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8月10日，香港交易所上半年業(yè)績報告，報告中提出“深港通”進(jìn)展，表示已完成開發(fā)及測試所需系統(tǒng)，現(xiàn)時技術(shù)上已準(zhǔn)備就緒，只待監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，即可支援兩地股市互聯(lián)互通。港交所行政總裁李小加表示，不寫不代表不會做，“越來越?jīng)]有消息，證明開通時間越來越近”。
對于下半年的港股市場，李小加表示，沒有特別的變化，但是也看不到進(jìn)一步惡化的跡象，而且，市場波動較大會令港交所的衍生產(chǎn)品逆勢而上?！皽弁ā鄙习肽昀^續(xù)暢順運作，所得收益約7100萬元，較去年同期的1.15億元有所減少。對于“滬港通”額度即將用盡的問題，李小加表示，相信額度不會成為交易的障礙，如果“深港通”開通，也會解決這個問題。
消息一出，深港通概念股迅速大漲，浙江世寶漲幅超過7%，新華制藥漲近5%。
另一方面，8月9日，香港商報報道，深港通最快或本月開通，港股通投資門檻有望下調(diào)至10萬元。
看上去，深港通開通的日子已經(jīng)不遠(yuǎn)了。
作為財經(jīng)網(wǎng)紅的李大霄稱，這是20年一遇的重大機會，港股投資也要做好人，買好股。
大校對深港通即將開通這件事十分看好，不過把深港通稱之為20年一遇的重大機會，請問2014年的滬港通又是什么呢？
小編特意去大校的微博看了一番，2014年11月17日滬港通開通之際，李大霄稱該事件標(biāo)志著A股賣出國際化第一步，意義重大。
不管是“意義重大”還是“20年一遇的重大機會”，投資者最關(guān)心的是深港通的到來能否帶來賺錢機會。
深港通的到來，究竟是利好還是利空呢？已經(jīng)開通一年多的滬港通，或許可以給我們提供一些參考。
首先從時間對比上看，滬港通開通時間是2014年11月17日，當(dāng)時正是A股牛市剛剛抬頭的好時機，港股北上的資金經(jīng)歷了2015年上半年A股的大牛市。而深港通的開通時間來看，至少目前仿佛并沒有遇到滬港通那般的好時機。
滬股通額度使用不到一半，港股通告急！
雖然目前尚未有深港通的資金額度，但是滬港通的資金使用情況也可以參考。滬港通實行資金雙向流動，滬股通總額度為3000億元，單日額度為130億元；港股通總額度為2500億元，單日額度為105億元。
截至8月10日，滬股通累計使用總額1486.94億元，還不到一半，也就是說，滬港通開通一年多了，使用額度還不足一半。算下來，平均每日使用額度3.67億元。而港股通資金已經(jīng)告急！額度僅剩下483億元。
從每日資金流入額來看，除了滬港通開通當(dāng)天，滬股通凈買入額接近上限，再也沒有出現(xiàn)較大的買入額。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，只有22個交易日滬股通凈流入超過30億元，而有180個交易日滬股通資金是凈流出的。
看上去，滬股通對香港投資者的吸引力并不是那么大，不知道深港通開通后能否有一個較好的成績？
資金由北上改為南下
滬港通開通后，由于資金的雙向流動，在開通初期，A股市場正值牛市階段，當(dāng)時資金大多北上，滬股通凈流入資金較多。不過在2015年4月香港股市崛起，逐漸吸引了大量內(nèi)陸資金南下，尤其是2015年股災(zāi)以后，資金南下更甚，到2015年底，滬港通下北向資金由累計凈流入變?yōu)槔塾媰袅鞒鰻顟B(tài)。截止2016年8月10日，滬港通下滬市資金累計流出超過800億元。
看來，能留的住資金的只有市場的表現(xiàn)了，深港通想要吸引港資，還是要看深市的表現(xiàn)了。
