國內(nèi)股市的最大特點(diǎn)就是主力與大眾形成了鮮明的兩個(gè)階層，主力資金龐大、優(yōu)勢突出、先知先覺，多是趨勢的制造者；而大眾資金有限、能力不足、后知后覺，往往只能扮演趨勢追隨者的角色。本章我們將對(duì)大眾與主力這兩個(gè)階層進(jìn)行深入探討。
1.1 “莊家”為何物
“莊家”這個(gè)概念是從賭博中引進(jìn)的，在賭博中就是指那些控制游戲規(guī)則的人，是指那些具備通吃通賠的資金量并與眾人賭博的人，賭場中的莊家因?yàn)橘Y金實(shí)力強(qiáng)、掌握著游戲規(guī)則，因此可以做到常勝，“常勝”是莊家的一大特點(diǎn)。同樣，在金融市場中，莊家就是控制金融商品的集團(tuán)，因?yàn)橹挥锌刂屏私鹑谏唐凡趴梢浴俺佟?；股票是一種金融商品，因而我們可以把股市中的莊家理解為“控制股票籌碼的集團(tuán)”。
我們知道，每只個(gè)股都有巨量的流通籌碼，收集多少籌碼才能算控制呢？一般來說，對(duì)于一只個(gè)股，會(huì)有10%至20%的流通籌碼掌握在中長線投資者的手里，這些投資者很少參與短線買賣，其持股時(shí)間較長，因而他們對(duì)個(gè)股二級(jí)市場上的走勢不會(huì)產(chǎn)生什么影響；另外，還有一定量的流通籌碼掌握在上市公司的大股東手里，這部分籌碼幾乎可以被認(rèn)為具有“非流通”的性質(zhì)；在莊家未介入個(gè)股以前，大部分的籌碼則掌握在短線投機(jī)客的手里，他們更在意股價(jià)短期的波動(dòng)，多是追漲殺跌的跟風(fēng)者，對(duì)股價(jià)的短期走勢影響很大。
通過以上分析，我們不難看出，如果一股實(shí)力強(qiáng)大的資金團(tuán)體想完全控盤，即達(dá)到做莊的目的，其所收集的流通籌碼數(shù)量巨大，而且這些籌碼主要來自短線投資者的手中。一般來說，只有收集了50%以上的流通籌碼才可以做莊，但有時(shí)莊家控盤籌碼數(shù)量并不一定能達(dá)到50%，這要結(jié)合具體情況而定。
在股票市場中，當(dāng)一股資金的實(shí)力不夠強(qiáng)時(shí)，往往就會(huì)出現(xiàn)多股資金聯(lián)合起來炒作一只股票并成為莊家。比如幾家合作，每家拿出幾千萬元來購買一只股票，其資金規(guī)模就可以達(dá)到上億元，對(duì)中小盤個(gè)股來說，這種實(shí)力基本上就可以完全控盤了。
莊家并沒有人們想象的那么神秘，他們的真實(shí)身份可以是政府官員、國企干部、證管辦人員、銀行人士、券商老總或者資產(chǎn)管理人員、期貨大戶、上市公司高管、集中的大戶群等。莊家的資金有融來的資金、有操盤手的私募資金等，只要他們有足夠的資金并且以控盤一只股票進(jìn)行獲利，都可以稱之為股市中的莊家。
在我國股市歷史上，曾出現(xiàn)過各式莊家，最為典型的恐怕要數(shù)大戶聯(lián)手以及券商做莊。中國第一次莊家大兵團(tuán)作戰(zhàn)，并永垂股史的戰(zhàn)役是：深圳大戶聯(lián)手炒上海股票。1990年6月，深圳股票熱潮越演越烈，上海卻是這里的黎明靜悄悄。深圳一群眼光獨(dú)到的大戶，聯(lián)手?jǐn)y巨資3000萬元奔襲上海，大肆購買股票，把上海股價(jià)炒得飛起來。這一戰(zhàn)役之后，莊家活動(dòng)正式踏入交易所的大雅之堂，而不再是街頭莊家了，從此，莊家也正式登上中國股市這個(gè)歷史舞臺(tái)，成為千百萬股民仰視的對(duì)象，也成為影響股市的一種重要力量。
小提示
通過以上分析，我們可以看出，賭場中的莊家與股市中的莊家具有的一大共同點(diǎn)是：具備對(duì)局勢的控制能力，賭場中的莊家因掌握游戲規(guī)則、資金強(qiáng)大而具備了這種能力，股市中的莊家因控制了二級(jí)市場上的大部分流通籌碼而具備了這種能力。那么，他們這么做的目的是什么呢？簡單地說，“獲利出局”是他們共同的目的，這也是“莊家”這一概念所具備的第二種含義。
由于我國上市公司的贏利情況較為糟糕，可以通過價(jià)值投資、收取上市公司紅利來獲利的個(gè)股為數(shù)極少，因此我們有理由認(rèn)為，莊家的獲利只能來自散戶的虧損，就種情況與賭博中的此輸彼贏的局面基本相同。莊家為了獲利出局，就要“耍手段”，在股價(jià)低位時(shí)嚇散戶出局，而在股價(jià)高位時(shí)則騙散戶入套，為達(dá)到這種效果，各式操盤手法、做莊過程應(yīng)運(yùn)而生，而散戶也在研究莊家，企圖從跟莊中獲取暴利，于是股市形成了莊家與散戶相互博弈的局面。
通過前面的分析，下面概括一下莊家的主要特點(diǎn)：
1.莊家由于要吸籌，因而也是股東。
2.莊家的控盤量一般都要達(dá)到流通籌碼的50%左右。
3.莊家因控盤量巨大，對(duì)股價(jià)走勢起著決定性的作用，具備完全控盤能力。
4.莊家和散戶是一個(gè)相對(duì)概念。
下面通過實(shí)例來直觀地看一下什么是完全控盤，在完全控盤下人為操縱的痕跡會(huì)怎樣。
如圖1-1為金花股份（600080）在2014年8月至2014年9月間的K線走勢圖，即使是不懂股票K線圖的投資者，也能一眼看出此股K線形態(tài)的“規(guī)則性”——股價(jià)每日的波動(dòng)幅度、波動(dòng)方式呈現(xiàn)出極強(qiáng)的規(guī)律性，這些K線就像是人拿著尺子畫上去的一樣，具備明顯的人為操縱痕跡，這就是強(qiáng)莊股在完全控盤后，由于市場上基本已沒有浮籌，才造成了這種“僵化”的走勢。
圖1-1 金花股份莊家完全控盤示意圖
小提示
現(xiàn)在我們已經(jīng)很難看到這種強(qiáng)莊股了，這與證券法的完善、股改的實(shí)施
以及監(jiān)管力度的加強(qiáng)密不可分，當(dāng)然也與股市整體素質(zhì)的提高密不可分?，F(xiàn)在股票市場上更值得我們關(guān)注的是——主力，我們將在下一節(jié)中詳細(xì)介紹這一概念。
1.2 什么是主力
主力，顧名思義，就是指主要力量，即對(duì)大盤或個(gè)股的漲跌起主導(dǎo)作用的力量。在股市中，主力與莊家是一對(duì)讓人容易混淆的概念，雖然兩者有很多相似之處，但它們所指畢竟不同。隨著證券法的實(shí)施、證監(jiān)會(huì)對(duì)二級(jí)市場監(jiān)督制度的不斷完善，以及股權(quán)分置改革的實(shí)施導(dǎo)致未來兩年內(nèi)中國的股票市場將逐步進(jìn)入全流通時(shí)代等多重因素的影響，就現(xiàn)在的股市情況來說，“莊家”這一概念已逐漸淡出歷史舞臺(tái)，而“主力”則成為市場的熱點(diǎn)話題。
但莊家所具備的種種特點(diǎn)卻在主力身上得以體現(xiàn)，比如：莊家做莊過程、操盤手法、炒作方法等，可以說，主力是莊家改頭換面后的形式。目前市場中大機(jī)構(gòu)、基金、券商、私募基金、險(xiǎn)資、游資可以說是二級(jí)市場中的主導(dǎo)力量，他們緊跟政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)形式，可以說是順勢而為，他們的操作手法少了莊家完全控盤、操縱股價(jià)這一特點(diǎn)，卻多了一種緊隨大勢的理智。
