí)別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)小的趨勢(shì)，大級(jí)別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)大的趨勢(shì)

在判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)的時(shí)候，同樣要注意形態(tài)的級(jí)別，小的反轉(zhuǎn)形態(tài)只能扭轉(zhuǎn)小的趨勢(shì)，大的反轉(zhuǎn)形態(tài)則扭轉(zhuǎn)大的趨勢(shì)，這里的大小都是相對(duì)而言的。一個(gè)大的反轉(zhuǎn)形態(tài)可能內(nèi)部包含有效的反轉(zhuǎn)形態(tài)，先通過(guò)小的反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)小的趨勢(shì)進(jìn)行扭轉(zhuǎn)，再逐漸過(guò)渡到對(duì)大趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)。

三、底部反轉(zhuǎn)形態(tài)只出現(xiàn)在底部，頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)只出現(xiàn)在頂部。

給你的感覺(jué)，這句話是不是廢話？其實(shí)這是很重要的一點(diǎn)，就是因?yàn)閷?duì)這一點(diǎn)把握的不準(zhǔn)確，甚至有一些已經(jīng)有不少經(jīng)驗(yàn)的分析師還會(huì)犯下形態(tài)判斷上的低級(jí)錯(cuò)誤。

四、頭肩形、W形（M形）、三重頂（底）形必須要有頸線的突破才能確認(rèn)形態(tài)的成立。

頭肩形、W形（M形）、三重頂（底）形都有明顯的頸線，判斷這三種形態(tài)的時(shí)候必須在形態(tài)構(gòu)成的過(guò)程中確認(rèn)頸線，并以頸線的有效突破作為形態(tài)成立的最后條件。在頸線形成突破之間，我們都只能將他們稱為反轉(zhuǎn)形態(tài)雛形。

 

接下來(lái)我們將依次學(xué)習(xí)六種最常用的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、W（M）形、三重頂（底）形、V形、圓弧形、楔形的識(shí)別和操作要領(lǐng)。

頭肩形分為頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)和頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)，其中頭肩底為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，頭肩頂為頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，并再次強(qiáng)調(diào)：頭肩底只出現(xiàn)在底部，頭肩頂只出現(xiàn)在頂部。

1、頭肩底的簡(jiǎn)化圖形

圖：頭肩底

頭肩底是非常經(jīng)典的反轉(zhuǎn)形態(tài)，其構(gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的下跌趨勢(shì)

B、右肩下跌力度減弱，無(wú)法創(chuàng)出新低

C、有效向上突破頸線

在實(shí)際判斷中，很多投資者最容易遺漏的是第一點(diǎn)，其實(shí)也是最關(guān)鍵的一個(gè)點(diǎn)：原來(lái)為下跌趨勢(shì)。頭肩底形態(tài)作為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)只能出現(xiàn)在一輪下跌走勢(shì)的后期。

在上圖中大家還要注意：頸線傾斜的方向沒(méi)有嚴(yán)格要求，因?yàn)樯线@并不影響對(duì)頭肩底形態(tài)的判定。在實(shí)際走勢(shì)中，右邊高點(diǎn)高于左邊高點(diǎn)則更為有利，即頸線向上傾斜更為有利。

2、頭肩底的最小目標(biāo)測(cè)算

圖：頭肩底的理論最小目標(biāo)

3、頭肩底的操作要領(lǐng)

圖：頭肩底的操作要領(lǐng)

頭肩底形態(tài)的整個(gè)形成過(guò)程中，有3個(gè)潛在的買入點(diǎn)。

A、右肩買點(diǎn)。右肩買點(diǎn)的時(shí)候形態(tài)尚未形成，所以定義為博弈性買點(diǎn)，此時(shí)是否買入還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破買點(diǎn)。向上有效突破頸線時(shí)的買入機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的買入機(jī)會(huì)。

C、回抽買點(diǎn)?；爻橘I點(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破買點(diǎn)更優(yōu)異的買入機(jī)會(huì)。

 

1、頭肩頂?shù)暮?jiǎn)化圖形

圖：頭肩頂簡(jiǎn)化圖形

頭肩頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢(shì)

B、右肩上漲力度減弱，無(wú)法創(chuàng)出新高

C、有效向下突破頸線

2、頭肩頂?shù)淖钚∧繕?biāo)計(jì)算

圖：頭肩形的最小理論目標(biāo)

3、頭肩頂?shù)牟僮饕I(lǐng)

圖：頭肩頂?shù)牟僮饕I(lǐng)

頭肩頂形態(tài)的整個(gè)形成過(guò)程中，有3個(gè)潛在的做空點(diǎn)。

A、右肩做空點(diǎn)。右肩做空的時(shí)候形態(tài)尚未形成，所以定義為博弈性做空點(diǎn)，此時(shí)是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做空點(diǎn)。向下有效突破頸線時(shí)的做空機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的做空機(jī)會(huì)。

C、回抽做空點(diǎn)?；爻樽隹拯c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做空點(diǎn)更優(yōu)異的做空機(jī)會(huì)。

 

W形，就是我們常說(shuō)的雙底形態(tài)，M形既是雙頂形態(tài)，出現(xiàn)的情況比較多，操作中的應(yīng)用非常廣泛。同樣需要強(qiáng)調(diào)的是：W形只能出現(xiàn)在底部，M形只能出現(xiàn)在頂部，這是在判斷中需要特別注意的情況。

1、W形的簡(jiǎn)化圖形

圖：W形

W頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的下跌趨勢(shì)

B、兩個(gè)底必須要有一定的時(shí)間跨度，第二個(gè)低點(diǎn)與前期低點(diǎn)基本持平

C、有效向上突破頸線

2、W形的最小目標(biāo)測(cè)算

圖：W形的最小理論目標(biāo)

3、W形的操作要領(lǐng)

