本文來(lái)源于天使客微訪(fǎng)談第十期，本期訪(fǎng)談邀請(qǐng)到投資了洋碼頭、五谷磨房等一批優(yōu)質(zhì)消費(fèi)型企業(yè)的賽富亞洲合伙人王鐸。圖片來(lái)源于創(chuàng)業(yè)邦
王鐸加入賽富亞洲九年，從分析師到合伙人。投資了20家公司，數(shù)家公司已經(jīng)上市，零死亡率，讓他成為最高產(chǎn)的投資人之一。
本期微訪(fǎng)談，王鐸分享了他在消費(fèi)領(lǐng)域投資的經(jīng)驗(yàn)以及經(jīng)典投資案例，深入解讀了電商發(fā)展的趨勢(shì)以及投資機(jī)會(huì)，不扯概念，只講實(shí)操。天小妹覺(jué)得，看完本文之后，消費(fèi)領(lǐng)域投資至少懂了八成！
投資消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)該關(guān)注人性
消費(fèi)是一個(gè)非常大的領(lǐng)域，而且他跟所有人的生活息息相關(guān)，吃喝玩樂(lè)、衣食住行，全都是消費(fèi)。投資消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)該關(guān)注人性，就是對(duì)人性理解越深、思考的越多，才有可能找到并投資一家有潛力的消費(fèi)公司。
最基本的就是人一定會(huì)不斷追求便宜、高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品，還有就是一定會(huì)追求越來(lái)越便利的東西。過(guò)去這些年，全世界出現(xiàn)的一些最成功的、傳統(tǒng)的消費(fèi)或零售公司，一定都符合這些特征，比如說(shuō)沃爾瑪、家樂(lè)福、宜家家居、麥當(dāng)勞，還有國(guó)內(nèi)的，比如大潤(rùn)發(fā)。
當(dāng)然，并不是說(shuō)不具備這些特征的消費(fèi)或零售公司就不行，只不過(guò)為具備便宜和便利這兩個(gè)特征的，幾乎被所有人接受。所以一旦滿(mǎn)足這兩點(diǎn)，那么你所能夠獲得的市場(chǎng)一定是巨大的。而一些相對(duì)特殊的、更細(xì)分的公司，他們也可以做的很好，只是規(guī)模確實(shí)會(huì)受到一定限制。比如奢侈品公司，你即使全世界做到老大，市值可能就百億美元，甚至還不到，銷(xiāo)售額最多一年也就幾十到幾百億。
在消費(fèi)領(lǐng)域，產(chǎn)品的品類(lèi)是否具備想象空間是非常重要的。產(chǎn)品的目標(biāo)用戶(hù)群體是否足夠大？定位是否明確？用戶(hù)在遇到什么場(chǎng)景的時(shí)候會(huì)選擇，或者想起購(gòu)買(mǎi)你的產(chǎn)品，這個(gè)場(chǎng)景一定是越直接越明確越好。就像以前的王老吉，“怕上火就喝王老吉”，非常簡(jiǎn)單明了，會(huì)給大家留下深刻印象。
做消費(fèi)投資時(shí)，我主要會(huì)看品類(lèi)，定位，市場(chǎng)容量，團(tuán)隊(duì)在產(chǎn)品研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)策劃、銷(xiāo)售管理和運(yùn)營(yíng)方面的能力，接下來(lái)我會(huì)看商業(yè)模式，公司在運(yùn)營(yíng)上、模式上、產(chǎn)品上具備哪些差異化，還有就是公司所處領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局，公司如何在這個(gè)領(lǐng)域形成一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，那么更加關(guān)鍵的是，團(tuán)隊(duì)是否具備一定的格局，比較大的視野，能夠不斷地優(yōu)化管理、渠道、模式。