滬股通標(biāo)的股表現(xiàn)未能盡如人意
從買入股票上，按照每日公開的滬港通每日前十大活躍股來看，可以看出北上的港資在買入滬市的股票時，偏愛大盤藍(lán)籌股。根據(jù)廣發(fā)證券分析統(tǒng)計，截至8月1日，滬股通凈買入金額超過10億元的股票共有16只，幾乎全部為行業(yè)市值排名第一的龍頭股。凈買入金額最大的滬股通標(biāo)的股票是貴州茅臺，其凈買入金額超過100億元，遠(yuǎn)超過其他股票。
而根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，8月10日滬股通買入的前10大活躍股中，也都是行業(yè)龍頭股，依然有貴州茅臺的身影。
看上去，香港資金更加青睞大盤藍(lán)籌股以及行業(yè)龍頭，當(dāng)然很大一部分原因在于香港投資者中以機構(gòu)投資者占據(jù)主導(dǎo)地位，他們更加偏好大盤藍(lán)籌股，從這個方面來看，深港通在這方面不具有優(yōu)勢，畢竟深交所以中小市值上市公司為主，整體估值水平偏高。
不過，滬股通標(biāo)的股票的表現(xiàn)中，得益于2015年A股的大牛市，滬股通標(biāo)的個股基本上都有很不錯的收益，即使經(jīng)歷了股災(zāi)，多數(shù)滬股通標(biāo)的股也都取得了正收益。但是根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在569只滬股通標(biāo)的的股票中，仍然有113只股票表現(xiàn)還不如滬港通開通之前。
滬港通開通至今跌幅超過30%的滬股通標(biāo)的股：
也就是說，滬港通的開通并不是對A股帶來絕對的利好，有香港資金流入的股票也并非都能表現(xiàn)強勢。畢竟港資是有限的，對于A股的影響也有限。
AH股折溢價現(xiàn)象依然嚴(yán)重
此外，滬港通僅僅允許兩地投資者買賣對方市場上的標(biāo)的股票，并不能將手中的股票跨市場賣出，無法進(jìn)行無風(fēng)險套利，也就無法消除AH股折溢價現(xiàn)象，更難以推動A股和H股估值趨同。
根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月10日，AH股折溢價較高的共有89只。洛陽玻璃溢價率甚至高達(dá)近6倍。
總體來說，滬港通的推出對滬股通標(biāo)的股票的實際影響較小。香港資金確實青睞一些A股獨有的標(biāo)的股票，以及某些行業(yè)龍頭股，但由于香港資金體量有限，對絕大部分標(biāo)的股票價格的影響并不明顯。
滬港通更多的是短期炒作，但并不是推動A股上漲的主要動力，畢竟我大A股有自己的游戲規(guī)則。
那么深港通推出到底是利好還是利空？投資者是否會選擇賣出高溢價的A股，買入折價的H股呢？A股會收益與深港通而上行嗎？
廣發(fā)證券研報分析指出，深港通的推出實際影響有限，既不構(gòu)成利好也不構(gòu)成利空。理性投資者并不會選擇賣出高溢價A股轉(zhuǎn)而去買同一只股票的折價H股，AH股價格也不會因深港通而收斂，高溢價的兩地上市深市A股價格更不會因滬港通而下行。類似滬港通，深港通互聯(lián)互通交易機制僅僅意味著兩地投資者可以投資交易對方交易所上市的股票，但并不能將持倉股票跨市場賣出。這一重要條件無法滿足，自然就缺少投資者進(jìn)行套利交易，那“一價定律”也不會成立。
香港股市和內(nèi)陸股市依然是兩個獨立的市場，各自的市場風(fēng)格不會因深港通而改變，選擇賣出高溢價的A股轉(zhuǎn)而買入同一只股票折價的H股反而是一種不理性的行為。AH股價差不會因為深港通的推出而收斂，高溢價的兩地上市深市A股價格更不會因滬港通而下行。
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