下半年股市震蕩加劇，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步下臺(tái)階。多位業(yè)內(nèi)人士表示，在股市缺乏明顯賺錢效應(yīng)的情況下，絕對(duì)收益類產(chǎn)品再受市場(chǎng)青睞，打新基金、對(duì)沖基金、偏債混合基金等低波動(dòng)基金產(chǎn)品迎來明顯的凈申購。
5天吸金4億元
低波動(dòng)基金受市場(chǎng)追捧
受外圍擾動(dòng)因素影響，國內(nèi)股市下半年震蕩加劇。截至上周五收盤，下半年以來，上證指數(shù)下跌6.85%，振幅超過10%，絕大多數(shù)上半年盈利的基金獲利回吐，在偏股基金缺乏賺錢效應(yīng)的情況下，多種類型的低波動(dòng)基金重獲投資者青睞。
北京一家中型公募市場(chǎng)部總監(jiān)向記者透露，他所在公司本月初對(duì)旗下的絕對(duì)收益類基金進(jìn)行了持續(xù)營銷，5天規(guī)模增長了4億。目前這些絕對(duì)收益類、長期穩(wěn)健增值的基金產(chǎn)品比較受銀行渠道普通投資者喜歡。
華南一位大型公募營銷部人士告訴記者，市場(chǎng)在一季度回暖，基金發(fā)行情況也不錯(cuò)。但隨后公募基金發(fā)行情況整體比較低迷，銀行等渠道將推廣重點(diǎn)放在了短債等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上，部分定制的債券型基金銷量不錯(cuò)，權(quán)益類基金銷售則非常低迷。
北京一家中型公募人士也表示，她所在公募最近主要關(guān)注老基金的持續(xù)營銷。公司旗下的二級(jí)債基銷售最好，其次是打新策略基金和可轉(zhuǎn)債基金，這類有一定債券底倉，以“固定收益+”為特點(diǎn)的產(chǎn)品，在當(dāng)前市場(chǎng)比較受投資者歡迎?！斑@類低波動(dòng)產(chǎn)品在多家銀行渠道銷售，取得了比較好的銷售效果?！?/p>
除了低波動(dòng)基金外，部分基金公司近期重點(diǎn)營銷的偏股類基金也采取定期開放形式，以鎖定的方式抵御市場(chǎng)短期波動(dòng)。
北京一家大型公募基金經(jīng)理表示，目前他們主推的是三年定期開放的混合型基金，當(dāng)前股市低位調(diào)整，基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過鎖定持有期限，克服投資者追漲殺跌的弱點(diǎn)，優(yōu)選具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、估值相對(duì)合理同時(shí)具有較好成長性的公司進(jìn)行投資，以獲取長期穩(wěn)健收益。
這位基金經(jīng)理認(rèn)為，考慮到當(dāng)前A股估值處于全球主要股市估值洼地、國內(nèi)資產(chǎn)配置向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)，股市長期投資價(jià)值向好，在2800點(diǎn)以下布局三年定期開放的權(quán)益產(chǎn)品，有望獲得很好的投資收益。對(duì)于擔(dān)心股市短期波動(dòng)劇烈的投資者，這類產(chǎn)品是不錯(cuò)的配置方向。
低波動(dòng)基金獲明顯凈申購
投資上尋找確定性資產(chǎn)
從數(shù)據(jù)來看，部分中低風(fēng)險(xiǎn)的基金備受資金的青睞，呈現(xiàn)明顯的凈申購。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季報(bào)，二級(jí)債基年內(nèi)規(guī)模1863.43億元，增長344.58億元，增幅為22.69%；同期，股票多空基金規(guī)模也從46.08億元增至53.75億元，增幅為16.65%。
而作為股市保證金流向“風(fēng)向標(biāo)”的場(chǎng)內(nèi)貨基，下半年以來規(guī)模也實(shí)現(xiàn)明顯的增長。數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，貨幣ETF規(guī)模自二季度以來增加了188.24億元，目前規(guī)模為1855.32億元，場(chǎng)內(nèi)貨基二季度以來規(guī)模凈增11.3%。
除了上述類型基金外，下半年科創(chuàng)板打新機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，也為相關(guān)基金帶來了資金的凈申購。
北京一位中型公募研究總監(jiān)稱，他所在公司的科創(chuàng)板打新基金獲得資金的持續(xù)凈申購，尤其是中簽金額占凈值比較高的產(chǎn)品規(guī)模翻倍?？苿?chuàng)板打新賺錢效應(yīng)較好，打新作為低風(fēng)險(xiǎn)投資方式，在當(dāng)前市場(chǎng)低迷的階段更受投資者青睞。
而從投資角度來說，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，在低利率環(huán)境中想要獲取絕對(duì)收益回報(bào)，投資者需要拉長投資期限，降低回報(bào)預(yù)期，尋找相對(duì)確定性較高的資產(chǎn)去配置。
華南一位固收類基金經(jīng)理表示，在全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入降息周期、A股波動(dòng)加大、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下臺(tái)階的環(huán)境下，要想做好絕對(duì)收益投資，在權(quán)益領(lǐng)域需要選擇商業(yè)模式簡(jiǎn)單、估值便宜、增長確定性較高的標(biāo)的，并堅(jiān)守在自己能力圈內(nèi)做投資；而在固收投資領(lǐng)域需要配置長端利率債。
“絕對(duì)正收益的產(chǎn)品是不存在的。目前全球利率處在下降通道，在低利率環(huán)境中要想做好絕對(duì)收益，需要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，選好的基金，同時(shí)，要降低收益預(yù)期。從目前看，投資偏債混合基金、打新基金等低波動(dòng)產(chǎn)品，在未來一年取得正收益的概率還是比較高的?！?/p>
（文章來源：中國基金報(bào)）
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