兩大不確定性還存在 任澤平:A股結(jié)構(gòu)性牛市還遠嗎?

時間：2017年02月20日 07:08:30 中財網(wǎng)

　　市場行情漸顯暖意 超跌股迎來新升機
　　近期，在市場漸顯暖意行情中，部分超跌股表現(xiàn)活躍。分析指出，超跌股在行情向好后往往能迸發(fā)出超越大盤整體水平的上行能量；在市場有望持續(xù)震蕩向好的背景下，超跌股有望迎來新升機，目前可潛入這類個股等待補漲的到來。

　　超跌股表現(xiàn)活躍
　　2017年伊始，A股市場在震蕩中漸顯暖意，目前上證綜指已經(jīng)突破3200點關(guān)口。隨著市況的好轉(zhuǎn)，部分超跌股表現(xiàn)也漸趨活躍。如上周五雖然行情表現(xiàn)震蕩，但一些超跌股表現(xiàn)依然活躍。

　　上周五逆市漲停板的亞星錨業(yè)(601890)、浩豐科技(300419)、靈康藥業(yè)(603669)、和順電氣(300141)、中信國安(000839)等均為此前跑輸大市的超跌股。此外，漲幅超過5%的個股中，超跌股超過二成。

　　對此，市場人士指出，部分超跌股經(jīng)過前期大幅回調(diào)之后，泡沫己經(jīng)大幅度減少，即使后市還可能下跌但空間已有限，容易受到主力資金的追捧?！岸诿看未蟊P反彈的過程中，伴隨著市場的向上突破，超跌股就會成為主力進駐的對象，并且反彈的幅度往往會是大盤反彈幅度的2-3倍。”

　　“歷次行情均有暴炒的大牛股出現(xiàn)，不過股價一旦脫離基本面的支撐出現(xiàn)價值回歸，調(diào)整過程也極為慘烈。”券商分析師稱。作為理性投資者可以靜制動，挖掘一些成長性突出的被錯殺個股，耐心等待上漲時機到來。

　　業(yè)內(nèi)人士據(jù)記者表示，從以往的經(jīng)驗來看，超跌股在行情向好后往往能迸發(fā)出超越大盤整體水平的上行能量，目前可潛入這類個股的等待補漲時機的到來。

　　機會是跌出來的
　　從以往表現(xiàn)來看，在市場低位反復(fù)筑底的過程中，拉升潛力較大的多是超跌股。這類個股由于股價跌幅較深，如同被壓緊的彈簧一樣，所積蓄的反彈動能十分強烈，往往能爆發(fā)出強勁的反彈走勢。

　　“沒有只漲不跌或只跌不漲的股票，機會是跌出來的?！比谭治鰩熢诮訐?jù)記者的采訪時表示，部分超跌股有望繼續(xù)成為資金追捧的對象，投資者可持續(xù)介入這類個股的反彈機會?！皬谋P面?zhèn)€股的走勢來看，逢低布局一些有業(yè)績支撐的超跌股必有收獲?！?br>
　　上述分析師提醒，在選擇超跌股時要認(rèn)清市場所處的環(huán)境和背景，研判未來趨勢的發(fā)展方向，更要了解股價超跌的真實原因，分清超跌股的種類，做到有的放矢。本身存在重大問題、業(yè)績大幅滑坡或長線莊家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。

　　“在超跌股方面，反彈中的強勢股除了短期嚴(yán)重超跌和有技術(shù)上支撐特點外，盤面上要有成交量的配合。反彈最重要的是量，一般來說，必須要有明顯的成交量遞增?！比掏顿Y顧問指出，超跌股能走多高，取決于基本面的變化。

　　值得注意的是，有投資者在投資超跌股時存在誤區(qū)：認(rèn)為超跌股就是跌得越深越好，跌得深了，后市就不大可能繼續(xù)下跌，就能抄到底。這些觀點存在一定片面性。畢竟超跌只說明做空動能得以一定釋放，但并不能保證后市不出現(xiàn)新的做空動能。

　　“甄選標(biāo)的個股不是跌幅越大越好，相對來說，短期走勢弱于大盤3—3.5倍的個股短期漲升空間和成功率相對要高些(可將大盤指數(shù)疊加于個股上)。其中又以強莊股和創(chuàng)出近年來新低的個股為首選?！睒I(yè)內(nèi)資深人士稱。