坦率地講，消費(fèi)領(lǐng)域很難說(shuō)在產(chǎn)品技術(shù)上形成特別高的壁壘，因?yàn)楹苌儆惺裁词钦f(shuō)你能做別人做不了的。那么唯一差異化的就是，你是否有品牌，你的運(yùn)營(yíng)能力是否強(qiáng)，你的市場(chǎng)推廣能力是否強(qiáng)，你的產(chǎn)品渠道是否強(qiáng)，你的銷(xiāo)售管理是否強(qiáng)。實(shí)際上，在如今競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的市場(chǎng)上，基本是不進(jìn)則退，很難說(shuō)只守住一定的區(qū)域市場(chǎng)，或守住一定的市場(chǎng)份額，或維持一定的銷(xiāo)售額，就能長(zhǎng)久地走下去。
還有就是在消費(fèi)領(lǐng)域，公司從創(chuàng)業(yè)到未來(lái)發(fā)展，會(huì)碰到不同階段很多的瓶頸。公司在銷(xiāo)售額突破上，從一千萬(wàn)到五千萬(wàn)到一億，再到二三億，四五個(gè)億，超過(guò)十億，二三十億，五六十億，直至上百億，幾百億，每一個(gè)都是公司必須嘗試跨越的門(mén)檻。仔細(xì)看的話(huà)，很多公司都是被擋在幾千萬(wàn)、一個(gè)億、兩三個(gè)億、三五個(gè)億這種規(guī)模上，而且這些公司因?yàn)楦鞣N各樣的原因，會(huì)在這些量級(jí)上徘徊很久，無(wú)法前進(jìn)。
線(xiàn)上對(duì)線(xiàn)下會(huì)持續(xù)沖擊，但無(wú)法徹底顛覆
隨著電商對(duì)生活的滲透越來(lái)越深入，所影響的行業(yè)一定會(huì)越來(lái)越廣泛，線(xiàn)上對(duì)線(xiàn)下的沖擊肯定會(huì)持續(xù)，但是我不認(rèn)為會(huì)徹底顛覆。換種方式來(lái)表達(dá)的話(huà)，線(xiàn)下的企業(yè)會(huì)越來(lái)越多地迎合線(xiàn)上，會(huì)去學(xué)習(xí)、嘗試線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)，也就是去加互聯(lián)網(wǎng)，而純線(xiàn)上的公司做到一定程度時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，線(xiàn)下確實(shí)會(huì)影響到企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，那么線(xiàn)上就會(huì)去加線(xiàn)下。
所以電商沖擊的初期會(huì)是渠道，緊接著，大家會(huì)逐漸意識(shí)到傳統(tǒng)的產(chǎn)品理念會(huì)被顛覆。因?yàn)橐郧皞鹘y(tǒng)的線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)更多的是，你找個(gè)好的地方開(kāi)個(gè)店就行了，哪怕產(chǎn)品差一點(diǎn)，只要會(huì)忽悠、廣告打得好，也能帶來(lái)不錯(cuò)的銷(xiāo)售，這種想法會(huì)被顛覆。大家會(huì)越來(lái)越多地花心思去研究，如何打磨好的、性?xún)r(jià)比高的產(chǎn)品，帶來(lái)更好的體驗(yàn)，這是互聯(lián)網(wǎng)思維對(duì)傳統(tǒng)以線(xiàn)下為主的公司帶來(lái)的最大影響。
當(dāng)然，我認(rèn)為其實(shí)很多線(xiàn)下的行業(yè)或領(lǐng)域或品類(lèi)還是有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)的，大前提就是這些公司的核心團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有線(xiàn)上的運(yùn)營(yíng)，或者已經(jīng)有不錯(cuò)的線(xiàn)上的思路、開(kāi)放的心態(tài)，能去包容一個(gè)新的線(xiàn)上的團(tuán)隊(duì)加入，同時(shí)再有能力貫徹執(zhí)行新的銷(xiāo)售形式、推廣方式，能做到這些，那么我覺(jué)得還有很多機(jī)會(huì)的。
而且我認(rèn)為未來(lái)很難說(shuō)是線(xiàn)上還是線(xiàn)下公司，實(shí)際上很可能線(xiàn)上就是線(xiàn)下，線(xiàn)下就是線(xiàn)上。
