理性分散投資 收益袋袋平安
2014年03月23日
IPP財(cái)務(wù)顧問(wèn)私人有限公司高級(jí)財(cái)務(wù)顧問(wèn)謝激揚(yáng)建議，選擇高收益?zhèn)投唐趥?/p>
圖@尹路
理財(cái)錦囊
想要投資理財(cái)，不光可以選擇股票和債券這類(lèi)入門(mén)產(chǎn)品，
實(shí)際上，還可選擇其他低風(fēng)險(xiǎn)及高回報(bào)的投資產(chǎn)品，例如外匯、期貨和商品。
針對(duì)此，幾位分析師預(yù)測(cè)了2014年各國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重點(diǎn)，協(xié)助散戶(hù)們分配出理性的投資組合。
@劉嬋
liuchan@sph.com.sg
黃金價(jià)格在前年一瀉千里之時(shí)，中國(guó)大媽PK上了華爾街的金融大鱷，在10天內(nèi)以1000億人民幣（約205億新元）搶購(gòu)了300噸黃金，讓煞費(fèi)苦心做空黃金的金融精英措手不及，就連投資銀行高盛都在該月停止推薦做空黃金。
且不談中國(guó)大媽之舉是不是理性投資，但這讓華爾街嘩然的一幕，不經(jīng)讓散戶(hù)反思除了股票和債券這些入門(mén)投資產(chǎn)品，是否還有其他投資產(chǎn)品可協(xié)助他們分散投資，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也提高回報(bào)。
外匯、期貨、商品，本期理財(cái)錦囊就教你玩轉(zhuǎn)金融產(chǎn)品。
●外匯：新元兌美元今年料疲軟
外匯投資主要是涉及一對(duì)貨幣之間的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。若投資者認(rèn)為配對(duì)貨幣中的其中一種貨幣會(huì)升值，則會(huì)買(mǎi)入該貨幣，若覺(jué)得會(huì)貶值則會(huì)賣(mài)出該貨幣。
由于新元不能自由買(mǎi)賣(mài)，本地投資者在進(jìn)行外匯投資時(shí)將涉及兩項(xiàng)外國(guó)貨幣。一些普遍供投資的貨幣包括美元、歐元、日元、英鎊、加拿大元、澳元和新西蘭元。
在投資外匯時(shí)，投資者基本上是投資外匯所屬?lài)?guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。當(dāng)某些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)紅火時(shí)，這將帶動(dòng)其貨幣的需求，從而推高貨幣價(jià)值。
不過(guò)，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)可受到一系列因素的影響，包括失業(yè)率、利率、財(cái)政預(yù)算、貨幣政策等。作為散戶(hù)投資者這并不容易監(jiān)督和分析。同時(shí)，高利率貨幣也比低利率貨幣的波動(dòng)大。還有一些貨幣也被視為避險(xiǎn)天堂，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)大時(shí)，其價(jià)值會(huì)增加。
有意投資外匯者可通過(guò)經(jīng)紀(jì)公司如輝立期貨開(kāi)設(shè)戶(hù)頭。外匯交易通常是利用杠桿（leverage）操作，即以小博大，也因此回報(bào)和虧損都會(huì)放大。
輝立期貨投資分析師李鈞豪指出，初學(xué)者可以從買(mǎi)賣(mài)差價(jià)不高的貨幣組合開(kāi)始（例如美元兌日元），并必須有紀(jì)律地執(zhí)行套利和減損。
IPP財(cái)務(wù)顧問(wèn)私人有限公司高級(jí)財(cái)務(wù)顧問(wèn)謝激揚(yáng)建議，若投資金額較高，最好能將資金分散在幾個(gè)主要貨幣以對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。
李鈞豪表示，因美國(guó)和英國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇，美元和英鎊的2014年展望良好。同時(shí)，他預(yù)計(jì)澳元兌美元的兌換率將在一澳元兌87美分時(shí)見(jiàn)底。在日本央行的推動(dòng)下，日元長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)會(huì)繼續(xù)貶值，不過(guò)這將根據(jù)烏克蘭、中國(guó)和新興市場(chǎng)的狀況而定。
隨著歐洲央行可能進(jìn)一步放寬貨幣政策，歐元將繼續(xù)疲弱。人民幣的走勢(shì)仍難以預(yù)測(cè)，而且波動(dòng)大。
至于新元，為了爭(zhēng)取出口競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)料新元兌美元將會(huì)繼續(xù)疲弱。
●期貨：注意崛起市場(chǎng)的走勢(shì)
期貨是以預(yù)設(shè)價(jià)格在未來(lái)出售或買(mǎi)入的合約，它大致可分為四種基礎(chǔ)商品：股票指數(shù)期貨、外匯期貨、息率期貨和商品期貨。期貨交易可透過(guò)交易所進(jìn)行，主要是用來(lái)對(duì)沖或投機(jī)。
在進(jìn)行期貨投資的時(shí)候，投資者“買(mǎi)入”的是基礎(chǔ)商品的展望。若他們預(yù)計(jì)基礎(chǔ)商品的價(jià)格會(huì)上升，就會(huì)買(mǎi)入期貨合約，反之則會(huì)賣(mài)出。
期貨合約屬于杠桿產(chǎn)品，這將擴(kuò)大市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)投資者的回報(bào)及虧損影響，另外投資者也可能面對(duì)兌換率所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。打算投資期貨者，在開(kāi)設(shè)賬戶(hù)前需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)能力評(píng)估，確保適合進(jìn)行期貨交易。
