觀點(diǎn)1：
1944年7月，聯(lián)合國貨幣和金融會(huì)議在美國新罕布什爾州的布雷頓森林舉行，英國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯提出建立新的世界金融秩序，確立了美元作為主要國際儲(chǔ)備貨幣的地位，也就是說，世界各國間的交易，只能用美元，而不能用其他貨幣。但這樣一來，美國什么都不用干，專門在家印刷鈔票就可以無限度的購買全世界商品，那么全世界都要為美國打工。所以要限制美國不能亂印鈔票，于是大家想到了黃金，當(dāng)時(shí)規(guī)定，1盎司黃金換35美元，從此黃金與美元掛鉤。
從戰(zhàn)后到1971年，世界各國用大量的黃金換回來美元，而美國的黃金卻是只進(jìn)不出，結(jié)果美國成了黃金第一大國，黃金儲(chǔ)量占全世界黃金的75%。此時(shí)，時(shí)任美國總統(tǒng)尼克松將美元與黃金脫鉤，美國財(cái)大氣粗，世界各國也無奈。一脫鉤，黃金價(jià)格從35美元炒到了800美元一盎司。而到了1998年，美國政府的馬前卒拋出“黃金無用論”，世界各國爭相拋售黃金，黃金價(jià)格一路跌到250美元一盎司。這時(shí)候，又是美國華爾街的金融大鱷們大量收購黃金，黃金價(jià)格一直拉到今天的1400美元一盎司。
從這段黃金歷史來看，黃金價(jià)格是操控在美國人手里，那么黃金今天1400美元一盎司是高位嗎？美國金融大鱷們會(huì)不會(huì)再度大幅打壓黃金價(jià)格呢？
首先我們應(yīng)該認(rèn)清黃金的真正價(jià)值。當(dāng)前黃金只是一種貴重金屬，1944年到1971年，全世界用黃金來限制美元，那么這段時(shí)間我們可以把看做準(zhǔn)金本位時(shí)期。從1971年到今天，黃金只是一種貴重金屬，只能用來做個(gè)項(xiàng)鏈打個(gè)戒指！但美國卻沒有出售過黃金，反而大量儲(chǔ)備黃金。美國自金融危機(jī)以來，大量發(fā)行貨幣并推行貨幣寬松政策，由于美元的特殊地位，通脹傳導(dǎo)給世界各國，導(dǎo)致全世界對美元不信任。此時(shí)，我們政府積極推行人民幣國際化。但人民幣或者其他貨幣能取代美元嗎？顯然不能。只要美國全球霸主地位不動(dòng)搖，美元的地位就無可取代，如果美元被取代，全世界還會(huì)任由某一國家的貨幣繼續(xù)濫發(fā)嗎？當(dāng)然不會(huì)！那么，只會(huì)由黃金來制衡，或者干脆回歸金本位，所以黃金的真正價(jià)值所于衡量貨幣價(jià)值，穩(wěn)定國際金融秩序?？梢哉f，金融秩序的混亂必然會(huì)導(dǎo)致金本位的回歸。除美國外，各個(gè)國家黃金儲(chǔ)備量很低，認(rèn)識(shí)到黃金重要性后會(huì)大幅增加儲(chǔ)備。前段時(shí)間，世界銀行賣給印度400噸黃金！在這種情形下，美國已經(jīng)很難操縱住黃金價(jià)格，而黃金價(jià)格上漲，更多資金去購買黃金，國際上買黃金必須要用美元，美元的地位就得到鞏固
觀點(diǎn)2：
不難想像為何在拍攝監(jiān)獄的電影中香煙總是一成不變地在獄友中成為事實(shí)上的貨幣，畢竟香煙被廣泛接受，相對稀缺，便于攜帶，保存期較長，并且缺乏可與之競爭的替代品。
現(xiàn)在設(shè)想一下，如果一股戒煙的熱潮橫掃監(jiān)獄，監(jiān)獄的香煙需求將會(huì)受到怎樣的影響？實(shí)際上，黃金市場發(fā)生的情況與此類似。
黃金上周遭遇了30多年來最劇烈的拋售，讓投資者不禁質(zhì)疑他們究竟為何要投資凱恩斯(John Maynard Keynes)所謂的“野蠻的遺跡”。
在多年擔(dān)任交易員的經(jīng)歷中，我從未專業(yè)地買入或賣出過黃金，個(gè)人也未投資過黃金或者白銀。我只是不愿購買圍繞黃金的光環(huán)。
