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獨家：一位10年收益堪比巴菲特的高手眼中的10只牛股
去年以來的藍(lán)籌股大牛市，再次昭示價值投資的重要性。今天，水晶球特別邀請注重價值投資、擅長從基本面挖掘大牛股的專家、水晶球名博------戀家好先生談選股秘笈和最看好的10只價值股。
戀家好先生近十年的牛熊平均下來，每年的收益率達(dá)23%。隨著經(jīng)驗與知識的沉淀，他總結(jié)出了一套適合自身的投資體系，在2017年震蕩市中，收益率高達(dá)85%。這樣的高手，是不是值得你學(xué)習(xí)？今日的訪談，干貨很多，值得收藏。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：你好！戀家好先生，你是怎樣開始接觸投資的？
戀家好先生：戀家成長在重視教育的家庭中，大學(xué)時期，無意中了解股市，從此開啟投資之路。
站在巨人的肩膀上學(xué)習(xí)投資，深刻鉆研格雷厄姆，巴菲特與彼得林奇的投資之道，大受啟發(fā)。
近十年的投資經(jīng)歷，風(fēng)格保守穩(wěn)健，總結(jié)出了適合個人的價值投資法。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：向大家介紹下你的炒股理念吧。
戀家好先生：或許，戀家最大的優(yōu)點就是保守。
父母都是老實的本分人，從小告誡戀家最多的話就是：不要貪圖小利，會吃大虧。
這是一條深深烙印在戀家骨子里的告誡，也正是因為如此，無論是人生，還是股市，都給予了戀家最大的幫助。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：你操作過的牛股有哪些？
戀家好先生：注重個股，例如，伊利，格力，等大牛股被挖掘出，穿越牛熊，回報豐厚。尤其擅長銀行板塊，券商板塊，大消費，醫(yī)藥業(yè)，制造業(yè)，環(huán)保業(yè)的牛股挖掘。以財務(wù)數(shù)據(jù)分析，辨別牛股，進行估值，只做熟悉看懂的票。
平均年化收益率在23%。也就是說，近十年的牛熊平均下來，每年的收益以23%的幅度增長。
并且，隨著經(jīng)驗與知識的沉淀，總結(jié)出了一套適合自身的投資體系，在2017年震蕩市中，收益率高達(dá)85%。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：你的交易系統(tǒng)是如何構(gòu)建的？
戀家好先生：總結(jié)出了3條系統(tǒng)性鐵律如下：
1、所謂的投機，一文不值，所謂的技術(shù)派，沒見過真正賺錢的。
例如：投機等同于賭博，十賭必輸！
而所謂的技術(shù)，就是投機，技術(shù)面，專業(yè)機構(gòu)是可以任意操控的。
2、價值投資才是可以在股市里賺錢的唯一道路，尤其是對于普通投資者，沒有之一。
例如：論技術(shù)，普通投資者無法與專業(yè)機構(gòu)比較，專業(yè)機構(gòu)有專業(yè)的操盤手，有巨大的資金，有最正確的內(nèi)幕消息，比拼技術(shù)，散戶必敗無疑，唯有遵循價值，把握大勢。
3、萬物萬物皆有內(nèi)在的運行規(guī)律，而股市的內(nèi)在運行規(guī)律，是低買高賣，這個低買高賣，是在于估值的低買高賣。也就是說，在熊市的時候買入股票，在牛市的時候賣出股票。
如同一個輪回，盛極必衰否極泰來，契合自然規(guī)律，股市同樣如此，跌多了漲，漲多了跌，重點在于估值。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：你買賣股票有哪些獨特的參照指標(biāo)？
戀家好先生：例如：通過預(yù)預(yù)估績與判斷估值，買入一只內(nèi)在價值10元，而股價僅有5元的股票。只買便宜的績優(yōu)股。
投資風(fēng)格保守穩(wěn)健，確保在本金安全的前提下，進行價值投資，達(dá)到盈利的目的。
也就是買明確的可以賺錢的低估值績優(yōu)股。
大盤的總體趨勢圍繞著如下規(guī)律進行著：
當(dāng)大盤的市凈率低于1倍或接近1倍時，就是明確的投資機會。
當(dāng)大盤的市凈率高于2倍時，就是明確的風(fēng)險。