輝立期貨投資分析師陳志達(dá)說(shuō)：“投資者在進(jìn)行期貨投資前要吸取基本面和技術(shù)分析上的知識(shí)。前者包括可影響一種商品或金融衍生產(chǎn)品供需的因素，后者則包括圖表型態(tài)、交易量、技術(shù)性指標(biāo)如移動(dòng)平均線、平滑異同移動(dòng)平均線和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)等。
對(duì)于2014年的展望，陳志達(dá)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及歐盟和日本的展望改善，將刺激全球經(jīng)濟(jì)，為商品期貨帶來(lái)較好的展望。另外，投資者也應(yīng)該注意崛起市場(chǎng)的走勢(shì)，因?yàn)槊绹?guó)縮減購(gòu)債規(guī)?？蓪?dǎo)致資金外流的情況。
●商品：天氣和貨幣政策或影響走勢(shì)
商品交易可分為四種：能源（如石油、天然氣、汽油）、金屬（如金、銀、銅）、牲畜（如瘦肉豬、活牛、飼牛）和農(nóng)產(chǎn)品（如玉米、黃豆、咖啡）。
因?yàn)樯唐泛推谪泝蓚€(gè)名詞有時(shí)會(huì)交替使用，一些散戶(hù)投資者會(huì)將其搞混。兩者之間的不同分別在前者涉及實(shí)質(zhì)的商品，后者則是商品交易的合約。
例如當(dāng)買(mǎi)入一份芝加哥交易所玉米合約時(shí)，其實(shí)是買(mǎi)進(jìn)了5000蒲式耳（Bushel）的玉米，而賣(mài)方必須在指定那天提供這些玉米。
在高通脹的環(huán)境下，商品的表現(xiàn)較為優(yōu)異，因此它可以是個(gè)很好分散投資組合的方式。不過(guò)，根據(jù)季節(jié)和周期因素，商品的價(jià)格波動(dòng)很大，而價(jià)格走勢(shì)也不好預(yù)測(cè)。
輝立期貨投資分析師陳姵玲表示，很多因素可影響商品市場(chǎng)。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)因素如貨幣政策可影響貨幣。假設(shè)美元對(duì)巴西雷亞爾增值，巴西的咖啡種植者則有推動(dòng)力提高以美元為計(jì)價(jià)的咖啡供應(yīng)量。
再來(lái)，政府機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告也值得關(guān)注。例如美國(guó)農(nóng)業(yè)部每周公布的出口資料和每月的谷物產(chǎn)量報(bào)告，都可推動(dòng)市場(chǎng)走勢(shì)。另外天氣因素也可影響商品價(jià)格，例如巴西干旱導(dǎo)致咖啡產(chǎn)量大減，造成價(jià)格飆升。
初學(xué)者可考慮股票和債券
謝激揚(yáng)表示，總得來(lái)說(shuō)，外匯、商品和期貨等，相對(duì)比較復(fù)雜，剛開(kāi)始投資的人，可先從股票和債券著手，并通過(guò)信托或指數(shù)基金的方式增加多一層的分散投資。
謝激揚(yáng)建議，隨著環(huán)球市場(chǎng)逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)料利率會(huì)逐漸上升，因此若要投資債券，最好選擇高收益?zhèn)投唐趥?。投資者可以通過(guò)選擇正確的單位信托或交易基金投資這兩類(lèi)產(chǎn)品。
鑫道投資分析公司研究部副主管黃建锝則表示，雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂(lè)觀，但公司在過(guò)去幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，限制了股市的上升空間。
黃建锝說(shuō)：“不過(guò)，我們對(duì)周期性股票，如商品和岸外與海事公司還是抱樂(lè)觀態(tài)度?！?/p>
進(jìn)場(chǎng)投資前，謝激揚(yáng)為投資者提出以下建議：
①擁有相等于六個(gè)月開(kāi)銷(xiāo)的緊急資金以備不時(shí)之需。
②在考慮投資前付清高利率的債務(wù)例如信用卡債等。
③了解個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受力。
④了解每筆交易必須支付的費(fèi)用。若打算采用平均成本法進(jìn)行投資，要了解投資平臺(tái)每筆交易的最低收費(fèi)。
⑤設(shè)立投資目標(biāo)，在達(dá)到目標(biāo)后，拋售套利。
⑥不要偏向本國(guó)投資。一些散戶(hù)雖擁有房地產(chǎn)、現(xiàn)金、債券和股票，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這些資產(chǎn)都集中在新加坡。好的分散投資也應(yīng)該涵蓋不同的貨幣和地域。
⑦不要忘記儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。若不介意資金在中期被鎖住，多數(shù)保險(xiǎn)公司都可以在保本基礎(chǔ)上，提供適量的回報(bào)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受力低的投資者。
⑧聘用專(zhuān)業(yè)人員。專(zhuān)業(yè)的投資顧問(wèn)可根據(jù)客戶(hù)的優(yōu)先選擇，介紹適合的投資產(chǎn)品，并根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受力，創(chuàng)建投資組合。同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)的變化，定期與客戶(hù)審視投資配套。
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