如果你是一個擁有相當(dāng)數(shù)量資產(chǎn)的投資者，有充分的時間和精力，又有豐富的證券投資知識，還能尋找到各種投資機(jī)會，相信你不難依靠自身的優(yōu)勢在商品經(jīng)濟(jì)大潮中獲得成功。但假如你只是個小投資者，既沒有時間、專業(yè)知識及資訊去管理你的資產(chǎn)，有沒有足夠的能力去聘請專業(yè)人才代你理財，那么，基金便是你理想的投資工具。
或許你對投資基金的基本知識已有了大概的了解，準(zhǔn)備把一部分資金投資于基金，不管你如何卻確定你的投資目標(biāo)和策略， 在做出抉擇之前，認(rèn)識如下幾點(diǎn)比做足任何其他準(zhǔn)備功夫都顯得重要：
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1、 把錢交給了基金經(jīng)理，并不代表你完全不要承擔(dān)風(fēng)險。要充分認(rèn)識到購買基金是一種投資行為，而不是某種福利的分配。在目前的市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何投資都是有風(fēng)險的，存在著盈利與虧損的兩種可能性?；饝{著它合理的機(jī)制，可以而且能夠避免很多經(jīng)營風(fēng)險，但它不可以完全消滅風(fēng)險，正如基金公開說明書上所言，基金單位的價格及收益程度時時會隨著基金單位資產(chǎn)凈值和市場因素的變化而升降。要想得到較銀行存款為高的回報，就一定要愿意承擔(dān)風(fēng)險。風(fēng)險愈高，收益愈大，這是放諸四海皆準(zhǔn)的投資定律。
2、 基金的投資目標(biāo)是以分散投資風(fēng)險的投資組合方式投資于基金限定的投資領(lǐng)域，以求獲取卓有成效的投資收益，尋求連續(xù)的中長期的資本增值。但是，除了證券市場價格的波動會直接影響基金的資產(chǎn)凈值外，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和政局變幻，政策的變動及有關(guān)法律、法規(guī)的變更等都會影響到基金的投資收益和資本增值。所以，基金經(jīng)理以往的證券投資業(yè)績，并不代表經(jīng)理人在未來的投資活動中也能獲得同樣的收益。經(jīng)理人除盡心盡力地履行經(jīng)理人的責(zé)任和義務(wù)外，不負(fù)責(zé)基金投資之盈虧，也不保證基金的最低收益。這是任何基金管理公司在發(fā)行基金時都會作出的聲明。所有認(rèn)購及買賣基金的投資者都表明他已對該基金的風(fēng)險、性質(zhì)與功能等一切資料都有了明確的認(rèn)識和認(rèn)可。
3、所以，在決定個人的投資組合時，基金投資不一定是你最需要或最適合你的。對于你來說，你首先要考慮的應(yīng)是盡可能將部分盈余資金投資在物業(yè)里，給自己創(chuàng)造一個安定的家庭，然后買一份人壽保險或財產(chǎn)保險，余下的錢才好考慮作其他方面的投資。
由于基金是一種中長線的投資，不如賣出股票那樣在三幾天內(nèi)就可以收到現(xiàn)金，更不象銀行存款那樣隨時可以取用，所以選擇基金作為投資工具，只可作為一種長線儲蓄，為你投資組合中不須隨時動用的部分資產(chǎn)，或作為投資一些不容易或不開放給個人投資的市場渠道?？傊缥鞣揭痪淞餍械母裱运v的那樣："不能把所有的雞蛋都放在同一只籃子里。"
一.會確定自己能夠承受風(fēng)險的能力
在投資市場里，是沒有所謂的免費(fèi)午餐的。富貴險中求，回報率越高，風(fēng)險就愈大，風(fēng)險與回報率永遠(yuǎn)成正比。投資者在確定自己能夠承受風(fēng)險能力的時候，需要考慮如下因素：一是年齡和賺錢能力。年輕人來日方長，擁有持續(xù)的賺錢能力，較能承受風(fēng)險，可選擇風(fēng)險性較大的基金；二是個人財產(chǎn)狀況及家庭的負(fù)擔(dān)。通常持有較多現(xiàn)金的投資者可承受較大的風(fēng)險；有固定收入者，風(fēng)險承擔(dān)能力亦較事無定業(yè)的人為高；三是投資收益的目標(biāo)及年限，步入生兒育女的婚齡青年，較多的是考慮在短期內(nèi)買樓結(jié)婚，又或要供養(yǎng)子女上學(xué)和養(yǎng)育父母，承擔(dān)風(fēng)險的能力亦有限。年長者期望靠投資的收益作養(yǎng)老金之用，則只考慮把低風(fēng)險的基金作為投資對象。
