東方財富網(wǎng)20日訊，北京時間周四(12月20日)凌晨3:00，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個基點(diǎn)至2.25%-2.50%區(qū)間，此前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將加息25個基點(diǎn)，這是美聯(lián)儲今年第四次加息，也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來的第九次加息，更是1994年以來首次在面臨股市下跌時加息。
美聯(lián)儲仍堅持如預(yù)期加息，但降低了明年加息預(yù)期次數(shù)，預(yù)計經(jīng)濟(jì)和通脹增速都略低于此前預(yù)期。本次美聯(lián)儲會后聲明語氣有所軟化，但并非完全鴿派，仍表示進(jìn)一步加息將是適合的，稱經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險大致平衡，維持每個月的資產(chǎn)負(fù)債表縮減幅度在500億美元不變。經(jīng)濟(jì)活動強(qiáng)勁增長，開支強(qiáng)勁增長，投資溫和。
點(diǎn)陣圖暗示明年加息放緩
會后公布的點(diǎn)陣圖顯示，2019年底聯(lián)邦基金利率料為2.9%，暗示2019年將加息兩次，而9月聯(lián)儲點(diǎn)陣圖暗示，預(yù)計2019年將加息三次。
美聯(lián)儲此次會后公布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，聯(lián)儲下調(diào)了今明兩年的GDP增長預(yù)期，以及這兩年的通脹預(yù)期，兩年的預(yù)期失業(yè)率不變：
2018年中位數(shù)GDP增速預(yù)期為3.0%，9月預(yù)期為3.1%；2019年預(yù)期為2.3%，9月預(yù)期為2.5%；2020年預(yù)期為2%，持平9月預(yù)期；2021年預(yù)計為1.8%，持平9月預(yù)計；更長期增速預(yù)期為1.9%，9月為1.8%。
2018年中位數(shù)失業(yè)率預(yù)期為3.7%，持平9月預(yù)期；2019年失業(yè)率預(yù)期為3.5%，持平6月和9月預(yù)期，2020年預(yù)期為3.6%，高于6月和9月預(yù)期的3.5%；2021年預(yù)計為3.8%，高于9月預(yù)計的3.7%；更長期預(yù)期為4.4%，低于6月和9月預(yù)期的4.5%。
2018年中位數(shù)PCE通脹與核心PCE預(yù)期均為1.9%，6月和9月均預(yù)計分別為2.1%和2.0%；2019年預(yù)計分別為1.9%和2.0%%，9月預(yù)計分別為2.0%和2.1%；2020年預(yù)計分別為2.1%和2.0%，6月和9月均預(yù)計為2.1%；2021年預(yù)計為2.1%和2.0%%，9月均預(yù)計為2.1%；更長期預(yù)期為2.0%，持平9月預(yù)期。
鮑威爾：美聯(lián)儲將保持縮表步伐
鮑威爾表示，將保持縮減資產(chǎn)負(fù)債表(縮表)的步伐，認(rèn)為縮表不是干擾市場的一大因素。他還稱，聯(lián)儲決策不受任何政治考量影響。聯(lián)儲官員現(xiàn)在認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)更有可能符合明年加息兩次的步調(diào)。利率路徑有很高不確定性，政策不是設(shè)定的，未來數(shù)據(jù)將決定。
鮑威爾稱，美聯(lián)儲已經(jīng)抵達(dá)了中性利率區(qū)間的低端，在明年八次貨幣政策會議中的任何一次都可能行動；尚未實現(xiàn)對稱性通脹目標(biāo)，通脹尚未對失業(yè)率做出很大反應(yīng)；經(jīng)濟(jì)趨弱的證據(jù)包括海外經(jīng)濟(jì)增長遲滯和金融市場波動，但新變化并未從根本上改變美國經(jīng)濟(jì)前景。
對加息速度和利率目標(biāo)都真的不確定。仍然預(yù)計2019年將穩(wěn)健增長，經(jīng)濟(jì)形勢健康。長期美債收益率下滑與規(guī)避風(fēng)險的形勢相一致。我們也在關(guān)注關(guān)鍵性風(fēng)險，這其中包括英國脫歐、意大利與歐盟談判預(yù)算。
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