圖表基礎(chǔ)——
MACD（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線）指標(biāo)
        技術(shù)分析有兩個(gè)任務(wù)。第一個(gè)是確定何時(shí)為趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)但還沒(méi)有反轉(zhuǎn)的時(shí)候。第二個(gè)就是捕捉小幅價(jià)格運(yùn)動(dòng)并把它轉(zhuǎn)化為較大的盈利。第一個(gè)任務(wù)的解決方案使用指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指標(biāo)（下稱MACD）。這是一個(gè)流行的指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)的另一個(gè)較流行的發(fā)展變形為MACD-直方圖，或叫MACD-H。我們從MACD開(kāi)始。
        MACD是指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線的簡(jiǎn)稱。它以兩條移動(dòng)平均線開(kāi)始，并使用第三條和第四條線來(lái)標(biāo)出兩條移動(dòng)平均線分離的程度。目的是發(fā)出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的早期預(yù)警信號(hào)。
        移動(dòng)平均線每日的價(jià)格浮動(dòng)平滑化。這個(gè)指標(biāo)以兩條移動(dòng)平均線開(kāi)始。短期組均線可以讓我們將當(dāng)日的價(jià)格與最近的價(jià)格活動(dòng)歷史做對(duì)比。長(zhǎng)期組均線可以讓我們將當(dāng)日的價(jià)格與更長(zhǎng)期的平均價(jià)格做對(duì)比。這是我們對(duì)今天的價(jià)格的發(fā)展背景有了一種感覺(jué)。這些平均線被用于MACD的計(jì)算中，但是它們沒(méi)有被顯示在MACD指標(biāo)的圖表中。

        MACD圖顯示了兩條指數(shù)化計(jì)算的移動(dòng)平均線，當(dāng)交叉出現(xiàn)時(shí)，它們被用來(lái)發(fā)出交易信號(hào)。第一條移動(dòng)平均線是一條實(shí)線，即MACD線。
        這條實(shí)線是取兩條移動(dòng)平均線的結(jié)果——12日均線和26日均線的數(shù)字——計(jì)算出來(lái)的。26日的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線被從12日的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線減去。它們的差被畫(huà)作MACD實(shí)線。
        在第五篇文章中研究過(guò)兩條移動(dòng)平均線的使用的讀者應(yīng)該注意建立MACD線的方式的不同。在此我們?nèi)〉氖莾蓷l平均線數(shù)值的差。我們對(duì)于交叉點(diǎn)及數(shù)值不感興趣。
        顯示在MACD圖上的第二條線是一條虛線，被叫做信號(hào)線。信號(hào)線是對(duì)MACD實(shí)線平滑化的結(jié)果。它是一條平均線的平均線。它被設(shè)計(jì)來(lái)對(duì)不相關(guān)的價(jià)格浮動(dòng)做平滑化處理。
        MACD中的信號(hào)線被計(jì)算為MACD實(shí)線的9日指數(shù)平滑移動(dòng)平均值。第二條線通常被顯示為一條虛線。它總是可以被認(rèn)出來(lái)的，因?yàn)樗幌駥?shí)線那樣反應(yīng)迅速。
        MACD實(shí)線與信號(hào)虛線的交叉表明多頭與空頭之間力量平衡的轉(zhuǎn)變。當(dāng)我們按照交叉指示的方向進(jìn)行交易時(shí)，這意味著我們?cè)诟S市場(chǎng)的流向進(jìn)行交易。中間的水平線，或叫零線，劃分了多頭行情和空頭行情的市場(chǎng)條件。
        按照趨勢(shì)的方向進(jìn)行交易，意思是說(shuō)當(dāng)虛線運(yùn)行至實(shí)線以上時(shí)我們買(mǎi)入股票；當(dāng)虛線運(yùn)行至實(shí)線以下時(shí)是我們賣出。到目前為止，MACD只不過(guò)是想象出來(lái)的移動(dòng)平均線的組合。
        關(guān)鍵的優(yōu)點(diǎn)是平滑化過(guò)程可以及時(shí)地轉(zhuǎn)換交易信號(hào)。下面的價(jià)格圖包含了一條12日和一條26日移動(dòng)平均線。在價(jià)格圖顯示出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)之后交叉進(jìn)場(chǎng)和離場(chǎng)信號(hào)到來(lái)了。
        MACD使用12日和26日移動(dòng)平均線的信息，但是MACD交叉信號(hào)的到來(lái)要先于移動(dòng)平均線信號(hào)。MACD信號(hào)仍然滯后于價(jià)格圖上的趨勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但是信號(hào)的到來(lái)已經(jīng)更快一些了。交易者使用MACD是因?yàn)楫?dāng)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)發(fā)生時(shí)，它可更早地發(fā)出信號(hào)。
        像任何利用移動(dòng)平均線交叉的指標(biāo)一樣，問(wèn)題是虛假信號(hào)。在這個(gè)圖表上有一個(gè)虛假信號(hào)。如果我們應(yīng)用指標(biāo)交易規(guī)則——當(dāng)虛線下穿實(shí)線時(shí)賣出，那么這筆交易應(yīng)該被結(jié)束了，而上升趨勢(shì)卻仍然是強(qiáng)的。在許多圖表上，虛假的MACD信號(hào)是一個(gè)共同的特點(diǎn)。當(dāng)交叉在實(shí)時(shí)發(fā)生時(shí)難以區(qū)分真正與虛假的信號(hào)，所以MACD應(yīng)該謹(jǐn)慎使用。
        當(dāng)被展示為MACD直方圖時(shí)，MACD成為了一種強(qiáng)有力的工具。這種方法被亞歷山大•埃爾德博士在《為生存而交易》中所倡導(dǎo)，它被設(shè)計(jì)用來(lái)克服虛假信號(hào)的問(wèn)題。它使用MACD所使用的同樣信息，但卻以不同的方式把它展現(xiàn)出來(lái)。它計(jì)算并標(biāo)出快速的MACD線與信號(hào)線之間的差。它被展示為直方圖。如果快速的MACD處于信號(hào)線之下，我們標(biāo)出負(fù)值。當(dāng)它處于信號(hào)線之上時(shí)，我們標(biāo)出一個(gè)正值。這些數(shù)值被顯示為直方圖的實(shí)心柱線。它們展示了更為有用的市場(chǎng)長(zhǎng)期觀點(diǎn)與短期觀點(diǎn)的差別。

