有人曾問我，民工每周都寫周記，不累嗎？其實(shí)對我來說，交易日更新的文章是為大家寫的，所以我會寫大家關(guān)心的事情，用逗樂的方法讓大家看得下去枯燥的事情。而周記是為我自己而寫的，包含了我這周的思考和進(jìn)步，所以我不會寫的太用戶向，會讓大家覺著很枯燥，但細(xì)細(xì)看下去又覺得有所收獲。要說起來，其實(shí)寫交易日的文章要比周記累，因為每天都要想今天寫什么好？而周記則是自然而然地流露，可以說是樂在其中。
先說說本周的股市，本周股市最大的焦點(diǎn)莫過于星期一的殺跌：上證指數(shù)下跌1.5%，創(chuàng)業(yè)板大跌5%。無厘頭的下跌，讓人們嗅到了股災(zāi)再次來臨的味道，星期一晚上悲觀情緒彌漫，尤其是創(chuàng)業(yè)板更是顯示出了絕望的味道：業(yè)績增速下降、權(quán)重股利空頻發(fā)、估值偏高。。。
針對創(chuàng)業(yè)板有兩種觀點(diǎn)：一種是創(chuàng)業(yè)板還會繼續(xù)下跌，我們必須遠(yuǎn)離；另一種是創(chuàng)業(yè)板的估值相對于增速已經(jīng)正常了，我們要越跌越買。哪一種正確呢？
我也不知道，但我認(rèn)為除非是買指數(shù)基金，否則過分地猜這里是不是底其實(shí)用處不大。說到底我們買的還是個股，在哪個板塊只是代表它在哪里上市而已，代碼是300還是600并不影響這只個股的質(zhì)地。
如果硬要用創(chuàng)業(yè)板或者主板來衡量個股的投資價值的話，就好像在武俠小說里，用門派來看一個人是好是壞一樣，徒增笑料耳，因為你不會知道遇到的名門正派究竟是宋遠(yuǎn)橋還是宋青書。
長線投資的股票這個星期沒有什么變化，投機(jī)這塊也沒有操作，所以這個星期不說他們，來說說一個思考，什么思考呢？是針對現(xiàn)金奶牛類股票的思考。
什么是現(xiàn)金奶牛奶牛類股票呢？我們想想我們自己生活中的例子：現(xiàn)在很多人都喜歡買商鋪公寓等等投資性住宅，買到手后自己不用，把它租出去，在享受房產(chǎn)增值的同時獲取源源不斷的現(xiàn)金流。我們把這一類的房產(chǎn)叫做現(xiàn)金奶牛，因為他們就像奶牛一樣，可以一直產(chǎn)出，只不過奶牛產(chǎn)出的是奶，而房產(chǎn)產(chǎn)出的是現(xiàn)金。
而類似地，在股票市場也有這樣的一類股票，他們過了高速增長的時間段，沒辦法再保持較高的增速，但他們現(xiàn)在發(fā)展很平穩(wěn)，每年都能穩(wěn)定地創(chuàng)造利潤，對于這類個股，民工稱他們?yōu)?strong>現(xiàn)金奶牛。
這類股票和成長股的區(qū)別在于：成長股成長快，但現(xiàn)金流一般都不會特別好；而現(xiàn)金奶牛成長慢，但現(xiàn)金流很好。
如果用房產(chǎn)來做比喻的話，成長股就是增值空間大，但現(xiàn)在不太好租的房子；而現(xiàn)金奶牛就是租金比較高，但沒什么增值空間的房子。兩者的盈利方式是不一樣的，但都有長線的價值。
我們現(xiàn)在總熱衷于買房然后租出去來獲取現(xiàn)金流，殊不知股票市場里有很多現(xiàn)金流比房租更穩(wěn)定的股票，例如寧滬高速：現(xiàn)在市值474億，2016年年報顯示經(jīng)營現(xiàn)金流凈值為54億，就相當(dāng)于我買了一個474萬的房子，每年能拿到54萬的租金，有這樣的房子嗎？大概沒有吧。
當(dāng)然，這筆現(xiàn)金并沒有全部到投資者手上，而是一部分被拿去進(jìn)行投資，就好像收到租金之后再拿去買房子再收房租一樣，這只奶牛不僅產(chǎn)奶，還生了小奶牛一起產(chǎn)奶，能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流自然也就越來越多。如果這樣的企業(yè)能夠一直持續(xù)經(jīng)營下去的話，收回投資只是早晚的事，這樣的企業(yè)，當(dāng)然也值得我們長期投資下去。
之所以會思考現(xiàn)金流這個問題，是在投資白云機(jī)場的時候，遇到了一個問題：用PEG估值很勉強(qiáng)，PEG只略小于1，但我知道其實(shí)它是很便宜的，但怎么用明確的數(shù)字來計算呢？
于是我想到了現(xiàn)金流，白云機(jī)場2016年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額是近20億，明年T2落成之后這個應(yīng)該會到23-25億，對應(yīng)現(xiàn)在的市值290億，也就是說如果我現(xiàn)在把白云機(jī)場全部買下的話，十余年我就能把這筆錢全收回來。
而機(jī)場具有永續(xù)經(jīng)營的特性，未來十幾年能夠繼續(xù)制造這么多現(xiàn)金流的概率很高，所以白云機(jī)場還是值得投資的。
喜歡的股票不是白馬就是奶牛，看來家里是準(zhǔn)備開動物園呢。
本周就說這么多。
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