W底形態(tài)的整個(gè)形成過(guò)程中，有3個(gè)潛在的做多點(diǎn)。

A、右邊的低點(diǎn)做買點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候W底形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做多點(diǎn)，此時(shí)是否做多還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做多點(diǎn)。向上有效突破頸線時(shí)的做多機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的做多機(jī)會(huì)。

C、回抽做多點(diǎn)?；爻樽龆帱c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做多點(diǎn)更優(yōu)異的做多機(jī)會(huì)。

 

1、M形的簡(jiǎn)化圖形

M形的構(gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢(shì)

B、兩個(gè)頂必須要有一定的時(shí)間跨度，第二個(gè)高點(diǎn)與前期高點(diǎn)基本持平

C、有效向下突破頸線

 

2、M形的最小目標(biāo)測(cè)算

3、M形的操作要領(lǐng)

M頂形態(tài)的整個(gè)形成過(guò)程中，有3個(gè)潛在的做空點(diǎn)。

A、右邊的高點(diǎn)做空點(diǎn)。這個(gè)時(shí)候M頂形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做空點(diǎn)，此時(shí)是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做空點(diǎn)。向下有效突破頸線時(shí)的做空機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的做空機(jī)會(huì)。

C、回抽做空點(diǎn)?；爻樽隹拯c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做空點(diǎn)更優(yōu)異的做空機(jī)會(huì)。

 

1、三重底的簡(jiǎn)化圖形

三重底的構(gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的下跌趨勢(shì)

B、三個(gè)低點(diǎn)必須要有一定的時(shí)間跨度，且三個(gè)低點(diǎn)基本持平

C、有效向下突破頸線

2、三重底的最小目標(biāo)測(cè)算

3、三重底的操作要領(lǐng)

三重底形態(tài)的整個(gè)形成過(guò)程中，有3個(gè)潛在的做多點(diǎn)。

A、第三個(gè)低點(diǎn)做買點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候三重底形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做多點(diǎn)，此時(shí)是否做多還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做多點(diǎn)。向上有效突破頸線時(shí)的做多機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的做多機(jī)會(huì)。

C、回抽做多點(diǎn)?；爻樽龆帱c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做多點(diǎn)更優(yōu)異的做多機(jī)會(huì)。

 

1、三重頂?shù)暮?jiǎn)化圖形

三重頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢(shì)

B、三個(gè)頂點(diǎn)必須要有一定的時(shí)間跨度，且三個(gè)高點(diǎn)基本持平

C、有效向下突破頸線

2、三重頂?shù)淖钚∧繕?biāo)測(cè)算

3、三重頂?shù)牟僮饕I(lǐng)

三重頂形態(tài)的整個(gè)形成過(guò)程中，有3個(gè)潛在的做多點(diǎn)。

A、第三個(gè)低點(diǎn)做空點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候三重頂形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做空點(diǎn)，此時(shí)是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做空點(diǎn)。向下有效突破頸線時(shí)的做空機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的做空機(jī)會(huì)。

C、回抽做空點(diǎn)。回抽做空點(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做空點(diǎn)更優(yōu)異的做空機(jī)會(huì)。

 

 

楔形反轉(zhuǎn)的情況在外匯市場(chǎng)出現(xiàn)的次數(shù)也比較多，略少于上面的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)。楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)，表明的是市場(chǎng)趨勢(shì)在運(yùn)行到一定階段后的力度衰竭狀態(tài)，這種衰竭表現(xiàn)為力度逐漸減弱的原方向運(yùn)行，這能夠從k線的大小上明顯地看到。

下面的內(nèi)容用以上升過(guò)程中的楔形反轉(zhuǎn)為例進(jìn)行講解，下降過(guò)程中的楔形反轉(zhuǎn)走勢(shì)則完全與之相反。

楔形反轉(zhuǎn)的簡(jiǎn)化圖

圖：上升趨勢(shì)中的楔形反轉(zhuǎn)

楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)形成之后，匯率的反向運(yùn)行往往是非常迅速的，而且楔形形態(tài)在形成突破之前，比較容易識(shí)別出來(lái)，而且交易的風(fēng)險(xiǎn)很小。所以對(duì)于楔形反轉(zhuǎn)走勢(shì)的操作，我們可以去抓突破前的最后一個(gè)頂點(diǎn)，同時(shí)也必須嚴(yán)格設(shè)置好止損。

圖：楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)的操作要領(lǐng)

楔形形態(tài)的識(shí)別中，需要特別注意楔形形成的角度，當(dāng)斜率越大的時(shí)候越容易形成反轉(zhuǎn)，斜率小的時(shí)候則有可能演變成上升中繼形態(tài)；另外，楔形形態(tài)在形成反轉(zhuǎn)形態(tài)的時(shí)候，都是順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)在運(yùn)行，如果楔形形態(tài)的出現(xiàn)直接是與市場(chǎng)方向相反，則看作上升過(guò)程中的回調(diào)，起上升中繼效果，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

在最近幾年，美元/日元出現(xiàn)過(guò)一次非常大級(jí)別的楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)，供大家參考：

圖：美元/日元大型楔形反轉(zhuǎn)

 

 

V形反轉(zhuǎn)是一種特殊的反轉(zhuǎn)形態(tài)，分為頂部V形反轉(zhuǎn)和底部V形反轉(zhuǎn)，這里以底部V形反轉(zhuǎn)為例進(jìn)行說(shuō)明。

V形反轉(zhuǎn)在出現(xiàn)的時(shí)候也往往難于判斷，難就難在認(rèn)定上，所以V形反轉(zhuǎn)一般很難事前預(yù)期，一般沒(méi)有什么明顯的征兆，更多地是方向發(fā)生了扭轉(zhuǎn)后的認(rèn)定，然后順應(yīng)新的趨勢(shì)進(jìn)行操作。

圖：V形反轉(zhuǎn)

識(shí)別的時(shí)候需要注意：

1、V形反轉(zhuǎn)的圖形并非真正的V形，識(shí)別時(shí)需要注意最低點(diǎn)附近的時(shí)間跨度，這個(gè)跨度是必須的。

2、在小的時(shí)間級(jí)別上，一些因?yàn)榇我厔?shì)和主要趨勢(shì)之間轉(zhuǎn)換而出現(xiàn)的快速短線反轉(zhuǎn)，并不看作V形反轉(zhuǎn)。

