公司章程設(shè)計(jì)
董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確定對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易的權(quán)限，建立嚴(yán)格的審查和決策程序
??作者：唐青林 李舒 趙越 單位：北京市安理律師事務(wù)所
閱讀提示:我國(guó)《公司法》規(guī)定，股東大會(huì)同時(shí)擁有修改公司章程和按照公司章程行使職權(quán)的權(quán)利，董事會(huì)依照公司章程規(guī)定確定其職權(quán)。股東大會(huì)可以在章程中對(duì)董事會(huì)進(jìn)行授權(quán)和限制，細(xì)化董事會(huì)的職權(quán)。目前，我國(guó)上市公司章程普遍賦予董事會(huì)一定的批準(zhǔn)對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的權(quán)限，這有助于明確董事會(huì)職能，避免股東大會(huì)與董事會(huì)的職能混淆甚至沖突。但是，這種授權(quán)是否符合法律的規(guī)定，是否有利于公司經(jīng)營(yíng)？本文將以幾天前修改的《深圳市奧拓電子股份有限公司章程》為例進(jìn)行分析。
章程研究文本
《深圳市奧拓電子股份有限公司章程》（2017年10月版）
一百零七條 董事會(huì)行使下列職權(quán)：
(八)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)；
第一百一十條 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確定對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易的權(quán)限，建立嚴(yán)格的審查和決策程序；重大投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)專家、專業(yè)人員進(jìn)行評(píng)審，并報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)。
（一）公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)仁马?xiàng)同時(shí)滿足下列情形的，由董事會(huì)進(jìn)行審議：
1、交易涉及的資產(chǎn)總額低于公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的30%，該交易涉及的資產(chǎn)總額同時(shí)存在帳面值和評(píng)估值的，以較高者作為計(jì)算數(shù)據(jù)；
2、交易標(biāo)的(如股權(quán))在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入低于公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的50%，或絕對(duì)金額低于人民幣5000萬(wàn)元；
3、交易標(biāo)的(如股權(quán))在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的凈利潤(rùn)低于公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的50%，或絕對(duì)金額低于人民幣500萬(wàn)元；
4、交易的成交金額（含承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用）低于公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%，或絕對(duì)金額低于人民幣5000萬(wàn)元；
5、交易產(chǎn)生的利潤(rùn)低于公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的50%，或絕對(duì)金額低于人民幣500萬(wàn)元。
上述指標(biāo)計(jì)算中涉及的數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取其絕對(duì)值計(jì)算。
對(duì)外擔(dān)保提交董事會(huì)審議時(shí)，應(yīng)當(dāng)取得出席董事會(huì)會(huì)議的三分之二以上董事同意并經(jīng)全體獨(dú)立董事三分之二以上同意。
（二）公司股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)對(duì)公司關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限為：交易金額不超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值5%或絕對(duì)金額在3000萬(wàn)元人民幣以內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易，在提交公司獨(dú)立董事審查同意后，由董事會(huì)審議批準(zhǔn)。公司在連續(xù)12個(gè)月內(nèi)對(duì)同一關(guān)聯(lián)交易分次進(jìn)行的，以其在此期間交易的累計(jì)數(shù)量計(jì)算。法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及交易所有其它規(guī)定的，按照規(guī)定予以辦理。
同類章程條款
我國(guó)上市公司章程通常規(guī)定董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)，各公司章程在此基礎(chǔ)上對(duì)于授權(quán)范圍進(jìn)行了定義，一般而言，股東大會(huì)會(huì)授權(quán)董事會(huì)對(duì)于不超過(guò)一定數(shù)額的收購(gòu)或交易事項(xiàng)進(jìn)行審批，上述《深圳市奧拓電子股份有限公司章程》和下列《山西美錦能源股份有限公司章程》均在此列。
《山西美錦能源股份有限公司章程》（2017年10月版）
第一百零七條 董事會(huì)行使下列職權(quán)：
（八）在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)；
第一百一十條 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確定對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易的權(quán)限，建立嚴(yán)格的審查和決策程序；重大投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)專家、專業(yè)人員進(jìn)行評(píng)審，并報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)。
董事會(huì)具有審批下列重大事項(xiàng)的權(quán)限：
