肖鋼帶隊(duì)檢查滬港通準(zhǔn)備情況
滬港通允許融資融券禁止通過港股通打新
滬港通規(guī)則體系基本齊備，開通時間尚未確定
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸9月26日介紹 ，本周，證監(jiān)會對滬港通準(zhǔn)備情況進(jìn)行了專項(xiàng)檢查。證監(jiān)會主席肖鋼、副主席莊心一和姚剛分別帶隊(duì)，赴上海、北京、廣東及新疆地區(qū)，對上交所、中國結(jié)算及部分證券公司的滬港通業(yè)務(wù)準(zhǔn)備進(jìn)行了現(xiàn)場檢查，并與部分投資者進(jìn)行了座談交流。
據(jù)介紹，此次檢查內(nèi)容包括滬港通規(guī)則及管理制度、技術(shù)系統(tǒng)、投資者適當(dāng)性管理和投資者教育、風(fēng)險管理、應(yīng)急準(zhǔn)備等方面。檢查組聽取了相關(guān)方面滬港通業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況的匯報，查閱了相關(guān)文件、記錄、測試數(shù)據(jù)、工作方案、業(yè)務(wù)流程等，通過現(xiàn)場演示及實(shí)地體驗(yàn)，檢查滬港通交易結(jié)算各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
“從檢查結(jié)果看，有關(guān)各方的業(yè)務(wù)方案比較成熟，相關(guān)規(guī)則體系、業(yè)務(wù)流程基本定型，技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒?！编圁凑f，國慶節(jié)之后，還要進(jìn)行滬港聯(lián)網(wǎng)實(shí)盤模擬測試，投資者開通交易權(quán)限，市場風(fēng)險揭示和規(guī)則宣傳等滬港通啟動準(zhǔn)備工作。
規(guī)則已齊備開通時間待定
滬港通的規(guī)則體系已經(jīng)基本齊備。
9月26日，《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》發(fā)布，《上海證券交易所港股通投資者適當(dāng)性管理指引》等配套規(guī)則亦同時發(fā)布。
“以《試點(diǎn)辦法》等系列規(guī)則的發(fā)布為標(biāo)志，滬港通規(guī)則體系已經(jīng)基本齊備，但滬港通的開通時間還有待確定。”上交所有關(guān)人士表示。
據(jù)悉，后續(xù)上交所還將就滬股通網(wǎng)絡(luò)投票、滬股通上市公司信息披露等事項(xiàng)發(fā)布相關(guān)規(guī)則。
上交所有關(guān)人士表示，《試點(diǎn)辦法》等規(guī)則發(fā)布之后，上交所將協(xié)同有關(guān)各方，繼續(xù)扎實(shí)做好滬港通的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。
與4月29日發(fā)布的征求意見稿相比，正式發(fā)布的《試點(diǎn)辦法》調(diào)整了若干規(guī)定。上交所人士介紹說，《試點(diǎn)辦法》對體現(xiàn)市場化、國際化的需求，總體有放寬限制的考慮；而對風(fēng)險控制方面的需求，則提出了更加嚴(yán)格、細(xì)致的安排。
具體看，《試點(diǎn)辦法》修改過程中的最大變化可以用“放寬”來概括，即允許融資融券。
在允許滬股通投資者在香港市場開展滬股通股票保證金交易(類似于內(nèi)陸的融資業(yè)務(wù))、股票借貸和擔(dān)保賣空(類似于內(nèi)陸的融券業(yè)務(wù))的前提下，《試點(diǎn)辦法》明確，滬股通“融資融券”標(biāo)的應(yīng)當(dāng)屬于上交所市場融資融券交易的標(biāo)的證券范圍，擔(dān)保賣空價格不得低于最新成交價，并對擔(dān)保賣空比例限制、暫停保證金交易和擔(dān)保賣空等事項(xiàng)作出了規(guī)定，明確了與此相關(guān)的四種非交易過戶情形。
同時，《試點(diǎn)辦法》刪除了征求意見稿中關(guān)于港股通禁止融資融券的規(guī)定，明確港股通融資融券相關(guān)事宜“另行規(guī)定”。由此，港股通融資融券的業(yè)務(wù)空間也將被打開。