3、與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)一樣，V形反轉(zhuǎn)形成的前提同樣是事先必須要有單邊趨勢(shì)的存在，而不能是震蕩市，橫盤(pán)震蕩市中的上下沿處反轉(zhuǎn)并不看作V形反轉(zhuǎn)。

4、V形反轉(zhuǎn)經(jīng)常發(fā)生在急速上升或者急速下跌之后，在外匯市場(chǎng)判斷運(yùn)用的時(shí)候最好只是在日線圖和更高的級(jí)別上。

前一幅圖是歐元/美元在2005年2月8日前后發(fā)生V形反轉(zhuǎn)前后的日線圖走勢(shì)，下面從同一階段的4小時(shí)圖中我們可以更清晰地看到時(shí)間跨度過(guò)程中的內(nèi)部節(jié)奏，這里表現(xiàn)為擴(kuò)張形的三角形形態(tài)。

圖：V形反轉(zhuǎn)的內(nèi)在節(jié)奏和跨度識(shí)別

 

圓弧形的頂或者底在外匯市場(chǎng)也比較少見(jiàn)，這種形態(tài)是代表著趨勢(shì)的平緩過(guò)渡變化，趨勢(shì)進(jìn)行很緩慢的、逐步的改變，但圓弧形頂或者底一旦形成，其產(chǎn)生的動(dòng)能則是不容小視的，因?yàn)樵趫A弧形反轉(zhuǎn)形態(tài)形成的過(guò)程中，積蓄了相當(dāng)大的動(dòng)能，一旦突破則這些動(dòng)能都會(huì)爆發(fā)出來(lái)。

圖：圓弧底和圓弧頂

操作當(dāng)中，圓弧形在形成后的加速運(yùn)行之前，往往能有一個(gè)小的平臺(tái)作為最后的休整，實(shí)際這個(gè)時(shí)候是一個(gè)中繼形態(tài)在反轉(zhuǎn)形態(tài)中的運(yùn)用，下一章將為大家詳細(xì)地講解中繼形態(tài)的操作問(wèn)題。這個(gè)平臺(tái)就是我們把握?qǐng)A弧形反轉(zhuǎn)形態(tài)所引發(fā)行情的最佳時(shí)機(jī)，如果沒(méi)有這樣的時(shí)機(jī)，則把握在速度逐漸加快的初期階段，根據(jù)局部的走勢(shì)用短線引導(dǎo)中線的方式進(jìn)行順勢(shì)操作。

引言

中繼形態(tài)，在我的經(jīng)驗(yàn)中，是操作中最有把握的交易機(jī)會(huì)產(chǎn)生源泉，因?yàn)橹欣^形態(tài)本身體現(xiàn)的是順勢(shì)操作的精髓，同時(shí)通過(guò)中繼形態(tài)的自身風(fēng)險(xiǎn)控制功能，我們可以很輕松地將交易風(fēng)險(xiǎn)控制在有限的范圍內(nèi)，同時(shí)也能通過(guò)中繼形態(tài)產(chǎn)生合理的最小目標(biāo)預(yù)測(cè)，如果再配合均線、趨勢(shì)線等技術(shù)手段的輔助，交易成功率可以達(dá)到很高的境地。

 

上一章中，我們了解到形態(tài)分析是技術(shù)分析方法中的“皇冠上的寶石”，這是因形態(tài)很及時(shí)地反映了市場(chǎng)心理的變化，從而通過(guò)形態(tài)來(lái)提前預(yù)示市場(chǎng)。而中繼形態(tài)更是寶石中最亮的那一顆，相對(duì)于反轉(zhuǎn)形態(tài)，對(duì)我們的操作更為有利，因?yàn)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)無(wú)論把握多么大，都屬于逆勢(shì)操作，而中繼形態(tài)則是順勢(shì)操作最好的借用工具。

中繼形態(tài)表示在圖表上所出現(xiàn)的價(jià)格調(diào)整結(jié)構(gòu)，只是當(dāng)前趨勢(shì)的一個(gè)暫時(shí)休整，下一步市場(chǎng)運(yùn)行的方向仍將按照原來(lái)的趨勢(shì)運(yùn)行。這就為我們的操作提供非常好的依據(jù)：

1、交易方向確定為順應(yīng)原來(lái)的方向，這沒(méi)有逆勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)；

2、中繼形態(tài)都有形態(tài)本身所產(chǎn)生的關(guān)鍵支撐和阻力，能夠清晰的辨認(rèn)交易風(fēng)險(xiǎn)；

3、中繼形態(tài)在方向延續(xù)的時(shí)候，總會(huì)經(jīng)常性的出現(xiàn)，越是凌厲的單邊走勢(shì)，其中的中繼形態(tài)越多。

圖：上升中繼形態(tài)

在市場(chǎng)的某一個(gè)階段走勢(shì)中，可能反轉(zhuǎn)形態(tài)只能出現(xiàn)2次，即開(kāi)始和結(jié)束的時(shí)候，而中繼形態(tài)卻可以無(wú)數(shù)次地出現(xiàn)，直到趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)。

那么我們更應(yīng)該注意去把握哪些機(jī)會(huì)呢？答案已經(jīng)是非常顯然的，所以中繼形態(tài)應(yīng)該看作形態(tài)分析與操作的核心。

 

下面我們就開(kāi)始學(xué)習(xí)最重要的幾種中繼形態(tài)：三角形中繼形態(tài)，旗形中繼形態(tài)，矩形中繼形態(tài)。為了便于大家學(xué)習(xí)，我們結(jié)下來(lái)的內(nèi)容主要是以上漲過(guò)程中的上升中繼為例給大家講解，下跌過(guò)程中的下跌中繼形態(tài)分析方法和操作類似，培訓(xùn)過(guò)程中我們會(huì)結(jié)合當(dāng)時(shí)的實(shí)際走勢(shì)來(lái)進(jìn)行識(shí)別和操作指導(dǎo)。