二.確定投資基金的目標(biāo)和策略
透過基金進(jìn)行投資，應(yīng)視為一種長線儲蓄，期望獲得較銀行利息為高的收益來抵消通貨膨脹或物價指數(shù)上漲的幅度，并給資金一種生活上的安全感。因而，在選擇基金之前，必須明確自己的投資目標(biāo)，以及為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而應(yīng)該采取的策略。在理財日益成為一種專門投資藝術(shù)的商品市場經(jīng)濟(jì)中，由于投資者社會地位的不同，年齡大小不同，收入水平差別，理財觀念各異，性格層次分明，從而產(chǎn)生的投資目標(biāo)也因人而異，視乎投資者的投資取向和可承受多大的風(fēng)險而定。一般來說，投資目標(biāo)可分為三種：著重取得經(jīng)常性效益；既想保本又求增值；主要追求資本增值。投資策略是為投資目標(biāo)服務(wù)的，有什么樣的投資目標(biāo)，便有什么樣的投資策略。因此，投資策略也相應(yīng)地可劃分為三種類型：保守型、穩(wěn)健型和進(jìn)取型。
明確了自己的投資策略以后，就應(yīng)選擇與自己投資策略相一致的基金。金融商品市場上的基金如果按基金的投資目標(biāo)分類，可相應(yīng)地分為三類：收益型基金（或叫入息基金）、平衡型基金和增值型基金，同以上三類的投資策略相適應(yīng)。入息基金適合保守型投資策略的需要，可為投資者帶來比較穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，又有較能保證資金安全與容易套現(xiàn)的好處，如貨幣市場基金、債券基金、優(yōu)先股基金、藍(lán)籌股基金等。獲多利管理基金《投資組合目標(biāo)及經(jīng)理人政策》就明確提出："本基金的資產(chǎn)均投資于各類一級股票、政府債券及公司債券、定息證券及現(xiàn)金存款，旨在求取穩(wěn)定的長遠(yuǎn)資本增值，需能滿足養(yǎng)老金的需要。"平衡型基金一般適應(yīng)穩(wěn)健型投資者的需要，以平均投資組合的形式出現(xiàn)，基金既投資于股票，又投資于債券，盡量將基金資產(chǎn)分散投放在不同的投資市場和投資工具上。其所選擇的股票亦以低息的大公司為主，投資風(fēng)險較增值型基金為低。增值型基金為進(jìn)取型的投資者而設(shè)計，這類基金一般投資在小型公司股票、認(rèn)股權(quán)證、期指等風(fēng)險較高的金融商品上。因承擔(dān)的風(fēng)險大，收益也較高，可使投資者的資金獲得大幅度增值。
下面列出的三種投資組合是國外較為典型的三種投資組合目標(biāo)，待我國的基金市場達(dá)到一定的規(guī)模，可選擇的基金種類增加后，具有一定的參考和借鑒意義。
夫妻型組合 投資目標(biāo)：以期獲得較高的資產(chǎn)增長率 投資資金比率：1.區(qū)域性股票市場基金40% 2.單一股票市場基金30%
3.新興市場股票基金15% 4.認(rèn)股權(quán)證及杠桿基金15%
中年型組合 投資目標(biāo)：保值及資產(chǎn)增長 投資資金比例：1.債券及貨幣基金25% 2.主要股票市場基金（日本）10% 3.區(qū)域性股票市場基金（歐洲、東南亞）5%、25% 4.單一股票市場基金（香港、澳洲、南韓）8%、8%、4% 5.新興股票市場基金15% 6.認(rèn)股權(quán)證及杠桿基金10%
老年型組合 投資目標(biāo)：收入及增值 投資資金比例：1.債券及貨幣基金 40% 2.主要股票市場基金 20% 3.區(qū)域性股票市場基金 20% 4.單一股票市場基金 20%
投資組合沒有共性，視乎個別投資者的具體情況而定。每人都根據(jù)自己的性格特點(diǎn)，可供投資資金的多寡、投資年期及投資目標(biāo)計劃資金的投資組合，再結(jié)合當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場行情來決定各種基金的組合成份。例如，遇到經(jīng)濟(jì)衰退或熊市時，可側(cè)重投資債券基金，減少股票基金的持有量。
三.考慮基金規(guī)模及市場關(guān)系
