一、引言
使用操作系統(tǒng)是成功的關(guān)鍵，它可以使交易員相對地免于市場的情緒感染，同時也能使交易員依據(jù)客觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)做決策。當(dāng)然可以采用的系統(tǒng)的種類幾乎無限多，但選用任何的交易系統(tǒng)取決于交易員的偏好，以及其所具備的科技水準(zhǔn)。
無論采用哪種交易系統(tǒng)，它都必須符合客觀有效的基本標(biāo)準(zhǔn)。第一：該系統(tǒng)必須能獲利。第二：它必須被證實(shí)。第三：它必須是個性化的。
二、系統(tǒng)的有效性
我們提到以上三個基本標(biāo)準(zhǔn)的目的在于你——以交易員的身份——必須使得該交易系統(tǒng)實(shí)際符合你的要求，即采用的系統(tǒng)在運(yùn)作上感到舒適是很重要的。
在設(shè)計(jì)系統(tǒng)交易前必須立足四個出發(fā)點(diǎn)：
1．一個適合自己的交易系統(tǒng)需要花費(fèi)龐大的資源，即消費(fèi)大量的時間與金錢。
2．應(yīng)當(dāng)考慮：你是否想要在有限數(shù)量的市場上，從事極度積極的操作，還是說你想在很多市場中從事比較不頻繁的操作。
3．以上概念清晰后，既可以從事于建立具有獲利能力的操作系統(tǒng)。最初階段，獲利能力必須依據(jù)歷史資料加以測試，此后，必須將系統(tǒng)置于真實(shí)時間內(nèi)加以測試是很重要的——但是最初不要投入太大的金額。目的是能夠應(yīng)付精神上與情緒上的情況。
4．由于虧損所造成的情緒緊張，最后可能會超過忍耐的極限，有鑒于此，應(yīng)該謹(jǐn)慎地確認(rèn)該系統(tǒng)在感覺上與熟悉度上是“正確的”系統(tǒng)。這種說法顯然是非常主觀的，但事實(shí)上也應(yīng)該如此。因?yàn)檫@是信心與承諾的問題，比方說多數(shù)交易員比較依賴他們本身所設(shè)計(jì)的系統(tǒng)，而不會信賴一套基本上屬于制造信號的黑匣子系統(tǒng)，這并不是因?yàn)楹笳弑容^無效——絕非如此，這只是因?yàn)樵撓到y(tǒng)開始產(chǎn)生虧損時，一定會激起強(qiáng)烈的質(zhì)疑，理由是造成虧損的原因并非顯而易見——而這些嚴(yán)重影響到交易員的信心與承諾。
三、系統(tǒng)設(shè)計(jì)：
有效的系統(tǒng)——它是能獲利的，經(jīng)證實(shí)的與個性化的——需要具備三項(xiàng)要素。第一：它是應(yīng)該提供潛在的進(jìn)場信念。第二：它應(yīng)該界定特定的出場點(diǎn)。第三：它應(yīng)該可以分散風(fēng)險，為便于說明系統(tǒng)所需具備的條件，我們將采用一個簡單的例子。例如：采用“小時”為單位的極有效的短期交易系統(tǒng)，在每個小時的價格走勢結(jié)束之后，該系統(tǒng)能發(fā)出交易信號，觀察當(dāng)前的價格行為并與潛在信號水準(zhǔn)相互比較，即可 核對即時發(fā)出的警告。
四、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)
1．第一項(xiàng)任務(wù)是計(jì)算兩個算術(shù)移動平均值——即依據(jù)每小時的收盤價來計(jì)算為期26個小時的移動平均值，以及相當(dāng)于為期21天的移動平均值（21*每天交易時數(shù)）。
2．計(jì)算動量指標(biāo)
使用最普遍的動量指標(biāo)是macd線，這項(xiàng)指標(biāo)用來測量兩條移動平均之間的距離，兩條移動平均所采用的期間，我們分別建議為13個小時與34小時。