 

三角形中繼形態(tài)還可以細(xì)分為對(duì)稱三角形、上升三角形、下降三角形三種，三角形形態(tài)的構(gòu)成都是由6個(gè)點(diǎn)，5個(gè)邊構(gòu)成，分別如下所示：

圖：對(duì)稱三角形上升中繼

 

圖：上升三角形上升中繼

 

圖：下降三角形上升中繼

 

1、入場(chǎng)信號(hào)

整體來(lái)說(shuō)，上升三角形上升中繼有3個(gè)入場(chǎng)點(diǎn)：

A、三角形構(gòu)成過(guò)程中的最后一個(gè)點(diǎn)“e”點(diǎn)；

B、向上突破三角形上沿產(chǎn)生的突破點(diǎn)；

C、突破之后回抽三角形上沿的回抽點(diǎn)。

圖：對(duì)稱三角形上升中繼入場(chǎng)信號(hào)點(diǎn)

圖：上升三角形上升中繼入場(chǎng)信號(hào)點(diǎn)

圖：下降三角形上升中繼入場(chǎng)信號(hào)點(diǎn)

 

2、止損設(shè)置

對(duì)于三角形上升中繼的止損設(shè)置點(diǎn)位，最有依據(jù)的止損價(jià)位總是三角形構(gòu)成過(guò)程中最低的點(diǎn)“a”點(diǎn)下方附近；而在向上形成突破之后，止損至少可向上提高到最后一個(gè)三角形構(gòu)成點(diǎn)“e”點(diǎn)下方附近。

圖：三角形止損設(shè)置方法

 

三角形上升中繼在向上突破展開(kāi)拉升之前，有的時(shí)候會(huì)在最后一個(gè)點(diǎn)形成的時(shí)候形成向下的假突破，但這個(gè)突破并不會(huì)跌破“a”點(diǎn)，這也是為什么我們最初要把止損設(shè)置到a點(diǎn)下方附近的原因。

圖：三角形的特殊突破節(jié)奏

 

3、目標(biāo)測(cè)算

上升中繼的操作中，按道理講我們本不應(yīng)該去預(yù)測(cè)其目標(biāo)，因?yàn)檫@是順勢(shì)操作，順勢(shì)操作最好的操作方式是不斷通過(guò)提高止損來(lái)保護(hù)贏利，任由趨勢(shì)的發(fā)展去擴(kuò)大贏利。

但為了計(jì)算初期的盈虧比是否合適，以及有些短線交易投資者尋找一個(gè)短線平倉(cāng)的目標(biāo)，我們對(duì)三角形上升中繼進(jìn)行最基本的目標(biāo)測(cè)算。下圖中的最小目標(biāo)線為三角形下邊沿為基礎(chǔ)，做的高點(diǎn)平行線，這是匯率上升的最小目標(biāo)線，可以作為初步的參考，后市是否提高目標(biāo)則需要結(jié)合大的趨勢(shì)、節(jié)奏以及匯率上漲到最小目標(biāo)線時(shí)的局部走勢(shì)決定。即便只是用最小目標(biāo)線，我們可以發(fā)現(xiàn)操作的盈虧比都是比較合適的，如果上升中繼出現(xiàn)在小時(shí)圖，則突破后的空間基本為匯率的單日常規(guī)波幅。

圖：三角形上升中繼的最小目標(biāo)測(cè)算

而在實(shí)際走勢(shì)中，匯率往往經(jīng)常性地超過(guò)最小目標(biāo)測(cè)算幅度，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)中繼形態(tài)接中繼形態(tài)的情況，不斷提高匯率的上升空間。所以在中繼形態(tài)的操作中，可以根據(jù)個(gè)人性格選擇在最低目標(biāo)平倉(cāng)，但絕對(duì)不可逆勢(shì)進(jìn)行操作。

 

旗形中繼在中繼形態(tài)的出現(xiàn)頻率上應(yīng)該是最高的一種，常規(guī)的調(diào)整形態(tài)最常以旗形的方式出現(xiàn)，其運(yùn)行節(jié)奏如下圖所示：

圖：旗形上升中繼

旗形過(guò)程中的震蕩次數(shù)并沒(méi)有詳細(xì)規(guī)定，最少為2次向下震蕩，以構(gòu)成旗形的最基本參考點(diǎn)，我們常?？吹降恼鹗幋螖?shù)是3-4次。但并不是次數(shù)越多對(duì)旗形上升越有利，關(guān)鍵是看震蕩過(guò)程中是否有旗形調(diào)整斜率加大的變化。

 

1、入場(chǎng)信號(hào)

以上升趨勢(shì)中的旗形上升中繼為例，旗形上升中繼可以形成3類入場(chǎng)機(jī)會(huì)點(diǎn)：

A、旗形下沿的第2次（含）之后的觸及點(diǎn)；

B、向上突破旗形上沿所產(chǎn)生的突破點(diǎn)；

C、突破旗形上沿之后的回抽機(jī)會(huì)點(diǎn)。

圖：旗形中繼入場(chǎng)信號(hào)

 

2、止損設(shè)置

旗形上升中繼的操作中，止損是一個(gè)不斷調(diào)整的過(guò)程，關(guān)鍵看選擇的入場(chǎng)點(diǎn)是哪一類。

如果選擇A類的旗形下沿買入機(jī)會(huì)點(diǎn)，則初期匯率設(shè)置的止損價(jià)位應(yīng)該在旗形下沿的下方附近，以向下突破的界定作為止損設(shè)置線。

圖：旗形中繼操作的止損設(shè)置

如果選擇B類或者C類的買入機(jī)會(huì)點(diǎn)，則止損設(shè)置價(jià)位為此前旗形形態(tài)的最低點(diǎn)下方附近作為止損設(shè)置線。