選好基金類別只是選擇基金的第一步，因為各類基金都有很多品種，它們屬于不同的投資基金公司管理，由不同的經(jīng)理人操作投資，投資于不同的市場，投資組合亦不盡相同、所以，在確定投資基金類別后，考慮基金的總體規(guī)模及投資市場的關(guān)系，亦是非常重要的環(huán)節(jié)。通常，投資者需留意如下幾點(diǎn)：
1、 若投資者的資金投資額大，他選擇的基金規(guī)模就不應(yīng)太小。
因為他的投資額在整個基金所占的比重比較大，他的買賣行為會影響到基金的表現(xiàn)，假如該投資者要如數(shù)贖回全部投資額，而該時股票基金的流動性不大，不易脫手，經(jīng)理人只好出售一些質(zhì)優(yōu)股以備現(xiàn)金予該投資者贖現(xiàn)，令其他投資者只持有二、三線股，這樣給其他投資者和基金本身都會帶來不利。如果那是一個小市場而成交額又小的話，他的贖回行為則會嚴(yán)重地影響著自身及基金價格的表現(xiàn)。
2、 基金規(guī)模大，原則上應(yīng)將基金資產(chǎn)投資在市場規(guī)模較大的金融商品上。
如果基金的規(guī)模較大而基金所投市場可買的股票數(shù)目不多，選擇品種缺乏（象臺灣、韓國、泰國等地皆是投資股票數(shù)目不多的市場），那你就得慎重考慮是否買入該基金。因為基金管理人手中掌握著大量的現(xiàn)金，難于買到質(zhì)優(yōu)股票或基金買不到股票，又沒有其他可直接投資的項目，那么，該基金的表現(xiàn)肯定有限，你不如把錢放進(jìn)銀行里吃利息。
那么，買賣基金時應(yīng)先看市場還是先看基金呢？比較流行的看法是：
第一， 先看基金的投資市場，后看基金本身的規(guī)模及操作。
第二， 同一市場條件下，基金管理人應(yīng)放眼該市場在未來一段時期內(nèi)的預(yù)計表現(xiàn)，而非單純地看該市場過去的表現(xiàn)。倘若該投資市場后市不看好，而基金經(jīng)理們將該市場作為重點(diǎn)的投資對象，則該基金前景堪憂，投資者不應(yīng)惠顧這種基金。
第三， 如你的投資策略是長線投資，則不適宜投資單一市場基金。因為花無百日紅，尤其是政局不穩(wěn)、社會動蕩的國家和地區(qū)，間或出現(xiàn)的股災(zāi)就足以左右基金的繼往表現(xiàn)，投資者還是少涉足這種基金為妙。
四. 如何綜合考核基金的表現(xiàn)
一般的人在購買基金時，首先會留意到該基金過去的業(yè)績表現(xiàn)，雖然基金過去的冶金并不能代表它的未來，但一般說來，表現(xiàn)較為穩(wěn)定的基金可以表明它的設(shè)計是正確的，基金管理人的投資策略是成功的。如果它的表現(xiàn)一向都比較可觀的話，則有理由相信他將來的表現(xiàn)仍會如此。所以，投資者應(yīng)該選擇過去幾年或創(chuàng)立以來都較為均衡的基金。但需注意的是，基金的參考期通常自每年的1月1日起計，或以3個月、6個月、1年、2年或者年作為標(biāo)準(zhǔn)。有時，基金經(jīng)理在宣傳廣告中會片面地宣傳該基金的最佳表現(xiàn)時期，而隱藏了業(yè)績較差的時期。所以，投資者若比較基金的表現(xiàn)，除了與它的過去相比較，還應(yīng)將之與同類基金相比較，拿它的投資業(yè)績同有關(guān)的指數(shù)相比。在比較兩只基金的表現(xiàn)時，要注意比較的是哪一段時期，不是同一時期的基金，其業(yè)績沒有比較的共性。比較基金表現(xiàn)時還要留意的是，那些比較數(shù)字所代表的含義。在報章上公布的基金行情趨勢，有的數(shù)據(jù)指的是在指定時間內(nèi)的升降的百分比，有些則是假設(shè)一定的投資額定在那段時間內(nèi)連本帶利所能獲得的結(jié)果。如果是這樣的圖表，你便要減去本金，才能計算出真實(shí)的回報。當(dāng)然，在比較的時候，還要注意各基金是否以同一貨幣相比較。由于近年來外匯市場的波動較大，匯率的升降會影響到基金本身的表現(xiàn)，可能同樣的增長幅度，一只基金的收益是從市場的差價中獲得，另一只是從匯價波動中獲得的，比較時就不能同等看待。