另外，在征求意見稿中未被允許的滬港通配股，也在《試點(diǎn)辦法》中得到了原則支持。
此次發(fā)布的《試點(diǎn)辦法》另一大亮點(diǎn)是“嚴(yán)管”。
《試點(diǎn)辦法》對前期社會高度關(guān)注的惡意占用額度問題作出了積極響應(yīng)，新增了相關(guān)條款，明確滬港通投資者“不得通過低價大額買入申報等方式惡意占用額度，影響額度控制”。
額度限制方面，《試點(diǎn)辦法》提出了更加細(xì)化的安排，對上交所集合競價階段和連續(xù)競價階段的滬股通每日額度控制、聯(lián)交所開市前時段和持續(xù)交易時段的港股通每日額度控制分別作出了規(guī)定。除此之外，滬港通的總額度余額計算公式亦有調(diào)整。
同樣比較引人關(guān)注的是，為防止風(fēng)險的跨境傳遞，保障滬港通平穩(wěn)安全運(yùn)行，《試點(diǎn)辦法》完善了關(guān)于交易異常情況處理的有關(guān)規(guī)定，對滬股通、港股通可能發(fā)生的交易異常情況的處置措施、市場公告等事項(xiàng)作出了細(xì)化明確。
近300家機(jī)構(gòu)
參加國際路演
今年9月初以來，上交所與港交所緊密合作，在北美、歐洲以及中東地區(qū)成功舉行了滬港通國際路演。本次國際路演選擇了國際機(jī)構(gòu)投資者較為集中的城市，就滬港通相關(guān)制度和中國資本市場發(fā)展情況面向國際投資者進(jìn)行專題介紹。
記者從上交所了解到，本次國際路演活動引起了國際投資者的高度關(guān)注，共有近300家機(jī)構(gòu)約450名代表參加，覆蓋養(yǎng)老金、共同基金、對沖基金、保險公司、投資銀行、商業(yè)銀行等各種機(jī)構(gòu)類型。
“從路演情況來看，國際投資者普遍高度評價滬港通，表達(dá)了通過滬港通參與中國資本市場的積極意愿，期待滬港通能夠盡快推出。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，同時，不少大型機(jī)構(gòu)者還成立了專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，配備了有中國背景的成員，從法務(wù)、內(nèi)部流程、技術(shù)系統(tǒng)等方面著手，就通過滬港通投資A股進(jìn)行了積極準(zhǔn)備。
此外，為國際投資者參與滬港通提供服務(wù)的海外投行和托管銀行也高度重視滬港通，相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利。
而視線回到國內(nèi)，經(jīng)過半年多的積極準(zhǔn)備，證券公司港股通各方面工作也已經(jīng)基本就緒。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，證券公司非常重視港股通業(yè)務(wù)，成立了由高管帶隊(duì)的港股通工作小組，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)準(zhǔn)備和參加交易所組織的測試。在港股通業(yè)務(wù)、技術(shù)、結(jié)算、投資者教育等方面基本完成準(zhǔn)備工作。
同時，自6月份起，上交所組織證券公司開展了多層次測試驗(yàn)證、針對港股通各項(xiàng)業(yè)務(wù)功能的全天候測試及兩輪全網(wǎng)測試。經(jīng)過多次市場演練，滬港通技術(shù)系統(tǒng)得到了進(jìn)一步優(yōu)化和完善。共有約90家證券公司參與了全市場演練測試，未發(fā)現(xiàn)技術(shù)缺陷問題；全市場演練測試結(jié)果表明，上交所港股通技術(shù)系統(tǒng)及市場參與各方的技術(shù)系統(tǒng)基本就緒，未發(fā)現(xiàn)影響滬港通業(yè)務(wù)開通并持續(xù)運(yùn)營的技術(shù)問題，滬港通業(yè)務(wù)開通的技術(shù)保障和條件已經(jīng)具備。
“截至9月25日，共有約90家證券公司完成了港股通現(xiàn)場檢查，約占市場份額的98%以上?！痹撠?fù)責(zé)人說，大部分證券公司在業(yè)務(wù)、技術(shù)、結(jié)算和投資者教育等方面的工作基本達(dá)到港股通上線條件。部分證券公司經(jīng)過整改后，也將滿足港股通上線要求。