3．計(jì)算所謂的信號線指標(biāo)
這次指標(biāo)是macd線的移動平均對于這個平均值，我們建議期間是8個小時。
五、進(jìn)場規(guī)則
當(dāng)macd穿越信號線，而且具備下述條件之一時，則可以建立頭寸。
1．動量未確認(rèn)近期的價格低點(diǎn)，（在買進(jìn)的情況下）或價格高點(diǎn)（在賣出的情況下）。
2．在與動量信號相同的方向上，最近期的價格穿越26小時移動平均值。
3．在有效的價格形態(tài)中，最近期的價格出現(xiàn)信號。
4．價格反轉(zhuǎn)脫離黃金比率的目標(biāo)。
六、出場信號
當(dāng)價格觸及黃金比率的及衍生數(shù)所計(jì)算的目標(biāo)，而且符合以下標(biāo)準(zhǔn)之一時則應(yīng)該出清一半的交易頭寸。
1．黃金比率目標(biāo)也是支撐/壓力水平。
2．動量與絕對價格走勢之間出現(xiàn)背離。
3．動量處于極端。
如果預(yù)設(shè)的止損單遭到觸及，或者macd現(xiàn)已交易的反方向穿越信號線時，則所有剩余的頭寸都立即出清。
七、出清并建立反向頭寸
如果當(dāng)前價格位于（等值小時數(shù)）21天移動平均的上方，則出清空頭頭寸，自動建立多頭頭寸，如果當(dāng)前價格位于21天移動平均下方，則出清多頭頭寸并建立空頭頭寸，除此之外，則適用正常的進(jìn)出場法則。另外有一點(diǎn)值得強(qiáng)調(diào)，脫離黃金比率目標(biāo)的反轉(zhuǎn)可以用來預(yù)期其反轉(zhuǎn)效果。
八、資金投入
在短期交易系統(tǒng)的架構(gòu)上，我們建議每一筆交易都采用標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的資金，每當(dāng)信號出現(xiàn)時，都應(yīng)該采用此標(biāo)準(zhǔn)單位，然而有兩個實(shí)際上的選擇方法。第一：當(dāng)macd進(jìn)場信號（基本的動量信號）出現(xiàn)，則投入一半的標(biāo)準(zhǔn)資金量，剩余的資金則于補(bǔ)充信號出現(xiàn)時再投入。第二個辦法：等待完整的信號（基本信號和補(bǔ)充信號）出現(xiàn)時，才將全部資金投入，市場波動十分嚴(yán)重時，采用此種方法特別有用。
九、三波浪現(xiàn)象
進(jìn)場與出場信號的使用，可以不參考較長期的趨勢，然而了解所有價格形態(tài)皆基于“價格脈動”之上，則可為操作決策導(dǎo)入涵蓋面極廣的有效主觀層面，價格脈動原型的本質(zhì)意味著，在較高層次的推動浪恰要出現(xiàn)之前，很可能產(chǎn)生明確的三波段的上升/三波段的下降的價格形態(tài)。十分明顯，這種形態(tài)的規(guī)模越大，其后續(xù)的推動浪越強(qiáng)有力，因此，該形態(tài)可以提供主觀的見解，以判斷是否要建立較長期的頭寸。如果答案是肯定的，則立判斷其投入的金額。較短期的出場信號不應(yīng)該引發(fā)頭寸的全數(shù)出清，唯有當(dāng)目標(biāo)達(dá)到觸及時，才可如此行動。
十、分散風(fēng)險
成功之道——部分涉及風(fēng)險的分散，因此虧損不應(yīng)該妨礙你得交易計(jì)劃，有兩種基本做法；第一：或是同時操作于幾個市場，或是在同一市場中同時操作幾個不相關(guān)的品種，這樣做的重點(diǎn)在與其多樣化要足以確保，任何虧損都會被其他的獲利所彌補(bǔ)。但多樣化不能多到你無法處理所有的信念及活動。第二種分散風(fēng)險的方法，是通過時間上的分散，我們可以等待預(yù)期結(jié)果極具活力的交易機(jī)會（因?yàn)槠渌邆渲@著底部或頭部形態(tài)），這種方式要密切觀察幾個不同的市場，唯有條件成熟時才進(jìn)場。
