隨著大盤的持續(xù)下挫，不少分級基金業(yè)出現(xiàn)了大幅下跌。據(jù)深交所公告，工銀瑞信中證傳媒指數(shù)分級證券投資基金觸發(fā)下閥值不定期份額折算。 這也是時隔13個月后，分級基金再次出現(xiàn)下折！ 根據(jù)之前的規(guī)律，分級基金出現(xiàn)下折正是大盤變盤的信號，當大量分級基金出現(xiàn)下折的情況，也正是大盤經(jīng)歷大跌之后的抄底時機！ 時隔13月后分級基金再現(xiàn)下折 昨日上午，深交所發(fā)布公告稱， 2017年4月24日，工銀瑞信中證傳媒指數(shù)分級證券投資基金觸發(fā)下閥值不定期份額折算。 經(jīng)工銀瑞信基金管理公司申請，為加強交易風險警示，上述分級基金的B類份額傳媒B級（150248)于折算基準日（2017年4月25日）調(diào)整證券簡稱，在證券簡稱前冠以“*”標識，即：證券簡稱由“傳媒B級”調(diào)整為“*傳媒B級”。 自2017年4月26日起，上述分級基金B(yǎng)類份額恢復原證券簡稱。
根據(jù)規(guī)則，當分級基金B(yǎng)份額凈值低于0.250元時(不同基金閾值不同，具體請查詢基金合同)，將觸發(fā)分級基金向下不定期折算閾值，其目的是保護分級A的本金及約定收益。同時，折算后，B份額會恢復2倍杠桿，杠桿變小，將減小行情下行有可能給分級B份額持有人帶來的投資風險。
工銀中證傳媒指數(shù)分級B成立于2015年5月21日。成立后不到兩個月，該分級基金就在當年7月7日跌破了0.25元，并在2015年7月8日進行下折。截至目前，工銀中證傳媒指數(shù)分級B的累計單位凈值僅為0.0493元，也就是說，自成立以來，該分級基金累計跌去了95.07%。
分級基金集中下折=大盤見底？
根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年以來，分級基金出現(xiàn)下折最多的是2015年的7月和8月，分別達到了20只和27只。另外，在2016年1月，也有17只分級基金出現(xiàn)了下折。而這三個月份，也正是大盤出現(xiàn)暴跌的三個月份。
具體來看，2015年7月8日及9日，分級基金下折的情況集中爆發(fā)，這也是大盤從5178.19點掉頭向下第一輪下跌尾聲。
在2015年8月25日及26日兩日內(nèi)，又出現(xiàn)了分級基金大規(guī)模下車的現(xiàn)象，而這正是大盤處于股災2.0的尾聲。
2016年1月27日和29日，又有多只分級基金出現(xiàn)下折，恰巧，這又是股災3.0的尾聲。
分級基金下折與大盤下跌兩者之間息息相關(guān)。從上表中也可以發(fā)現(xiàn)，一般而言，若分級基金出現(xiàn)下折的數(shù)量較少或者沒有出現(xiàn)下折，當月，大盤不會出現(xiàn)太大的下挫；若市場中出現(xiàn)了的大量分級基金下折的情況，當月必是大盤調(diào)整幅度較大之月。而當某幾個交易日出現(xiàn)分級基金大規(guī)模集中下折的情況，那就是大盤下跌臨近尾聲的信號了。
警惕7只分級基金下折風險
除了工銀中證傳媒指數(shù)分級B基金以外，還有7只分級基金的單位凈值低于0.4元，需警惕下折風險。其中，華安創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)分級B和富國中證移動互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級B逼近0.25元的折算閾值。
華泰證券研報指出，大部分存在整體折溢價的分級基金場內(nèi)流動性較差不適合套利操作。
存在溢價套利機會的23只基金，與存在折價套利機會的8只基金，場內(nèi)流動性大多較差，我們認為折價出現(xiàn)原因可能與其流動性關(guān)系較大。交易活躍度不足，導致份額凈值變化后，交易價格“跟不上”份額凈值漲跌幅，被動出現(xiàn)折溢價。
重點推薦周期板塊、消費板塊、港股杠桿屬性較佳的分級B。
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