中東產(chǎn)油國(guó)5年內(nèi)或燒光家底 土豪沙特成“定時(shí)炸彈”

時(shí)間：2015年10月23日 10:34:32 中財(cái)網(wǎng)

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周三上午發(fā)布了關(guān)于中東和北非的經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告，警告稱如果油價(jià)持續(xù)眼下的低水平，則未來(lái)五年中，中東石油出口國(guó)將面臨1萬(wàn)億美元的預(yù)算缺口。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周三上午發(fā)布了關(guān)于中東和北非的經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告，警告稱如果油價(jià)持續(xù)眼下的低水平，則未來(lái)五年中，中東石油出口國(guó)將面臨1萬(wàn)億美元的預(yù)算缺口。

　　面對(duì)持續(xù)下滑的石油收入，中東國(guó)家只能動(dòng)用自己持有的金融資產(chǎn)，消耗積累的“財(cái)政緩沖”。而根據(jù)IMF的研究報(bào)告，除科威特、卡塔爾和阿聯(lián)酋以外，大多數(shù)國(guó)家的當(dāng)前油價(jià)都與他們應(yīng)對(duì)政府支出的“收支平衡點(diǎn)”相距甚遠(yuǎn)，這也就意味著，阿曼、阿爾及利亞、沙特阿拉伯、利比亞、也門(mén)等國(guó)的財(cái)政緩沖預(yù)計(jì)只能維持五年，之后他們將不得不面臨舉債的境地。

(石油危機(jī)威脅石油生產(chǎn)國(guó)財(cái)政預(yù)算統(tǒng)計(jì))
　　中東產(chǎn)油國(guó)處境堪憂
　　自去年夏季開(kāi)始，油價(jià)的一路震蕩下行已經(jīng)讓這些依靠石油為生的國(guó)家收入大減，去年一年，他們的出口因油價(jià)而合計(jì)減少了3600億美元，給大多數(shù)國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表帶來(lái)極大沖擊。根據(jù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的預(yù)測(cè)，一些國(guó)家將在今年或明年遭遇財(cái)政赤字的局面。

　　穆迪高級(jí)分析師Steffen Dyck在20日發(fā)布的研報(bào)中表示，2014年下半年以來(lái)低油價(jià)導(dǎo)致的收入減少情況已經(jīng)使得海灣合作國(guó)家委員會(huì)(GCC)成員國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表開(kāi)始惡化。2014年僅科威特和卡塔爾在財(cái)政上實(shí)現(xiàn)了財(cái)政盈余。

　　穆迪預(yù)計(jì)2015年和2016年GCC成員國(guó)中，沙特，巴林，科威特，阿曼，卡特爾和阿聯(lián)酋6國(guó)的財(cái)政赤字將占到6國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值總和的近10%。相比之下，2010年至2014年該地區(qū)各國(guó)實(shí)現(xiàn)了財(cái)政盈余，盈余總和占到了國(guó)民生產(chǎn)總值近9%。

　　為了應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌帶來(lái)的財(cái)政壓力，動(dòng)用主權(quán)財(cái)富基金已經(jīng)被中東國(guó)家提上了議程。ConvergEx首席Nick Colas表示，沙特阿拉伯開(kāi)始動(dòng)用自己的外匯儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)油價(jià)的下跌，該國(guó)的中央銀行已經(jīng)將沙特的主權(quán)財(cái)富基金擴(kuò)大了一倍。穆迪表示巴林和阿曼同樣在動(dòng)用自己的主權(quán)財(cái)富基金來(lái)緩解本國(guó)財(cái)政上的困難。

　　財(cái)政缺口還可能為中東產(chǎn)油國(guó)的信貸狀況帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，穆迪表示，如果海灣各國(guó)政府的政府開(kāi)支上漲并且公共債務(wù)水平快速攀升，那么GCC的主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能會(huì)出現(xiàn)惡化。其中，巴林和阿曼的財(cái)政狀況最為薄弱，沙特政府也面臨不斷上升的財(cái)政壓力。

　　“土豪”沙特或成定時(shí)炸彈
　　昨日有媒體報(bào)道稱，盡管中東產(chǎn)油國(guó)因低迷的油價(jià)，或多或少都面臨一定的赤字問(wèn)題，但沙特所面臨的赤字危機(jī)是最為嚴(yán)重的。IMF預(yù)測(cè)，2015年沙特將面臨20%的預(yù)算赤字。