基金資產(chǎn)的大小同樣影響著基金的表現(xiàn)。一般而言，基金資產(chǎn)越大，投資者的投資費(fèi)用也會相對減少，基金支付給管理人的保管年費(fèi)的平均費(fèi)率也會越低。因為管理人的保管年費(fèi)一般都有一個最低的收費(fèi)率，當(dāng)基金資產(chǎn)超過某一數(shù)量之后，保管年費(fèi)才根據(jù)某百分比收取。如果資產(chǎn)太小（指3千萬人民幣以下），保管年費(fèi)所占的百分比會影響到基金的收益，特別是入息基金的影響更大。從下表中，我們可以看出基金資產(chǎn)規(guī)模與基金表現(xiàn)的關(guān)系：表中分別計算了香港、日本和英國這三個基金市場，在1988年一年內(nèi)，排在前4名及后4名的基金的平均資產(chǎn)值，結(jié)果都發(fā)現(xiàn)，表現(xiàn)較好的基金，其平均資產(chǎn)值都較大。這并不是說，較大的基金資產(chǎn)必定能導(dǎo)致較好的業(yè)績表現(xiàn)，但至少可以投資者一點(diǎn)啟示，適當(dāng)?shù)幕鹳Y產(chǎn)規(guī)模適合基金管理人運(yùn)作，過大的基金資產(chǎn)并不見得是件好事。因為基金投資守則限制了基金所持某公司的股份不得超過該公司總股份的10%。資產(chǎn)較大的基金，較難買到升值潛力較大的小型公司股票。如果投資市場前景暗淡，基金資產(chǎn)不是套牢就是閑置，基金表現(xiàn)自然成為問題。因此，有人對英國的基金作過特別的研究，提出了一個最理想的資產(chǎn)總值大約在500萬英磅上下最為合適。就此理論作粗略推導(dǎo)，基金設(shè)立的規(guī)模大約在5000萬到1億人民幣之間或許比較適合我國現(xiàn)階段證券市場發(fā)育的實(shí)際狀況。
量度基金的表現(xiàn)，還要考慮如下幾點(diǎn)：
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1、 除了比較基金單位價格和基金資產(chǎn)凈值的變化外，還要計算基金的分紅派息率及資本增值的分派情況，因為它們也是基金回報的一部分。將實(shí)現(xiàn)利潤滾入基金進(jìn)行再投資，不進(jìn)行單個分紅派息的基金一般比不上分紅派息的基金。
2、 除了個別市場的趨勢會影響到基金的表現(xiàn)外，市場本身的結(jié)構(gòu)對基金的表現(xiàn)也有一定的影響。通過對近幾年來歐美基金市場和東南亞新興基金市場的一些資料進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)日本、美國、英國的基金常常不能跑贏大市。原因是其市場較大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理手段趨于老化，影響大市的因素太多。而新興市場的基金由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，資金充裕，需求旺盛，故新興市場的基金普遍比成熟市場的基金回報為高。因此，可以預(yù)見，我國的基金發(fā)展前景隨著證券、金融市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大及管理制度的日臻完善，將呈現(xiàn)良好的勢頭。
3、 基金表現(xiàn)還會因為基金買賣價及管理費(fèi)的變化而受到影響，這種影響會因為投資時間愈長而愈大。
五. 挑選基金管理公司時應(yīng)注意哪些問題
基金是由基金管理公司設(shè)計和管理的，因此，投資者應(yīng)對基金管理公司的背景、財力、規(guī)模、信譽(yù)和管理方式有所了解。雖然基金資產(chǎn)不會因為基金管理公司的興衰而遭遇損失，但基金管理公司本身的基礎(chǔ)是否牢固，內(nèi)部的管理制度是否完善，特別是基金經(jīng)理人的投資經(jīng)驗和業(yè)務(wù)素質(zhì)、管理方法及信托人、會計師、核算師的資歷和經(jīng)驗，都足以影響到基金業(yè)績的表現(xiàn)。有些基金的投資組合是由一組投資經(jīng)理及分析人員負(fù)責(zé)的，有的則由一兩個經(jīng)理人主管。后者的個人因素較重，故遇上人事變動時，對基金的衍接運(yùn)作影響較大?；鹜顿Y有一套完善的管理制度及注重集體管理的基金公司，其決策程序往往較一致，行動起來也比較有針對性。投資者參考他們以往的業(yè)績來選擇，較為可靠。所以，挑選基金公司時，以大投資機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)管理的基金較有保障。