不論個人適合采用何種方式，都需遵守兩項(xiàng)重要的資金管理規(guī)則：第一：不應(yīng)該讓任何交易的虧損超過投入資金的10%。第二：任何單一投資之金額不應(yīng)該超過總金額的20%。如果你將風(fēng)險分散在不同的市場或品種，該規(guī)定要求你應(yīng)該至少持有5種頭寸。如果遵守這些規(guī)則，應(yīng)該可以安然度過任何艱難時期，一旦具有獲利的交易機(jī)會出現(xiàn)，便能夠掌握最大的優(yōu)勢。
十一、建立頭寸
進(jìn)場規(guī)則實(shí)際上是要依賴動量反轉(zhuǎn)（即macd線）來建立基本信號，然而，該反轉(zhuǎn)仍可能過于短暫，無法提供獲利得交易機(jī)會，所以必須使用四種補(bǔ)充確認(rèn)信號。
1．第一個信號為不確認(rèn)信號（第十一章中曾經(jīng)有過分析），如果基本動量信號出現(xiàn)的同時，價格也有極點(diǎn)反轉(zhuǎn)，使價格極點(diǎn)與macd線之間，因此存在不確認(rèn)的背離，則該信號屬于有效信號的機(jī)會很大。
2．第二個補(bǔ)充信號根據(jù)的論點(diǎn)為：移動平均代表市場的趨勢，移動平均遭到穿越時，表示趨勢出現(xiàn)變化，然而，如果移動平均本身處于反轉(zhuǎn)的情況，則該信號屬于有效信號的機(jī)會更大。
3．第三個信號是：在交易密集區(qū)、僵持形態(tài)，可辨識之反轉(zhuǎn)形態(tài)以及趨勢線等處出現(xiàn)的突破。這些形態(tài)是傳統(tǒng)技術(shù)分析的基礎(chǔ)，在某種意義上，他們屬于落后指標(biāo)，因?yàn)樵谛盘柍霈F(xiàn)之前，價格已經(jīng)發(fā)動了一段走勢，雖然如此，在走勢脫離價格極度不穩(wěn)定區(qū)域時，這些信號仍可視為最后的信號。
4．凡是期價到達(dá)有效的價格目標(biāo)，而開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的情況，都屬于第四種信號所涵蓋的范圍。
第一、價格可能完成第一波段的0.382或0.618的折回目標(biāo)，也可能回歸主要的趨勢，macd的進(jìn)場信號應(yīng)該能夠捕捉這種新趨勢，市場再度測試發(fā)前之高點(diǎn)或底點(diǎn)時，所產(chǎn)生的0.618的折回現(xiàn)象，本信號尤其有效。
第二，價格可能完成推動浪的黃金比率目標(biāo)，而且價格可能反轉(zhuǎn)進(jìn)入一個暫新的趨勢。macd的進(jìn)場信號應(yīng)該成為交易員掌握新趨勢的起點(diǎn)。
十二、結(jié)清頭寸
嚴(yán)格遵守出清頭寸的必要性，無論如何強(qiáng)調(diào)都不為過，如同我們所討論的，有很多影響力會鼓勵交易員及早獲利了結(jié)或過遲認(rèn)賠出場，同時，此處也關(guān)系到交易頭寸的認(rèn)同問題，即個人的自尊取決于交易的結(jié)果，采用嚴(yán)格的出場準(zhǔn)則，則可減輕甚至完全消除這些問題。 十三、停損
基本的規(guī)則要求每一筆交易必須伴隨著一組界定精確的出場規(guī)則。換言之每當(dāng)進(jìn)場做一筆交易，則該筆交易在何種條件下必須結(jié)束，應(yīng)有明確的決策。停損時應(yīng)明確一下問題：
?。?）該筆交易何時出現(xiàn)明確的錯誤，而必須停損？
?。?）該筆交易最初是在什么情況下建立的？
?。?）當(dāng)初進(jìn)場做該筆交易的理由是不是存在？
（4）是否進(jìn)場信號過于短暫，導(dǎo)致交易的錯誤？