當(dāng)大盤的市盈率低于10倍或接近10倍時，就是明確的投資機會。
當(dāng)大盤的市盈率高于20倍時，就是明確的風(fēng)險。
以上是最為保守的數(shù)據(jù)。
以上證指數(shù)為例：
當(dāng)前上證指數(shù)平均市盈率14倍，平均市凈率1.5倍，機會大于風(fēng)險。
以上證50為例：
當(dāng)前的平均市盈率在10倍，平均市凈率在1.2倍，機會遠(yuǎn)大于風(fēng)險。
并且，在指數(shù)點位沒有變化的前提下，隨著上證指數(shù)18%的凈利潤增長率，上證50指數(shù)14的凈利潤增長率，無論是市盈率還是市凈率，均會有所下降。
可以說，當(dāng)下是一個黃金與垃圾并存的市場，個股參次不齊。
所謂的黃金，就是大把的低估值績優(yōu)股，所謂的垃圾，就是高估值無業(yè)績的垃圾股。
我們要做的，就是甄別出黃金與垃圾，緊抱黃金不放，拋棄垃圾不視。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：你最近看好哪些板塊和熱點機會？
戀家好先生：對于后市來說，重點在于銀行，券商，大消費，環(huán)保，制造業(yè)，以及個別的低估值績優(yōu)股。
銀行與券商在于穩(wěn)，大消費、環(huán)保、制造業(yè)，必然成為熱點。
至于醫(yī)藥行業(yè)，長期看好，耐心等待估值便宜的時候，再動手。
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：你已入駐水晶球并開通水晶球直播室，那么你的直播間有哪些服務(wù)？
戀家好先生：對于戀家的直播室，有幾條原則性如下：
1、投資的第一要素是賺錢，而不是虧損，所以要在保證本金安全的前提下進行盈利。
2、只買低估值的績優(yōu)股，才可以真正保障本金的安全，并且盈利。
3、看不懂的堅決不做，高估值的堅決拋棄。
4、對于漁業(yè)，畜業(yè)，林業(yè)，科技行業(yè)，盡量敬而遠(yuǎn)之，因為這幾種行業(yè)是財務(wù)造假的高危區(qū)。
5、個人持倉與推薦，分享，每一只選擇買入的股票，都會有明確的估值交易點位，與鮮明確定的觀點。
例如：通過預(yù)估業(yè)績與判斷估值情況，明確出要買入股票的估值點位，比如低估值5元，合理估值10元，高估值15元，在低估值買入，在高估值賣出，只賺看的懂的放心錢。
5、教你如何價值投資，學(xué)習(xí)估值，授人與魚不如授人與漁！
水晶球財經(jīng)網(wǎng)：MSCI來了，價值股大受追捧，那么，你最看好哪些價值股呢？
戀家好先生：我看好下面十只股票。
復(fù)星醫(yī)藥：
復(fù)星醫(yī)藥凈利潤近十年平均同比增長率38%,凈資產(chǎn)收益率近十年平均17%，毛利率近十年平均42%，凈利率近十年平均26%。
按照股神的擇股重要指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率要高于15%，毛利率要高于40%，凈利率要高于21%。復(fù)星醫(yī)藥是極為優(yōu)秀的。在研發(fā)方面，復(fù)星醫(yī)藥在國內(nèi)企業(yè)的研發(fā)費用都是極為靠前的。預(yù)計復(fù)星醫(yī)藥業(yè)績無憂，保守估計，未來保持20%的凈利潤增長率沒有什么大的問題。
恒瑞醫(yī)藥:
作為國內(nèi)最大的抗腫癌藥和手術(shù)用藥的研發(fā)和生產(chǎn)基地，致力于在抗腫瘤藥、手術(shù)用藥、內(nèi)分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。未來有機會挑戰(zhàn)國際醫(yī)藥巨頭的中國制藥公司幾乎非恒瑞藥業(yè)莫屬了。預(yù)計恒瑞醫(yī)藥業(yè)績無憂，未來保持20%的凈利潤增長率沒有什么大的問題。
通化東寶：
治療領(lǐng)域以糖尿病、心腦血管為主，公司擁有國家級企業(yè)技術(shù)中心，公司擁有以重組胰島素（商品名：甘舒霖）為代表的系列產(chǎn)品。中國是全球糖尿病第一大國，這是一個太廣闊的市場了。公司胰島素基層市場龍頭地位穩(wěn)固，二代產(chǎn)品有望持續(xù)較快增長；三代胰島素獲批在即，并且引進胰島素升級產(chǎn)品，長期來看，前景非常廣闊。
