南海泡沫事件是英國(guó)在1720年春天到秋天之間發(fā)生的一次經(jīng)濟(jì)泡沫，它與密西西比泡沫事件及郁金香狂熱并稱歐洲早期的三大經(jīng)濟(jì)泡沫，而“經(jīng)濟(jì)泡沫”一語(yǔ)即源于南海泡沫事件。
南海公司于1711年宣告成立，南海公司成立之初，是為了支持英國(guó)政府債信用的恢復(fù)，當(dāng)時(shí)英國(guó)為與法國(guó)爭(zhēng)奪歐洲霸主發(fā)行了巨額國(guó)債，南海公司認(rèn)購(gòu)了總價(jià)值近1000萬英鎊的英國(guó)政府債券。作為回報(bào)，英國(guó)政府對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)的酒、醋、煙草等商品實(shí)行了永久性退稅政策，并給予其對(duì)南海(即南美洲)的貿(mào)易壟斷權(quán)。當(dāng)時(shí)，人人都知道秘魯和墨西哥的地下埋藏著巨大的金銀礦藏，只要能把英格蘭的加工商送上海岸，數(shù)以萬計(jì)的金磚銀塊就會(huì)源源不斷地運(yùn)回英國(guó)。
南海公司雖然名為貿(mào)易公司，但實(shí)際上像英格蘭銀行一樣，在當(dāng)時(shí)是協(xié)助政府融資的私人機(jī)構(gòu)。事實(shí)上，南海公司本身的貿(mào)易業(yè)務(wù)平平，它雖在1711年成立，卻要遲至1717年才開展遠(yuǎn)航貿(mào)易，而在西班牙的規(guī)定下，南海公司一年其實(shí)只可派三只船前往南美貿(mào)易，而貿(mào)易本身到1718年更因?yàn)橛?guó)和西班牙交惡而中斷。南海公司股票之所以受公眾追捧，是因?yàn)樗c政府的密切合作關(guān)系，令大眾對(duì)之放心，而另一方面，公司在推銷南海方案時(shí)又向大眾謊稱，公司將會(huì)在南美貿(mào)易上賺取極豐厚的利潤(rùn)，將來股票持有人將會(huì)獲得可觀股息，使得大眾深信不疑。
1719年，英國(guó)政府允許債券與南海公司股票進(jìn)行轉(zhuǎn)換。同年年底，南美貿(mào)易障礙掃除，加上公眾對(duì)股價(jià)上揚(yáng)的預(yù)期，促進(jìn)了債券向股票的轉(zhuǎn)換，進(jìn)而帶動(dòng)股價(jià)上升。1720年，南海公司承諾接收全部國(guó)債，作為交易條件，政府要逐年向公司償還，公司允許客戶以分期付款的方式(第一年僅僅只需支付10%的價(jià)款)來購(gòu)買公司的新股票。2月2日，英國(guó)下議院接受了南海公司的交易，南海公司的股票立即從129英鎊跳升到160英鎊；當(dāng)上議院也通過議案時(shí)，股票價(jià)格漲上了390英鎊。
投資者趨之若鶩，其中包括半數(shù)以上的參眾議員，就連國(guó)王也禁不住誘惑，認(rèn)購(gòu)了價(jià)值10萬英鎊的股票。由于購(gòu)買踴躍，股票供不應(yīng)求，公司股票價(jià)格狂飆。從1月的每股128英鎊上升到7月份的每股1000英鎊以上，6個(gè)月漲幅高達(dá)700%。