大盤股的主力與個(gè)股的主力有很大不同，主力與莊家的概念也不相同，我們會(huì)在第1.5節(jié)中對(duì)主力的類型進(jìn)行詳細(xì)介紹。一般來說，每只股都存在主力，有的個(gè)股背后有長線主力，有的個(gè)股背后有短線主力，但這些主力并不能稱為莊家，莊家可以操控一只股票的價(jià)格，而主力只能在一程度上影響股價(jià)的走勢。
本書所述的主力一般均指個(gè)股主力，即個(gè)股背后持股數(shù)較多的機(jī)構(gòu)、大戶、民間游資等，主力更注重大勢，更講究順勢而為；而莊家則往往對(duì)外界不聞不問，入莊前已制定了詳細(xì)的計(jì)劃，剩下的就是按計(jì)劃行事了。投資者如果以前研究過跟莊技巧之類的知識(shí)，那仍可將其部分應(yīng)用到現(xiàn)在的市場中，因?yàn)橹髁颓f家的操盤手法可以說是一樣的，但也應(yīng)記住主力畢竟無法完全主導(dǎo)個(gè)股走勢、隨心所欲，個(gè)股走勢還取決于市場環(huán)境及大眾情緒，這將在本書后續(xù)章節(jié)中詳細(xì)講述，了解了這些，投資者才好從容應(yīng)變。
雖然主力與莊家有很多相同之處，但兩者畢竟不同，我們不能一口咬定現(xiàn)在的市場中沒有真正意義的“莊家”存在，但目前的市場以及個(gè)股畢竟處于一種在主力覆蓋下的局面。
小提示
本書講解短線買賣時(shí)主要從“主力”這個(gè)概念出發(fā)，因?yàn)閷?duì)一般散戶而言，面對(duì)盤面信息、成交量情況等是無法區(qū)分出股票背后的主導(dǎo)力量究竟是“主力”還是“莊家”。另外，隨著證券法對(duì)做莊行為的打擊，以前那種吸籌高達(dá)70%～90%的“莊家”在這個(gè)市場中已經(jīng)極少見了，個(gè)股背后的主導(dǎo)力量一般都是吸籌在30%以下的“主力”。
1.3 主力VS散戶
主力與散戶作為股市中的兩大集團(tuán)，通過在二級(jí)市場中直接的買賣交易形式實(shí)現(xiàn)了交鋒，形成了一種博弈局面，我們常聽到這樣的話：“主力出局，散戶接盤”、“散戶分享主力的拉升”等，就充分說明了股市中兩大團(tuán)體的博弈格局。在看似簡單的個(gè)股交投背后實(shí)則隱藏著豐富的內(nèi)容，而這豐富的內(nèi)容中最讓人感慨的就是股市歷史既是一個(gè)讓大多數(shù)散戶虧損割肉出局的血淚史，又是一個(gè)成就少數(shù)主力財(cái)富暴漲的輝煌史，兩種極端形式相互呼應(yīng)，共同演繹了一幕幕的悲喜劇。
對(duì)主力而言，股市是一個(gè)實(shí)現(xiàn)財(cái)富暴增而風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小的場所，對(duì)散戶而言，股市則往往是一個(gè)其奮斗多年、到頭來卻發(fā)現(xiàn)一無所獲甚至虧損累累的傷心之地。下面我們來分別看一下，主力與散戶在股市中究竟都扮演了什么角色。
1.3.1 主力的股市角色
主力在股市中扮演著操縱者和掠奪者的角色。主力之所以稱為操縱市場者，是因?yàn)橹髁闷湓谫Y金、信息等方面的優(yōu)勢，大量建倉，從而可以操縱市場價(jià)格，牟取暴利。股市中操縱股價(jià)屬于違法行為，但主力總能通過合理的變通來避開監(jiān)管部門的監(jiān)察。
中國證監(jiān)會(huì)具有領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)督職能，可謂中國股票市場的主宰者，但是它并不是中國股市的實(shí)際操縱者，它沒有能力和辦法直接控制股票的漲跌，中國股市的實(shí)質(zhì)操縱者是主力機(jī)構(gòu)群體。主力作為個(gè)股的操縱者主要表現(xiàn)在對(duì)做莊股票漲落趨向的謀劃和控制上，并且有組織、有計(jì)劃、有目的地按照主力意愿和意圖制造前景、規(guī)律和陷阱，從而最終達(dá)到獲利出局的終極目的。
主力之所以稱為股市的掠奪者，主要是因?yàn)橹髁哂胸澙沸?、瘋狂性和欺騙性。雖然所有的游戲參與者都是以獲勝為目的的，但是股市的游戲規(guī)則卻明顯不同于其他的游戲規(guī)則。一盤象棋博弈，下棋的雙方可以在一種公開、公平、公正的情況下進(jìn)行競局，其過程中沒有虛假和欺騙行為，是一種純粹的技術(shù)與智力的角逐，而且雙方都可以在智力較量中獲得一種滿足感，贏方有一種成就感，而輸方也學(xué)到了更多的知識(shí)。
而股市博弈與此相比則有著本質(zhì)的差異，雖然主力與散戶雙方參加競局的目的是一樣的——都想贏，但是競局的方式、方法和手段卻截然不同。主力可以通過制造虛假、欺騙的交易行為以迷惑散戶，而散戶卻只能處在以自身的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)去識(shí)破騙局的被動(dòng)局面，而且即使一部分散戶識(shí)破這次騙局也無損于主力，因?yàn)橹髁梢岳^續(xù)制造騙局，直到大多數(shù)散戶入套為止。所以說，主力與散戶的競局是不公開、不公平、不公正的。從這個(gè)角度來說，主力更是一個(gè)無所不能的掠奪者。
1.3.2 散戶的股市角色
散戶在股市中扮演著盲目投資者、情緒失控者的角色。很多散戶投資者在進(jìn)入股市后，總幻想著自己手里的個(gè)股能突然啟動(dòng)，成為急拉暴漲的大黑馬，但是對(duì)手中個(gè)股的細(xì)節(jié)卻不愿深入分析。在這種買賣股票的思維方式中，“運(yùn)氣”的成分較大，因?yàn)槠渌季S方式上總是帶有賭博式、抽彩票式的運(yùn)氣色彩，因而我們可以說散戶投資者在介入一只個(gè)股時(shí)，是較為盲目的。
在股市中，散戶博弈的對(duì)手是主力，所持有的個(gè)股代表了上市公司的情況，散戶在介入一只個(gè)股的時(shí)候，往往既不關(guān)注上市公司的情況，也不關(guān)心主力的動(dòng)向或難以判斷主力動(dòng)向。兵法云：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，散戶的這種盲目性是導(dǎo)致其投資失敗的關(guān)鍵因素。
情緒失控也是散戶在股市中的一個(gè)重要特點(diǎn)。與主力能嚴(yán)格遵守操作紀(jì)律不同，散戶的操作更多地取決于股價(jià)在最近的漲跌，股價(jià)的波動(dòng)直接與其賬面的盈虧相關(guān)，因而牽動(dòng)著投資者的神經(jīng)。而在對(duì)一只個(gè)股未來長期走勢沒有把握的情況下，試問，又有誰能做到“手中持股，心中無股”的境界呢？
如果說主力因?yàn)榭乇P一只個(gè)股可以無視股價(jià)短期的大幅波動(dòng)做到心中有數(shù)，那散戶因?yàn)閷?duì)個(gè)股走勢難以把握往往會(huì)因短期賬面的快速變化而做出不理智的決定，其最大的表現(xiàn)就是散戶更喜歡追漲殺跌，這種由于情緒影響而帶來的不理智決定也正好可以被別有用心的主力加以利用，達(dá)到為己獲利的目的。
1.3.3 對(duì)比分析