我覺(jué)得如果是跟電商和O2O相關(guān)的，還真的比較難說(shuō)，因?yàn)槲艺J(rèn)為在電商里純線(xiàn)上是比較難做的，除非你是只做一個(gè)導(dǎo)流，給別人導(dǎo)流拿傭金，這是一個(gè)模式，但這種模式我自認(rèn)為是有規(guī)模瓶頸的，那么這一類(lèi)公司再往下一步延伸的話(huà)，要么自己做直營(yíng)，那么一定不可避免涉及到線(xiàn)下，那么O2O肯定是對(duì)線(xiàn)上、線(xiàn)下都要有比較強(qiáng)的能力和比較深的理解。
電商競(jìng)爭(zhēng)白熱化 服務(wù)型電商或有可為
海淘、跨境電商現(xiàn)在已經(jīng)接近或基本上是一個(gè)紅海了，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，而且不少公司也融了錢(qián)來(lái)燒。那么我覺(jué)得未來(lái)一定會(huì)形成幾大流派：
第一個(gè)就是在燒錢(qián)的游戲中能夠存活下來(lái)的，都是一些大平臺(tái)，像阿里、京東、唯品會(huì)，有先天的規(guī)模和資源優(yōu)勢(shì)，生存下來(lái)的概率會(huì)大很多；
第二個(gè)就是新興的B2C這種做爆款的公司，會(huì)有一到兩家平臺(tái)有可能生存下來(lái)，但是他們的壓力也會(huì)很大，因?yàn)樗麄儫X(qián)真的非常厲害；
還有就是以洋碼頭這種為代表的，C2C這種模式，會(huì)是一個(gè)機(jī)會(huì)，洋碼頭也可以把他看成是基于社交屬性的電商，這也是電商發(fā)展的一大趨勢(shì)，就是電商社交化或者社交電商化。
而鑒于做交易的這些競(jìng)爭(zhēng)都非常激烈，海淘領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)我認(rèn)為會(huì)在做服務(wù)這一塊，比如倉(cāng)儲(chǔ)或物流，還有就是做比價(jià)的，或幫用戶(hù)發(fā)現(xiàn)性?xún)r(jià)比極高、價(jià)格便宜的商品的這種平臺(tái)。實(shí)際上在海外也有很成熟的這類(lèi)電商平臺(tái)，當(dāng)然能做多大，這又是另外一個(gè)問(wèn)題。
而這些領(lǐng)域的特點(diǎn)都是相對(duì)中低頻率的，因?yàn)楦哳l的比如外賣(mài)、出行打車(chē)等等，都是大公司競(jìng)爭(zhēng)的地方，所以我認(rèn)為如果能投的話(huà)，重點(diǎn)會(huì)在這種中低頻的領(lǐng)域里。在這個(gè)領(lǐng)域投資你一定要看獲客成本、客單價(jià)、毛利是否夠高，如果這些都不夠好的話(huà)，我認(rèn)為也是比較難以持續(xù)的。
70、80、90后創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有特別本質(zhì)的區(qū)別
其實(shí)我接觸這些不同年齡段創(chuàng)業(yè)者之后，倒沒(méi)覺(jué)得他們有特別本質(zhì)的區(qū)別。要說(shuō)相對(duì)明顯的區(qū)別就是，90后因?yàn)楫吘鼓昙o(jì)相對(duì)小，對(duì)尤其是偏線(xiàn)下的、商業(yè)上的、為人處世的這些理解和領(lǐng)悟，沒(méi)有像經(jīng)驗(yàn)更老道的、閱歷更豐富的70、80后創(chuàng)業(yè)者那樣，還有就是90后可能更了解90后。當(dāng)然我也見(jiàn)過(guò)很多非常優(yōu)秀的90后，那些90后思考問(wèn)題已經(jīng)夠深刻了，相當(dāng)成熟。
不同年齡段在創(chuàng)業(yè)這個(gè)偏好一定有所不同，90后主要因?yàn)楫厴I(yè)沒(méi)幾年、閱歷尚淺，所以更多選擇線(xiàn)上、互聯(lián)網(wǎng)這種創(chuàng)業(yè)，70、80后因?yàn)樗^(guò)往的生活閱歷和工作經(jīng)歷，選擇線(xiàn)下的會(huì)多一些。
