銀行股再度成為拖累股指的“元兇”。11月6日滬指下跌0.82%，當日銀行股板塊個股全線下跌。原因即是有消息稱銀監(jiān)會同業(yè)管理辦法將出。監(jiān)管靴子尚未落地，銀行股卻已風(fēng)聲鶴唳。
11月7日，記者從監(jiān)管部門獲悉，11月初銀監(jiān)會召集部分商業(yè)銀行進行一次研討會，主要討論的內(nèi)容就是關(guān)于《商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)管理辦法》。
“明年同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)?？隙〞湛s?！币患夜煞葜沏y行同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)部門人士告訴記者，但具體的應(yīng)對方式，是從同業(yè)科目轉(zhuǎn)移到諸如應(yīng)收款項類項目，還是以債權(quán)融資直接工具、資產(chǎn)證券化等新型業(yè)務(wù)為突破口，但目前還未看到明確方向，市場也在觀望。
銀行股暴動真相
11月5日早盤，銀行板塊快速跳水，“同業(yè)新規(guī)即將推出”的消息蔓延。
隨后5日當天下午4點，央行在其官網(wǎng)上發(fā)布《2013年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，首次以“商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)與貨幣創(chuàng)造”為題，專門闡述銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在貨幣創(chuàng)造鏈條中越來越重要的角色。
“但由于同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，近兩年同業(yè)渠道在貨幣創(chuàng)造中的占比上升?！毖胄蟹治?，2013年以來，通過同業(yè)渠道創(chuàng)造的M2一度僅低于人民幣貸款，高于外匯占款和證券投資。由于商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)易受季節(jié)性因素、流動性水平以及監(jiān)管政策等影響，波動較大，導(dǎo)致M2穩(wěn)定性受到影響。
而在《報告》中，央行也首次解讀關(guān)于此前被業(yè)內(nèi)議論紛紛的關(guān)于“同業(yè)業(yè)務(wù)變相騰挪信貸資金”。
“銀行同業(yè)渠道則指商業(yè)銀行實際上向非金融企業(yè)提供了類似于貸款的融資，但是通過一定的會計操作，將這些業(yè)務(wù)在資產(chǎn)方不計入貸款，而是記錄為同業(yè)資金運用科目，在負債方記錄為非金融企業(yè)在商業(yè)銀行的存款，從而實現(xiàn)了貨幣創(chuàng)造。”央行表示，而幫助其實現(xiàn)這一可能的操作方式包括“買入返售銀行承兌匯票”、“同業(yè)代付”以及“買入返售信托收益權(quán)”等。
如此，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)又被推入風(fēng)口浪尖，也就上演了銀行股的連續(xù)暴跌。
據(jù)本報記者統(tǒng)計，6日股價跌幅最大的平安銀行，該行同業(yè)資產(chǎn)包括的“買入返售資產(chǎn)”、“應(yīng)收賬款類投資”兩個科目下從2012年開始暴增。截至今年三季度，該行買入返售金融資產(chǎn)仍同比增長32.54%；應(yīng)收款項類投資更是繼續(xù)暴增108.54%。
事實上，對同業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)注的不僅是央行，還有銀監(jiān)會。9月26日，銀監(jiān)會副主席閻慶民在股份制銀行行長聯(lián)席會議中指出，銀監(jiān)會將進一步細化“8號文”關(guān)于理財業(yè)務(wù)規(guī)?？刂啤⑵谙掊e配、風(fēng)險防控方面的監(jiān)管措施。
“在理財業(yè)務(wù)方面，個別銀行對8號文的監(jiān)管要求落實不到位，例如非標投資沒有完全比照自營貸款進行管理?！遍悜c民同時指出，通過做大分母、賬戶轉(zhuǎn)換等方式來達到非標資產(chǎn)的比例要求，并沒有真正消除風(fēng)險。
同業(yè)再收緊
此時的問題是，對于監(jiān)管如何規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)。
本報記者從監(jiān)管部門獨家獲悉，11月召開閉門會之前，此前的7月底，銀監(jiān)會要求各家商業(yè)銀行上交同業(yè)業(yè)務(wù)檢查報告。
據(jù)本報記者了解，監(jiān)管層此次治理的同業(yè)的重點或?qū)⒂腥齻€方面。
一是將銀行自營資金投向非標資產(chǎn)與銀行理財資金投向非標資產(chǎn)的行為統(tǒng)一納入監(jiān)管范疇。
“用管理信貸的模式來管理同業(yè)業(yè)務(wù)，就是額度限制?！币晃槐O(jiān)管層人士坦言，二是要求各商業(yè)銀行從風(fēng)險控制上對同業(yè)業(yè)務(wù)（或僅對其中的非標資產(chǎn)）加大計提撥備，同時增加同業(yè)資產(chǎn)項下部分科目的風(fēng)險權(quán)重。