至于在這些基金公司內(nèi)部設(shè)立了哪些基金品種可供選擇，以及每一只基金是否適銷對路，亦是投資者必須考慮的因素之一。因為在同一間基金公司的名下轉(zhuǎn)換兩種基金或基金中基金可節(jié)約不少認(rèn)購費(fèi)用。
除了基金管理公司的背景、歷史、經(jīng)驗需要考慮外，基金經(jīng)理人的投資哲學(xué)也不可忽視。最佳的基金公司基本上每年都經(jīng)營出色，或者勝過條件相同的競爭者。最糟糕的就是投資新手為了在未來的行情再評估中獲取泡沫般的暴利而追趕浪頭，熱衷于購買某個極短暫時期內(nèi)股價急劇上漲的基金股票或者私營股票。某些基金管理公司有自己操作的投資哲學(xué)，這種哲學(xué)在不正常的股票市場形勢下，短期內(nèi)非常見效，但明智的投資者不應(yīng)買進(jìn)此種基金。挑選基金公司如同在其他領(lǐng)域爭取好成績一樣，慢與穩(wěn)才能取勝，只有慢節(jié)奏運(yùn)動才能穩(wěn)步上升。
六. 清楚各種收費(fèi)免遭損失
投資基金同購買商品一樣，購入之前，必先問價。清楚基金公司的各種收費(fèi)，是基金投資計算成本的重要一環(huán)，如有失誤，日后贖回時，便有可能蒙受損失。
基金的內(nèi)在成本主要包括支付創(chuàng)辦費(fèi)、核數(shù)師費(fèi)、律師費(fèi)及會計師費(fèi)。而基金的首次認(rèn)購費(fèi)，則通常用來支付廣告及中間人費(fèi)用，一般為投資額的3%-5%。此外，每月還要按比例扣除0.2%-1.2%的管理年費(fèi)和保管年費(fèi)，以支付經(jīng)理人一般的行政費(fèi)用支出及信托人的保管費(fèi)用，上述費(fèi)用通常已在派息前預(yù)先扣除。
一些有買賣差價的基金，在差價中已包括了認(rèn)購費(fèi)及贖回費(fèi)。單獨(dú)收取首次購買費(fèi)和贖回費(fèi)的基金，目的是借此收費(fèi)，希望投資者能夠長期投資該基金而不要經(jīng)常頻繁進(jìn)出。
當(dāng)一個新的基金推出時，基金通常會提供優(yōu)惠的認(rèn)購價或以低收費(fèi)的方式來吸引投資者，因此，有意投資這種新基金的，可早日認(rèn)購，以享優(yōu)惠。
近年來的基金在收費(fèi)和分紅政策上出現(xiàn)了一種新的做法，就是從新高價及前最高價的差別中，抽取一個固定的百分比作為"花紅"（業(yè)績報酬），以此證明基金經(jīng)理人與投資者的利益是一致的。通過責(zé)、權(quán)、利的結(jié)合，把基金經(jīng)理人的利益與廣大投資者的利益捆在一起，以增加投資者的信心。
另外，收費(fèi)的方法也會影響到投資者的收益。大多數(shù)的基金所收取的5%的購買費(fèi)是在投資金額中扣除的，然后用每單位的凈資產(chǎn)值購買。例如：你用1000元人民幣買入每單位10元的基金，扣除5%的首次購買費(fèi)后，只有950元，只可購入95份基金單位。如果基金單位價格上升至12元，95份基金單位的市值是1140元，如果基金不預(yù)先扣除這5%的購買費(fèi)，只定出5%的買賣差價，結(jié)果則有所差別。假定基金的買入價為10元，賣出價為10.5元，投資者的1000元，完全以每一基金10.50元的價格買入，表面看來，似乎和上述情形一致，但實(shí)際購買的基金單位數(shù)目是95.238。但基金單位買入價及賣出價分別上升至12元和12.5元時，投資者贖回時的收入是1142.856元，比前一種方法多了2.856元。所以投資者應(yīng)選擇以全部資金按賣出價認(rèn)購的方式。
七. 咨詢投資顧問協(xié)助投資事半功倍
購買基金除了可以直接到基金管理公司認(rèn)購?fù)?，也可透過投資顧問介紹辦理買賣手續(xù)。投資顧問公司不會向你收取任何費(fèi)用，只向基金公司單方面收取回傭。由于他們都是一些獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，投資者可以免費(fèi)得到他們比較中肯的投資建議，利用投資顧問（公司）買賣基金，好處在于：
1、 基金本身就是一種商品，基金經(jīng)理人在推銷基金產(chǎn)品時，免不了賣花贊花香。由于這種客觀因素的限制，個體投資者較難直接從基金公司方面獲得符合本身需要的建議?；鸸疽灿捎谌肆εc時間所限，無法照顧到眾多對基金常識了解不深的投資者，于是便委托投資顧問公司為代理人，服務(wù)零售客戶。投資顧問公司在基金公司和投資者 的雙方需求中應(yīng)運(yùn)而生，擔(dān)當(dāng)起幫助投資者選擇基金的媒介。因此，一間顧問公司可視為一個基金公司的資料庫。投資者可以透過這些公司，選擇最符合自己需要的目標(biāo)基金。
