1.您是技術(shù)派達(dá)人，那您覺得技術(shù)到底該如何應(yīng)用？
應(yīng)該辯證得看待技術(shù)問題，技術(shù)絕不是交易的全部，交易更多體現(xiàn)的是基本面研究、技術(shù)研判、資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管控的綜合水平。但也絕不能忽略技術(shù)的價(jià)值，金叉就買入？死叉就賣出？這樣操作被套而懷疑技術(shù)的，往往是水平?jīng)]到家。應(yīng)該說，你有多少錢，技術(shù)就應(yīng)該值多少錢！
2.
均線理論基本上每個(gè)人都知道，但賺錢的往往只有極少數(shù)人，那均線的研究?jī)r(jià)值在哪？
的確，均線是每個(gè)投資者入門的學(xué)科，但即便是如此簡(jiǎn)單的指標(biāo)，市場(chǎng)上大部分人還是沒了解透徹，只是一知半解。均線理論是門學(xué)問，均線在跟蹤趨勢(shì)方面有著特別的優(yōu)勢(shì)，均線是最簡(jiǎn)單最古老最實(shí)用最廣泛的技術(shù)指標(biāo)。均線是當(dāng)之無愧的指標(biāo)之王。
3.那您怎么理解均線？
均線就是平均成本，它能反映出一段時(shí)間的大致成本。例如：MA5就是5日均線，是反映5天主力資金大致成本的位置。通常5日代表了短期的成本，250日就代表一年的成本。
4.您認(rèn)為均線的核心是什么？
均線的核心是成本，能反映出市場(chǎng)一段時(shí)間的整體成本，而這個(gè)整體成本移動(dòng)的方向可推導(dǎo)出主力意圖（這里的主力其實(shí)是大眾成本），對(duì)未來的趨勢(shì)有所指引。
5.均線分為哪幾種？
網(wǎng)絡(luò)上很多人按照周期不同把均線分類，但我認(rèn)為這無非就是均線的時(shí)間周期而已。更科學(xué)的分類應(yīng)該是算法，按照算法不同，均線大致分為一般平均（MA），加權(quán)平均（EMA），平滑移動(dòng)均線（EXPMA),自適應(yīng)移動(dòng)平均（AMA），前置移動(dòng)平均等等。
6.在您看來怎么來研究均線周期？
均線的周期不同，其實(shí)是選擇不同時(shí)間段的成本。經(jīng)過大量數(shù)據(jù)的量化測(cè)試，均線周期的差異其實(shí)并不顯著。均線是跟隨趨勢(shì)的，所以短均線比較靈活，比較貼近當(dāng)下市場(chǎng)；中均線相對(duì)平穩(wěn)，長(zhǎng)均線就緩慢移動(dòng)，各有優(yōu)缺點(diǎn)。把均線與自然波動(dòng)相結(jié)合，勝率比別人高一點(diǎn)。因?yàn)槭袌?chǎng)趨勢(shì)是往阻力最小的地方行進(jìn)的。大家可以看看各級(jí)別（周期）抵扣值的位置，可能會(huì)有收獲。
7.您能具體解釋一下什么是抵扣嗎？
例：MA（C,5)=MA(C1+C2+C3+C4+C5)/5=MA5*5+C6-C1=C2+C3+C4+C5+C6由均線的計(jì)算公式得出的，也就是說一直有這樣的循環(huán)，對(duì)均線有引起重新計(jì)算的算法，抵扣值是確定的，這一天對(duì)現(xiàn)在均線值位置引發(fā)了抵扣的高低，助漲或者助跌，以5日均線為例，抵扣值在5日均線之下，5日均線在現(xiàn)在價(jià)格之下，這時(shí)均線是助漲，反過來現(xiàn)在價(jià)格在5日線之下，抵扣值在5日線之上或在現(xiàn)在價(jià)格之上，那這就是助跌。
如上圖：在第一個(gè)圓圈位置，跌破5日均線，但是周二沒有繼續(xù)下跌，抵扣就發(fā)揮作用了，最低點(diǎn)就是抵扣值，如果抵扣已經(jīng)在高位，這時(shí)候是助跌，空方宣泄無意，多方無力返擊。這兩天盤面，抵扣的作用壓制著最高價(jià)。大盤每次暴跌與短周期的抵扣值相關(guān)性很高，所以有很多市場(chǎng)人士，最近對(duì)大盤判斷全部用這樣的方法，判斷基本準(zhǔn)確。均線最大的奧秘是抵扣，多周期抵扣形成共振的時(shí)候助漲助跌很明顯，另外在抵扣概念中，當(dāng)中線抵扣偏離顯著股價(jià)過遠(yuǎn)的時(shí)候，這個(gè)抵扣值存在對(duì)綜合成本的回拉效應(yīng)。