而跟年長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)者打交道，主要是要展現(xiàn)出對(duì)他從事的領(lǐng)域有比較好的認(rèn)識(shí)和深入的理解，還有就是能夠?qū)窘?jīng)營(yíng)、他的策略提一些有價(jià)值的建議，這樣會(huì)比較容易產(chǎn)生共鳴。
面對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，我會(huì)先問(wèn)他的背景，然后再聽(tīng)他簡(jiǎn)單講一下他對(duì)行業(yè)的理解、看法，還有公司的差異化，不同的地方，他的策略，以及他想如何形成壁壘。而且因?yàn)閺臉I(yè)這么多年，也有幸參與投資了不少非常優(yōu)秀的公司，跟這些優(yōu)秀的人打交道多了之后，你就會(huì)相對(duì)容易辨別一家公司。尤其在跟他簡(jiǎn)單交流之后，就會(huì)比較容易辨別這家公司的團(tuán)隊(duì)是否靠譜、是否有潛力、有多大能耐。
投五谷磨房看趨勢(shì)，投洋碼頭看模式
我認(rèn)為當(dāng)初投五谷磨房主要是因?yàn)樗狭艘粋€(gè)非常明顯的健康趨勢(shì)。實(shí)際在投資的過(guò)程中，我也做了很多思考，第一個(gè)很明顯的就是產(chǎn)品形態(tài)，表面上看壁壘應(yīng)該不高，但是針對(duì)這一點(diǎn)在仔細(xì)思考后我認(rèn)為，他的渠道屬性是能夠形成壁壘的。五谷磨房主要還是在大的商超、賣(mài)場(chǎng)進(jìn)行銷(xiāo)售，一旦進(jìn)去基本就形成獨(dú)家，當(dāng)占據(jù)了這些優(yōu)質(zhì)的渠道后，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手基本就沒(méi)機(jī)會(huì)了。
事實(shí)情況也確實(shí)如此，在經(jīng)過(guò)將近十年的耕耘，五谷磨房在這個(gè)領(lǐng)域，目前已經(jīng)形成了無(wú)可爭(zhēng)議的優(yōu)勢(shì)，也是無(wú)可爭(zhēng)議的第一名。賽富在投資的時(shí)候，銷(xiāo)售業(yè)也就是一個(gè)億，現(xiàn)在已經(jīng)是超過(guò)十億量級(jí)，而且盈利狀況良好。最難能可貴的是，公司的團(tuán)隊(duì)能夠不斷尋找新的突破點(diǎn)，一個(gè)當(dāng)然是新的渠道，二就是在現(xiàn)有的渠道上再深挖，尤其是在近兩年大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不是很好的背景下。
在消費(fèi)有些疲軟的情況下，公司的老店還能夠每年帶來(lái)15%到20%的同店增長(zhǎng)，再加上公司每年新開(kāi)店鋪達(dá)到三四十的增長(zhǎng)，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，是非常難能可貴的。而且考慮到公司產(chǎn)品定價(jià)實(shí)際上并不便宜，客單價(jià)都是100元以上。五谷磨房今年所實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)是非常亮麗的。
還有一個(gè)案例就是洋碼頭，他現(xiàn)在是國(guó)內(nèi)跨境電商里排名僅次于天貓國(guó)際。而一說(shuō)到跨境電商，自然會(huì)想到很多公司在做，我想給大家分享下洋碼頭的不同。洋碼頭的主要區(qū)別在于，第一，他不是自營(yíng)電商，不像京東自己采購(gòu)直接買(mǎi)，實(shí)際上很多其他的跨境電商都在這樣做。洋碼頭做的是C2C，以個(gè)人買(mǎi)手形式形成一個(gè)平臺(tái)，可以把他想象成淘寶，但也不是完全一樣。
第二，洋碼頭創(chuàng)始人過(guò)往在ebay的經(jīng)驗(yàn)積累，使其對(duì)跨境電商和物流領(lǐng)域的理解非常深，洋碼頭旗下有一個(gè)經(jīng)營(yíng)的非常好的物流轉(zhuǎn)運(yùn)公司，他自己不直接做物流，而是非常高效地整合了物流、報(bào)關(guān)、倉(cāng)儲(chǔ)等，所以平臺(tái)上的賣(mài)家發(fā)貨成本很低，更快地將商品送達(dá)消費(fèi)者手上。例如國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者下單賣(mài)美國(guó)的商品，平均只需要6到7天就可以完成國(guó)內(nèi)報(bào)完關(guān)然后配送到家。