主力把操作個(gè)股當(dāng)成是一種職業(yè)來對(duì)待，而散戶則完全是業(yè)余的。試想一下，一個(gè)對(duì)自己職業(yè)有著充足知識(shí)和技術(shù)的專業(yè)人士在做起自己的工作時(shí)當(dāng)然要強(qiáng)于那些外行人士。在這種不利的競局中，中小投資者多屬于沒有投資理念、沒有投資技術(shù)，有的或許只是“勇氣”——敢于追漲殺跌，膽大敢為是一些投資者的共性。
小提示
散戶的盲目操作也根源于有聽取股評(píng)、消息進(jìn)行買賣交易的習(xí)慣，當(dāng)輿論為一只股票營造一個(gè)利多氛圍時(shí)，散戶往往不顧股價(jià)的高位風(fēng)險(xiǎn)，盲目殺入，以求股價(jià)再上一層，而結(jié)果卻往往事與愿違。
1.4 主力的優(yōu)勢所在
股市中的博弈雙方主要是主力和散戶，從主力的角度出發(fā)，他要賺散戶的錢；從散戶的角度出發(fā)，他要賺主力的錢。主力欲賺散戶的錢，在他還沒有入主個(gè)股前，籌碼可以說基本分散于散戶、大戶手中，當(dāng)股價(jià)跌到一定程度，主力欲介入個(gè)股時(shí)，只有這些投資者賣出，主力才能順利建倉。等到股價(jià)拉高后，主力只有通過拋出變現(xiàn)才能實(shí)現(xiàn)獲利。這時(shí)只有當(dāng)散戶投資者接盤，主力才能出貨成功。從散戶的角度出發(fā)，他要想分享主力拉升股價(jià)所帶來的利潤，就不能被主力牽著走，而是應(yīng)該走在主力的前面，比如：在主力誘空時(shí)不割肉出場，在主力拉升時(shí)在合適價(jià)位果斷出貨，鎖定收益，在主力拉升到末期絕不跟進(jìn)建倉或加倉。
雖然主力與散戶都有機(jī)會(huì)獲利出局，但我們發(fā)現(xiàn)，到最后結(jié)算時(shí)，往往是主力賺得盆滿缽滿，而散戶則是虧損慘重，主要是因?yàn)橹髁ο鄬?duì)于散戶而言有著極大的優(yōu)勢。下面我們來詳細(xì)了解一下主力的優(yōu)勢所在，讓處于散戶這一弱勢群體的投資者可以做到“知己知彼”。
1.4.1 資金優(yōu)勢
如果想完全或者部分控制一只股票的走勢，那手中沒有足夠的流通籌碼是不行的，當(dāng)主力控盤到一定程度時(shí)，對(duì)股價(jià)的走勢便可以隨心所欲，要達(dá)到這一目的，主力要擁有大規(guī)模的資金，一般意義上的大戶是不會(huì)有這么多資金的，而散戶資金則相對(duì)來講更少。
一般來說，主力在運(yùn)作股票的過程中，會(huì)將資金分成兩部分：一部分用于建倉，另一部分則用于控制股價(jià)或拉升股價(jià)。這兩部分資金成反比的關(guān)系，即用于建倉的資金越多，控制的股票籌碼也越多，那么維護(hù)股價(jià)或拉升股價(jià)時(shí)所使用的資金就會(huì)減少。而建倉資金如果較少，那市場仍有大量的“浮籌”存在，這些浮籌會(huì)對(duì)主力后期控制股價(jià)起到不小的阻礙作用，因而主力拉升與維護(hù)股價(jià)所用到的資金便會(huì)增多。
小提示
可以說，擁有大規(guī)模的資金既是成為主力的必需條件，也是主力制勝的法寶。
1.4.2 信息優(yōu)勢
有經(jīng)驗(yàn)的投資者都會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣一種現(xiàn)象：在個(gè)股有重大利好公布時(shí)，股價(jià)往往都會(huì)在利好公布前啟動(dòng)，而且多會(huì)在停牌前的最后一個(gè)交易日內(nèi)收于漲停板。幾乎可以肯定地說，僅憑市場散單的力量是無法形成合力，也無法讓個(gè)股走勢如此強(qiáng)勁的，而且散戶投資者在個(gè)股停牌時(shí)也沒有可靠的消息渠道。這一定是市場的大資金對(duì)利好消息的先知先覺，在利好到來之前先將股價(jià)打上一個(gè)臺(tái)階，隨著利好的發(fā)布，選擇借利好出貨或選擇繼續(xù)將股價(jià)向上抬。下面我們通過蕪湖港的走勢來看看主力所具有的信息優(yōu)勢。
如圖1-2所示為中國北車（601299）在2014年6月10日到2015年5月5日期間的K線走勢圖。在2014年年底就開始利好不斷，增資、對(duì)外投資、收購兼并等，股價(jià)以連續(xù)漲停的方式直線拉高。隨后開始橫盤建倉，主力通過拉高建倉的方式為其后的行動(dòng)奠定基礎(chǔ)。然而好戲還在后面，這一切都在為其后的動(dòng)作做鋪墊。由于近年國家對(duì)于信息披露的管理更加嚴(yán)厲，所以主力不會(huì)像從前那樣提前做出大的動(dòng)作，但是，在信息公布之前，主力已經(jīng)完成了建倉的過程，所等待的只是信息公布之后市場的追捧，等待只是坐收漁利。股價(jià)從2014年的每股5元左右漲到2015年4月20日的每股42元，漲幅高達(dá)8倍。正是由于主力的先知先覺，才能夠在低位完成建倉過程，直到信息公布，市場才如夢(mèng)初醒、大力追捧，而此時(shí)，主力所等待的是出貨的時(shí)機(jī)。
圖1-2 中國北車（601299）在2014年6月10日到2015年5月5日利好發(fā)布前后走勢圖
一般來說，主力不會(huì)無故大幅度、長時(shí)間地拉升一只沒有炒作內(nèi)容的個(gè)股，通過查看此股的公開資料，我們發(fā)現(xiàn)此股基本面較為糟糕，多年處于低迷狀態(tài)，基本面完全構(gòu)不成對(duì)股價(jià)的支撐，而且蕪湖港也并不是什么熱點(diǎn)題材股，主力敢于這樣大幅度炒作此股，難道有隱含的重磅題材？
2015年3月27日之后，此股因重大消息停牌時(shí)，一頭霧水的投資者才有所醒悟，原來是有重大利好將要公布，此時(shí)才明白錯(cuò)過了建倉的良機(jī)，只有等待信息公布后能否在第一時(shí)間搶入。此股之前轟轟烈烈的漲勢以及從容的建倉過程足以證明主力的消息優(yōu)勢。
圖1-3 中國北車（601299）停牌前一交易日（2015年3月27日）15分K線圖
2015年4月7日，此股公布重大利好消息：“中國北車與中國南車合并?！?/p>
這就是此股在前期上漲途中所隱藏的重磅題材，主力已提前獲知，因而敢于放手拉升；對(duì)于這樣的利好消息，當(dāng)消息公布時(shí)股價(jià)多會(huì)封于漲停板，但是前期的橫盤主力已經(jīng)完成了建倉，因而利好一公布，市場受到大力追捧，主力就可以借助市場的力量從容獲利。
圖1-4 中國北車（601299）復(fù)牌后（2015年4月7日、8日）15分K線圖
1.4.3 技術(shù)優(yōu)勢
主力的技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在主力具有淵博的專業(yè)知識(shí)、豐富的操盤經(jīng)驗(yàn)和深厚的技術(shù)功底。雖然進(jìn)入股市后的操作只有“買”與“賣”這兩個(gè)簡單的過程，但有的時(shí)候越是看似簡單的東西就越難以把握，投資者如果結(jié)合自身的經(jīng)驗(yàn)就會(huì)出現(xiàn)，股市中的機(jī)會(huì)雖然很多，但要在股市中真正賺到錢并不容易。
小提示
相對(duì)于散戶投資者而言，主力在對(duì)大勢的判斷、個(gè)股所處的行業(yè)發(fā)展前景、公司未來的贏利能力等方面的判斷要更為準(zhǔn)確，因而可以更準(zhǔn)確地把握大盤波動(dòng)及個(gè)股走勢的脈搏。