8.從均線上如何推導(dǎo)出主力的意圖？
應(yīng)用均線看主力方向是非常可靠的，均線代表成本，主力或者散戶都要有買進(jìn)和賣出，對(duì)應(yīng)的操作不管是利好消息還是利空消息，對(duì)應(yīng)都是買進(jìn)、賣出。主力在集中的買進(jìn)會(huì)留下線索，這個(gè)線索就是主力的意圖，當(dāng)你在不斷持續(xù)買進(jìn)時(shí)表現(xiàn)出抗跌，持續(xù)賣出時(shí)候就表現(xiàn)滯漲，滯漲和抗跌都表明了主力的意圖?？幢P的就是要判斷在關(guān)鍵點(diǎn)位上主力意圖。集中供給才能促使短期股價(jià)的下跌。集中需求會(huì)造成短期的上漲。短期價(jià)格人為刻意制造，稍大級(jí)別不行，即便是主力也要循序成本最小的方式去駕馭市場(chǎng)。這就與市場(chǎng)保持高度一致，操作勝率相對(duì)高，失誤小。
9.均線的投資哲學(xué)是什么？
均線投資哲學(xué)就是跟蹤投資趨勢(shì)，跟蹤大部分人的成本，成本的移動(dòng)方向就形成了趨勢(shì)。
10.既然均線代表了不同時(shí)間段的整體成本，那是不是掌握均線理論就可以了，基本面會(huì)影響均線的走勢(shì)嗎？
均線只是反映市場(chǎng)的成本，而市場(chǎng)成本背后是資金，資金背后是人，這些人怎么解讀市場(chǎng)宏觀或微觀結(jié)構(gòu)，人的因素很關(guān)鍵，反饋到市場(chǎng)，但應(yīng)該就是考量資金，資金的取向包含一些信息，均線是市場(chǎng)成本，也能反映當(dāng)下市場(chǎng)，均線從一定程度也反映了基本面。既然是講技術(shù)，技術(shù)一定是可以解決交易上絕大部分問題的。技術(shù)理論三大假設(shè)之一：價(jià)格反映所以信息，包含基本面，宏觀，微觀、內(nèi)幕一些列消息，一切操作都要轉(zhuǎn)化成盤面，而基本面是會(huì)影響均線走勢(shì)的因素。
11.從均線角度您怎么看左側(cè)交易和右側(cè)交易？
在均線范疇的左側(cè)交易和右側(cè)交易，在偏離均價(jià)太遠(yuǎn)，預(yù)測(cè)到有修正要求的時(shí)候。以多頭為例，之上的話沒有跌破均線，因?yàn)槠x太遠(yuǎn)做出的一些賣出動(dòng)作，這是在均線左邊。就是左側(cè)交易。跌破均線之后賣出是右側(cè)交易。左側(cè)和右側(cè)是技術(shù)綜合應(yīng)用的兩種手段，而關(guān)鍵問題不在于到底是左側(cè)還是右側(cè)，而是科學(xué)合理的資金管理，綜合應(yīng)用本身可能更加好的解決交易難題。
12.在期貨短周期操作當(dāng)中均線有沒有使用價(jià)值？
任何交易屬性的市場(chǎng)，均線的使用不容置疑的。13.那么您認(rèn)為期貨和股市中短周期均線應(yīng)用的區(qū)別在哪？
期貨和股票區(qū)別是期貨是T+0 回轉(zhuǎn)交易，股票是T+1交易，期貨中短周期是1min，2min...... 期貨15min相當(dāng)于股票的日線級(jí)別，期貨中均線怎么定義，因?yàn)榛剞D(zhuǎn)交易，均線在期貨中應(yīng)用是可以的。但因?yàn)槭嵌嗫蔗樹h相對(duì)的，有時(shí)候會(huì)對(duì)短均線爭(zhēng)奪比較激烈，短均線使用價(jià)值比在股票中使用更有價(jià)值，理由是騙線成本更高。
14.均線與其他指標(biāo)怎么搭配使用？