簡(jiǎn)言之，洋碼頭最大的區(qū)別就是，在別的絕大部分電商平臺(tái)做相對(duì)品類(lèi)很集中的爆款時(shí)，洋碼頭做的更多的是長(zhǎng)尾的商品，跨度會(huì)比較大。因?yàn)樽霰?，比如像奶粉、尿不濕、保健品等等，基本上都是?jìng)爭(zhēng)紅海，拼的都是補(bǔ)貼、燒錢(qián)，而且價(jià)格非常透明。
而之所以會(huì)投資洋碼頭，我覺(jué)得得益于之前的一些思考和布局。因?yàn)閮赡昵耙擦粢獾娇缇畴娚虝?huì)產(chǎn)生比較大的機(jī)會(huì)，也有意地撒下了網(wǎng)去尋找優(yōu)秀的公司，看了幾家之后覺(jué)得洋碼頭是特點(diǎn)最突出的，就決定在14年初投資了洋碼頭的A輪。那么事實(shí)也證明，公司應(yīng)該還是不錯(cuò)的，因?yàn)榻衲晟习肽暧肿隽艘粋€(gè)規(guī)模比較大的B輪，而且銷(xiāo)售增長(zhǎng)非常迅速，銷(xiāo)售額已經(jīng)達(dá)到20億量級(jí)。
“零”死亡率，要讓創(chuàng)始人“割肉”挽救公司
其實(shí)投資是一個(gè)蠻折磨人的事情，最大的特點(diǎn)就是判斷你的投資是否正確需要一定的時(shí)間驗(yàn)證，短則一年，多則三年五年，甚至十年八年。在這個(gè)過(guò)程中，一定會(huì)出現(xiàn)很多不可預(yù)見(jiàn)的事，這些也都能夠檢驗(yàn)一個(gè)投資人是否成熟。如果一個(gè)投資人心里不夠強(qiáng)大，或者經(jīng)歷的事不夠多，可能天天睡不好覺(jué)。
公司發(fā)展中的不確定性，一般來(lái)自三方面，一是公司所處行業(yè)發(fā)生不利變化，二是大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境突變，還有就是公司犯了比較大的戰(zhàn)略錯(cuò)誤。此外，更痛苦的就是發(fā)現(xiàn)投資人被團(tuán)隊(duì)給騙了。
我很慶幸這些年投的公司都沒(méi)倒閉，當(dāng)然肯定碰到一兩家瀕臨危險(xiǎn)邊緣，最后又被拉回來(lái)的公司。那么我覺(jué)得一開(kāi)始最困難的就是控制成本，不可避免地會(huì)涉及到精簡(jiǎn)團(tuán)隊(duì)、調(diào)整方向、調(diào)整開(kāi)支。在調(diào)整方向上就需要投資人跟創(chuàng)始人一起好好坐下來(lái)探討，在目前的處境下、市場(chǎng)環(huán)境下，公司要做哪些事情，才有可能生存下來(lái)。 第一步一定是先求生存，然后才能考慮去做第二步，如何恢復(fù)、發(fā)展。
如果一個(gè)處于困境的創(chuàng)業(yè)公司能夠讓我再出錢(qián)支持他，那一定是因?yàn)槲艺J(rèn)為他已經(jīng)清晰地意識(shí)到錯(cuò)誤在哪里，而且對(duì)下一步如何調(diào)整、如何恢復(fù)有非常清晰的認(rèn)識(shí)，并且創(chuàng)始人或團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有足夠的能力來(lái)執(zhí)行新的策略。而一般在這種情況下，我也會(huì)要求創(chuàng)始人要放一定比例的錢(qián)進(jìn)來(lái)，因?yàn)橹挥凶屗约旱娜馓?，他才?huì)真正用心地在公司非常困難的情況下，頂著巨大壓力努力嘗試把公司拉回來(lái)。
還有就是如果投資人對(duì)公司的財(cái)務(wù)管理認(rèn)為其能力不足的話(huà)，或者對(duì)創(chuàng)始人的信譽(yù)有擔(dān)憂(yōu)，就應(yīng)該去深度介入。比如說(shuō)我之前就把公司的財(cái)務(wù)管理權(quán)接過(guò)來(lái)了，如果我不簽字、不同意，公司是花不了錢(qián)的。
- 精彩問(wèn)答 -
Q：您怎么看蘭亭集勢(shì)最近裁員和跨境電商前景