1.4.4 心理優(yōu)勢
由于主力對(duì)個(gè)股操作定性為“控盤”，而散戶投資者對(duì)個(gè)股的操作只能定性為“參與”，主力可以憑借資金的優(yōu)勢操控一只股票的走勢，主力心里非常清楚，每一次上漲的目的何在、下跌的目的何在，主力收集到的籌碼越多，對(duì)個(gè)股的控盤能力就越強(qiáng)。
當(dāng)主力完全控盤后，就可以按照自己的想法適當(dāng)結(jié)合大盤的走勢來完成整個(gè)操作計(jì)劃，因而可以說，主力剛剛介入個(gè)股進(jìn)行建倉時(shí)，就已經(jīng)清晰地看到了將來獲利出貨的美妙前景，真可以說是胸有成竹、運(yùn)籌帷幄；而散戶在每一次介入個(gè)股后，既要擔(dān)心出貨，又要擔(dān)心大盤暴跌，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、草木皆兵，在這樣一種心態(tài)下是很難實(shí)現(xiàn)獲利的。
1.4.5 深諳大眾心理，操盤手法老道
主力深諳大眾投資者的炒股心理，并且常常通過老練的操盤手法制造盤面假象用以迷惑大眾投資者，從而達(dá)到自身的目的。在這里，我們可以發(fā)現(xiàn)主力對(duì)股票市場中的投資者存在著深刻認(rèn)識(shí)的，大眾投資者有哪些習(xí)慣呢？這可以從眾多的股評(píng)講解及普通散戶的炒股心態(tài)中窺知一二。
例如，為了達(dá)到快速建倉的目的，主力經(jīng)常會(huì)利用大盤的跌勢順勢打壓，通過掛出大壓單、進(jìn)行虛擬的買賣申報(bào)等形式制造恐慌效果，以此達(dá)到讓更多的散戶在恐懼中交出自己手中籌碼的目的。股評(píng)專家在講解一只股票的后期走勢時(shí)往往都會(huì)將成交量及股價(jià)走勢結(jié)合起來。
由此可見，一般的量價(jià)關(guān)系理論（也可以說是經(jīng)典的量價(jià)關(guān)系）已經(jīng)深入人心，成為一般股民選股的一個(gè)重要條件，當(dāng)然這并不是說量價(jià)關(guān)系理論不好，相反，經(jīng)典的量價(jià)關(guān)系理論基于人的天性，從一個(gè)側(cè)面反映了廣大投資者在股市中的共通心態(tài)，正是這種共通的心態(tài)才產(chǎn)生出了“量價(jià)配合”等外部現(xiàn)象。
小提示
可以說，大眾投資并不了解量價(jià)理論背后的實(shí)質(zhì)，這也為主力利用“大眾對(duì)量價(jià)理論的膚淺認(rèn)識(shí)”創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，為了達(dá)到目的常常制造虛假的成交量。
1.4.6 總結(jié)
從上面的分析中可以看出，主力在參與個(gè)股的時(shí)候，在很多方面都具有優(yōu)勢，而且這種優(yōu)勢正是散戶的劣勢，這些優(yōu)勢可以說是股市中的獲勝之道，當(dāng)這些優(yōu)勢被博弈雙方中的一方明顯占據(jù)時(shí)，那么，誰勝誰負(fù)，就是顯而易見的了。
主力在參與個(gè)股時(shí)，是真正做到了“知己知彼”，既了解自身的實(shí)力，又了解大眾的心理，還具備靈活的信息渠道，在這樣一種情況下，除非主力對(duì)大勢的研判出現(xiàn)嚴(yán)重的錯(cuò)誤，或發(fā)生資金鏈斷裂等意外情況，否則是不會(huì)失敗的。
小提示
這也從另一個(gè)側(cè)面反映了大眾投資者處在一個(gè)相對(duì)不利的地位，他們知識(shí)貧乏、信息滯后、經(jīng)驗(yàn)不足等。
1.5 詳細(xì)了解主力類型
主力不是虛構(gòu)的東西，它是實(shí)實(shí)在在的客體，那么，主力以哪些形式存在于我國的股市之中呢？對(duì)于主力，我們可以有不同形式的劃分方法，我們既可以根據(jù)資金擁有者的身份來劃分主力類型，也可以根據(jù)控盤時(shí)間的長短來劃分主力類型。
根據(jù)資金擁有者的身份，我們可以把主力分為：基金主力、券商主力、機(jī)構(gòu)主力、QFII主力、私募主力、大戶或他們形成的聯(lián)盟等，隨著全通時(shí)代的逐步到來，又加入了一個(gè)新的主力，即大小非。
根據(jù)控盤時(shí)間的長短，我們一般可以把主力分為中長線主力與短線主力。下面我們分別詳述這些不同類型的主力在股市中的行為特點(diǎn)，這可為我們以后分析具體股票打下基礎(chǔ)。
1.5.1 根據(jù)資金擁有者身份來劃分主力
具備龐大的資金優(yōu)勢無疑是主力成為“主力”的根本原因，那么，又是誰在持有這些資金呢？一般來說，我們可以根據(jù)資金擁有者的身份將主力劃分為以下幾種類型。
1.基金（偏股型公募基金）
公募基金（Public Offering of Fund）是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。公募型股票基金的主要特點(diǎn)體現(xiàn)在其買賣行為圍繞著基民的申購與贖回，當(dāng)基民申購多時(shí)則加大持股力度，反之則進(jìn)行減倉應(yīng)付基民的贖回。公募基金的特點(diǎn)是可以享受市場整體的回報(bào)，而且基金的規(guī)模越大，其獲取市場平均利潤的可能性越大。
在具體的操盤方式上，多通過組合配置各行業(yè)的績優(yōu)股并長期持有，很少有快進(jìn)快出的短線投機(jī)操作，行情好的時(shí)候由于基民申購量大，往往會(huì)大肆炒作其所持有的重倉股，在行情不佳的情況下，為應(yīng)對(duì)基民贖回，則要大舉拋出。
小提示
一般來說，基金重倉股的走勢多會(huì)與大勢同步，但波動(dòng)幅度則可能小于大勢，且節(jié)奏上落后于大勢一個(gè)節(jié)拍。
2.QFII（即合格境外機(jī)構(gòu)投資者）
QFII制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。QFII進(jìn)入中國股市的意圖并非短炒，多是真正的價(jià)值投資，他們雖然資金雄厚，但并不主導(dǎo)個(gè)股行情，若QFII進(jìn)入或退出一只個(gè)股，大眾投資者更應(yīng)該關(guān)心的是這只股票基本面的問題，而不是技術(shù)指標(biāo)。
3.券商
券商是“集合理財(cái)”這種理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)起人和管理人，是集合客戶的資產(chǎn)，并按照集合理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行投資管理的專業(yè)投資者。券商在股市中的行為特點(diǎn)與公募基金基本相似，多采用組合配置、長期持股的方式，在選股方式上，兩者也有一定區(qū)別，基金更偏向于大盤藍(lán)籌股，而券商多喜歡中小盤績優(yōu)股。由于購買券商理財(cái)產(chǎn)品的投資者一般不會(huì)像基民那樣進(jìn)行頻繁的申購與贖回，所以，券商對(duì)所重倉的個(gè)股往往具有更強(qiáng)的控盤能力。
4.大小非
