本周，有媒體稱沙特或進(jìn)一步收緊原油供應(yīng)。
周四，在被報(bào)道將延長(zhǎng)減產(chǎn)計(jì)劃后，沙特國(guó)家通訊社引述該國(guó)能源部的話稱，減產(chǎn)措施可能延長(zhǎng)或“深化”（deepened）。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，這表明沙特可能在今年晚些時(shí)候還有更多減產(chǎn)計(jì)劃。
周五晚間，歐佩克+聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)（JMMC）會(huì)議如期舉行。一位不愿透露姓名的代表稱，周五舉行的JMMC會(huì)議上，該組織建議不改變現(xiàn)有石油產(chǎn)量政策，但指出，任何時(shí)候都可能采取額外的措施，這意味著若市場(chǎng)環(huán)境惡化，OPEC+可能加碼減產(chǎn)。
此外，俄羅斯副總理諾瓦克深夜表態(tài)稱，俄羅斯石油產(chǎn)量保持在950萬(wàn)桶/日。6月份OPEC+減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率超過(guò)100%。
行情方面，周四反彈的國(guó)際原油期貨周五基本保持漲勢(shì)，美股午盤(pán)刷新日高時(shí)，美國(guó)WTI原油日內(nèi)漲近2.1%，布倫特原油日內(nèi)漲近1.8%。
最終，WTI 9月原油期貨收漲1.56%，報(bào)82.82美元/桶，刷新4月12日以來(lái)收盤(pán)高位。布倫特10月原油期貨收漲1.29%，報(bào)86.24美元/桶，刷新周一所創(chuàng)的4月14日?qǐng)?bào)86.31美元以來(lái)收盤(pán)高位。
本周，美油累漲約2.78%，布油累漲約2.17%，已連漲六周，創(chuàng)一年多來(lái)最長(zhǎng)連漲周。最近六周，美油累漲約20%，布油漲約17%。
今天凌晨，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月1日當(dāng)周，投機(jī)者所持NYMEX WTI原油凈多頭頭寸增加13855手合約，至205959手合約，創(chuàng)最近15周新高。投機(jī)者所持布倫特和WTI原油凈多頭頭寸增加27869手合約，至402836手合約，創(chuàng)最近15周新高。
亞洲7月原油進(jìn)口量創(chuàng)新高！中印大量購(gòu)買(mǎi)俄油
亞洲7月份原油進(jìn)口量升至創(chuàng)紀(jì)錄高位，作為該地區(qū)最大的兩個(gè)原油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)和印度繼續(xù)大量購(gòu)買(mǎi)俄羅斯的折價(jià)原油。
根據(jù)Refinitiv Oil Research匯編的數(shù)據(jù)，7月平均有2792萬(wàn)桶/日抵達(dá)亞洲，超過(guò)5月紀(jì)錄高位的2735萬(wàn)桶/日，也高于6月的2753萬(wàn)桶/日。
亞洲原油進(jìn)口的強(qiáng)勁表現(xiàn)在很大程度上可歸因于中國(guó)。Refinitiv估計(jì)，中國(guó)7月原油進(jìn)口量為1204萬(wàn)桶/日，為連續(xù)第三個(gè)月進(jìn)口量超過(guò)1200萬(wàn)桶/日。除中國(guó)外，亞洲其他主要買(mǎi)家也在7月份增加了進(jìn)口，印度的進(jìn)口量估計(jì)達(dá)到五個(gè)月以來(lái)的最高水平，為494萬(wàn)桶/日。
國(guó)際油價(jià)還能再漲16%？
“大宗商品棋手”高盛認(rèn)為，穩(wěn)定增長(zhǎng)的全球經(jīng)濟(jì)和OPEC+持續(xù)減產(chǎn)，會(huì)導(dǎo)致下半年石油市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)赤字，進(jìn)而推高油價(jià)。該行認(rèn)為，油價(jià)后市上漲空間有限，預(yù)計(jì)布油會(huì)在2024年二季度升至93美元/桶（對(duì)比當(dāng)前價(jià)格約上漲16%）。
中信期貨分析師楊家明告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，回顧近期油價(jià)走勢(shì)，驅(qū)動(dòng)從宏觀基本面共振向上向利空因素逐步出現(xiàn)轉(zhuǎn)化，但該利空被沙俄9月減產(chǎn)消息部分對(duì)沖，預(yù)期后期仍然是利多釋放利空逐步出現(xiàn)驅(qū)動(dòng)油價(jià)波動(dòng)。宏觀方面市場(chǎng)交易美國(guó)經(jīng)濟(jì)可在高成品油裂解價(jià)差的支撐，8月美國(guó)也即將原油收儲(chǔ)，一系列原油利多因素推動(dòng)之下，WTI油價(jià)突破80美元/桶的重要壓力位。