圖：旗形中繼操作的止損設(shè)置

3、目標(biāo)測(cè)算

對(duì)旗形中繼進(jìn)行目標(biāo)測(cè)算，相對(duì)于三角形中繼而言，就顯得更加沒(méi)有必要了，由于相同的理由，我們才對(duì)旗形上升中繼進(jìn)行最小目標(biāo)測(cè)算，即將平行通道向上等距離平移，得到最小目標(biāo)線，觸及到后可能產(chǎn)生一定的阻力。在這個(gè)判斷的時(shí)候希望大家更多地結(jié)合趨勢(shì)進(jìn)行參考，因?yàn)槠煨沃欣^向上的突破往往都能以“旗桿”作為初步目標(biāo)。

圖：旗形中繼目標(biāo)測(cè)算

 

矩形中繼與旗形中繼相比，表現(xiàn)的是原有趨勢(shì)的相對(duì)更強(qiáng)勢(shì)，也是一種非常常見(jiàn)的中繼形態(tài)，即我們平常說(shuō)的：上漲-〉橫盤(pán)-〉再上漲；下跌-〉橫盤(pán)-〉再下跌走勢(shì)。其運(yùn)行節(jié)奏如下圖所示：

矩形震蕩過(guò)程中的次數(shù)沒(méi)有詳細(xì)規(guī)定，最少為2次向下震蕩，以構(gòu)成矩形的最基本參考點(diǎn)，我們常?？吹降恼鹗幋螖?shù)是3-4次。

 

1、入場(chǎng)信號(hào)

這里我們同樣以上升趨勢(shì)中的矩形上升中繼為例，矩形上升中繼可以產(chǎn)生3類入場(chǎng)機(jī)會(huì)點(diǎn)：

A、矩形下沿的第2次（含）之后的觸及點(diǎn)；

B、向上突破矩形上沿所產(chǎn)生的突破點(diǎn)；

C、突破矩形上沿之后的回抽機(jī)會(huì)點(diǎn)。

圖：矩形中繼入場(chǎng)信號(hào)

 

2、止損設(shè)置

矩形上升中繼的操作中，有依據(jù)的止損價(jià)位就是在矩形的水平下沿下方附近。為了防止震蕩次數(shù)太多帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者也可以在匯率向上接近矩形上沿的時(shí)候，將持倉(cāng)頭寸的止損向上跟進(jìn)，保護(hù)已有利潤(rùn)，主要是用在一些震蕩幅度較寬的矩形形態(tài)中。

圖：矩形中繼操作的止損設(shè)置

3、目標(biāo)測(cè)算

圖：矩形中繼目標(biāo)測(cè)算

矩形上升中繼的最小目標(biāo)測(cè)算，為矩形中繼過(guò)程中的高度向上平移一倍，這只是最小距離；更多情況下，匯率的順勢(shì)運(yùn)行都能超過(guò)這個(gè)幅度，有時(shí)也能產(chǎn)生和“旗桿”一樣的上升指示效果。

上面我們通過(guò)九個(gè)章節(jié)的內(nèi)容來(lái)詳細(xì)講解了支撐和阻力的判斷方法，就是要為設(shè)置合理的止損做準(zhǔn)備。

做多的時(shí)候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵支撐下方；

做空的時(shí)候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵阻力上方。

這兩句話是止損設(shè)置的最基本方法。

設(shè)置止損是手段，而不是目的，我們?cè)O(shè)置止損的目的不是為了虧損，而是要降低操作風(fēng)險(xiǎn)。但控制操作風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法并不是止損，止損只是我們控制風(fēng)險(xiǎn)的最后一道關(guān)卡，所以在設(shè)置止損之前，必須要做的事情還很多，比如入場(chǎng)時(shí)選擇的交易方向，選擇哪些交易機(jī)會(huì)，用多大倉(cāng)位交易，入場(chǎng)的時(shí)機(jī)都共同決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小，后面幾個(gè)方面的問(wèn)題作為一筆交易不可缺少的部分，我們將在后面兩章分別闡述。

從長(zhǎng)期的操作來(lái)看，盈利和虧損總是相輔相成的，只有承認(rèn)錯(cuò)誤的客觀存在才可能去尋求減小錯(cuò)誤的解決之道。止損涉及到止損的具體形態(tài)（價(jià)位）、止損的幅度控制、止損的調(diào)整、止損的心理控制等問(wèn)題，這幾個(gè)問(wèn)題將在培訓(xùn)的時(shí)候逐一解決。

 

我們所提倡的“止損”是指：根據(jù)事先設(shè)定的價(jià)位進(jìn)行判別，一旦市場(chǎng)運(yùn)行方向、節(jié)奏與預(yù)期出現(xiàn)了明顯差異，就應(yīng)該及時(shí)按照設(shè)定的價(jià)位主動(dòng)離場(chǎng)，達(dá)到將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)的目的，以保護(hù)資金安全。

不同趨勢(shì)下，設(shè)置有效止損的方法：

在設(shè)定止損價(jià)位的分析過(guò)程中，首先需要確認(rèn)的是市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)，也就是方向，在不同的趨勢(shì)下操作有不同的止損設(shè)置方法。核心的止損設(shè)置方法要點(diǎn)是：順勢(shì)操作，比如漲勢(shì)中買入（跌勢(shì)中賣空），止損價(jià)位的選擇要在表明漲勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變的時(shí)候，設(shè)置在潛在轉(zhuǎn)變點(diǎn)下方是最有效的；逆勢(shì)操作，比如跌勢(shì)中買入（漲勢(shì)中賣空），止損價(jià)位的選擇要在表明跌勢(shì)仍在延續(xù)的時(shí)候；而如果遇到橫盤(pán)震蕩走勢(shì)，止損價(jià)位的選擇顯然只能在盤(pán)整區(qū)間發(fā)生突破的時(shí)候。