大非，即大規(guī)模的限售流通股，占總股本的5%以上；小非，即小部分禁止上市流通的股票，占總股本的5%以內(nèi)；解禁，即解除禁止，是非流通股票已獲得上市流通的權(quán)利。
隨著全流通時(shí)代的來臨，大小非正成為二級(jí)市場上一股重要的力量，由于大小非的持倉成本極低，因而人們一般都把它們當(dāng)成典型的空方來對(duì)待，實(shí)際情況卻并非如此，有一些大非演變成了股價(jià)的坐市商（即通過控制市場價(jià)來達(dá)到獲利的目的）。當(dāng)股價(jià)比較高時(shí)，大非減持股票，而股價(jià)比較低時(shí)維護(hù)股價(jià)。大小非的做空動(dòng)力源于股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了基本面，投資者只要把握好這一準(zhǔn)則，不盲目追高，就可以完全應(yīng)對(duì)大小非的解禁。
5.民間游資（或私募基金）
私募基金，與公募基金相對(duì)，是指通過非公開的方式向特定投資者、機(jī)構(gòu)與個(gè)人募集資金，按投資方和管理方協(xié)商回報(bào)進(jìn)行投資理財(cái)?shù)幕甬a(chǎn)品。
與公募基金透明的運(yùn)作方式、穩(wěn)健的投資策略不同，私募基金或民間游資更喜歡追逐市場熱點(diǎn)，以尋求短期內(nèi)的高額回報(bào)，我們常會(huì)看到同一個(gè)板塊或同一種題材、概念的許多股中，在沒有重大利好的前提下，僅僅憑著一些市場猜測，有些業(yè)績一般、流通市值相對(duì)較低的股票卻能在短時(shí)間內(nèi)飆升，成為同板塊或同題材中的“黑馬”或“龍頭”。
小提示
對(duì)那些民間游資炒作的個(gè)股而言，如果我們翻看一下前十大流通股東，一般少有公募基金或券商，而在此興風(fēng)作浪的正是私募基金或民間游資，這就是它們的最大不同之處。
1.5.2 根據(jù)控盤時(shí)間來劃分主力
控盤時(shí)間長短無疑是區(qū)別主力的一種重要方法，因?yàn)殚L期控盤的主力與短期控盤的主力往往會(huì)采用截然不同的操盤手法，這會(huì)直接體現(xiàn)在個(gè)股二級(jí)市場的走勢上。
1.中長線主力
一般來說，控盤時(shí)間在半年以上的主力可以稱為中線主力，控盤時(shí)間在一年以上的主力則稱為長線主力。中長線主力在選股時(shí)多看重上市公司的業(yè)績?cè)鲩L，是以價(jià)值投資者的心態(tài)入市的，因?yàn)榫蛡€(gè)股的長期走勢來說，支撐股價(jià)的最大因素仍然是業(yè)績，由于中長線主力對(duì)個(gè)股的炒作時(shí)間跨度較長，只有良好的業(yè)績才可以保證其炒作的個(gè)股能在長期內(nèi)獲得市場的認(rèn)可。
真正的價(jià)值投資者是以分享上市公司業(yè)績?cè)鲩L帶來的分紅送股為主要投資目的，而中長線主力則是以通過二級(jí)市場的巨大買賣差價(jià)來賺取高額回報(bào)為目的的，因而可以說，中長線主力絕非是真正的價(jià)值投資者。
由于控盤時(shí)間長，所以必須要有足夠的建倉資金、控盤資金等用以實(shí)現(xiàn)操盤計(jì)劃，因而，相對(duì)短線主力來說，中長線主力在資金實(shí)力、吸籌力度、控盤時(shí)間上都要大于短線主力，就中長線主力控盤的個(gè)股在二級(jí)市場上的走勢而言，我們可以看到建倉、拉升、洗盤、出貨這四個(gè)較為明顯的控盤階段，對(duì)于介入這類個(gè)股的投資者，一定要有足夠的耐心，不能以短期暴利為目標(biāo)，而應(yīng)以長期的累計(jì)漲幅為目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)良好的收益。
2.短線主力
一般來說，控盤時(shí)間較短，多在一兩個(gè)月內(nèi)完成整個(gè)控盤計(jì)劃的主力可稱為短線主力。短線主力的最大特點(diǎn)是重勢不重價(jià)，其參與炒作的個(gè)股也多是題材、概念股，因?yàn)檫@種個(gè)股在短期內(nèi)由于新聞、政策、國際局勢等因素的影響往往會(huì)成為市場熱點(diǎn)，更容易引起中小投資者的追捧，而這也是短線主力能夠快進(jìn)快出、炒作成功的前提條件。
小提示
短線主力不強(qiáng)求持倉量，其建倉量的多少往往取決于當(dāng)時(shí)的大市環(huán)境。如果大市向好，則短線莊家只需通過少量的建倉就可以帶動(dòng)市場人氣，而如果大市較弱，則短線主力在最初介入時(shí)需要大量買進(jìn)才會(huì)引發(fā)市場行情。
根據(jù)短線主力炒作方式的不同，一般可以將其分為三種。
一種是在大勢向上運(yùn)行的時(shí)候，利用上升浪所形成的良好市場氛圍，快速拉高某只個(gè)股，形成市場熱點(diǎn)，從而便于后期操作。
一種是在大勢向下的時(shí)候抄反彈，當(dāng)大盤經(jīng)過快速殺跌，接近階段性底部時(shí)，大力買進(jìn)，然后快速拉高，待散戶也開始跟風(fēng)追漲的候則迅速出貨。
一種是炒作市場熱點(diǎn)或稱熱點(diǎn)題材，短線主力在個(gè)股公布重大利好消息前或在市場沒有充分發(fā)掘個(gè)股所隱含的題材時(shí)，通過拉高吸籌的方法快速建倉，之后利用市場形成的熱點(diǎn)氛圍迅速拉升并快速離場。
1.6 籌碼分布與主力持倉成本
了解主力的持倉成本有助于我們看清對(duì)手的底細(xì)，而籌碼分布圖可以形象地呈現(xiàn)出市場整體的持倉成本，這對(duì)我們研判主力持倉成本具有重大意義。
1.6.1 籌碼分布概述
籌碼是持有人證明自己擁有某種權(quán)利的文書和憑證，在股市中用“籌碼”一詞形象地代指股票?；I碼分布理論常被用于測算市場投資者及主力的持倉成本，要想理解這一理論，我們先要明確兩個(gè)概念，一是籌碼分布狀況，二是籌碼轉(zhuǎn)移。
首先，我們來看看什么是“籌碼分布狀況”。隨著個(gè)股交投的持續(xù)進(jìn)行，股票價(jià)格是隨時(shí)變化的，在不同時(shí)間會(huì)在相應(yīng)的價(jià)位處產(chǎn)生成交量，成交量的大小反映了投資者的規(guī)模，而成交價(jià)格則反映這部分投資者的持倉成本，把這兩點(diǎn)結(jié)合起來就是所謂的籌碼分布，個(gè)股的籌碼分布狀況反映的就是其整個(gè)流通盤在個(gè)股不同價(jià)位上的股票數(shù)量，是對(duì)市場持倉情況的一個(gè)靜態(tài)寫照。
如圖1-5所示為首創(chuàng)股份（600008）在2015年5月7日的籌碼分布狀態(tài)圖，通過籌碼分布圖可以清晰直觀地看到此股的二級(jí)市場流通盤分布情況，2015年5月7日的籌碼分布狀態(tài)顯示，此時(shí)的籌碼在10元至17元間呈開闊形分布。
圖1-5 首創(chuàng)股份（600008）2015年5月7日籌碼分布圖
其次，我們?cè)賮砜纯词裁词恰盎I碼轉(zhuǎn)移”。隨著股價(jià)走勢的發(fā)展，市場對(duì)籌碼價(jià)格的認(rèn)同會(huì)隨著人們的心理預(yù)期而改變，有人認(rèn)為該籌碼價(jià)格不會(huì)再上漲，不管盈虧，都要賣出；有人認(rèn)為該籌碼價(jià)格不會(huì)再下跌，要買進(jìn)；只要雙方同意某價(jià)格即可成交。每一個(gè)成交價(jià)格都代表了瞬時(shí)市場認(rèn)同度，成交量代表了認(rèn)同該價(jià)位的籌碼數(shù)量。