        圖表既顯示了MACD也顯示了MACD直方圖，它們和價(jià)格圖畫(huà)在一起。你可以輕易地對(duì)兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行比較，來(lái)看一看哪個(gè)發(fā)出了最有效最可靠的信號(hào)。
        直方圖柱線的傾斜度顯示了市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位的人群。一個(gè)上升的MACD直方圖顯示出多頭變得更強(qiáng)，所以這是進(jìn)入交易的好時(shí)機(jī)。MACD直方圖的傾斜度比它在零線以上或以下的位置更重要。
        最有力的MACD直方圖信號(hào)是背離信號(hào)。背離信號(hào)被用于所有的擺動(dòng)類指標(biāo)。它們將擺動(dòng)指標(biāo)顯示的趨勢(shì)與價(jià)格圖所顯示的趨勢(shì)作比較。當(dāng)這些趨勢(shì)向著相反的方向運(yùn)行時(shí)，它們發(fā)出了一個(gè)背離信號(hào)。這是趨勢(shì)走弱的領(lǐng)先指標(biāo)。
        當(dāng)價(jià)格上升到一個(gè)新高時(shí)，MACD直方圖柱線卻產(chǎn)生了一個(gè)更低的頂部，那么我們就知道多頭在變?nèi)?。它們的力氣快用完了，這些背離形態(tài)確認(rèn)了位于市場(chǎng)頂部的走弱。當(dāng)市場(chǎng)的其他人對(duì)于突破至新高感到興奮的時(shí)候，它發(fā)出了賣出信號(hào)。像所有的背離信號(hào)一樣，它們以這種方式發(fā)出了早期的預(yù)警，所以交易者要在盡可能好的價(jià)格離場(chǎng)。同樣背離也發(fā)生在趨勢(shì)的底部，它發(fā)出了一個(gè)非常強(qiáng)烈的買(mǎi)入信號(hào)。
        MACD是一個(gè)有用的工具。MACD直方圖甚至更為有用，因?yàn)樗鼜囊苿?dòng)平均線的關(guān)系中提取了更多的信息。
        像許多這種指標(biāo)一樣，它們應(yīng)該被謹(jǐn)慎地用于股票交易。檢驗(yàn)指標(biāo)的可靠性是十分應(yīng)該的。有多少次它產(chǎn)生了正確的、可交易的信號(hào)？有許多這類指標(biāo)成功率低于50%，這使得它們?cè)诒挥米髦饕慕灰状_認(rèn)方法時(shí)并不可靠。
        這些指標(biāo)最好與其他的交易方法結(jié)合使用。它們提供了對(duì)活動(dòng)的確認(rèn)。它們不應(yīng)該被用來(lái)啟動(dòng)交易。

