上證50是典型的胖子指數(shù)，雖說“一白遮百丑，一胖毀所有”
但是股市中，向來物極必反，胖子也有春天，每隔1-2年，上證50都要表現(xiàn)一番，該指數(shù)是典型的可愛胖。
上正菜嘍！先看看歷史最悠久的上證50ETF與增強指基的PK吧。
業(yè)績上，今年的上證50好于滬深300和中證500.市場上，唯一號稱上證50增強的中海跑輸指數(shù)，不過過往三年業(yè)績跑贏上證50ETF1.24個百分點，好吧，算他沒有玷污神圣的“增強”二字！
此外，類似的三個指數(shù)中，過去三年增強最厲害的要數(shù)嘉實基本面50指數(shù)，跑贏50ETF50.18%，年均16.73%！不愧是胖子中的牛哥！該指數(shù)從營業(yè)收入、現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)、分紅等四個基本面因子角度進行選擇和增強，從理論和實踐方面看，增強的延續(xù)性較好。
建信央視50從創(chuàng)新、成長、回報、公司治理、社會責任等5個維度進行選股，類似于從質(zhì)量因子進行量化增強，并偏中盤股，歷史上僅2014年落后于上證50，今年則大幅跑贏上證50指數(shù)。過去三年，相對上證50年均超額收益約為6.52%。
恒生A股行業(yè)龍頭，則從每個行業(yè)選擇龍大和龍二，類似于從行業(yè)中性角度進行增強，該基金與央視50歷史表現(xiàn)較為接近，2014年跑輸上證50，其他年份跑贏上證50，今年顯著優(yōu)于上證50.過去三年年均跑贏上證50約6.05%。
有人說，基少，你漏了一個50AH。由于該基金成立時間較短，我們看看指數(shù)的歷史業(yè)績吧：
根據(jù)華夏基金2016年的宣傳資料，2005年-2015年，50AH指數(shù)，年均相對于上證50的超額收益為12.9%，該指數(shù)絕大多數(shù)年份均能超過上證50，當然2017年暫時例外。由于該指數(shù)優(yōu)選AH股中的低估個股，從理論上講，該策略具備較好的延續(xù)性，但是其業(yè)績?nèi)Q于港股和A股價格差距大小和收斂時間，穩(wěn)定性會差于基本面50指數(shù)的增強效果。
走勢上，近三年，基本面50一塵絕跡！
規(guī)模上，50ETF規(guī)模近300億，絕對夠重量！剩余基金中，基本面規(guī)?？壳?，剩余基金的規(guī)模相對較小。回撤方面，由于50ETF經(jīng)過2008年，回撤最大，其他四個基金中，僅央視50回撤稍小，其他指數(shù)的回撤均相當。綜合的得分上，央視50和基本面靠前。
持股上，增強基金持有的銀行權(quán)重小于50ETF，主板權(quán)重不一，整體小于50ETF。后三者配備了部分中小板個股。持股方面，基本面50和央視50最均勻，行業(yè)上，央視50和行業(yè)龍頭更均勻。綜合看，央視50在個股和行業(yè)分布上，相對更均衡。
倉位上，央視50最低，僅有87%左右，其余基金的倉位均在93%以上。
綜合看，增強持續(xù)性較最好的為基本面50，其次為50AH，再次為央視50和恒生行業(yè)龍頭。對應的指數(shù)基金代碼如下：
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@今日話題
$50ETF(SH510050)$ $嘉實50(SZ160716)$ $華夏上證50AH優(yōu)選指數(shù)(F501050)$
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