投資者可以讀到相當(dāng)多的黃金研究報(bào)告并制定出買賣黃金的策略：黃金開采量是多少，央行持有多少，工業(yè)和非工業(yè)使用量是多少，中國和印度的需求又飆升了多少。除了數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析外，投資者還可以因?yàn)橄嘈劈S金可以保值（特別是在法定貨幣的生存力受到質(zhì)疑的時(shí)代），至少在貨幣貶值時(shí)可以為對沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)而買入黃金。
然而各種形式的“黃金狂”的增多意味著推動(dòng)黃金市場上漲的動(dòng)力是市場上難以被估量的興趣。黃金期貨、證交所黃金交易基金、金礦投資、黃金基金和金礦全都充當(dāng)了實(shí)物黃金的代理，凸現(xiàn)了黃金在硬通貨以及法幣替代物之外作為投機(jī)工具的角色。因此在我看來，金價(jià)的重挫與最近比特幣的暴跌一樣突然，這是泡沫在破裂。
在2008年金融危機(jī)后的頭幾年里，黃金的上漲受到了一些因素的推動(dòng)，盡管如今這些因素都還存在，但供應(yīng)和需求情況的不透明使得人們很難發(fā)現(xiàn)問題所在。不過金價(jià)最近的下跌很有泡沫破裂的味道。投資者之前涌入黃金市場，認(rèn)為金價(jià)只會(huì)繼續(xù)走高，他們的投機(jī)行為又被黯淡的經(jīng)濟(jì)前景、厄運(yùn)預(yù)言者、深夜交易廣告信息和反政府演說等因素所鼓舞。
供需以及通脹預(yù)期等市場基本面不可能變化得如此劇烈，進(jìn)而引發(fā)這種恐慌。在投機(jī)者買入黃金時(shí)基本面因素似乎關(guān)系不大。
實(shí)際上，如果對沖法幣貶值是投資者買入黃金的主要原因，那么金價(jià)目前應(yīng)當(dāng)接近2011年8月的高點(diǎn)每盎司近1,900美元，而不是現(xiàn)在的近1,400美元。在黃金觸及上述高點(diǎn)后，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve)和英國央行(Bank of England)繼續(xù)買入了大量債券。意大利未能選出政府，塞浦路斯危機(jī)爆發(fā)，而一個(gè)新的德國政黨目前堅(jiān)定地反對歐元。與此同時(shí)，日本采取了與過去完全不同數(shù)量級(jí)的定量寬松政策。盡管各國央行采取了大量無畏的政策舉措，但金價(jià)卻在下跌。
如果忘記黃金除了內(nèi)在價(jià)值之外還會(huì)受到基本市場因素的影響且并不是一項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)的投資，那么代價(jià)將是沉重的。具有諷刺意味的是，受到貨幣因素影響的美國國債市場仍被認(rèn)為是一種無風(fēng)險(xiǎn)的投資。
如果你不喜歡看監(jiān)獄電影，那么想想電視節(jié)目“古董巡回秀”，在這個(gè)節(jié)目中經(jīng)常發(fā)生兩種出乎意料的情況。一種情況是有人帶了一件珠寶，但不知道它是一件Faberge珠寶，一旦獲知了這件珠寶的來歷她就知道這件珠寶比她預(yù)想的價(jià)值要高的多，因此也就不會(huì)對最終的價(jià)值格外感到驚訝。另外一種情況是有人帶來了20世紀(jì)50年代完整的獨(dú)行俠(Lone Ranger)兒童戲服等物品，當(dāng)被告知有人愿意出價(jià)數(shù)千美元購買這些物品時(shí)，他將大吃一驚。
你認(rèn)為這兩個(gè)人中誰會(huì)先拋售呢？
我認(rèn)為許多“黃金狂”不得不面對的將是類似獨(dú)行俠戲服的時(shí)刻。他們需要考慮一下，我實(shí)際上擁有的是什么，又為何要擁有它？它的價(jià)值有那么大嗎？和比特幣不同，黃金具有一定的內(nèi)在價(jià)值，但和其他任何市場一樣，投資者總要對“非理性繁榮”保持警惕。
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