均線的搭配每個(gè)人的建議是不一樣的，其實(shí)均線是由k線推導(dǎo)出來的，搭配指標(biāo)是一種輔助功能。舉個(gè)例子：在向下的趨勢(shì)當(dāng)中，每一次金叉，就是金叉之后不是看買進(jìn)，是看怎么樣賣出，記住，下跌金叉滯漲逢高走人。很多人他們知道金叉買進(jìn)，死叉賣出，但其實(shí)可能沒看整體想哪里移動(dòng)， 整體上揚(yáng)，金叉加碼，整體向下，金叉時(shí)賣出，金叉停頓，可先賣?？傊@是用法，用法即是規(guī)則，這種規(guī)則只是勝率高些罷了。
1.BIAS
跟均線相關(guān)性的指標(biāo)可以用，如股價(jià)跟均價(jià)偏離了多少，那么投資者可以用乖離率(BIAS) 去看，當(dāng)行情初期的時(shí)候乖離一般都不會(huì)太大，行情中期乖離偏離很遠(yuǎn)，行情在尾端時(shí)候出現(xiàn)背離現(xiàn)象，BIAS可以反應(yīng)出來這段背離的速度。均線通過這個(gè)指標(biāo)的描述就看到當(dāng)下是減速還是加速，這樣的指標(biāo)和均線配合可以觀察速度的變化，那么趨勢(shì)所處的階段就非常明白，也就可以制定相應(yīng)的策略。例如減速度時(shí)，操作重心就用在怎么防守上等。
2.MACD
還有一種是MACD，MACD是均線變種，指兩條均線間速度的變化，常規(guī)MACD12日均線和26日均線的離差是兩條均線的乖離。用法與bias類似。只是bias觀察信息量相對(duì)MACD來講少了點(diǎn)。但用法理解透了也是一樣的，在這里不贅述了。MACD也是描述趨勢(shì)發(fā)展階段。所以，趨勢(shì)目前所處位置的研判是非常重要的，因?yàn)槲恢脤?duì)應(yīng)的策略就會(huì)較清晰的呈現(xiàn)出來，那么處理也變得簡(jiǎn)單。這樣長(zhǎng)期保持與趨勢(shì)一致，勝率就比其他憑感覺的要高和穩(wěn)定。而交易本身也是在考驗(yàn)關(guān)鍵位置的科學(xué)處理。
15.葛蘭威爾八大法則的交易哲學(xué)是什么？
蘭威爾八大法則的哲學(xué)，充分體現(xiàn)了道氏理論的精髓，提出了4買4賣，買點(diǎn)和買點(diǎn)與乖離的相關(guān)性很高。第一個(gè)買點(diǎn)是試驗(yàn)性買入，空頭釋放完畢，均線走平，當(dāng)回打不破，繼續(xù)上攻，加倉，加速度之后回打不破，又是一個(gè)加倉點(diǎn)，3次買入后市場(chǎng)會(huì)瘋狂，偏離股價(jià)太遠(yuǎn)。這個(gè)時(shí)候乖離會(huì)走的減速度標(biāo)志，形成背離，多方力量削弱，反過來可以高拋部分籌碼，這就是第一個(gè)賣點(diǎn)，當(dāng)?shù)凭€的時(shí)候就形成了賣點(diǎn)2，后繼續(xù)下殺并且是快速度的快速度下跌，偏離均線太遠(yuǎn)，形成第4個(gè)買點(diǎn)，它有修正要求，因?yàn)槠x均線太遠(yuǎn)一旦停頓又要返身向上，回打均線時(shí)候與第三個(gè)賣點(diǎn)相同，在對(duì)應(yīng)空方碰到主力就賣。然后又循環(huán)到第一賣點(diǎn)。
道氏理論經(jīng)典語言，主級(jí)正向波是任何實(shí)力機(jī)構(gòu)和國(guó)家都不能扭轉(zhuǎn)的。大勢(shì)而言，當(dāng)?shù)谝毁u點(diǎn)形成時(shí)候，處于第二段上升是主級(jí)正向波，用均線詮釋是多頭排列，所有市場(chǎng)都認(rèn)為形成的加速上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，這是買入持有就可以了，而后引發(fā)瘋狂，導(dǎo)致市場(chǎng)偏離均價(jià)太遠(yuǎn)，冷靜的人會(huì)進(jìn)行高拋動(dòng)作，高拋使得市場(chǎng)瘋狂得到修正，又回到了均線附近，均線支撐很有效，因?yàn)楦邟伒娜擞心没馗邟伒幕I碼意愿（他們是主流），因此形成了第三次攻擊。葛蘭威爾就是道氏理論最好的詮釋，主級(jí)正向波不可扭轉(zhuǎn)，而且日內(nèi)雜波無法預(yù)測(cè)，人不可能長(zhǎng)期精準(zhǔn)判斷。日內(nèi)雜波走勢(shì)是任何機(jī)構(gòu)都要回避的，均線是最好回避的手段，均線就是把日內(nèi)的雜波加總后平均，這樣觀察相對(duì)穩(wěn)定。