MACD_H（平滑異同移動(dòng)平均線柱狀圖）交易策略
作者：桑尼爾

        平滑異同移動(dòng)平均線（MACD，下皆稱MACD）在技術(shù)分析中是最受歡迎的技術(shù)指標(biāo)之一。由于它簡(jiǎn)單、靈活，既可以用作趨勢(shì)指標(biāo)也可以用作動(dòng)量指標(biāo)，所以被廣泛地運(yùn)用。
        MACD是這樣計(jì)算的：從12日EMA（指數(shù)平滑均線）中減去26日EMA。MACD的一條9日EMA，叫做“信號(hào)線”，被繪制在MACD上方，它發(fā)揮買(mǎi)賣信號(hào)觸發(fā)器的作用。MACD即被歸為震蕩指標(biāo)也被歸為動(dòng)量指標(biāo)，它顯示了價(jià)格的兩個(gè)移動(dòng)平均線的關(guān)系。
        可以這樣說(shuō)，它是確認(rèn)兩條指數(shù)平滑均線相交可能性的一種方法。所以這一指標(biāo)由MACD線與信號(hào)線組成。因?yàn)樗彩且粋€(gè)震蕩指標(biāo)，所以它還包括了一個(gè)區(qū)域帶，以一條中間線代表0線。它也可以用柱狀圖表示，這只不過(guò)是MACD線與信號(hào)線的差視覺(jué)圖像化的表示。如果價(jià)格上升，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)的速度加快時(shí)，柱線變得更大；當(dāng)價(jià)格變動(dòng)速度降低，柱線也變小。因?yàn)樗c價(jià)格的變動(dòng)速度相對(duì)應(yīng)，所以MACD用于衡量動(dòng)量是非常理想的。實(shí)際上，MACD指標(biāo)最有效的應(yīng)用是衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)的強(qiáng)度，而不是確認(rèn)趨勢(shì)的方向。直方圖以視覺(jué)圖形顯示了同樣的情況。
        現(xiàn)在來(lái)看一下我們繪有MACD直方圖的圖表。對(duì)MACD標(biāo)準(zhǔn)的解讀告訴我們當(dāng)直方圖柱線在0線以上時(shí)看多，當(dāng)它在0線以下時(shí)看空。但它并沒(méi)有告訴我們一筆交易確切的進(jìn)入點(diǎn)。
        這是因?yàn)樗械闹笜?biāo)都是價(jià)格價(jià)值的衍生物，因此總滯后于實(shí)際的價(jià)格變動(dòng)。我們不應(yīng)該試圖去預(yù)測(cè)未來(lái)，而是要在指標(biāo)本身?xiàng)l件的限制范圍內(nèi)盡可能好地去解釋這些指標(biāo)，去確定一筆交易的最合理概率。MACD直方圖所擁有的一些特性能夠幫助我們?nèi)ゴ_定它。
        我們應(yīng)該利用這些特性制定一種交易策略。正如剛才所說(shuō)，柱線是隨著價(jià)格變動(dòng)而擴(kuò)大或縮小的，這就產(chǎn)生了高峰和低谷。正是這些高峰和低谷，我們將用它們來(lái)估計(jì)價(jià)格的動(dòng)量和方向。在最初的下降趨勢(shì)期間（第一個(gè)紅圈所標(biāo)示處），我們觀察到柱線隨著價(jià)格的波浪起伏而擴(kuò)大和縮小，隨后形成了一個(gè)正向的背離（以紅線表示），這告訴我們價(jià)格正在改變方向轉(zhuǎn)而向上。