1、作為一筆交易，其最初的構(gòu)成部分至少包括了：入場(chǎng)價(jià)、止損價(jià)、目標(biāo)價(jià)、倉(cāng)位， 這四者要結(jié)合考慮，從一個(gè)整體來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。除非你的交易經(jīng)驗(yàn)比較豐富，否則不要在進(jìn)場(chǎng)以后才來(lái)考慮止損價(jià)位的設(shè)置。

2、止損價(jià)位一旦確認(rèn)就不要向擴(kuò)大潛在虧損的方向進(jìn)行調(diào)整。如果在匯價(jià)達(dá)到預(yù)設(shè)的止損位時(shí)，你仍將希望寄予下一個(gè)支撐位，也就已經(jīng)失去了止損的價(jià)值，因?yàn)?#8220;支撐位”會(huì)不斷出現(xiàn)，也就意味著你的損失可能不斷擴(kuò)大，永無(wú)止境。所以，虧損的時(shí)候一定要嚴(yán)格止損。

3、技術(shù)分析所得出來(lái)的止損價(jià)位往往是能夠很好地印證走勢(shì)，但不一定能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)控制在有限的范圍內(nèi)，有時(shí)候也會(huì)產(chǎn)生幅度較大的潛在虧損。在這種不能將止損幅度控制在有限范圍內(nèi)的時(shí)候，應(yīng)考慮放棄操作，或者減小倉(cāng)位進(jìn)行操作。

4、潛在虧損與潛在收益之間應(yīng)該有一個(gè)合適的比例，個(gè)人建議至少在1∶2之上，理想狀態(tài)為1∶3。這樣做的好處在于，只要你的分析判斷準(zhǔn)確率在50%以上，就可以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利。

最后，再次提醒投資者正確對(duì)待止損。在長(zhǎng)期的外匯交易中如果沒(méi)有合理的虧損，交易就是虛假的，就不是現(xiàn)實(shí)中的實(shí)戰(zhàn)交易，是紙上談兵。正是因?yàn)橛刑潛p的存在才形成了完美的市場(chǎng)、完美的交易。

引言

“長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利”是我們追求的目標(biāo)，這樣才能將理性的交易與賭博區(qū)分開(kāi)，怎么實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利呢，有了本書(shū)前面幾章的學(xué)習(xí)，應(yīng)該說(shuō)還是不夠的，我們還需要一個(gè)系統(tǒng)的流程來(lái)做保障。

 

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，交易方向的選擇，我們一定要盡量地選擇順勢(shì)的交易機(jī)會(huì)，這是建立在趨勢(shì)判斷之上的，本書(shū)前面幾章已經(jīng)從多個(gè)方面進(jìn)行了趨勢(shì)的判別。越是順勢(shì)的交易機(jī)會(huì)，才越能降低交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)更容易取得收益。

趨勢(shì)最大的特點(diǎn)就是延續(xù)性，在沒(méi)有確定的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)之前，我們絕對(duì)不能貿(mào)然地認(rèn)為某個(gè)趨勢(shì)可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)。理性的做法是指導(dǎo)趨勢(shì)明確發(fā)生扭轉(zhuǎn)之后，再按照新趨勢(shì)的特征來(lái)進(jìn)行順勢(shì)交易。

交易方向的選擇方法為：長(zhǎng)期趨勢(shì)決定長(zhǎng)線交易方向；中期趨勢(shì)決定中期交易方向；短期趨勢(shì)決定短期交易方向。長(zhǎng)期趨勢(shì)總是包含多個(gè)中期趨勢(shì)，中期趨勢(shì)總是包含多個(gè)短期趨勢(shì)，而當(dāng)各個(gè)趨勢(shì)之間出現(xiàn)矛盾的時(shí)候，我們依據(jù)的方法是：短期服從更長(zhǎng)期趨勢(shì)。在短期趨勢(shì)與中期趨勢(shì)發(fā)生矛盾的時(shí)候，最好的交易方向仍然是選擇在短期趨勢(shì)的過(guò)程中尋找順應(yīng)中期趨勢(shì)的交易機(jī)會(huì)。

圖：中期趨勢(shì)與短期趨勢(shì)的關(guān)系

 

交易機(jī)會(huì)的選擇包括兩個(gè)部分，一方面是交易幣種的選擇，另一個(gè)方面的對(duì)機(jī)會(huì)的篩選。

1、熟悉度

我們?cè)诔跫?jí)班培訓(xùn)的時(shí)候已經(jīng)講過(guò)，每個(gè)貨幣都有自身的運(yùn)行特點(diǎn)，也就是有自身的脾氣，由于我們精力的有限性，我們實(shí)際上不可能將每個(gè)貨幣的走勢(shì)脾氣都摸得一清二楚，我們要了解某個(gè)貨幣的季節(jié)性變化規(guī)律、出現(xiàn)某些特定形態(tài)的時(shí)候突破方向的概率、日常波幅大小、活躍時(shí)間段等等。

所以選擇交易貨幣的第一個(gè)原則就是熟悉度，我們應(yīng)該盡量選擇那些我們所熟悉的貨幣、經(jīng)常交易獲利的貨幣，這樣做一是加大自身的信心，同時(shí)也能進(jìn)一步提高對(duì)該貨幣的運(yùn)行特點(diǎn)熟悉度。做交易，要做精，而不是做廣，只要能帶來(lái)收益的交易都是好交易。

2、強(qiáng)弱選擇

即便是六大非美貨幣同步運(yùn)行，也有明顯的強(qiáng)弱之分，更不要說(shuō)在2005年開(kāi)始出現(xiàn)的非美運(yùn)行節(jié)奏明顯分化情況出現(xiàn)之后。