16.那對(duì)于雜波或者說圍繞均線連續(xù)的假突破，該如何處理？
這就是無效的趨勢(shì)，跟蹤趨勢(shì)就是要避開無效的趨勢(shì)。如果你誤入假突破，之后記住這個(gè)點(diǎn)位，以此的一個(gè)區(qū)間內(nèi)可以看做無效趨勢(shì)，可以適當(dāng)屏蔽無效的信號(hào)。
17.能不能解釋一下“止損大小取決于你對(duì)盈利幅度預(yù)期”的觀點(diǎn)？
“止損大小取決于你對(duì)盈利幅度預(yù)期”這個(gè)講法是非?？茖W(xué)的，止損是否合理是跟盈利目標(biāo)的相關(guān)性，一定幅度比例內(nèi)是合理科學(xué)的。因?yàn)橹箵p的大小跟決定盈利預(yù)期，比如，一個(gè)標(biāo)的總市值現(xiàn)在只有30個(gè)億總市值，但擁有核心高端技術(shù)，并且產(chǎn)品市場(chǎng)占有率是該行業(yè)龍頭 ，市場(chǎng)容量有5000個(gè)億 ，每年增長(zhǎng)幅度連續(xù)幾年高速增長(zhǎng)，你買入后不止損也可以，該公司未來預(yù)期假設(shè)市值會(huì)到150-200億，這種公司在恐慌時(shí)候發(fā)現(xiàn)，買入后是因?yàn)橹箵p設(shè)的非常大，而沒有觸發(fā)止損，變成買入并持有了。那么這是因?yàn)橛臻g巨大而止損設(shè)的也大。也這是一種止損大小與你的盈利預(yù)期的關(guān)系。還有一種短線的短炒，那么進(jìn)入時(shí)就分析可能的高度，按照這高度來設(shè)計(jì)初始止損，初始止損一般在這高度幅度的三分之一。也這是一種止損大小與你的盈利預(yù)期的關(guān)系。我認(rèn)為這觀點(diǎn)有一定道理。
18.如何選擇合適的點(diǎn)位加倉？
加倉本身是資金管理的問題，加倉點(diǎn)位單純從均線技術(shù)的角度來看，當(dāng)一個(gè)上升趨勢(shì)確立后，上攻放量回調(diào)縮量到關(guān)鍵位置（中期均線）止跌，此時(shí)加倉。還有上升趨勢(shì)中，趨勢(shì)經(jīng)過整理蓄勢(shì)后，突破短期密集成交區(qū)也可以加倉等。在多頭趨勢(shì)中，用均線來加倉，那么可以用均線短中周期線的死叉來加倉（買點(diǎn)1）再發(fā)生金叉又是加倉點(diǎn)（買點(diǎn)2），回打中均線不破，是一個(gè)加倉動(dòng)作，這時(shí)要看抵扣，抵扣是助長(zhǎng)的，這是加倉動(dòng)作等。
19.如何進(jìn)行均線的訓(xùn)練？
其實(shí)均線只要按照均線操作準(zhǔn)繩去做，制作交易計(jì)劃，養(yǎng)成習(xí)慣，就會(huì)形成實(shí)戰(zhàn)戰(zhàn)斗力。例如，給股民一條均線，完全按照均線理論，圍繞這條均線進(jìn)行買賣，一個(gè)是大盤均線的得失（之上或者之下，這里均線之上可以理解為上升趨勢(shì)，均線之下為下跌趨勢(shì)） 一個(gè)是股票均線的得失（之上或者之下，這里均線之上可以理解為上升趨勢(shì)，均線之下為下跌趨勢(shì)）只要堅(jiān)持養(yǎng)成習(xí)慣，按均線買賣規(guī)則操作，不怕虧損，包括期貨、股票、大宗也好，用小資金對(duì)一根均線操作，練習(xí)交易規(guī)則，還要定期對(duì)歷史交易定期回顧。那么這樣的訓(xùn)練可以幫助到你的。
（敬請(qǐng)期待后續(xù)內(nèi)容）
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民間高手揭曉：柯涵老師（筆名），技術(shù)派民間高手，二十多年證券從業(yè)及高凈值管理經(jīng)驗(yàn)。
（小管家整理，本文僅為個(gè)人觀點(diǎn)）
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