“對于監(jiān)管層推出增加同業(yè)資產(chǎn)下部分科目的風(fēng)險權(quán)重以及計提非標資產(chǎn)撥備等，由于銀行有預(yù)期，之前部分銀行也按照審慎原則計提撥備等，部分政策對于銀行影響較小?！鄙鲜鲢y行人士認為。
但更為嚴厲的，三是監(jiān)管層可能將全面叫停買入返售的同業(yè)《三方合作協(xié)議》。但申銀萬國分析師徐冰玉則認為，由于非標資產(chǎn)久期較長，調(diào)研了解約在半年左右，并且流動性低，存量資產(chǎn)只能等其逐步消化，叫停的可能性較低。
11月7日，一位股份制銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部門人士向記者證實，“買入返售沒有叫停，只是現(xiàn)在沒有額度，做不了了?！?/p>
事實上，“對于同業(yè)監(jiān)管無論是規(guī)模限制、資本約束或暫停業(yè)務(wù)，目前都處于討論中，過程中也會有相互的博弈，至于最后下發(fā)管理辦法時，監(jiān)管政策的嚴厲程度都有可能出現(xiàn)變化。”上述接近管理層人士告訴記者。
“監(jiān)管醞釀的政策也會給商業(yè)銀行留出空隙，比如（非標資產(chǎn)）暫不計入存貸比，同時3個月以上的同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重暫不調(diào)整等。”一知情人士透露，而目前政策都是討論階段，各家銀行業(yè)有自己的備用整改方案，提前消化政策會帶來影響。
“如果要推出，預(yù)計四季度一定會出臺同業(yè)監(jiān)管9號文。與8號文的‘平均線’做監(jiān)管標準不同，9號文采用‘最高線’作為標準?！眹┚沧C券如此判斷。
同業(yè)的未來
“一些主要的問題沒有解決，就是出現(xiàn)嚴厲的監(jiān)管政策，也壓制不住商業(yè)銀行進行的所謂的‘創(chuàng)新’，在堵的時候，也應(yīng)該給商業(yè)銀行開啟另外一道門。”上述股份制銀行人士分析道。
興業(yè)銀行計劃財務(wù)部總經(jīng)理李健在2013年三季度業(yè)績說明會上表示，今年年初該行啟動對新興業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控，將所有信貸與非信貸業(yè)務(wù)均納入到全面風(fēng)險管理體系中，嚴格計提撥備，比監(jiān)管和會計準則的要求更高。
“如果說下一步監(jiān)管當局在同業(yè)業(yè)務(wù)方面提出更高的撥備計提要求，我們在內(nèi)部實際已經(jīng)做好了相關(guān)安排，對我們的財務(wù)不會造成大的影響?！崩罱≌f。
事實上，對于商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的未來，標準化和透明化將是監(jiān)管層規(guī)范和管理的重點。
央行下一步的動作是，健全相關(guān)考核和監(jiān)管機制，引導(dǎo)其在規(guī)范基礎(chǔ)上穩(wěn)健發(fā)展。完善金融統(tǒng)計和會計制度，更全面、更準確地反映商業(yè)銀行的信用擴張和經(jīng)營行為。
“考慮到未來金融創(chuàng)新會更趨復(fù)雜，有必要進一步改進金融宏觀調(diào)控框架，強化流動性管理和價格型調(diào)控機制。”央行認為，也要繼續(xù)強化宏觀審慎管理，可考慮把更多信用創(chuàng)造活動納入宏觀審慎政策框架，防止金融部門出現(xiàn)過度加杠桿和順周期波動。
“監(jiān)管層同樣可以選擇更加溫和的調(diào)控方式，或者通過進一步開放資產(chǎn)證券化口子來疏導(dǎo)中國銀行業(yè)被高度壓制的相關(guān)需求，并對監(jiān)管政策做出對沖?！睎|方證券分析師金鱗則認為。
但對于同業(yè)未來發(fā)展，銀監(jiān)會給出的道路是：加快推進資產(chǎn)證券化的進度，將資產(chǎn)證券化實現(xiàn)常態(tài)化。
此前有消息表示，銀監(jiān)會正在擬定信貸資產(chǎn)證券化常態(tài)化的有關(guān)政策，很快就會出臺，這將成為銀行的一項常規(guī)業(yè)務(wù)，未來不再受試點的額度限制。目前還需一事一批，將來審批方式有望變成資格審批。
一直以來，資產(chǎn)證券化被認為是盤活商業(yè)銀行資產(chǎn)存量、調(diào)節(jié)風(fēng)險集中度和資產(chǎn)負債表的有效工具。
發(fā)展資產(chǎn)證券化市場的瓶頸越來越多體現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施上，而不是在具體產(chǎn)品設(shè)計上，相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施包括稅收、產(chǎn)權(quán)交易的登記托管制度、信用體系等基礎(chǔ)功能，中信證券主管固定收益業(yè)務(wù)的執(zhí)委劉威認為，“以前是產(chǎn)品主打、市場推進，目前市場已發(fā)展到從監(jiān)管放松的創(chuàng)新到自主創(chuàng)新，監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)必須跟上?！?/p>
聯(lián)系客服