那么我們?cè)诓僮鞯臅r(shí)候就要格外注意強(qiáng)弱貨幣的選擇，在買入非美貨幣時(shí)，應(yīng)該選擇走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)的貨幣，在做空非美貨幣時(shí)，應(yīng)該選擇走勢(shì)相對(duì)較弱的貨幣。這一點(diǎn)特別特現(xiàn)在長(zhǎng)期走勢(shì)特征比較接近的三個(gè)歐洲貨幣內(nèi)部：如果歐元/英鎊的交叉盤(pán)更強(qiáng)，那么我們?cè)谫I入歐洲貨幣時(shí)更應(yīng)該選擇歐元，而做空歐洲貨幣時(shí)更應(yīng)該選擇英鎊，這樣能在很大程度上降低操作風(fēng)險(xiǎn)。

3、相對(duì)更規(guī)范性

外匯市場(chǎng)相對(duì)于其他投資市場(chǎng)的走勢(shì)更為規(guī)范，這主要得益于外匯市場(chǎng)每日2萬(wàn)億的交易量和其他有利機(jī)制。在外匯市場(chǎng)內(nèi)部，也由于有交易活躍度的分別，所以交易量越大的幣種，其走勢(shì)往往也更為規(guī)范，規(guī)范的意思是指更符合技術(shù)分析原理。

外匯市場(chǎng)的六大非美貨幣中，交易量最大的幣種是歐元/美元，其次是美元/日元。而整個(gè)外匯市場(chǎng)最大交易量的幣種顯然是美元，涉及美元的交易占到了整個(gè)外匯市場(chǎng)交易量的80%以上。

4、活躍性

走勢(shì)越活躍的貨幣，往往有更多的機(jī)會(huì)。外匯市場(chǎng)，一般而言相對(duì)更活躍的直盤(pán)幣種是：英鎊、日元、加元，而交叉盤(pán)上明顯活躍的貨幣對(duì)是歐元/日元，英鎊/日元等。

在直盤(pán)幣種中，又特別是英鎊的活躍度非常高，經(jīng)常性地能獨(dú)立發(fā)動(dòng)行情，單日平均波幅一般都能達(dá)到100點(diǎn)以上，這就為短線投資獲利提供了更多的機(jī)會(huì)。

 

每天外匯市場(chǎng)的機(jī)會(huì)都是很多的，特別是對(duì)于喜歡超短線交易的投資者而言，外匯市場(chǎng)的機(jī)會(huì)甚至是無(wú)窮多的。

面對(duì)這么多的機(jī)會(huì)，應(yīng)該怎么去篩選呢？把握一個(gè)原則：盡量順勢(shì)，順應(yīng)更大一個(gè)時(shí)間級(jí)別的走勢(shì)方向。

比如我們進(jìn)行小時(shí)圖級(jí)別的交易，則需要盡量順應(yīng)4小時(shí)圖或者日線圖的方向；如果進(jìn)行日線圖級(jí)別的中線交易，則盡量順應(yīng)周線圖或者月線圖的方向；即便是只做5分鐘圖的交易，也最好要與15分鐘或30分鐘圖的方向一致。

最后，機(jī)會(huì)篩選的時(shí)候，還要注意：理想的交易機(jī)會(huì)不是贏利空間最大的機(jī)會(huì)，而是風(fēng)險(xiǎn)最小、獲利周期最短的機(jī)會(huì)。

 

為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利，我們的操作最好都要有一定的盈虧比，所謂盈虧比就是在進(jìn)場(chǎng)之前，對(duì)潛在收益和潛在損失進(jìn)行對(duì)比，通過(guò)其比例大小來(lái)決定倉(cāng)位控制。

一般而言，一筆交易的盈虧比應(yīng)該達(dá)到2：1之上才能算一個(gè)比較好的比例，最好能達(dá)到3：1之上。

比如，有這樣一個(gè)交易計(jì)劃：1.2800買入歐元，止損1.2750，目標(biāo)1.2900。這時(shí)的盈虧比就是2：1，在達(dá)到這樣一個(gè)比例之后，即便是投資者的長(zhǎng)期交易準(zhǔn)確率只有50%，也是能夠?qū)崿F(xiàn)贏利的。這種方式是通過(guò)統(tǒng)計(jì)分布來(lái)幫助實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利的。

有些投資者如果經(jīng)常做超短線操作，可能盈虧比并不會(huì)太合適，這里建議從事超短線交易的朋友，請(qǐng)盡量控制盈虧比在1：1之上，并增強(qiáng)自己超短線交易的準(zhǔn)確率，而且一定要嚴(yán)格在超短線交易中止損，不能僅采用心理止損。

我們?cè)诮灰字?，絕對(duì)不要做那種止損設(shè)置80點(diǎn)，盈利目標(biāo)50點(diǎn)的事情，而無(wú)論你對(duì)這筆交易的把握性有多大，都可以因?yàn)橛澅鹊牟缓线m而放棄交易。

 

前面我們將建倉(cāng)機(jī)會(huì)分為了3類，針對(duì)這三類機(jī)會(huì)，應(yīng)該有不同的倉(cāng)位分配，具體分配方式因人而異，這里我將個(gè)人的分配方式與大家交流。

1、保證金

以100倍放大的標(biāo)準(zhǔn)帳戶作為基礎(chǔ)。

一類機(jī)會(huì)，每次采用1單或者5%的倉(cāng)位，同類機(jī)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，可加倉(cāng)，最多不超過(guò)10%。

二類機(jī)會(huì)：每次采用1單或者2%的倉(cāng)位，同類機(jī)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，可加倉(cāng)，最多不超過(guò)5%。

三類機(jī)會(huì)：每次采用1單或者1%的倉(cāng)位，同類機(jī)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，不加倉(cāng)。

 

2、實(shí)盤(pán)

一類機(jī)會(huì)，每次采用50%的倉(cāng)位，同類機(jī)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，可加倉(cāng)，最多不超過(guò)80%。

二類機(jī)會(huì)：每次采用30%的倉(cāng)位，同類機(jī)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，可加倉(cāng)，最多不超過(guò)50%。

三類機(jī)會(huì)：每次采用20%的倉(cāng)位，同類機(jī)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)，不加倉(cāng)。

 

1、等額分配加倉(cāng)

