A股重組屢現(xiàn)“圖窮匕見” 爆炒背后專坑小散 新年伊始，曾三次重組失敗的
索芙特(000662)再次拋出重組計(jì)劃，準(zhǔn)備擁抱智慧城市的“大腿”艱難求生。
資產(chǎn)重組一直是A股“差生們”分外偏愛的戲碼，某種程度上可稱之為“績差股的偶像劇”，很多績差公司都夢想借資產(chǎn)重組“山雞變鳳凰”，部分投資者也熱衷跟風(fēng)賺快錢。然而，一而再、再而三的重組，同樣造就了A股市場一道較為獨(dú)特的風(fēng)景線。
三次重組失敗 索芙特仍不死心 索芙特近日發(fā)布重組定增預(yù)案，擬以6.03元/股的價格，向10名特定投資者非公開發(fā)行不超過8.49億股股份，募集資金總額不超過51.2億元，其中41.2億元用以購買杭州天夏科技集團(tuán)有限公司(下稱“天夏科技”)100%股權(quán)，溢價高達(dá)29倍。從市場反應(yīng)看，方案受到資金的追捧，而公司股價也連續(xù)兩日無量漲停。然而事實(shí)上，在這則公告問世之前，
索芙特已停牌七個月之久，這第四次重組能否最終實(shí)現(xiàn)仍未可知。
曾經(jīng)的“中國日化第一股”曾有過光輝歲月，但2010年業(yè)績開始滑坡之后，
索芙特便緊鑼密鼓地開始了重組專業(yè)戶賣殼之路。2011年，彼時文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍資本市場正值熱潮，
索芙特大股東廣西
索芙特科技股份有限公司欲將其“包辦下嫁”給廣西日報(bào)傳媒集團(tuán)有限公司，后者擬以其資產(chǎn)置換
索芙特全部資產(chǎn)，不過此番包辦婚姻因未取得政府部門批文而告吹。此后，
索芙特繼續(xù)追著文化熱點(diǎn)尋找重組方。2013年9月，
索芙特看上了“印象劉三姐”東家桂林廣維文華旅游文化產(chǎn)業(yè)有限公司，籌劃定增欲購買其100%股權(quán)，然而悲劇的是，不到三個月，雙方“戀愛”告吹。
去年5月26日，
索芙特再次對外宣布籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，擬購買湯始公司和建華管樁集團(tuán)持有的境內(nèi)管樁業(yè)務(wù)，但第三次賣殼最終還是以失敗告終。
在
索芙特四年曲折賣殼路上，不少
索芙特的投資者可以說都“虧慘了”。至于
索芙特主業(yè)未來的命運(yùn)，分析人士認(rèn)為，和多數(shù)主業(yè)不振、追逐熱點(diǎn)轉(zhuǎn)型的其他A股公司一樣，
索芙特若賣殼成功，曾經(jīng)讓其輝煌一時的化妝品業(yè)務(wù)將可能面臨冷落甚至賤賣。
細(xì)數(shù)A股“重組專業(yè)戶” 縱觀包括
索芙特、
北生藥業(yè)(600556)、
浙富控股(002266)、吉林制藥等A股知名“重組專業(yè)戶”，多為
中小盤股票，主業(yè)不濟(jì)卻孜孜不倦地追逐熱點(diǎn)，市場對重組題材的炒作也讓這些股票價格“上天入地”。
什么熱做什么 重組“享受”的是過程 就
索芙特最新的公告而言，此番公司擬重組注入的杭州天夏科技集團(tuán)有限公司屬于近兩年A股市場火熱的智慧城市概念。
同樣，因先后六次重組失敗而被市場所熟知的醫(yī)藥企業(yè)
北生藥業(yè)，也曾打過智慧城市的主意。雖然從公司名稱上看，
北生藥業(yè)的主業(yè)非常明確，但其實(shí)公司早已對醫(yī)藥主業(yè)失去信心，2012年以來，公司的主要經(jīng)營性資產(chǎn)變成了物業(yè)資產(chǎn)。
另一家一心想擺脫主業(yè)拖累的
浙富控股在重組上一直都傾注了滿腔的熱情。去年3月開始，先與田明合作，收購燦星，拿下“中國好聲音”并與二三四五達(dá)成戰(zhàn)略合作開啟跨界轉(zhuǎn)型，后又宣布以2.3億元的總價收購西安格睿，進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。而資料顯示，
浙富控股此前主業(yè)為成套大中型水輪發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和服務(wù)。
其實(shí)，除了上述三家公司，滬深兩市重組專業(yè)戶還有擺不完的“龍門陣”，
大元股份(600146)、
ST宏盛、
科力遠(yuǎn)(600478)、
春暉股份(000976)、
天山紡織(000813)等均是重組專業(yè)戶成員?！爸亟M專業(yè)戶”們似乎并不在乎成為績優(yōu)公司，而在于“享受”不斷重組的過程。
爆炒“局中局” 專坑中小投資者 伴隨著重組預(yù)期的出現(xiàn)，方案的變更，最后落空，“重組專業(yè)戶”們在二級市場的表現(xiàn)也呈現(xiàn)暴漲暴跌的戲劇性變化。重組企業(yè)多選擇熱門業(yè)務(wù)進(jìn)行重組多是為了投資金所好，預(yù)期產(chǎn)生股價便能一飛沖天，而一旦“皇帝的新衣”被戳穿，則股價一落千丈，最終只落得“一地雞毛”。
重組專業(yè)戶頻繁重組，忙前忙后向投資市場炮制“美好預(yù)期”，吸引資金哄抬股價，不少熱衷追逐市場熱點(diǎn)的中小投資者卻因此受損，而重組方背后的一干股東暗暗套現(xiàn)賺得盆滿缽滿。
以
浙富控股為例，在與田明合作，收購燦星的方案出爐之前，該公司“巧合”地對外發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人孫毅因自身資金使用需求，計(jì)劃在半年內(nèi)可能達(dá)到或超過總股本5%的減持計(jì)劃。隨后2013年9月18日，孫毅減持5690萬股，套現(xiàn)3.98億元。接著一個月后，孫毅再度以均價每股8.42元的價格減持1442.15萬股，套現(xiàn)1.21億元。
而在更早的2013年一季度，
ST宏盛因有重組預(yù)期而股票大漲，其第二大股東張金成則借機(jī)減持，先后累計(jì)減持
ST宏盛804.6萬股，套現(xiàn)約1.2億元，收益頗豐。
扎堆“流產(chǎn)” 并購重組監(jiān)管趨嚴(yán) 5日，
秀強(qiáng)股份(300160)與
賽為智能(300044)雙雙宣布重組告吹。其中，
秀強(qiáng)股份因引入戰(zhàn)投蝶彩資管，停牌前股價飆漲；
賽為智能則曾因收購金宏威連拉7個漲停板。這兩個案例，堪稱近期重組扎堆流產(chǎn)的典型樣本。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2014年最后一個月，終止重組的公司數(shù)量達(dá)到27家，大大超過此前11個月的均值，其中既有
天潤控股(002113)、
新國都(300130)等多個跨界并購案，也不乏一些規(guī)避借殼的包裝方案。
“2014年很多重組都隱含市值管理的動機(jī)，并購標(biāo)的緊追熱點(diǎn)，方案設(shè)計(jì)眼花繚亂。”某投行人士對記者說，這種模式在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下可能行不通了，“據(jù)我了解，部分方案終止是由于標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績下滑，根本不可能完成業(yè)績承諾，反正股價都炒上去了，股東趁機(jī)套現(xiàn)了，股價也不會再回到原點(diǎn)?！?壹財(cái) 上證
