時(shí)間進(jìn)入到了4月份，往年這個(gè)時(shí)間都是鐵礦石談判的時(shí)間，所以也是對(duì)于鋼鐵業(yè)來說，一年中最為重要的時(shí)間段，這將決定一年的利潤(rùn)走勢(shì)，同時(shí)目前也是年報(bào)和一季報(bào)密集發(fā)布的時(shí)間，因此玉名今天就從年報(bào)入手，給大家分析一下鋼鐵板塊的前景。
鋼鐵板塊上市公司共有32家，日前對(duì)已披露年報(bào)的14家上市鋼企分析發(fā)現(xiàn)，2008年業(yè)績(jī)同比2007年平均降幅超過50%。其中，跌幅最大的承德鋼釩去年凈利潤(rùn)下降93.61%。事實(shí)上，在2008年第四季度，鋼鐵上市公司已經(jīng)出現(xiàn)較大程度虧損。據(jù)統(tǒng)計(jì)，14家公司去年第四季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1093.57億元，同比下降13.84％，環(huán)比則下降了34.44％；單季度銷售毛利率為0，這意味著整個(gè)行業(yè)銷售環(huán)節(jié)不賺錢。除了鋼材價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致的毛利率下降外，第四季度行業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損的另一重要原因，是第四季度鋼價(jià)下跌導(dǎo)致了資產(chǎn)減值的大幅增長(zhǎng)，14家公司單季度資產(chǎn)減值損失達(dá)到83.71億元。總體看來，居高不下的高價(jià)庫(kù)存和鋼價(jià)下跌是造成鋼企利潤(rùn)下滑的重要因素，同時(shí)鋼鐵業(yè)目前有超過20%的閑置產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。
2009年以來，1、2月份鋼價(jià)回升，而在2月底和3月初時(shí)候進(jìn)入下跌，3月中旬創(chuàng)新低，而下旬有所反彈。這樣一來，一季度鋼鐵公司的毛利率預(yù)計(jì)難有回升，因此一季報(bào)方面凈利潤(rùn)方面同比依然會(huì)有較大的下滑。目前中國(guó)粗鋼日均表觀消費(fèi)量及其同比增速持續(xù)三個(gè)月攀升、不同類型企業(yè)產(chǎn)量較低谷均有所增加、生產(chǎn)商鋼材以及港口鐵礦石庫(kù)存也逐漸回歸正常水平等跡象似乎顯示行業(yè)正逐步回暖，但鋼材庫(kù)存創(chuàng)歷史新高（接近1000萬噸，同期庫(kù)存量?jī)H為200萬噸）表明真實(shí)需求并未顯著好轉(zhuǎn)，與此同時(shí)國(guó)內(nèi)新形成的過剩產(chǎn)能以及低迷的直接、間接出口需求將會(huì)共同繼續(xù)制約中國(guó)鋼鐵業(yè)景氣回升。
分析2008年鋼鐵企業(yè)大面積虧損的原因，高昂的鐵礦石成本無疑成為鋼企虧損的重要原因。2008年，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)每噸136.2美元，每噸比2007年增加了近48美元，全行業(yè)僅此一項(xiàng)多支付成本高達(dá)1460億元，相當(dāng)于全國(guó)鋼鐵企業(yè)全年利潤(rùn)的總和。資料顯示，2008年我國(guó)生鐵產(chǎn)量比上年減少74.49萬噸，下降1.16％，自產(chǎn)原礦增長(zhǎng)20.74％的情況下，進(jìn)口鐵礦石還比上年增加6056.41萬噸，增長(zhǎng)15.81％。2008年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量大大超過實(shí)際需求，這不僅抬高了進(jìn)口價(jià)格，又使企業(yè)背上了高價(jià)原料高庫(kù)存的沉重成本負(fù)擔(dān)。
所以說，解決鐵礦石價(jià)格勢(shì)在必行，根據(jù)往年規(guī)律，一年一度的鐵礦石談判一般會(huì)在4月1日之前達(dá)成協(xié)議，但今年談判雙方就鐵礦石降價(jià)幅度始終不能達(dá)成一致。日前全球第二大鐵礦石生產(chǎn)商力拓的高管終于口風(fēng)松動(dòng)，表示將會(huì)向亞洲的主要鋼廠提供臨時(shí)折扣，其中對(duì)鐵礦粉提供20%的折扣，對(duì)鐵礦石塊提供25%的折扣。但力拓的這一臨時(shí)折扣根本不足以讓中國(guó)鋼鐵企業(yè)走出虧損境地，按照目前的市場(chǎng)情況，鐵礦石價(jià)格至少要在去年長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格基礎(chǔ)上，降低30%到40%，鋼廠才能持平。