定義:三大財(cái)報(bào)____資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表；
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況；
利潤(rùn)表反映某一時(shí)段內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果；
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。
一、資產(chǎn)負(fù)債表
首先看企業(yè)總資產(chǎn)。資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，由企業(yè)擁有或控制的預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。說(shuō)白了就是有多少錢(qián)！
然后看企業(yè)總負(fù)債。負(fù)債是指是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。說(shuō)白了就是這個(gè)企業(yè)在外面欠了多少錢(qián)！
看完之后對(duì)二者進(jìn)行對(duì)比，資產(chǎn)與負(fù)債之比，正常情況下合理估值應(yīng)為2:1，就大部分制造業(yè)而言，但也有少部分制造企業(yè)，如格力電器:總資產(chǎn)和總負(fù)債幾乎相同，但其經(jīng)營(yíng)發(fā)展依然優(yōu)秀，因?yàn)槠淇沙掷m(xù)盈利能力及龐大的現(xiàn)金流，且只有少量負(fù)債。
最后將數(shù)據(jù)跟以往數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，是增長(zhǎng)了還是下降了，增長(zhǎng)了多少，下降了多少。其原因分別是什么？
二、利潤(rùn)表
利潤(rùn)表是用于反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)利潤(rùn)表可以了解企業(yè)在一定期間內(nèi)的收入和成本費(fèi)用狀況，判斷企業(yè)的盈利能力和利潤(rùn)來(lái)源。在財(cái)務(wù)分析中，利潤(rùn)表是非常重要的，因?yàn)闊o(wú)論對(duì)于哪方利益相關(guān)人而言，其從企業(yè)獲取的利益來(lái)源都是企業(yè)形成的利潤(rùn)。因此正確理解企業(yè)歷史盈利能力，并以此為依據(jù)，預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵。說(shuō)了這么大一串兒呢，就是表達(dá)其重要性！
企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源分主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。其中大頭主要集中在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，如格力電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)是空調(diào)，空調(diào)的銷售收入占格力電器總收入的80%。因此一個(gè)企業(yè)的命脈呢，就是它的核心產(chǎn)品，如果這個(gè)企業(yè)不好好發(fā)展它的核心業(yè)務(wù)（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入），而去搞其他的業(yè)務(wù)（其他業(yè)務(wù)收入），那么就危險(xiǎn)了，說(shuō)明這個(gè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層都不看好了，當(dāng)然，如果說(shuō)自身業(yè)務(wù)不景氣了，想發(fā)展其他業(yè)務(wù)也不是不可以，有句話不是叫“多元化“嗎？其最終目的呢，是為了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及可持續(xù)盈利能力；就拿格力電器來(lái)說(shuō)吧，好像在去年，格力董明珠女士說(shuō)要搞什么“格力手機(jī)“，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上信誓旦旦說(shuō)要把格力手機(jī)做成世界一流手機(jī)，結(jié)果可想而知，肯定失敗了。目前，格力還是在認(rèn)真的做空調(diào)了。
最后將數(shù)據(jù)跟以往數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，是增長(zhǎng)了還是下降了，增長(zhǎng)了多少，下降了多少，其余原因分別是什么？
三、現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，編制現(xiàn)金流量表的目的，是為會(huì)計(jì)信息使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)流入和流出的信息，以便于會(huì)計(jì)信息使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)期間的現(xiàn)金流量。通過(guò)現(xiàn)金流量表，會(huì)計(jì)信息使用者可以評(píng)估企業(yè)以下幾方面的能力:
第一，企業(yè)在未來(lái)會(huì)計(jì)期間產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的能力；第二，企業(yè)償還債務(wù)及支付企業(yè)所有者的投資報(bào)酬的能力；第三，企業(yè)的利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量發(fā)生差異的原因；第四，會(huì)計(jì)年度內(nèi)影響或不影響現(xiàn)金的投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)等。
現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，其中的現(xiàn)金包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物等等，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金活動(dòng)的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來(lái)源，現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間現(xiàn)金流量分為三類: 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。
第一，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量來(lái)源于企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。