　　兩角度掘金超跌股
　　可以預(yù)見的是，在接下來的一段時間內(nèi)，超跌股將是市場的主角。但是超跌滯漲股數(shù)量多、品種雜。那么該如何是選擇呢？

　　市場人士表示，股票超跌有兩種類型，一種是個股本身基本因素變化所導(dǎo)致的超跌，如企業(yè)利潤完成情況太差、行業(yè)周期衰退等；另一種是技術(shù)性的超跌，即股災(zāi)下行時，其跌得更深更快，或新股上市生不逢時，價格定位太低等。無論哪一種類型的超跌股，隨后或遲或早總會出現(xiàn)一個補漲行情。

　　“補漲動力來自多方，超跌本身同時就提供了股市中最有上漲潛力的因素——低價位，也為投資者介入提供了安全性。”上述市場人士稱。隨著各大沖擊市場因素相續(xù)“落地”，市場風(fēng)險偏好有望逐漸回暖，部分超跌個股借助消息率先走出“困境”，有望帶動超跌股逐步轉(zhuǎn)強。

　　其建議從兩個角度布局：一方面關(guān)注前期大跌過程大股東主動增持或被險資舉牌類超跌股。大股東對公司的基本面和發(fā)展動向更加清楚，而險資注重價值投資，大股東主動增持或險資舉牌表明他們看好公司未來的價值成長空間。另一方面，關(guān)注基本面有望出現(xiàn)拐點或具備改革預(yù)期的超跌股。

　　在技術(shù)上，又該如何去把握跌股呢？其建議：一、要挑選成交量、換手率有效放大的個股，成交量是產(chǎn)生大行情的必要條件，只有經(jīng)過充分的換手，主力才能吸收到足夠多的籌碼，才有激烈的拉升行情。二、一個波段一般由5組K線組成，而走兩根K線才能確認(rèn)反彈的開始，由此最好挑選周K線圖形震蕩向上小于3周的個股。

　　標(biāo)的方面，資深分析人士建議在以下三類個股中去挖掘：一是今年以來持續(xù)跑輸大盤的中小板和創(chuàng)業(yè)板個股中有較好發(fā)展前景的個股。二是一些低價、估值還相對較低的二線藍籌股。三是歷史上股性活躍的超跌股。

　　個股點將臺
　　天奇股份(002009)
　　目前公司股價較去年11月份的高位跌去超過二成，表現(xiàn)明顯差于同期大市。分析認(rèn)為，天奇股份目前傳統(tǒng)的工業(yè)自動化業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，著力開拓汽車報廢循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。隨著《報廢汽車回收管理辦法》修訂的逐步落地，廢舊汽車回收行業(yè)有望發(fā)生重大變化。隨著再制造和拆解環(huán)節(jié)打通，廢舊汽車千億級市場空間即將打開。公司正積極布局汽車拆解產(chǎn)業(yè)鏈，有望顯著受益于汽車拆解行業(yè)的爆發(fā)。

　　民生證券研報指出，公司以14.85元/股的價格向?qū)嶋H控制人黃偉興發(fā)行572萬股，募集資金8500萬元，用于支付寧波回收的現(xiàn)金部分對價、寧波回收擬建的報廢汽車拆解提升項目、力帝集團擬建的城市垃圾處理裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項目。公司正在實施2016年第一期員工持股計劃，目前股價低于員工持股價，公司股價短期具備一定安全邊際。

　　東興證券(601198)
　　公司股價目前較去年11月份的高位跌幅仍逾二成。業(yè)內(nèi)人士指出，東興證券大股東東方資產(chǎn)股改完成，對公司的資金、業(yè)務(wù)支持力度大大增加，有利于增強集團內(nèi)部客戶共享、業(yè)務(wù)協(xié)同等優(yōu)勢，帶動資管、投行業(yè)務(wù)收入增長。同時，公司發(fā)揮自身特色開展業(yè)務(wù)，搭建深度融合的金融控股平臺，為客戶提供全金融產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)。

　　國金證券稱，公司作為東方資產(chǎn)旗下唯一上市券商，大股東股改完成、籌備引戰(zhàn)上市，未來將會給公司發(fā)展帶來更多支持和資源；與大連銀行全面協(xié)作的啟動，標(biāo)志著大股東旗下各金融平臺的協(xié)調(diào)發(fā)展不斷增強，將為公司發(fā)展帶來更多客戶、資源和機遇；公司戰(zhàn)略清晰，打造“大投行、大資管、大銷售”產(chǎn)業(yè)鏈，定增后資本實力大為提升，助力公司業(yè)務(wù)騰飛。(投資快報)