A：我覺(jué)得蘭亭集勢(shì)裁員和整體跨境電商市場(chǎng)是兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的事件。因?yàn)榭缇畴娚淌桥畈l(fā)展的，跨境電商實(shí)際上分兩個(gè)，一個(gè)是出口電商，也就是蘭亭集勢(shì)所從事的，另一個(gè)就是類(lèi)似洋碼頭進(jìn)口電商，也就是把國(guó)外的產(chǎn)品賣(mài)給國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者。
其實(shí)蘭亭集勢(shì)最近的困境，我覺(jué)得也不是因?yàn)檎f(shuō)出口電商市場(chǎng)不好了，我也看到很多做出口電商的，業(yè)務(wù)都蒸蒸日上，不管是銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)還是盈利狀況應(yīng)該說(shuō)相當(dāng)不錯(cuò)，不過(guò)規(guī)模和知名度沒(méi)有蘭亭集勢(shì)那么大，但他們?cè)诟髯约?xì)分領(lǐng)域都有各自的特點(diǎn)。
我覺(jué)得蘭亭集勢(shì)應(yīng)該更多的去研究和分析，他犯的錯(cuò)誤到底是哪些，更多是一個(gè)個(gè)別公司的事情而不是一個(gè)整體行業(yè)的事情。
Q：我碰到一個(gè)項(xiàng)目創(chuàng)始人各方面能力不錯(cuò)，有10多年豐富的經(jīng)驗(yàn)，放棄60萬(wàn)的年薪創(chuàng)業(yè)，但團(tuán)隊(duì)其他人欠缺。做企業(yè)軟件，產(chǎn)品剛出來(lái)，預(yù)計(jì)開(kāi)發(fā)投入50萬(wàn)。這樣的項(xiàng)目如何做估值，天使如何投，比例如何定。還有他現(xiàn)在拿幾千塊的基本收入，如果投資，他的薪資如何定？
A：他產(chǎn)品出來(lái)了嗎？如果產(chǎn)品沒(méi)有出來(lái)，偏種子階段，剛剛滿(mǎn)足天使階段的要求，如果是這樣的話(huà)我覺(jué)得一兩千萬(wàn)就了不得了。當(dāng)然也要看他的背景，是否比較輝煌，如果他是有很好背景的話(huà)，當(dāng)然也會(huì)有適當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)。
我覺(jué)得他現(xiàn)在拿幾千塊應(yīng)該也不是問(wèn)題，過(guò)往年薪60萬(wàn)，這些年有一定的積蓄，所以目前階段少拿點(diǎn)錢(qián)倒沒(méi)有問(wèn)題，那么隨著公司不斷成長(zhǎng)，拿到新的融資，之后可以適當(dāng)做調(diào)整。
Q：王總給10萬(wàn)級(jí)別投資人和100萬(wàn)級(jí)別投資人分別有些什么建議。
A：坦率的講，不管是10萬(wàn)還是100萬(wàn)投到公司里，因?yàn)檎嫉墓煞荼壤疾淮螅阅苡械脑?huà)語(yǔ)權(quán)也不會(huì)很高。那么我認(rèn)為更多的還是要看個(gè)人資產(chǎn)的配置，因?yàn)榇蠹覒?yīng)該清晰地認(rèn)識(shí)到股權(quán)投資，尤其是相對(duì)早期的，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)還是很高的。那么當(dāng)然有一個(gè)像類(lèi)似天使客這樣靠譜的平臺(tái)，同時(shí)每個(gè)項(xiàng)目也有不錯(cuò)的領(lǐng)投機(jī)構(gòu)的話(huà)，風(fēng)險(xiǎn)肯定能夠降低不少。同時(shí)大家要認(rèn)識(shí)到投資周期也是比較長(zhǎng)的，所以大家在個(gè)人資金的配置、現(xiàn)金流管理上，一定要注意。
當(dāng)然這里還有就是個(gè)人風(fēng)格不同和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)不同，如果是我個(gè)人的話(huà)，我更愿意把相對(duì)有限的資源集中在我認(rèn)為非常好的公司上，我個(gè)人不是特別喜歡撒胡椒面式的投資。