　　甚至有消息稱，若國(guó)際油價(jià)持續(xù)徘徊在每桶40美元左右，那么，沙特很有可能在2018年8月28日這天宣告破產(chǎn)。當(dāng)然，這一推估并非空穴來(lái)風(fēng)，是基于當(dāng)前財(cái)政或貨幣政策等其他條件未改變的情況下，所作的模型推論。巴克萊銀行的研究也指出，若油價(jià)持續(xù)在每桶50美元的水準(zhǔn)下，沙特的存款與外匯儲(chǔ)備將在2019年前用罄。

　　沙特阿拉伯作為中東最大的經(jīng)濟(jì)體，以及全球最大的石油出口國(guó)，自去年以來(lái)一直是保障市場(chǎng)份額的提倡者，拒絕降低原油產(chǎn)量，并繼續(xù)將政府的錢(qián)投入到大規(guī)模的補(bǔ)貼項(xiàng)目中。當(dāng)前沙特阿拉伯原油庫(kù)存已經(jīng)上漲到歷史最高水平，最新數(shù)據(jù)顯示，其8月商業(yè)原油庫(kù)存增至3.266億桶，至少是2002年以來(lái)最高水平。而與此同時(shí)，原油出口下降，8月的原油出口量下降27.8萬(wàn)桶/日，至699.8萬(wàn)桶/日。

　　沙特還面臨著腹背受敵的不利境況。為了爭(zhēng)奪亞洲客戶，石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)大打價(jià)格戰(zhàn)，據(jù)報(bào)道，針對(duì)亞太地區(qū)，科威特給出了較沙特創(chuàng)紀(jì)錄大的折價(jià)，伊拉克也以比沙特低很多的價(jià)格出售原油。

　　與此同時(shí)，俄羅斯也發(fā)起攻勢(shì)，威脅沙特的亞洲市場(chǎng)供應(yīng)霸主地位。由于盧布貶值，俄羅斯的原油生產(chǎn)成本有所下降。中國(guó)海關(guān)21日公布的中國(guó)9月原油進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯超過(guò)沙特成為中國(guó)9月份最大的原油供應(yīng)國(guó)。沙特當(dāng)然不會(huì)坐以待斃，開(kāi)始以低價(jià)向俄羅斯的傳統(tǒng)市場(chǎng)——波蘭出口石油，但價(jià)格戰(zhàn)必然會(huì)以低價(jià)爭(zhēng)籌碼，這可能會(huì)使沙特的石油收入進(jìn)一步承壓。

　　油價(jià)未來(lái)喜憂參半
　　本周一公布的中國(guó)6.9%的GDP增速使得市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心石油市場(chǎng)的需求前景，使得本來(lái)就供需失衡的原油市場(chǎng)再遭重挫。

　　一方面，伊朗核協(xié)議在今年達(dá)成將為油價(jià)增添悲觀預(yù)期。協(xié)議實(shí)施后，歐盟與美國(guó)將解除對(duì)伊朗的制裁，伊朗得以恢復(fù)石油出口。之前受制裁影響，伊朗石油出口收入創(chuàng)十年新低。這次原油出口解禁讓伊朗也可以大展拳腳，更多市場(chǎng)的份額即將得到瓜分，這也會(huì)使得油價(jià)再次低迷一陣。

(2014年10月以來(lái)布倫特原油價(jià)格走勢(shì))
　　另一方面，市場(chǎng)上也存在一些積極的聲音。不少分析人士認(rèn)為中東局勢(shì)緊張會(huì)對(duì)油價(jià)起到提振作用，地緣政治危機(jī)使得避險(xiǎn)情緒上升，油價(jià)上漲。同時(shí)，OPEC秘書(shū)長(zhǎng)巴德里指出，由于低油價(jià)促進(jìn)消費(fèi)，今年全球的原油需求增長(zhǎng)將高于預(yù)期。除此之外，因市場(chǎng)降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期，甚至將加息時(shí)點(diǎn)推遲至明年年初，外匯市場(chǎng)上美元對(duì)主要貨幣保持弱勢(shì)，也對(duì)美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格形成支撐。

　　對(duì)于今年的油價(jià)，IMF預(yù)計(jì)，將保持每桶52美元的平均水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年6月曾經(jīng)的115美元，這就意味著對(duì)于許多國(guó)家而言，量入為出都成了一種奢求。（一.財(cái).網(wǎng)）