小提示
簡單地說，隨著市場交投的進(jìn)行，會(huì)發(fā)生籌碼換手和股價(jià)變化，在一個(gè)新的時(shí)間點(diǎn)上會(huì)形成一個(gè)新的籌碼分布狀況，這就是所謂的籌碼轉(zhuǎn)移。
在日K線圖上，隨著光標(biāo)的移動(dòng)，系統(tǒng)在K線圖的右側(cè)會(huì)顯示出隨著股價(jià)的變化，籌碼是如何發(fā)生轉(zhuǎn)移的。如果說“籌碼分布狀況”是一個(gè)靜態(tài)的概念，僅反映了籌碼在某一具體時(shí)間的分布狀態(tài)，那么“籌碼轉(zhuǎn)移”則是一個(gè)反映籌碼如何流動(dòng)的動(dòng)態(tài)概念。下面結(jié)合實(shí)例來看一看，一只具體個(gè)股在隨著交易的進(jìn)行，籌碼是如何發(fā)生轉(zhuǎn)移的。
如圖1-6和圖1-7所示為皖通高速2014年2月至2015年5月籌碼轉(zhuǎn)移示意圖。其中，圖1-6為深天馬在2014年9月12日的籌碼分布圖。由于在此之前經(jīng)歷了前期的上漲，此時(shí)籌碼都分布在4至5元區(qū)間。隨后在大盤一路走高的帶動(dòng)下，我們可以看到此股步入了上升趨勢，股價(jià)從低位區(qū)的4元上漲到8元至10元區(qū)間，并在8元上方震蕩。
圖1-6 皖通高速2014年2月至2015年5月籌碼轉(zhuǎn)移示意圖1
圖1-7為此股在2015年5月7日的籌碼分布圖，從圖中清晰可見，此時(shí)的大部分籌碼已轉(zhuǎn)移至8元上方。通過此例我們可以看出，隨著股價(jià)的不斷變化，市場持倉成本也在不斷變化，因而籌碼始終處于不變的“轉(zhuǎn)移”過程之中，而在實(shí)戰(zhàn)中，我們也應(yīng)以這種動(dòng)態(tài)的眼光來看待市場持倉成本。
圖1-7 皖通高速2014年2月至2015年5月籌碼轉(zhuǎn)移示意圖2
1.6.2 常見籌碼分布形態(tài)及市場含義
常見的籌碼分布形態(tài)可以分為兩大類，一是密集形態(tài)，二是發(fā)散形態(tài)；密集形態(tài)又分單峰密集、雙峰密集和多峰密集。下面我們來逐一介紹。
1.單峰密集形態(tài)
根據(jù)股價(jià)所在的相對(duì)位置，單峰密集可分為低位單峰密集和高位單峰密集，是指股票的流通籌碼在某一特定的價(jià)格區(qū)域進(jìn)行了充分的換手后，市場持倉成本幾乎完全集中于此價(jià)位，反映到籌碼分布圖中就是一個(gè)獨(dú)立的密集峰形，它表明籌碼在該區(qū)域充分集中。
理解單峰密集有重要的實(shí)戰(zhàn)意義：當(dāng)個(gè)股在低價(jià)位區(qū)間出現(xiàn)單峰密集形態(tài)時(shí)，若主力為買家而散戶為賣家，那這一價(jià)位區(qū)將是主力持倉成本區(qū)，投資者在此介入可以享受低風(fēng)險(xiǎn)高獲利的回報(bào)；當(dāng)個(gè)股在高位區(qū)出現(xiàn)單峰密集形態(tài)時(shí)，若主力為賣家而散戶為買家，那這一價(jià)位區(qū)將是主力集中出貨區(qū)，一旦主力出貨大功告成，此股就會(huì)步入跌途，投資者在此若貿(mào)然介入，將面臨高風(fēng)險(xiǎn)、低獲利的窘境。
小提示
當(dāng)然，低位處的單峰密集也常常會(huì)出現(xiàn)主力與散戶都爭相介入的情況，一般來說，主力在低位單峰密集區(qū)內(nèi)建倉力度越大，則此股后期的漲幅越可觀，識(shí)別低位區(qū)是否有主力建倉、主力建倉力度多大等情況，還需要結(jié)合其他技術(shù)信息，如成交量、K線走勢等，我們會(huì)在后面逐一講解。
下面我們通過兩個(gè)實(shí)例來看一下在有主力積極參與的情況下，低位單峰密集與高位單峰密集出現(xiàn)后，個(gè)股是如何演繹后期走勢的。
如圖1-8所示為華夏銀行（600015）2014年11月25日低位單峰密集及其后期走勢圖，圖中為此股在2014年11月25日所形成的低位單峰密集形態(tài)，事后此股的走勢證明，在這一低位單峰密集處明顯有主力積極建倉，不是主力在隨后的上漲中推波助瀾并引導(dǎo)股價(jià)上漲，此股又怎會(huì)有翻倍的黑馬行情出現(xiàn)呢？
圖1-8 華夏銀行（600015）2014年11月25日低位單峰密集及其后期走勢圖
如圖1-9所示為浙能電力（600023）2015年5月4日高位單峰密集及其后期走勢圖，圖中為此股在2015年5月4日所形成的低位單峰密集形態(tài)，此股經(jīng)2015年5月5日前在高位區(qū)震蕩后，前期的低位籌碼已完全轉(zhuǎn)移至高位區(qū)，主力出貨基本大功告成，隨后在大盤逐波走低的帶動(dòng)下，此股也步入跌途。
圖1-9 浙能電力（600023）2015年5月4日高位單峰密集及其后期走勢圖
高位單峰密集形態(tài)一旦形成，其殺傷力是巨大的，因?yàn)檫@時(shí)主力與大量散戶投資者都會(huì)成為空方力量，而多方力量僅是極少數(shù)較為堅(jiān)定的散戶投資者，空方力量遠(yuǎn)大于多方力量，且主力還很可能有向下打壓股價(jià)的意圖，因而股價(jià)的后期走勢多是不容樂觀的。
2.多峰密集形態(tài)
理解了單峰密集形態(tài)，對(duì)于多峰密集與雙峰密集來說就比較容易理解了。多峰密集是指股票籌碼分布在兩個(gè)或兩個(gè)以上的價(jià)位區(qū)域，分別形成了兩個(gè)或兩個(gè)以上密集峰形。多峰密集可根據(jù)上下峰形成的時(shí)間次序不同，分為上漲多峰和下跌多峰。
上漲多峰的形成過程如下：當(dāng)股價(jià)從低位區(qū)啟動(dòng)時(shí)，多已形成了低位區(qū)的單峰密集形態(tài)，當(dāng)股價(jià)到達(dá)途中某個(gè)價(jià)位區(qū)間時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)橫盤整理或震蕩的走勢，此時(shí)大量的籌碼在這一區(qū)間進(jìn)行換手，從而形成一個(gè)上漲途中的密集形態(tài)，在上漲過程中的整理次數(shù)越多、整理時(shí)的價(jià)格差距越大，則所形成的多峰密峰形態(tài)也越清晰。
小提示
上漲多峰對(duì)于研判股價(jià)的走勢具有重要意義，由于上漲途中每一次所形成的籌碼密峰形態(tài)都會(huì)對(duì)股價(jià)形成一個(gè)新的支撐，因而在大趨勢已確立的情況下，在支撐處買入不失為一個(gè)好的選擇。在上漲多峰中，最下方的密集峰可稱為吸籌峰，而途中所形成的密集峰則可稱為支撐峰。
與上漲多峰相反的是下跌多峰，下跌途中每一次形成的密集峰應(yīng)稱為阻力峰，上漲多峰途中形成的支撐峰是買入時(shí)機(jī)，而下跌多峰所形成的阻力峰則是賣出時(shí)機(jī)。