（1）投資在2000萬(wàn)元以上，且年度內(nèi)累計(jì)投資不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額的20%的投資項(xiàng)目由董事會(huì)決定。
（2）收購(gòu)或者出售資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上，且年度內(nèi)累計(jì)不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額的20%的項(xiàng)目由董事會(huì)決定。
（3）關(guān)聯(lián)交易總額在300萬(wàn)元至3000萬(wàn)元之間且占公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的0.5%至5%之間的由董事會(huì)決定。
（4）公司資產(chǎn)抵押等單項(xiàng)合同數(shù)額不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額的30%由董事會(huì)決定。
（5）交易涉及的資產(chǎn)總額占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的10%以上，低于50%；該交易涉及的資產(chǎn)總額同時(shí)存在賬面值和評(píng)估值的，以較高者作為計(jì)算數(shù)據(jù)。
（6）交易標(biāo)的（如股權(quán)）在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的營(yíng)業(yè)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一千萬(wàn)元在五千萬(wàn)元以內(nèi)。
（7）交易標(biāo)的（如股權(quán)）在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的凈利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一百萬(wàn)元，在五百萬(wàn)元以內(nèi)。
（8）交易的成交金額（含承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用）占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一千萬(wàn)元，在五千萬(wàn)元以內(nèi)。
（9）交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)凈利潤(rùn)的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一百萬(wàn)元，在五百萬(wàn)元以內(nèi)。
超過(guò)上述審批限額的重大項(xiàng)目由董事會(huì)研究后股東大會(huì)批準(zhǔn)。
上述指標(biāo)計(jì)算中涉及的數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取其絕對(duì)值計(jì)算。
公司法規(guī)定
《公司法》
第四十六條 董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：
(六)制訂公司增加或者減少注冊(cè)資本以及發(fā)行公司債券的方案；
(七)制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案；
(十一)公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。
《上市公司治理準(zhǔn)則》
第七條 上市公司應(yīng)在公司章程中規(guī)定股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的授權(quán)原則，授權(quán)內(nèi)容應(yīng)明確具體。
第二十一條 上市公司的重大決策應(yīng)由股東大會(huì)和董事會(huì)依法作出?？毓晒蓶|不得直接或間接干預(yù)公司的決策及依法開(kāi)展的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，損害公司及其他股東的權(quán)益。
第四十三條 董事會(huì)應(yīng)認(rèn)真履行有關(guān)法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的職責(zé)，確保公司遵守法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，公平對(duì)待所有股東，并關(guān)注其他利益相關(guān)者的利益。
專家分析
1. 合法性分析
上述上市公司章程細(xì)化了董事會(huì)在對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易方面的決定權(quán)，這種規(guī)定并不違反現(xiàn)行《公司法》對(duì)于股東大會(huì)和董事會(huì)職權(quán)的規(guī)定，實(shí)際上，《公司法》第四十六條本就規(guī)定董事會(huì)應(yīng)當(dāng)執(zhí)行章程規(guī)定的職權(quán)，允許股東大會(huì)通過(guò)公司章程實(shí)現(xiàn)對(duì)董事會(huì)的授權(quán)。不過(guò)，上述授權(quán)不應(yīng)當(dāng)違反《公司法》的強(qiáng)行性規(guī)范，例如，《公司法》第第十六條第二款規(guī)定“公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議”，因此，若公司章程欲規(guī)定董事會(huì)可對(duì)一定金額以下的擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行審批，則必須明確排除為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的情況。
2. 合理性分析
若公司章程業(yè)已規(guī)定，董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)，則細(xì)化何為“授權(quán)范圍”不僅值得提倡，更不可或缺；否則，股東大會(huì)對(duì)于董事會(huì)的開(kāi)放式授權(quán)往往會(huì)導(dǎo)致二者職權(quán)的模糊、重疊甚至沖突。其次，董事會(huì)究竟應(yīng)當(dāng)在何種程度上授權(quán)董事會(huì)決定公司的收購(gòu)、交易事項(xiàng)，這取決于公司經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要，并無(wú)所謂的最優(yōu)解，股東大會(huì)對(duì)于董事會(huì)的授權(quán)應(yīng)該非常具體且明確，對(duì)后者行使決定權(quán)的交易類型和交易規(guī)模都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相當(dāng)確定的規(guī)定。