2、 顧問公司的服務(wù)范圍遠(yuǎn)超過一般的基金公司，它除了可作為買賣基金的中間人外，也可為你作資金管理、基金戶口管理、安排離岸私人信托、海外物業(yè)投資及按揭、基金儲蓄計劃、個人理財建議，還可為你設(shè)計投資組合，把你有限的資金合理地安放在不同的投資工具上。
3、 若投資者僅依靠一些公開性文件及基金報價投資基金，待到真正購買或賣出時，由于時間上的差異，導(dǎo)致出價與市價差別太大而無法以最滿意的價錢成交。如咨詢顧問公司，便能得到較及時的資料，在決策上可能會更準(zhǔn)確和有效。
要選擇一個滿意的投資顧問，首先要比較他們的服務(wù)內(nèi)容。首先看他們是否能給你提供你所需的資料，例如世界各主要市場的金融形勢分析、各基金公司的動態(tài)。他們的分析是否客觀、可靠，基金顧問是否屬于某一間基金公司的市場推廣人員，能否為你搜集及分析各基金市場及基金的信息。由于基金是長線投資，如你的投資顧問時常建議你轉(zhuǎn)換基金，即使他不是有意以此來增加他的回傭，也表明他的分析及建議不太準(zhǔn)確，你就要考慮是否有咨詢其他顧問的必要了。
即使你找到了一個最好的投資顧問，但如果他不了解你的收支情況及需求，也沒有辦法為你設(shè)計一個符合你實(shí)際需要的投資組合，所以你一定要與你的顧問保持經(jīng)常的聯(lián)絡(luò)，隨時告訴他你最新的財務(wù)資料。一個理想的投資顧問，就如同一位出色的家庭醫(yī)生，時常針對你的經(jīng)濟(jì)狀況，給你提出最符合實(shí)際的忠告。
八. 投資基金講究時效
投資講究時效（Timing），基本原則是：趁低買，趁高賣。然而，市場行情變化莫測，即使是投資顧問，也只能忠告你避免在最高的價位買入，或技術(shù)性地提醒你，跌市6個月時入市，會是最適當(dāng)?shù)臅r間。那么，什么時點(diǎn)是入市、贖回的最佳時機(jī)呢？如下要點(diǎn)可供參考：
1、 基金初次發(fā)行時認(rèn)購能獲得較多的優(yōu)惠。除了有折扣外，主要的還是新基金的推出，通常是配合市場上升之際，較有可能獲得基金單位的升值。
2、 若你無法決定基金購入和贖回的最佳時機(jī)，也可考慮分期投資和定期贖回，以減少時間性的風(fēng)險，一方面避免坐失良機(jī)，也有機(jī)會在價格下跌時，購入更多的基金單位，而在價格上揚(yáng)時，贖回更多的利潤。
九. 購買基金以后
購買基金以后，你自然可以坐享其成，等待你的基金慢慢增值。只是，在你贖現(xiàn)之前，你期望中的利潤只是紙上數(shù)字，定期的分紅派息，也只是投資收益的一部分。在你擷取基金成果之前，關(guān)心你的投資在所難免。
1、 留意報刊上的各種綜合信息
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前面說過，基金公司每日都會定時在公認(rèn)的報刊上公開報價，有關(guān)的年報、基金市場指數(shù)及各類基金每日、每周的升降名次也會通過有關(guān)的傳媒向投資者披露，你可籍此傳媒了解到你所投資的基金最新的買賣價、凈資產(chǎn)值及投資結(jié)果。但有一點(diǎn)需注意，報刊上的基金報價由于估值時間及買賣方法各有不同，只能作為你買賣基金時的參考依據(jù)，并不表示你可以用該報價即時買賣。遞單買賣前，需把各種數(shù)據(jù)結(jié)合起來考慮。此外，投資者還須對所投資的市場大勢及前景有一個大概的認(rèn)識及對基金公司前后經(jīng)營狀況的資料有一個全面的了解。一般來說，基金公司都備印有年報、中期業(yè)績報告及季報供投資者查閱。在報告內(nèi)，基金經(jīng)理都會總結(jié)過去一段時間內(nèi)基金市場的變化，對基金前景的展望。此外，少不了的就是基金所持有的投資項目、各自的投資額及股數(shù)、所占組合內(nèi)的百分比，或公布投資項目買入的價格及升跌的改變，甚至以往曾作買賣的項目及派息記錄。在收支報告里，亦有認(rèn)購及贖回的統(tǒng)計數(shù)字，基金的費(fèi)用支出、派息數(shù)目、股息、收入等。有很多基金甚至把這些數(shù)字計算成不同的比例來作比較。如從支出及平均凈資產(chǎn)值的比例及凈股息收入與平均凈資產(chǎn)脂的比例中可以看出，一只基金的內(nèi)在成本是否很高及其回報率是否可觀。