雙峰密集是多峰密集中最為典型的一種。雙峰密集形態(tài)由上密集峰和下密集峰構(gòu)成，上密集峰對(duì)股價(jià)的運(yùn)行有較強(qiáng)的支撐力，而下密集峰對(duì)股價(jià)的運(yùn)行有較強(qiáng)的阻力作用。當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至上密集峰處時(shí)常常遇到解套盤的拋壓，受阻回落；反之，當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至下密集峰處時(shí)會(huì)因?yàn)榍捌谫I家的承接而出現(xiàn)反彈。
3.發(fā)散形態(tài)
與籌碼分布的密峰形態(tài)不同的是，籌碼發(fā)散形態(tài)是指籌碼零零散散地分布在廣闊的價(jià)格空間內(nèi)，而且沒有在某一較小的價(jià)格空間內(nèi)形成密峰。發(fā)散形態(tài)的形成往往與股價(jià)的快速波動(dòng)并且在波動(dòng)過程中出現(xiàn)了較大的成交量有關(guān)，在一輪行情的拉升或下跌過程中，由于股價(jià)的波動(dòng)速度較快，單日的成交量也較大，因而使得持倉籌碼分布在一個(gè)價(jià)格較為開闊的區(qū)間內(nèi)。
一般來說，發(fā)散是一個(gè)過渡狀態(tài)，當(dāng)新的峰密集形成后，籌碼發(fā)散將隨著峰密集程度的增大而消失。我們可以根據(jù)趨勢的方向不同，把發(fā)散形態(tài)分為向上發(fā)散形態(tài)和向下發(fā)散形態(tài)，向上發(fā)散形態(tài)意味著市場持倉成本隨著股價(jià)的上漲而開始不斷升高，向下發(fā)散形態(tài)則意味著市場持倉成本正在隨著股價(jià)重心的下移而不斷降低。
如圖1-10所示為歌華有線（600037）在2015年1月7日的籌碼分布圖，這時(shí)由于此股前期一直在底部區(qū)域震蕩運(yùn)行，因而形成了低位單峰密集形態(tài)。如圖1-11所示為歌華有線（600037）在2015年4月27日的籌碼分布圖，對(duì)比兩幅圖可以看出，隨著股價(jià)的上漲，到2015年4月27日時(shí)已由單峰密集形態(tài)轉(zhuǎn)變成了發(fā)散形態(tài)。
圖1-10 歌華有線（600037）2015年1月7日籌碼分布圖
圖1-11 歌華有線（600037）2015年4月27日籌碼分布圖
1.6.3 通過籌碼分布理解主力持倉情況
一輪行情的發(fā)展都是由籌碼轉(zhuǎn)移開始的，又因籌碼轉(zhuǎn)移而結(jié)束，籌碼轉(zhuǎn)移不僅僅是股價(jià)的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。股票的走勢在表象上體現(xiàn)了股價(jià)的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉成本的轉(zhuǎn)換?；I碼分布狀態(tài)以及籌碼轉(zhuǎn)移過程可以讓我們更清楚地理解主力的持倉成本狀況，要理解這一點(diǎn)，就必須對(duì)一輪行情進(jìn)行過程分析。
可以說，一輪行情的跌宕起伏是與主力的行為密不可分的。主力行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對(duì)持倉成本的控制，從低價(jià)位買進(jìn)，在高價(jià)位賣出，才會(huì)產(chǎn)生利潤。
一輪行情主要由三個(gè)階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。
吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，主力持倉量的多少對(duì)其控盤有著極為重要的意義：其一，持倉量決定了其利潤量，籌碼越多，利潤實(shí)現(xiàn)量越大；其二，持倉量決定了其控盤程度，吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，主力對(duì)股票的控制能力越強(qiáng)。
在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使跟風(fēng)客出局和上一輪行情高位套牢者不斷地割肉，主力才能在低位吸籌承接。其實(shí)，主力吸籌的過程就是一個(gè)籌碼換手的過程，在這個(gè)過程中，主力為買方，大眾為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會(huì)結(jié)束，發(fā)動(dòng)上攻行情的條件才趨于成熟。主力的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。
拉升階段的主要任務(wù)就是使股價(jià)脫離主力吸籌成本區(qū)，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時(shí)又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍舊按兵不動(dòng)地鎖定在吸籌區(qū)域，等待拉高獲利賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時(shí)部分股民獲利吐出。
對(duì)于操盤技巧較好的主力，如有大勢配合，主力只需要點(diǎn)上一把火，拉升工作主要是由股民自行完成的，其間，主力主要利用控盤能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異常活躍，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價(jià)位的成本分布大小不一。
派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉籌碼，實(shí)現(xiàn)利潤。股價(jià)經(jīng)過拉升脫離成本區(qū)達(dá)到主力的贏利區(qū)域，主力高位出貨的可能性不斷增大。隨著高位換手越來越充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時(shí)，主力出貨工作也宣告完成，一輪下跌行情也隨之降臨。在一輪行情中要充分重視兩個(gè)概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。它們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。
小提示
所謂充分換手，就是在一定的價(jià)格區(qū)域內(nèi)成交高度密集，使分散在各價(jià)位上的籌碼充分集中在一個(gè)主要的價(jià)格區(qū)域。
1.7 市場投資者的固定思維方式
有一句話說得好：“知識(shí)改變命運(yùn)，思維決定成敗”。主力之所以是股市中的常勝將軍，除了他們所具有的種種優(yōu)勢外，操盤思維方式也是決定其成功的關(guān)鍵一點(diǎn)，反觀散戶投資者，雖然也有很多優(yōu)勢，比如可以快進(jìn)快出、波段操作、免費(fèi)分享主力拉升成果等，但散戶投資者很難將自己的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成勝勢，這其中的關(guān)鍵一點(diǎn)就在于散戶有很多固定的思維方式，當(dāng)散戶投資者與主力互為博弈對(duì)手時(shí)，這些固定的思維方式將成為主力“誘騙”散戶進(jìn)行錯(cuò)誤操作的法寶。