農(nóng)業(yè)銀行：
當(dāng)前的銀行業(yè)整體是低估值的，農(nóng)業(yè)銀行作為一直持有的銀行股之一，在眾多銀行股中，優(yōu)勢是極為明顯的。由于銀行股普遍同質(zhì)化的前提下，對于5家國有銀行，8家股份制銀行進行綜合評判，打分，優(yōu)中選優(yōu)，結(jié)果是農(nóng)業(yè)銀行位列第一。作為一只破凈股票，低估值的狀態(tài)是明確的。另外，原因在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，農(nóng)行依托于深耕城鎮(zhèn)，息差極為可觀，且分紅最高，最為穩(wěn)定。
中信證券：
券商當(dāng)前整體的估值是合理偏低的，選擇券商股，一定要選擇龍頭，用戶多，確定性更高。中信證券作為券商中的龍頭，當(dāng)前估值合理偏低，自然極具投資價值。券商股是周期性極強的股票 熊市跌的最慘，牛市漲的尤其活躍，這是券商的性質(zhì)。所以持有券商的股的邏輯非常簡單，熊市買入龍頭，估值高的時候賣出。而當(dāng)前的中信證券，估值情況是合理偏低的。
福耀玻璃：
福耀玻璃做汽車玻璃。平均十年毛利率39.39%，平均十年凈利率16.39%，平均十年凈資產(chǎn)收益率24.11%，平均十年凈利潤同比增長率45.56%。福耀玻璃的數(shù)據(jù)，在整個A股上市公司中，也是極為優(yōu)秀的。作為國內(nèi)汽車玻璃絕對性的行業(yè)龍頭，也是全球最大的玻璃供應(yīng)商，具備定價權(quán)能力，這是最好的安全邊際。極具投資價值。
白云山：
白云山作為醫(yī)藥股中，僅有的當(dāng)前估值合理偏低的股票之一，是難得可貴的機會。國產(chǎn)偉哥第一品牌金戈，中國第一飲料王老吉，老字號第一多得藥企。主要產(chǎn)品王老吉涼茶在中國涼茶市場上已占據(jù)領(lǐng)先地位。根據(jù)估值情況判斷，白云山當(dāng)前的估值狀態(tài)是合理偏低的。白云山是極具投資價值的，注意：港股白云山更便宜，更具備投資價值。
雅戈爾：
毛利率平均十年37.99%，凈利率平均十年22.03%，凈資產(chǎn)收益率平均十年17.78%，凈利潤同比增長率平均十年36.94%
這是放眼這個A股市場都極為出色的數(shù)據(jù)。由于雅戈爾的投資業(yè)務(wù)影響，他的周期性很強，類似于券商股。雅戈爾上市至今累計分紅20次，共分紅137.04億元！這還不算通貨膨脹！而雅戈爾目前的總市值才332億！這么好的企業(yè)，放眼整個A股，太少見了。
伊利股份：
作為伊利股份的長期持有者，我對于伊利股份相當(dāng)看好。隨著消費升級，人人喝奶，業(yè)務(wù)簡單明了，通俗易懂，趨勢行業(yè)。企業(yè)就是一頭大奶牛，可以成為乳制品龍頭的企業(yè)，本身就說明了這是多么優(yōu)秀，家喻戶曉的品牌價值，是非常好的護城河。并且，根據(jù)歐美國家市場，我國的乳制品行業(yè)還有很大的提升空間。
中國建筑：
對于中國建筑，首先要明白一點，工程建設(shè)，一帶一路。國家最高戰(zhàn)略有兩條線，雄安新區(qū)和一帶一路，雄安新區(qū)針對國內(nèi)，一帶一路針對的是國際！看好一帶一路，看好的就是國運！中國建筑凈資產(chǎn)收益率平均十年16.32%。凈利潤同比增長率25.86%。
毛利率平均十年11.73%，凈利率平均十年3.9%。當(dāng)前估值合理偏低，十分具備投資價值。
京東方A：
液晶不光需要超高的技術(shù)沉淀，超強的創(chuàng)新能力，這個行情是很燒錢的，需要大量的投資，尤其是在該產(chǎn)業(yè)低谷期的時候，這一行業(yè)周期性更強！液晶是需要大量科技沉淀的行業(yè)，就算是該行業(yè)的龍頭，競爭依舊存在，科技行業(yè)巴菲特幾乎不涉足，因為看不懂運營模式，顛覆性太強。2017年贏來了爆發(fā)式業(yè)績，17年前三個季度的業(yè)績總和為凈利潤64.76億！僅僅三個季度的凈利潤，超越了23年的總凈利潤。當(dāng)前合理估值，配合周期性到來的爆炸式業(yè)績，是不錯的介入機會。
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