自南海公司開始股票換國(guó)債的行動(dòng)后，社會(huì)上下全民瘋狂追捧南海公司股份，據(jù)記載，當(dāng)時(shí)“政治家忘記政治、律師放棄打官司、醫(yī)生丟棄病人、店主關(guān)閉鋪?zhàn)印⒛翈熾x開圣壇，就連貴婦也放下了高傲和虛榮”。在南海公司股價(jià)飆升的帶動(dòng)下，市場(chǎng)上出現(xiàn)了瘋狂的投機(jī)活動(dòng)，數(shù)以百計(jì)的股份公司隨之涌現(xiàn)，當(dāng)然少數(shù)如“皇家交易所保險(xiǎn)公司”是從事正當(dāng)生意的，但大部分都是混水摸魚，旨在騙取公眾的金錢。這些后來被稱之為“泡沫公司”的股份公司，大多模仿南海公司的宣傳手法，在市場(chǎng)上發(fā)布虛假消息，聲稱正進(jìn)行大宗生意，從而吸引市民購(gòu)買股票。其中一些公司更荒誕不經(jīng)地聲稱正研發(fā)“可以永久轉(zhuǎn)動(dòng)的車輪”，有些則甚至只表示“正進(jìn)行有潛力的生意”，但市民仍然盲目地追捧，使這些公司的股價(jià)連同南海公司股價(jià)一同上漲。據(jù)悉，這些“泡沫公司”在市場(chǎng)上計(jì)劃吸納的資金，高達(dá)3億英鎊。
為了規(guī)管市場(chǎng)亂局，以及保護(hù)南海公司免受“泡沫公司”打擾，國(guó)會(huì)在1720年6月9日通過了別稱《泡沫法案》的《1719年皇家交易所及倫敦保險(xiǎn)公司法案》，內(nèi)容規(guī)定股份公司必須取得皇家特許狀才能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。6月11日，喬治一世發(fā)表公告，警告“泡沫公司”屬非法，可受檢控。后來喬治一世離開英國(guó)度假，南海公司遂游說負(fù)責(zé)攝政的上訴法院法官，促使法院在7月頒令86間泡沫公司為非法，予以取締。
自大量泡沫公司被取締后，社會(huì)大眾才如夢(mèng)初醒，對(duì)股份公司懷有戒心，連帶南海公司也受牽連。自7月以后，隨著熱潮減退，南海公司的股價(jià)由原本1,000英鎊以上的價(jià)位急速下滑，情況不受控制。南海公司的股價(jià)到8月25日已跌至900英鎊，這時(shí)不少知情的內(nèi)幕人士及時(shí)脫身，免卻了血本無歸的下場(chǎng)，但普通大眾卻在9月?lián)p失慘重。在9月9日，南海公司股價(jià)已暴跌至540英鎊，為了挽救跌勢(shì)，南海公司董事與英格蘭銀行董事在9月12日商討解決方法。會(huì)后誤傳英格蘭銀行決定注資600萬英鎊，一度令南海股價(jià)重上670英鎊，但到同日下午，市場(chǎng)證實(shí)消息乃子虛烏有，南海股價(jià)隨即跌至580英鎊，翌日再下試570英鎊，收市時(shí)更急挫至400英鎊。此后，市場(chǎng)上人心惶惶，大家都設(shè)法拋售南海公司股票，到9月28日的時(shí)候，南海股價(jià)已暴瀉到190英鎊，至12月更跌至124英鎊。而在同期間，英國(guó)其他股票也受到拖累，英格蘭銀行的股價(jià)亦由8月的263英鎊跌到12月的145英鎊，但情況要比南海公司好。
南海公司的股價(jià)暴跌，使數(shù)以千計(jì)的股民血本無歸，當(dāng)中不乏上流社會(huì)人士，另外部分人更因?yàn)榍穫劾鄱鎏訃?guó)外。自經(jīng)濟(jì)泡沫發(fā)生后，社會(huì)輿論隨即強(qiáng)烈要求向有關(guān)官員及南海公司的董事展開調(diào)查，以追究事件責(zé)任。而由于事態(tài)嚴(yán)重，在內(nèi)閣的請(qǐng)求下，喬治一世在11月提早結(jié)束休假，返回英國(guó)主持大局。