他同時表示，下一步，投資者準(zhǔn)備方面，在上交所正式發(fā)布《滬港通試點(diǎn)辦法》后，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)上交所發(fā)布的《港股通投資者適當(dāng)性管理指引》、《港股通委托協(xié)議必備條款》以及《港股通交易風(fēng)險揭示書必備條款》，制定符合公司實(shí)際情況的《港股通委托協(xié)議》和《港股通交易風(fēng)險揭示書》，完善相應(yīng)的具體業(yè)務(wù)流程，做好投資者協(xié)議簽署工作。業(yè)務(wù)申請方面，《滬港通試點(diǎn)辦法》發(fā)布后，證券公司可開始向上交所申請辦理開通港股通交易權(quán)限事宜。
通過港股通參與香港市場新股發(fā)行認(rèn)購被禁
為規(guī)范滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)，中國結(jié)算制定了《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，并自2014年9月26日起施行。
中國結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時介紹，與4月底的征求意見稿相比，《實(shí)施細(xì)則》主要在四個方面進(jìn)行了完善：首先，新增提供公開配售和供股服務(wù)；其次，細(xì)化公司行為獲得的非港股通試點(diǎn)股票范圍外證券的處理方式；第三，明確港股通業(yè)務(wù)中香港結(jié)算破產(chǎn)時的處理原則；最后是部分具體事項(xiàng)細(xì)化。
《實(shí)施細(xì)則》同時明確，投資者不能通過港股通參與香港市場新股發(fā)行認(rèn)購服務(wù)。中國結(jié)算依照有關(guān)法規(guī)、規(guī)章或規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，辦理額度內(nèi)供股、額度內(nèi)公開配售和以股息權(quán)益選擇認(rèn)購股份的服務(wù)，暫不提供超額供股和超額公開配售的服務(wù)。投資者因公司行為等取得的滬港通標(biāo)的之外的證券或者權(quán)利憑證需根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定處理。
“需要特別注意的是，為了確保中國結(jié)算在規(guī)定時間內(nèi)向香港結(jié)算提交意愿征集結(jié)果，中國結(jié)算對境內(nèi)投資者設(shè)定的意愿征集期將比香港結(jié)算的征集期提前結(jié)束?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說，對于權(quán)益資金，中國結(jié)算收到香港結(jié)算權(quán)益資金款后，需要與銀行確定換匯匯率并將外匯紅利款兌換成人民幣，再派發(fā)至結(jié)算參與人備付金賬戶。因此，對境內(nèi)投資者而言，現(xiàn)金紅利的實(shí)際到賬日將晚于上市公司公告的日期。對于權(quán)益證券，也存在類似的情況。也就是說，對于境內(nèi)投資者而言，中國結(jié)算的公司行為時間安排與香港上市公司公告的安排存在一定差異。
至于收費(fèi)問題，上述負(fù)責(zé)人介紹，境內(nèi)投資者通過港股通買賣港股，需要繳納的結(jié)算和存管費(fèi)用包括股份交收費(fèi)和證券組合費(fèi)。相關(guān)費(fèi)用均為中國結(jié)算代理香港結(jié)算進(jìn)行收取，中國結(jié)算不加收任何費(fèi)用。
此外，投資者在境內(nèi)非交易過戶港股時，除需要向中國結(jié)算繳納過戶費(fèi)外，還需要按照香港稅法的規(guī)定繳納印花稅。辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)時，需向中國結(jié)算繳納質(zhì)押登記費(fèi)。（證券日報）
(責(zé)任編輯：DF143)
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