中鋼協(xié)目前談判的態(tài)度很明確，就是2009年鐵礦石售價(jià)下調(diào)40%，即基準(zhǔn)價(jià)格回到2007年水平，因?yàn)槟壳艾F(xiàn)貨市場(chǎng)的礦價(jià)大都已經(jīng)低于2008年長(zhǎng)期合同價(jià)的60%了。截至到3月底，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)，以63.5%印度粉礦CIF到港價(jià)格為例，從205美元/噸下跌到目前的60～62美元/噸的水平，下跌幅度達(dá)到70%左右，因此，長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)大幅下降是合理的。
此外，解決落后產(chǎn)能的問題也很關(guān)鍵。截至2008年底，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能達(dá)到6.6億噸，超出實(shí)際需求約1億噸。6.6億噸產(chǎn)能中，不符合產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的有1.6億噸左右的煉鐵產(chǎn)能、1.9億噸的煉鋼產(chǎn)能，這其中相當(dāng)部分是近幾年盲目投資違規(guī)生產(chǎn)。在我國(guó)，鋼鐵企業(yè)平均規(guī)模不足100萬噸，排名前5位的企業(yè)鋼產(chǎn)量?jī)H占全國(guó)總量的28.5％。而美國(guó)、日本和歐盟排名前4位的鋼企的鋼產(chǎn)量在本國(guó)的占比均超過60％。產(chǎn)業(yè)集中度低不僅影響到鐵礦石定價(jià)機(jī)制的建立，還容易導(dǎo)致鐵礦石貿(mào)易秩序混亂，鋼鐵市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)失序，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)難調(diào)整、淘汰落后難落實(shí)等一系列問題。我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量幾乎占了國(guó)際鐵礦石海運(yùn)量的一半，正是由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度不高（全國(guó)鋼企達(dá)到1000余家），導(dǎo)致我們?cè)阼F礦石的談判中卻沒有相應(yīng)的定價(jià)話語權(quán)，這給鋼鐵行業(yè)的發(fā)展帶來了長(zhǎng)期困擾。
面對(duì)危機(jī)，只有拿出勇氣和決心，徹底從根本上解決問題，大刀闊斧進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組，把優(yōu)勢(shì)整合起來，實(shí)現(xiàn)資源高效配置，形成合力抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)由于優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能集中，才會(huì)有話語權(quán)，才能夠與國(guó)際巨頭去談判。當(dāng)前，正是鋼企重組的機(jī)遇期。尤其是國(guó)家積極投入，致力于形成幾個(gè)具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型鋼鐵企業(yè)，這對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。從4月1日起，我國(guó)對(duì)部分鋼材產(chǎn)品的出口退稅率調(diào)整為13％。這對(duì)鋼鐵企業(yè)無疑是個(gè)重大利好。此外，從數(shù)據(jù)分析看，按照鐵礦石700元/噸，廢鋼2500元/噸，焦煤1050元/噸，焦炭1500元/噸計(jì)算，目前一噸鋼僅原材料成本就在2140元/噸左右，考慮煉鋼、軋鋼費(fèi)用及其它固定成本，螺紋鋼成本應(yīng)該在3000左右，而目前螺紋鋼不含稅價(jià)格2875元/噸，表面上看鋼企已處于虧損的邊緣。但從鋼鐵需求較大的房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)看，近期均出現(xiàn)了回暖行為，還有國(guó)家大型基建項(xiàng)目陸續(xù)上馬，鋼價(jià)很有可能走出振蕩筑底的走勢(shì)，因此雖然鋼企目前處于困境中，但希望的曙光就在眼前。