第二，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建（固定資產(chǎn)）和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。
第三，籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，說(shuō)白了就是通過(guò)各種渠道籌錢(qián)借錢(qián)，這算企業(yè)的負(fù)債（如從銀行借的），但有一點(diǎn)在企業(yè)上市的籌資活動(dòng)，廣義上不屬于負(fù)債，因?yàn)檫@個(gè)錢(qián)不用企業(yè)還，也不用支付利息（不強(qiáng)制）；這是投資者的錢(qián)，投資者向企業(yè)投入的資本流入企業(yè)，并根據(jù)所占股份享受企業(yè)的成長(zhǎng)收益，同時(shí)呢，也與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。你作為投資者，向企業(yè)投入資金，就形成股份，這個(gè)比較靈活便捷，隨時(shí)可以通過(guò)二級(jí)交易市場(chǎng)（股市）賣(mài)出的。
現(xiàn)金流量表就看上面三大活動(dòng)。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是最重要的，它直接關(guān)系短期甚至長(zhǎng)期企業(yè)的支付能力，如償債之類，平時(shí)日?；顒?dòng)支出等等，因此其現(xiàn)金流越多越好，最好是正值。
其他兩種當(dāng)然也很重要，投資活動(dòng)是指企業(yè)對(duì)外的股權(quán)、債權(quán)投資以及對(duì)內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)（固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)等）投資，投資活動(dòng)對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果的影響一般較小，但是直接影響企業(yè)未來(lái)期間的損益。當(dāng)然，該部分內(nèi)容也核算以前期間的投資在本期處置所導(dǎo)致的現(xiàn)金流入狀況，該部分事項(xiàng)會(huì)影響企業(yè)當(dāng)期損益，同時(shí)投資的回收也說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的下降以及戰(zhàn)略的調(diào)整。同理，其現(xiàn)金凈流量一定要大于零，即為正值！
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。正常情況下，企業(yè)的資金需求主要通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入解決，但是當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)時(shí)期、成長(zhǎng)階段或者企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)，僅僅依靠經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入是不夠的，此時(shí)企業(yè)應(yīng)通過(guò)外部籌資滿足資金需求。因此，企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量一般會(huì)大于0。但是分析人員應(yīng)注意分析企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于0是否正常，企業(yè)籌資活動(dòng)是否已經(jīng)納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，錢(qián)是否用到點(diǎn)子上了，就是籌來(lái)的錢(qián)。是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流出失控，企業(yè)不得已的籌資行為等等。說(shuō)白了其現(xiàn)金流凈流量還是一定要大于零，即為正值！
通過(guò)以上三大報(bào)表，咱們能較為清晰的了解一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量等各方面核心問(wèn)題，不過(guò)，其雖能通過(guò)這些信息判斷，但也應(yīng)辯證地看待財(cái)報(bào)，因?yàn)樯鲜泄矩?cái)務(wù)造假案例已不在少數(shù) ，就如今年廣東的一家大型白馬藥企（市場(chǎng)共識(shí)）“康美藥業(yè)“因財(cái)務(wù)造假，公司市值縮水、股價(jià)大幅下跌，且被證監(jiān)會(huì)ST（ST代表退市，意思是你公司已瀕臨退市邊緣）；背景是這樣的，在2018年11月份，康美藥業(yè)因自身債務(wù)問(wèn)題引起市場(chǎng)關(guān)注，即對(duì)外欠了十幾個(gè)億的外債，還不起了，但康美藥業(yè)一直對(duì)外宣稱有幾百億的現(xiàn)金流，卻連十幾個(gè)億的外債都還不起，這確實(shí)令人不由得產(chǎn)生質(zhì)疑，隨之消息瞬間充斥整個(gè)資本市場(chǎng)，與此同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查，接著股價(jià)連續(xù)好幾個(gè)跌停板，短短十幾天，股價(jià)從最高點(diǎn)21.86元（這是2018年9月28日的數(shù)據(jù)）低至12元，跌幅近一倍，市值縮水一大半。最后呢，一路陰跌，最低跌至2.56元（這是2019年6月20日的數(shù)據(jù)）（康美藥業(yè)暴雷更正之后真實(shí)業(yè)績(jī)?yōu)?營(yíng)業(yè)收入同比下降28.61％至103.5億元，凈利潤(rùn)同比下降95.19％至3317萬(wàn)元；未暴露之前業(yè)績(jī)極為靚麗，每年均以30%的增速增長(zhǎng)）。又如近期的“航天通信“。它的子公司“智慧海派“財(cái)務(wù)造假，造成母公司營(yíng)業(yè)收入同比下降63.88％至32.34億元，凈利潤(rùn)同比下降303.55%至虧損2.524億元；股價(jià)從今年9月9日最高點(diǎn)15.63元跌至最低點(diǎn)6.61元。日前，其股價(jià)為6.9元。跌幅近一倍多！ 上述以兩個(gè)真實(shí)案例來(lái)說(shuō)明: 財(cái)務(wù)分析必須辯證地看待，在分析時(shí)應(yīng)通過(guò)各渠道了解公司真實(shí)狀況，力求其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性！????
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