章程條款設(shè)計(jì)建議
首先，公司章程可規(guī)定董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)。這一款將賦予董事會(huì)在上述交易事項(xiàng)中的決定權(quán)，成為董事會(huì)依照章程行使職權(quán)的依據(jù)。
在此基礎(chǔ)上，上市公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步詳細(xì)規(guī)定董事會(huì)可以在何種“授權(quán)范圍”內(nèi)決定上述交易事項(xiàng)。這兩個(gè)條文具有相互依存的關(guān)系，無(wú)上述授權(quán)，則無(wú)需明確授權(quán)范圍；未明確授權(quán)范圍，則授權(quán)可能帶來(lái)股東大會(huì)和董事會(huì)職權(quán)的混亂。
公司章程條款實(shí)例
第一條 董事會(huì)行使下列職權(quán)：
（一）召集股東大會(huì)，并向股東大會(huì)報(bào)告工作；
（二）執(zhí)行股東大會(huì)的決議；
（三）決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案；
（四）制訂公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；
（五）制訂公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；
（六）制訂公司增加或者減少注冊(cè)資本、發(fā)行債券或其他證券及上市方案；
（七）擬訂公司重大收購(gòu)、收購(gòu)本公司股票或者合并、分立、解散及變更公司形式的方案；
（八）在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)；
（九）決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；
（十）聘任或者解聘公司經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)；根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員，并決定其報(bào)酬事項(xiàng)和獎(jiǎng)懲事項(xiàng)；
（十一）制訂公司的基本管理制度；
（十二）制訂本章程的修改方案；
（十三）管理公司信息披露事項(xiàng)；
（十四）向股東大會(huì)提請(qǐng)聘請(qǐng)或更換為公司審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；
（十五）聽(tīng)取公司經(jīng)理的工作匯報(bào)并檢查經(jīng)理的工作；
（十六）法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或本章程授予的其他職權(quán)。
第二條 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確定對(duì)外投資、收購(gòu)出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易的權(quán)限，建立嚴(yán)格的審查和決策程序；重大投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)專家、專業(yè)人員進(jìn)行評(píng)審，并報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)。
董事會(huì)具有審批下列重大事項(xiàng)的權(quán)限（公司可根據(jù)具體情況變更下列數(shù)額）：
（1）投資在2000萬(wàn)元以上，且年度內(nèi)累計(jì)投資不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額的20%的投資項(xiàng)目由董事會(huì)決定。
（2）收購(gòu)或者出售資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上，且年度內(nèi)累計(jì)不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額的20%的項(xiàng)目由董事會(huì)決定。
（3）關(guān)聯(lián)交易總額在300萬(wàn)元至3000萬(wàn)元之間且占公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的0.5%至5%之間的由董事會(huì)決定。
（4）公司資產(chǎn)抵押等單項(xiàng)合同數(shù)額不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額的30%由董事會(huì)決定。
（5）交易涉及的資產(chǎn)總額占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的10%以上，低于50%；該交易涉及的資產(chǎn)總額同時(shí)存在賬面值和評(píng)估值的，以較高者作為計(jì)算數(shù)據(jù)。
（6）交易標(biāo)的（如股權(quán)）在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的營(yíng)業(yè)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一千萬(wàn)元在五千萬(wàn)元以內(nèi)。
（7）交易標(biāo)的（如股權(quán)）在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的凈利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一百萬(wàn)元，在五百萬(wàn)元以內(nèi)。
（8）交易的成交金額（含承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用）占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一千萬(wàn)元，在五千萬(wàn)元以內(nèi)。
（9）交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)凈利潤(rùn)的10%以上，低于50%；且絕對(duì)金額超過(guò)一百萬(wàn)元，在五百萬(wàn)元以內(nèi)。
超過(guò)上述審批限額的重大項(xiàng)目由董事會(huì)研究后股東大會(huì)批準(zhǔn)。
上述指標(biāo)計(jì)算中涉及的數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取其絕對(duì)值計(jì)算。
聯(lián)系客服