1720年底，政府對(duì)南海公司的資產(chǎn)進(jìn)行清理，發(fā)現(xiàn)其實(shí)際資本已所剩無幾，那些高價(jià)買進(jìn)南海股票的投資者遭受巨大損失。許多財(cái)主、富商損失慘重，有的竟一貧如洗。此后較長(zhǎng)一段時(shí)間，民眾對(duì)于新興股份公司聞之色變，對(duì)股票交易也心存疑慮。歷經(jīng)一個(gè)世紀(jì)之后，英國(guó)股票市場(chǎng)才走出南海泡沫的陰影。
在南海泡沫事件中有一位名人也參與到了其中，這位名人就是牛頓。這位偉大的英國(guó)科學(xué)家，身兼物理學(xué)家、天文學(xué)家和數(shù)學(xué)家多職，是近代經(jīng)典力學(xué)的開山祖師，提出了著名的萬有引力定律和牛頓運(yùn)動(dòng)三定律，后者被譽(yù)為人類歷史上最偉大的十大科學(xué)發(fā)現(xiàn)之一。牛頓年僅27歲即被聘為劍橋大學(xué)數(shù)學(xué)教授，三年后發(fā)明了反射式天文望遠(yuǎn)鏡，47歲當(dāng)選為國(guó)會(huì)議員，牛頓擔(dān)任當(dāng)時(shí)的世界科學(xué)霸主——英國(guó)皇家學(xué)會(huì)主席長(zhǎng)達(dá)24年，1705年牛頓被封為爵士。就是這樣一位偉大的人物也被股市搞得沒了脾氣。
當(dāng)時(shí)南海公司的股票價(jià)格從1720年1月的每股128英鎊左右迅速攀升，快速上漲。到了4月份的時(shí)候，牛頓也注意到了南海公司股價(jià)大漲，當(dāng)時(shí)南海公司可謂是集萬千寵愛于一身，牛頓經(jīng)不住誘惑，就用自己大約7000英鎊左右的資金，毫不猶豫地購(gòu)買了南海公司的股票。在上漲市中，股票是很容易上漲的，幾乎誰都可以賺錢，牛頓買的股票漲起來了，僅過了兩個(gè)月，股票價(jià)格漲了一倍，比較謹(jǐn)慎的牛頓把這些股票立即脫手賣出，一下子竟然賺了7000英鎊，看看每日股票的增長(zhǎng)，比印鈔機(jī)還快，讓這位英格蘭皇家造幣廠廠長(zhǎng)的牛頓心跳不止。這筆錢，是他當(dāng)造幣廠廠長(zhǎng)年薪的3.5倍。
但是，剛拋掉股票，牛頓立即后悔了。因?yàn)榈搅?/span>7月，股票價(jià)格達(dá)到了1000英鎊，于是，牛頓決定再度入市買入，并且加大了投入股市的資金，追漲南海公司的股票?？墒枪墒惺亲兓媚獪y(cè)的，牛頓萬萬沒有想到的是，此時(shí)南海公司股票的真實(shí)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重脫鉤，快速上漲的股價(jià)中有著大量的泡沫，并且在此前的6月份，英國(guó)國(guó)會(huì)通過了《泡沫法案》，對(duì)南海公司以及其它泡沫公司形成了較大的打擊，結(jié)果沒過多久，南海公司的股價(jià)一落千丈，到了1720年12月份，已經(jīng)跌到了124英鎊，從高點(diǎn)又回到起點(diǎn)，許多投資人血本無歸，牛頓也未能及時(shí)脫身，虧了2萬英鎊，這筆錢對(duì)于牛頓來說無疑是一筆巨款，相當(dāng)于他當(dāng)英格蘭皇家造幣廠廠長(zhǎng)十年年薪。事后，牛頓感嘆：“我能計(jì)算出天體運(yùn)行的軌跡，卻難以預(yù)料到人類的瘋狂?！边@或許是牛頓炒股唯一的收獲吧——人心難測(cè)啊！
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