2、 隨時注意基金大股東的變動及基金經(jīng)理人的人事變遷
基金的主要持有人是誰，他們持有基金的數(shù)目占基金單位總數(shù)的比例，是影響該基金穩(wěn)定性的兩大因素。當(dāng)基金內(nèi)大部分的持有者是機(jī)構(gòu)投資者，其穩(wěn)定性不如持有者大部分為個人的基金強(qiáng)，特別是機(jī)構(gòu)投資者大規(guī)模贖回時，則會對基金投資產(chǎn)生較為不利的影響。所以，基金公司為了保護(hù)基金資產(chǎn)的相對穩(wěn)定，都會想方設(shè)法采取各種措施使大中小持有人維持一個適當(dāng)?shù)谋壤?。投資者在買賣基金時，要隨時留意持有人方面的變動，以免受大戶的操縱和擺布。
基金經(jīng)理人的變動也是影響基金穩(wěn)定性的因素之一。人們投資基金時，都期望選擇一個經(jīng)營良好、管理嚴(yán)謹(jǐn)、投資目標(biāo)與本人的投資目標(biāo)一致的基金公司。如果這一切都?xì)w功于某幾個經(jīng)理人，在你準(zhǔn)備購買該基金前經(jīng)營者恰恰又有重大的人事變動，那么你還是看看結(jié)局如何再作定奪。如同其他行業(yè)一樣，一個共同基金公司成功與否與其管理人員有著直接的關(guān)系。因此，你挑選經(jīng)濟(jì)人之時，就是你為自己未來的金融投資選擇向?qū)еH；同樣道理，當(dāng)你加入基金之時，也就是你為自己選擇可靠的理財幫手之際。千萬記住，不要把錢交給那些缺乏投資經(jīng)歷，業(yè)績乏陳的經(jīng)理人手里。
十. 何時贖回基金為好
由于每一個投資者的情況千差萬別，相信能把基金從頭抓到尾的投資者不會太多。通常情形是，投資者買入基金一段時期后，都有贖現(xiàn)的要求。隨時都會賣出基金或重新買入基金。那么，什么時候才是最佳的兌現(xiàn)時機(jī)呢？對于短線的投資者來說，最重要的是掌握市場的波動，同時注意基金結(jié)算的日期，如果基金是以事前價來買賣，投資者就更能利用這一點(diǎn)來獲利。但對于大部分長線的基金投資者來說，在此給你提出三點(diǎn)建議，相信不會顯得多余：
1、 當(dāng)你由于客觀需要準(zhǔn)備贖現(xiàn)時，當(dāng)時的市場價格已開始向下，你的贖回價未動是你最滿意的。加上由于大部分的基金不象股票那樣容易套現(xiàn)，贖回的手續(xù)辦好后，直至你拿到現(xiàn)金可能仍需要一段時間。基于上述原因，投資者如果能預(yù)計自己需要現(xiàn)金的日期時，最好提前一個月便開始考慮贖回計劃。
2、 除以上的個人因素外，市場的變化亦是構(gòu)成基金贖回的原因之一。由于基金是一種長線的投資工具，不太適宜作短線投機(jī)。假若市場發(fā)生短期的波動或調(diào)整，市場的長期走勢并沒有改變的話，你大可不必急于兌現(xiàn)手中的基金。因為扣除掉贖回費(fèi)用后，你未必有機(jī)會以有利的價格買回。但如果有其他更好的投資機(jī)會，你也不妨果斷一點(diǎn)，賣出所持的基金，除了市場走勢促使你"換馬"外，即使有同類基金的表現(xiàn)比你手中的基金要好，也可考慮"換馬"。因為從長遠(yuǎn)來說，每年增長高出2%，10年就會有接近22%的差別。
無論作為何種投資，大多數(shù)投資者都有一個傾向，就是希望能夠很快獲利回吐，沒有耐心等待利潤慢慢增長。另一方面，當(dāng)大市走勢與投資者的預(yù)料相反時，往往又舍不得壯士斷臂，結(jié)果損失日甚。所以，在此提醒你注意：（a）當(dāng)自己的收支狀況發(fā)生重大變化時；（b）當(dāng)基金經(jīng)理公司發(fā)生重大的人事變動時；（c）當(dāng)所投資基金的凈資產(chǎn)值急劇下跌時；（d）當(dāng)整個證券市場大勢下滑時。
十一. 三種行之有效的投資法
1、 分期購入法
如果你做好了長期投資基金的準(zhǔn)備，同時又有一筆相當(dāng)數(shù)額的穩(wěn)定資金，不妨采用分期購入法進(jìn)行基金的投資。這種方法是每隔一段固定的時間（月、季或半年），以固定等額的資金去購買一定數(shù)量的基金單位。該方法的功能是在一定時期內(nèi)分散了投資基金以較高的價格認(rèn)購的風(fēng)險，長期下來，就總體上降低了購買每個基金單位的平均成本。假如你每月定期買入1000元的某基金，而該基金在連續(xù)6個月的升跌幅度如下：