        我們所需要的是一個(gè)正確的進(jìn)入點(diǎn)。當(dāng)價(jià)格確實(shí)在背離之后變動(dòng)時(shí)，通常有很強(qiáng)的動(dòng)量。我們不想進(jìn)入得太晚以致錯(cuò)過(guò)變動(dòng)的主要部分。而另一方面，如果我們進(jìn)入得太早，有可能在價(jià)格上升前的盤(pán)整期被套。最簡(jiǎn)單的方法之一是在價(jià)格移動(dòng)上畫(huà)一條趨勢(shì)線，在價(jià)格突破趨勢(shì)線時(shí)進(jìn)入。這也是個(gè)好方法，但我們?nèi)匀幌胍粋€(gè)反轉(zhuǎn)的預(yù)先警示。所以，我們要做的是在直方圖上畫(huà)一條趨勢(shì)線。我們將看到它會(huì)給我們發(fā)出早期的信號(hào)?；旧衔覀?cè)谧龅氖?，進(jìn)入到正在增強(qiáng)的動(dòng)量中，而直方圖較為有效地描述了這種動(dòng)量。
        為了說(shuō)明我們的策略，我們?cè)谥狈綀D中來(lái)尋找一個(gè)波浪結(jié)構(gòu)，它是由兩個(gè)波峰中間夾一個(gè)波谷構(gòu)成的，它可以在0線的任何一側(cè)，確實(shí)經(jīng)常出現(xiàn)。


        正如我們?cè)贛ACD圖表左下角處看到的，我們?cè)谙惹暗囊粋€(gè)下降趨勢(shì)區(qū)間找到了一個(gè)波谷夾在直方圖兩個(gè)倒置的波峰之間。我們把這個(gè)波浪結(jié)構(gòu)標(biāo)記為（i）。我們?nèi)缓笤俳?jīng)過(guò)波谷的最高點(diǎn)畫(huà)一條水平線（在柱狀圖上標(biāo)記為綠色的水平線），并觀察價(jià)格隨后的下降。如果直方圖的柱線保持在這條線之上，我們就得到了我們的信號(hào)。
        如果我們將在價(jià)格下降過(guò)程中形成的兩個(gè)倒置的波峰[標(biāo)記為（i）和（ii）]相比較，我們可以看到，在價(jià)格第二次下降時(shí)柱線沒(méi)有穿越水平趨勢(shì)線，實(shí)際上，與第一個(gè)倒置的波峰相比，它形成了一個(gè)更小的倒置的波峰。這形成了直方圖的背離，它告訴我們價(jià)格正在耗盡它的動(dòng)量，可能會(huì)有一個(gè)反轉(zhuǎn)。我們的進(jìn)入點(diǎn)將是直方圖在0線以上形成的第一個(gè)柱線。我們可以看到，它使我們能夠從一開(kāi)始就捕捉這次變動(dòng)。
        與此類似，我們還有另外一個(gè)下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)變方向的例子（第二個(gè)紅圈所標(biāo)示處）。只有在這個(gè)例子中沒(méi)有出現(xiàn)背離。倒置的波峰被標(biāo)記為（iii）和（iv），并且我們?cè)趦蓚€(gè)波峰之間劃了一條綠色水平線。類似地我們也得到了一個(gè)反轉(zhuǎn)的早期預(yù)估。當(dāng)直方圖柱線持續(xù)保持在水平線之上，隨后柱線接近并超過(guò)0線時(shí)，我們即進(jìn)入。
        關(guān)于交易的管理，我會(huì)在最低的最低價(jià)以下設(shè)止損點(diǎn)。當(dāng)柱狀圖在0線上方形成峰/谷結(jié)構(gòu)時(shí)離場(chǎng)，這表明價(jià)格的動(dòng)量正在變化。
        為了更好地了解這一系統(tǒng)，讓我們來(lái)看一個(gè)空頭交易。


        我們將上升趨勢(shì)標(biāo)示在籃圈中，在直方圖上將兩個(gè)波峰標(biāo)記為（v）和（vi）。然后我們?cè)谥狈綀D上經(jīng)過(guò)兩個(gè)波峰之間的波谷最低處畫(huà)一條水平線（顯示為綠色的水平線）。當(dāng)柱線持續(xù)保持在這條線之下時(shí)，我們得到了一個(gè)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的預(yù)示。在此后直方圖第一根收于0線以下的柱線處進(jìn)入交易。在這個(gè)例子中，止損點(diǎn)應(yīng)該設(shè)在最高的最高價(jià)以上。此例中的離場(chǎng)點(diǎn)由紅線來(lái)表示，因?yàn)檫@時(shí)直方圖在0線以下形成了相反的峰/谷結(jié)構(gòu)。
        你會(huì)注意到，與我們根據(jù)趨勢(shì)線的突破來(lái)進(jìn)行交易的方法相比，這一系統(tǒng)為我們提供了更早的預(yù)示。這種策略取較長(zhǎng)的時(shí)間值時(shí)更加有效，如每4小時(shí)或每日。很簡(jiǎn)單：因?yàn)樗o了我們充裕的時(shí)間觀察直方圖柱線的變化。