即每次建立頭寸，倉(cāng)位分配一致，不做增加也不做減少。這種情況下往往用在同類機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候使用，并且要求都是順勢(shì)交易。

2、金字塔加倉(cāng)

即每次建立頭寸，都小于上一次已經(jīng)建立的頭寸的倉(cāng)位（未平倉(cāng)時(shí)）。這種情況往往用在順勢(shì)加倉(cāng)，但有一定疑慮的時(shí)候，比如行情可能逐漸接近強(qiáng)阻力時(shí)。

3、倒金字塔加倉(cāng)

即每次建立頭寸，都大于上一次已經(jīng)建立的頭寸的倉(cāng)位（未平倉(cāng)時(shí)）。經(jīng)過(guò)幾年時(shí)間與數(shù)萬(wàn)匯民的交流，我深知這第三種加倉(cāng)方式是很多投資者常用的方式，在這里要特別提醒大家這種方式建議投資者一定慎用。合理的使用時(shí)機(jī)為：計(jì)劃性加倉(cāng)，為了規(guī)避踏空行情建立初步倉(cāng)位之后，在計(jì)劃內(nèi)采用的補(bǔ)倉(cāng)措施。

 

為了實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利”，我們的交易必須有計(jì)劃性，最基礎(chǔ)的計(jì)劃表現(xiàn)在：每筆交易都要設(shè)定入場(chǎng)價(jià)、止損價(jià)和目標(biāo)價(jià)。

這個(gè)基本交易計(jì)劃是建立在全面分析和上述幾個(gè)步驟之后的，只有這樣才能為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)保駕護(hù)航。作為交易的計(jì)劃性還有一點(diǎn)是很多投資者容易遺忘的，那就是潛在變化預(yù)案。

潛在變化預(yù)案，是因?yàn)槲覀儙缀趺抗P交易都不是完全確認(rèn)的，在分析的過(guò)程中往往能發(fā)現(xiàn)一些相對(duì)小概率的發(fā)生可能，這個(gè)預(yù)案就是針對(duì)這些相對(duì)小概率事件設(shè)定，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)與預(yù)期不一樣的節(jié)奏，我們還馬上有應(yīng)對(duì)的方案。

作為分析，我們一定要走在市場(chǎng)的前面，而交易一定要盡量走在市場(chǎng)的后面。

 

心態(tài)控制是交易中非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。也是很多投資者難以解決的問(wèn)題，有關(guān)于心態(tài)控制，我們會(huì)在高級(jí)班——《外匯交易之交易系統(tǒng)研修班》的晚間個(gè)性化指導(dǎo)中重點(diǎn)解決。

心態(tài)問(wèn)題最簡(jiǎn)單的解決方法就是通過(guò)第五節(jié)的內(nèi)容——交易計(jì)劃——來(lái)完成，我們將大量的時(shí)間要花在進(jìn)場(chǎng)之前，而在進(jìn)場(chǎng)之后，所要做的就是嚴(yán)格執(zhí)行交易計(jì)劃，而不是隨盤(pán)面的變化不斷做出調(diào)整，這樣交易心態(tài)就能得到很好的調(diào)整。

交易心態(tài)還有一個(gè)方面需要特別注意的就是：交易信心。交易信心源自周密的分析和計(jì)劃，相信通過(guò)本次中級(jí)班的培訓(xùn)，學(xué)員的分析和交易水平都能有本質(zhì)上的提高，當(dāng)使用后逐漸獲得穩(wěn)定收益時(shí)，交易信心也能開(kāi)始加強(qiáng)。

交易信心是我們交易中很重要的一點(diǎn)，每天投資者都會(huì)面臨國(guó)內(nèi)外大量的匯評(píng)分析和交易策略參考，希望大家在看得時(shí)候要保持對(duì)自己分析的信心，別人的思路和策略僅僅只能作為參考。我們?cè)趧e人的分析的時(shí)候，重點(diǎn)是要了解其分析思路特點(diǎn)，將其中有用的內(nèi)容吸收為己有；對(duì)于他人的交易策略，要檢查其買賣點(diǎn)位的控制是否合理，止損控制是否有效，交易是否順勢(shì)等因素，相信經(jīng)過(guò)中級(jí)班的培訓(xùn)，我們的學(xué)員都應(yīng)有這樣的鑒別能力。

如果找到適合自己性格特點(diǎn)的穩(wěn)定的交易策略提供方，就可以進(jìn)行長(zhǎng)期的跟蹤，這樣不僅僅是得到交易上的參考，更重要的是能不斷地學(xué)習(xí)。前者是一時(shí)的，后者則是一世的，為了學(xué)員更好地學(xué)習(xí)、鞏固各種分析方法和交易方法，我會(huì)長(zhǎng)期每日提供歐元的分析與策略（含圖片分析）給大家參考。

 

1、宏觀基本面分析

2、把握市場(chǎng)熱點(diǎn)

3、對(duì)熱點(diǎn)考慮短線影響

4、市場(chǎng)整體狀況技術(shù)面分析（同步性、美元整體趨勢(shì)、各貨幣趨勢(shì)）

5、選擇交易幣種

6、對(duì)特定幣種進(jìn)行詳細(xì)的趨勢(shì)分析

7、對(duì)特定幣種進(jìn)行全面分析（k線、k線組合、技術(shù)指標(biāo)、形態(tài)分析、波浪分析、周期分析等）

8、確定特定幣種的交易方向、交易機(jī)會(huì)選擇、交易時(shí)機(jī)選擇、支撐、阻力、風(fēng)險(xiǎn)控制等。

9、通過(guò)計(jì)劃，完成對(duì)特定幣種的交易計(jì)劃（入場(chǎng)價(jià)、止損價(jià)、目標(biāo)價(jià)、變動(dòng)預(yù)案）

10、嚴(yán)格執(zhí)行交易計(jì)劃

11、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，再學(xué)習(xí)。

通過(guò)上述11個(gè)步驟，相信您能逐漸實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定獲利”的目標(biāo)，祝您成功！