月份 單位價格 認(rèn)購單位數(shù)
1 50 20
2 30 33
3 20 50
4 40 25
5 60 17
6 80 12
總數(shù) 157
如果你能在最低20元時一次性6000元買入這基金，收益最為可觀。實(shí)際情形是你沒有選擇這個最好的價錢購入，而是采用了較為保險的定期認(rèn)購法，把平均成本控制在每一基金單位38.2元的水平，比6個月的平均價格成本每一基金單位46.7元便宜8.5元。有經(jīng)驗的投資者都能避免孤注一擲，不至于將全部資金買了最高價格的基金。
2、定期贖回法
投資基金時，買賣方法是因人而異的。有人看好行情就會把錢全投進(jìn)去，反之就全盤撤出；有人則分期購進(jìn)，定期贖回。實(shí)踐證明，后者比前者更勝一籌。因為是在不同的價位上贖回，既減少了時間性的風(fēng)險，又避免了在低價位時無可奈何地斬倉，尤其適合一些退休老人，定期支付生活費(fèi)之用。該辦法是一次性認(rèn)購或分期投資某一基金，在一段時間后，開始每月乎出部分基金單位，投資者便可每月收到一筆現(xiàn)金。
3、 固定比例投資法
該辦法是將一筆資金按固定的比例分散買進(jìn)幾只不同種類的基金，當(dāng)某只基金價格飚升后，就補(bǔ)進(jìn)這只低成本的基金單位，從而使原定的投資比例保持不變。這樣不僅可以分散投資成本，抵御投資風(fēng)險，還能見好就收，不至于因某只基金表現(xiàn)欠佳或過度奢望價格會進(jìn)一步上升而使到手的收益成為泡影或使投資額大幅度上升。例如，你決定分別把50%、35%和15%的資金各自買進(jìn)股票基金、債券基金和貨幣市場基金，當(dāng)股市大漲時，設(shè)定股票增值后投資比例上升了20%，你便可以賣掉20%的股票基金，使股票基金的投資仍維持50%不變，或者追加投資買進(jìn)債券基金和貨幣市場基金，使他們的投資比例也各自上升20%，從而保持你原有的投資比例。如果股票基金下跌，你就可以購進(jìn)一定比例的股票基金或賣掉部分等比例的債券基金和貨幣市場基金，恢復(fù)原有的投資比例。當(dāng)然，這種投資策略并不是經(jīng)常性地一有變化就調(diào)整，有經(jīng)驗的投資者大致遵循這樣一個準(zhǔn)則：每隔三個月或半年才調(diào)整一次投資組合的比例，股票基金上漲20%就賣掉一部分，跌25%就增加投資。
十二. 投資基金怎樣為你帶來收益
基金的投資，必然要承擔(dān)一定的風(fēng)險。投資者必須有個清楚的認(rèn)識，世上沒有必然賺錢的基金，即使是最保守的入息基金也不例外。因此，投資者看基金回報，并不能單從收益角度著眼。因為所謂的基金回報，并非單指基金紅利和基金增值率，而是基金投資一段時間后，基金產(chǎn)生的盈虧變化。
基金總回報=基金的本金投資+基金增值或股息-虧損
（其中虧損包括實(shí)際投資損失和投資所付的費(fèi)用，如認(rèn)購費(fèi)和贖回費(fèi)）
投資者欲知所投資基金的收益狀況，可參照下列計算法：
1、（年終基金單位持有數(shù)目×年終凈資產(chǎn)值（NAV）-年初基金單位持有數(shù)目×年初凈資產(chǎn)值）/（首次基金單位持有數(shù)目×首次凈資產(chǎn)值）×100%
假定你去年首項購入一個基金單位，首年的NAV為40，今年年終該基金的NAV已升至42。該基金在NAV增值升至41時派息，股息為每股1元，而資金盈利為5元，你以股代息，即你第二年的單位投資數(shù)目為1.045/41=0.146，因此，你長年投資基金的回報為（1.146×42-1×40）/（1×40）=20.33%。
2、（基金期末的凈資產(chǎn)值投資時的凈資產(chǎn)值）/投資時的凈資產(chǎn)值×100%
如果你計劃把投資基金后所得的利息和股利進(jìn)行再投資，則上式的分子還需加上這部分股息和紅利。假如，你年初購1000元投資基金，以每一基金單位凈資產(chǎn)值10元的價格認(rèn)購了1000個基金單位，一年后，基金凈資產(chǎn)值漲至12.1元，則你的投資回報率為21%；如果其間基金發(fā)放了0.50元的股利，你把這部分收益再投資，則年末的回報率為26%。