由于主力資金規(guī)模較大，想要控制更多的二級(jí)市場流通籌碼，如果在股價(jià)本已經(jīng)很低的情況下，散戶不愿拋售，主力無法大量買進(jìn)，怎么辦？當(dāng)一只股票的股價(jià)已經(jīng)炒到很高了，就是不懂股票的人一看K線圖也知道這只股票的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大了，似乎很難有人接盤，主力只有拋出籌碼才能算是真正地獲利，這時(shí)又該如何操作？主力建倉、吸籌時(shí)希望散戶做空拋出股票，主力出貨時(shí)又希望散戶做多買進(jìn)股票。主力了解散戶投資者的思維方式，但散戶投資者又對(duì)自己的思維方式了解多少呢？下面我們來逐一解讀。
1.7.1 放量要漲
成交量在分析個(gè)股走勢中的作用毋庸置疑，無論是專業(yè)人士，還是散戶投資者都把它看作是僅次于股價(jià)的第二大要素。在聽股評(píng)時(shí)，我們不時(shí)就可以聽到“某某個(gè)股出現(xiàn)了放量”、“大盤當(dāng)日量能如何如何”這樣的點(diǎn)評(píng)，一般來說，在對(duì)成交量的研究中，“放量”是最被人關(guān)注的。
在經(jīng)典的量價(jià)關(guān)系中，放量多與上漲相結(jié)合，一旦個(gè)股出現(xiàn)放量上漲，則多被視為多方力量充足，股價(jià)有望走高一線，可以說，“放量要漲”是市場投資者最為常見的固定思維方式。
針對(duì)投資者具有的這種“放量要漲”的固定思維方式，主力就可以憑自己的強(qiáng)大實(shí)力，通對(duì)“對(duì)倒”手法人為地制造一些成交量用以迷惑散戶，因而我們可以看到很多個(gè)股在出現(xiàn)短暫的放量上沖后，接踵而至的就是持續(xù)陰跌或大幅暴跌，這就是主力通過“造量”引誘散戶接盤最常見的手段。
小提示
在個(gè)股運(yùn)行時(shí)，上漲和下跌的確要有成交量的配合，但是在沒弄清放量的性質(zhì)時(shí)就貿(mào)然跟進(jìn)，恐怕兇多吉少。
如圖1-12所示為皖通高速（600012）在2015年1月6日虛假的放量突破示意圖，如圖中標(biāo)注所示，此股在2015年1月6日出現(xiàn)了一個(gè)放量突破的走勢，當(dāng)日股價(jià)創(chuàng)出近期橫盤階段性的高點(diǎn)。當(dāng)日的成交量急劇放大，給人一種放量突破的直觀印象，然而這種放量是曇花一現(xiàn)，而且這種突破也是假突破。這種放量形態(tài)很明顯是主力根據(jù)散戶投資者喜歡追漲放量個(gè)股，又喜歡追漲具有突破跡象的個(gè)股心理，通過一定的操盤手法制造出來的。
圖1-12 皖通高速（600012）2015年1月6日虛假的放量突破示意圖
主力的目的只有一個(gè)，就是希望投資者踴躍接盤，因?yàn)榇斯赡壳暗膬r(jià)位相對(duì)前期底部而言，已是翻倍有余，主力在獲利充足的情況下自然有出貨的意圖。
1.7.2 無量就無行情
成交量無疑是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，但這一情況只發(fā)生在正常的市場交投之下，由于股價(jià)上漲會(huì)引發(fā)獲利盤的不斷拋出，因而需要有持續(xù)強(qiáng)大的買盤力量來支撐股價(jià)的上升趨勢。但是當(dāng)主力持籌較多，比如達(dá)到個(gè)股流通盤的30%或50%時(shí)，情況就完全不同了，這時(shí)股價(jià)的上漲或下跌來自主力的推動(dòng)，若主力在上漲時(shí)積極鎖倉、不拋售，那個(gè)股是完全可以實(shí)現(xiàn)無量上漲或縮量上漲的，這時(shí)個(gè)股走出“量價(jià)背離”的形態(tài)也是正常的。因而，我們?cè)诜治龉善毙星闀r(shí)，要具體問題具體分析，不可以拘泥于經(jīng)典量價(jià)關(guān)系的束縛。
如圖1-13所示為浙江東方（600120）在2014年8月7日至2015年4月23日上漲中的量價(jià)背離示意圖，如圖1-13中標(biāo)注所示，在這一波上漲行情中，成交量出現(xiàn)相對(duì)縮小，這與主力在上漲時(shí)積極鎖倉有直接關(guān)系。
圖1-13 浙江東方（600120）在2014年8月7日至2015年4月23日上漲中的量價(jià)背離示意圖
1.7.3 大壓單難漲，大托單難跌
散戶投資者中多數(shù)都有盯盤的愛好，而在盯盤時(shí)，委托盤中大單的變化情況無疑是一個(gè)關(guān)注的要點(diǎn)。當(dāng)大壓單出現(xiàn)時(shí)，給人一種烏云壓頂?shù)母杏X，若此股目前正處于跌勢，則這一大壓單的出現(xiàn)很可能會(huì)造成散戶投資者的恐慌情緒，讓那些本來就戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、極為關(guān)心每日賬面情況的投資者對(duì)此股產(chǎn)生絕望心態(tài)，從而拋出籌碼；起到相反作用的則是大托單，大托單掛在下面，讓持有此股的投資者感到心里踏實(shí)，不急于拋出此股，而那些有進(jìn)場意愿的投資者也多會(huì)認(rèn)為在大托單下方的價(jià)位很難買入且股價(jià)又隨時(shí)可能上漲，多會(huì)急于出手買入。
“大壓單難漲，大托單難跌”只是我們的直觀感覺，至于這一感覺是否準(zhǔn)確，取決于很多要素，如果股價(jià)處于明顯的低估狀態(tài)，且做空力量已經(jīng)接近衰竭時(shí)，出現(xiàn)大單壓頂?shù)那闆r，投資者就要好好考慮一下，這是否是主力為了制造場內(nèi)恐慌的氣氛擇機(jī)吸籌所進(jìn)行的虛假買賣申報(bào)呢？
而當(dāng)股價(jià)處于明顯的高估狀態(tài)且累計(jì)漲幅巨大時(shí)，若出現(xiàn)大單托底的情況，投資者也應(yīng)反向思考一下，哪路大資金會(huì)蠢到想在這個(gè)價(jià)位建倉，這是否是主力為穩(wěn)定市場人心所掛出的虛假買單呢？主力穩(wěn)定投資者信心的目的何在呢？是否是為了方便自身出貨呢？只要我們能夠擺脫固定的思維方式，善于從方方面面入手，多思考一下，就可以輕松地識(shí)別主力的騙局。
1.7.4 易受情緒影響，操作上愛追漲殺跌
追漲殺跌也是散戶投資者一種常見的思維方式，兩市幾千只個(gè)股，每天都有不少個(gè)股出現(xiàn)大幅上漲甚至是漲停板，若這時(shí)自己手中持有的個(gè)股毫無起色，則不免心浮氣躁，進(jìn)而希望通過追漲強(qiáng)勢股來獲取短期暴利，幾番下來，卻發(fā)現(xiàn)虧損遠(yuǎn)大于獲利。
小提示
盲目地追漲殺跌是導(dǎo)致散戶低位割肉、高位接盤的直接原因，主力正是利用大眾投資者的這種心態(tài)，從而能夠在低位建倉、高位出貨。
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