在創(chuàng)業(yè)板快速反彈和有色金屬股仍然比較活躍的帶動(dòng)下，早市大盤第一小時(shí)一波三折式尋求反彈，但顯然因?yàn)榱磕芨M(jìn)不足，投資者觀望情緒上升，導(dǎo)致前些天比較強(qiáng)勢的銀行、鋼鐵等權(quán)重股板塊不再強(qiáng)勢，加之創(chuàng)業(yè)板與有色金屬股沖高回落，因此，第二小時(shí)大盤選擇了繼續(xù)下跌。午后大盤雖然有所回升，但量價(jià)關(guān)系仍不理想，故還難言能否扭轉(zhuǎn)頹勢。

　　可以預(yù)計(jì)，如果今日大盤沒有起色，期望明天有所轉(zhuǎn)好就會(huì)更難，原因是明天既是周末，也是清明節(jié)前的最后一個(gè)交易日，投資者不僅會(huì)擔(dān)心周末加息，也會(huì)擔(dān)心節(jié)日期間外圍市場出現(xiàn)意外。首先，從央行示意存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間有限之后，公開市場回籠貨幣的力度進(jìn)一步加大，這難免會(huì)讓投資者聯(lián)想到加息；其次，從美國股市三大股指目前的運(yùn)行情況看，經(jīng)過較快速的反彈之后，即將面臨相鄰前高點(diǎn)的阻力作用，隨后存在回落風(fēng)險(xiǎn)。而從近日美元的表現(xiàn)看，似乎正在努力尋求反彈，如果反彈很快成功，預(yù)計(jì)短線仍處于震蕩中的有色金屬等大宗商品就會(huì)受到壓制，屆時(shí)A股市場中相應(yīng)的有色金屬等資源股就不太容易繼續(xù)保持強(qiáng)勢姿態(tài)了。

　　從創(chuàng)業(yè)板、中小板、中證500與深證A股等中小盤指數(shù)看，連續(xù)四天的下跌已經(jīng)宣布之前上漲行情的結(jié)束，并顯著構(gòu)成了階段性下跌走勢。由于根據(jù)道低理論，指數(shù)間必然會(huì)相互驗(yàn)證，所以上證與滬深300等大盤股指數(shù)自然不可能反著向上走。事實(shí)上，今日股指的下跌也正是大盤股補(bǔ)跌所造成的，板塊漲跌幅榜上，銀行、房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭及建材、建筑等之前的強(qiáng)勢板塊，均處于跌幅前列。

　　技術(shù)上看，目前上證與滬深300指數(shù)等，已經(jīng)明確開啟C浪下跌走勢，而根據(jù)筆者之前的分析，C浪下跌的規(guī)模或與A浪(3月9日高點(diǎn)至15日低點(diǎn))相當(dāng)，因此，其調(diào)整目標(biāo)當(dāng)在3月15日的低點(diǎn)乃至略低的一線。

　　C浪調(diào)整期間個(gè)股受影響的程度會(huì)有不同，但總體將面臨一定跌幅是不容置疑的，所以，操作上，理性的作法應(yīng)該是要及時(shí)進(jìn)行倉位控制，比如保持半倉以下或較為合適。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，由于每一次認(rèn)為大盤股比較抗跌的時(shí)候，市場往往并不給力，甚至最終還是大盤權(quán)重股令指數(shù)再下一城，所以，后市須防止大盤股補(bǔ)跌所帶來的負(fù)面影響，盡管我們?nèi)匀徽J(rèn)為中期行情非常值得期待，且以周期性行業(yè)為代表的大盤權(quán)重股板塊也將是我們重點(diǎn)關(guān)注的對象，但適當(dāng)進(jìn)行高減低補(bǔ)以探低持倉成本的做法，也不失為一種好的策略。

　　到明天，大盤不僅將收周線圖，也還將收月線、季線圖，如果屆時(shí)仍然沒有多少起色，技術(shù)上就都將形成一種放量震蕩和下跌的格局，就將預(yù)示后市進(jìn)一步向下尋求支撐的可能性比較高。

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　　權(quán)重藍(lán)籌補(bǔ)跌壓制大盤

　　周四大盤震蕩收陰，創(chuàng)業(yè)板品種表現(xiàn)相對略好。其中，當(dāng)升科技漲停，量子高科、荃銀高科、鐵漢生態(tài)、三五互聯(lián)等一批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股逆勢飄紅，報(bào)收中長陽。近階段，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)先于主板滬深大盤調(diào)整，且累計(jì)調(diào)整幅度顯著大于同期主板滬深大盤。很多創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)處于短線超賣狀態(tài)，過大的乖離率需要修復(fù)，初步具備了超跌反彈的基礎(chǔ)。不過，由于成交額的逐步萎縮，創(chuàng)業(yè)板的做多能量還略顯不足。而主板市場的回調(diào)對創(chuàng)業(yè)板也有一定程度的拖累作用。因此，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股反彈的空間暫不過高預(yù)期。另一方面，創(chuàng)業(yè)板市場容量相對較小，運(yùn)作其中的資金多以游資為主，機(jī)構(gòu)投資者參與的數(shù)量比較有限。鑒于游資短線投機(jī)、快進(jìn)快出的特點(diǎn)，其他穩(wěn)健型投資者不宜盲目參與搶反彈。激進(jìn)型投資者在參與創(chuàng)業(yè)板操作時(shí)，注意控制倉位。

　　綜觀其他各行業(yè)板塊，個(gè)股漲跌互現(xiàn)。前期輪流護(hù)盤的權(quán)重藍(lán)籌板塊出現(xiàn)調(diào)整，推動(dòng)上證指數(shù)重新逼近2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)。盡管以創(chuàng)業(yè)板為代表的部分中小盤股經(jīng)過連續(xù)下跌后反彈，但是對指數(shù)的拉動(dòng)作用相當(dāng)有限。從滬市成交額變化上看，1300多億元的成交額處于中等偏小的量能水平。一方面反映出市場做多能量不足，另一方面也顯示空方能量尚未得到完全釋放，后期仍需要充分消化。因此，短期大盤將延續(xù)近日的震蕩調(diào)整格局。（上海新蘭德 陳杰）