基本面方面，據(jù)海證期貨分析師鄭夢(mèng)琦介紹，供給端，美國(guó)原油產(chǎn)量維持1220萬(wàn)桶/天不變，7月OPEC石油產(chǎn)量減少90萬(wàn)桶/日至2779萬(wàn)桶/日，降幅創(chuàng)2020年以來(lái)最大。其中，沙特兌現(xiàn)減產(chǎn)承諾并額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，平均產(chǎn)量達(dá)到915萬(wàn)桶/日；尼日利亞供應(yīng)量下降13萬(wàn)桶/日至126萬(wàn)桶/日；利比亞增產(chǎn)5萬(wàn)桶/日至110萬(wàn)桶/日。利比亞表示已經(jīng)收到意大利油企埃尼集團(tuán)和英國(guó)石油的正式通知，要求解除不可抗力，恢復(fù)生產(chǎn)活動(dòng)。
需求端，外盤(pán)汽油裂解高位小幅回落，取暖油裂解表現(xiàn)較強(qiáng)，截至7月28日當(dāng)周，美國(guó)煉油廠產(chǎn)能利用率為92.7%，環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，略高于去年同期和五年均值。8月，美國(guó)總石油出口量預(yù)計(jì)將由7月的400萬(wàn)桶/日增長(zhǎng)至420萬(wàn)桶/日，目前的紀(jì)錄是4月創(chuàng)下的450萬(wàn)桶/日；由于歐洲煉廠停產(chǎn)，預(yù)計(jì)8月歐洲進(jìn)口量將由7月的210萬(wàn)桶/日減少至160-170萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)美國(guó)原油出口商8月面向亞洲的原油出口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的220萬(wàn)桶/日，由于亞洲正在尋求替代沙特減產(chǎn)的石油，目前的紀(jì)錄是在4月創(chuàng)下的210萬(wàn)桶/日。
庫(kù)存端，美國(guó)強(qiáng)勁的原油出口和煉油廠的強(qiáng)勁運(yùn)行共同導(dǎo)致了創(chuàng)紀(jì)錄的原油庫(kù)存縮減，即夏季煉油活動(dòng)的高峰期與月末出口非常強(qiáng)勁的時(shí)期相吻合，預(yù)計(jì)今后不會(huì)出現(xiàn)如此大規(guī)模的庫(kù)存減少。由于調(diào)整因子的大幅波動(dòng)，季節(jié)性動(dòng)力正在下滑，未來(lái)庫(kù)存的變動(dòng)可能會(huì)放緩。另外，美國(guó)能源部此前曾兩次以盈利的方式回購(gòu)石油，這是第四輪投標(biāo)。由于當(dāng)前油價(jià)太高，拜登政府再次推遲了對(duì)美國(guó)SPR的補(bǔ)充，美國(guó)能源部撤回了購(gòu)買(mǎi)600萬(wàn)桶石油作為戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的提議。雖然美國(guó)因高油價(jià)推遲補(bǔ)充SPR，但由于補(bǔ)充量較小，且美國(guó)能源部SPR低位，維持緩慢補(bǔ)充節(jié)奏，因此，影響不大。
整體來(lái)看，鄭夢(mèng)琦表示，OPEC+挺價(jià)原油意圖較為明顯，供需依然存在缺口，從而原油基本面推動(dòng)較強(qiáng)。隨著油價(jià)的上行，也需要注意到二次通脹或?qū)⒂绊懨缆?lián)儲(chǔ)利率決議，從而再次回到強(qiáng)基本面和弱宏觀的共振。在基本面無(wú)變化、宏觀利空暫無(wú)釋放的情況下，近期原油價(jià)格仍以振蕩偏強(qiáng)思路對(duì)待。
“展望后市，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)四季度衰退風(fēng)險(xiǎn)仍存，美國(guó)8月暫停原油收儲(chǔ)，宏觀和基本面的共振利好開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)，且煉油利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)回落，尤其是美國(guó)汽油旺季累庫(kù)存，預(yù)計(jì)當(dāng)前原油市場(chǎng)處于利多兌現(xiàn)利空出現(xiàn)階段。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退被證偽，此種情境下，油價(jià)或迎來(lái)持續(xù)反彈?！睏罴颐髡f(shuō)。
國(guó)投安信期貨原油研究員李云旭則認(rèn)為，沙特延長(zhǎng)額外減產(chǎn)至9月符合此前預(yù)期，但俄羅斯方面稱9月深化減產(chǎn)30萬(wàn)桶/日超出預(yù)期，供應(yīng)端進(jìn)一步收緊。后市來(lái)看，需求弱預(yù)期和OPEC+持續(xù)緊供應(yīng)的博弈使得原油基本面呈現(xiàn)供需雙弱，近期季節(jié)性去庫(kù)較為順利，但與上半年高點(diǎn)時(shí)的基本面相比，目前中國(guó)需求、額外減產(chǎn)等利好因素悉數(shù)落地，預(yù)計(jì)已處三季度運(yùn)行區(qū)間偏高位置，上方空間預(yù)計(jì)有限。
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