?。?）每筆交易所能吸收的虧損程度是多少？
無論在什么情況下，你都不應(yīng)該讓任何一筆交易的虧損超過投入資金的10%，超過這個數(shù)目的虧損會嚴(yán)重傷害你的繼續(xù)操作的能力。在頭寸建立時，交易員應(yīng)該決定必須觸發(fā)停損的水準(zhǔn)，一旦停損水準(zhǔn)決定，就不應(yīng)該取消或更改。
十四、機(jī)械式的出場信號
下面必須考慮的情況比較幸運(yùn)：即在什么情況下必須獲利了結(jié)，機(jī)械式的出場信號將確保獲利會規(guī)律性的“入帳”。獲利了結(jié)之后，交易員可以轉(zhuǎn)移到下一個操作機(jī)會，不需要再為他或她曾經(jīng)多么成功（或不成功）而無謂的懷念。
十五、計(jì)算出來的目標(biāo)
結(jié)合計(jì)算出來的目標(biāo)，便可大幅提升機(jī)械式出場規(guī)則的力量。此處被視為唯一有效目標(biāo)，而且唯有符合三項(xiàng)支持條件之一時才應(yīng)該出清一般的頭寸，所謂的三項(xiàng)條件為：
1．計(jì)算出來的目標(biāo)必須與先前的價格反轉(zhuǎn)有關(guān)。
2．價格與價格力量之間具有潛在的背離。
3．市場必須嚴(yán)重超買或超賣。
十六、較高層次的趨勢
在計(jì)算潛在目標(biāo)時應(yīng)該納入一個非常重要的力量。目前價格脈動價格水準(zhǔn)之能量源于較高層次脈動之能量，并為其所規(guī)范，短期趨勢的黃金比率目標(biāo)通常有效，但可能立即為較高層次趨勢的力量所沖散，這意味著兩個因素需要考慮：
1．較高層次的趨勢的力量可能造成價格或價格超過或不及計(jì)算的目標(biāo)，通常情況目標(biāo)較為精確，但應(yīng)給予1%的緩沖。
2．較高層次的趨勢頗具影響力，因此交易員對其判斷所運(yùn)做的大環(huán)境需要有所了解（注：參考21天移動平均價格時的近期重要反轉(zhuǎn)點(diǎn)，便能對范圍提供很好的說明）。
同時我們必須認(rèn)識到：唯有通過經(jīng)驗(yàn)才能識破計(jì)算目標(biāo)在應(yīng)用上的真正力量。
十七、最后的出場
根據(jù)黃金比率所得出的法則在很多——甚至絕大多數(shù)——情況下都非常有效，然而，一旦市場脫離目標(biāo)開始反轉(zhuǎn)，則不論是否符合任何支持條件，所有頭寸都應(yīng)該結(jié)清，不需要再考慮任何其它因素。
十八、結(jié)清舊頭寸與建立新頭寸
出場的規(guī)則可能導(dǎo)致兩個問題：第一，如果對于交易員的價格脈動水準(zhǔn)不十分確立，則頭寸偶爾會過早結(jié)清。如果一直遵守操作規(guī)則，這種現(xiàn)象實(shí)際上應(yīng)該無關(guān)緊要。一旦趨勢重現(xiàn)，則一定會產(chǎn)生再進(jìn)場的信號。第二，在某些情況下，短期操作系統(tǒng)不能立即顯示原頭寸結(jié)清之后，是否應(yīng)該隨之建立相反方向的新頭寸。
為了克服這種不確定因素，可以采用較長期的移動平均來界定市場的背景趨勢。毫無疑問：為達(dá)到此目的之最好平均值是21天的簡單算術(shù)移動平均值（注：應(yīng)采用小時圖，對應(yīng)均線計(jì)算為21*每天實(shí)際交易時數(shù)）。
參比均線值，頭寸出清/建立的規(guī)則也就 十分簡單了：如果市場趨勢屬于多頭，則結(jié)清空頭頭寸，蘊(yùn)涵著建立新的多頭頭寸。如果市場趨勢屬于空頭，則結(jié)清多頭頭寸蘊(yùn)涵著建立新的空頭頭寸。
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